天戈资本电工合金公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书（申报稿）

股票简称：电工合金股票代码：300697 江阴电工合金股份有限公司 Jiangyin Electrical Alloy Co., Ltd. （江阴市周庄镇世纪大道北段 398 号）向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书（申报稿）保荐机构（主承销商）（注册地址：成都市青羊区东城根上街 95 号）二〇二五年十二月江阴电工合金股份有限公司募集说明书声明中国证监会、深圳证券交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责。投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担证券依法发行后因发行人经营与收益变化或者证券价格变动引致的投资风险。江阴电工合金股份有限公司募集说明书重大事项提示本公司特别提醒投资者注意，在作出投资决策之前，务必仔细阅读本募集说明书正文内容，并特别关注以下重要事项。一、关于本次可转换公司债券发行符合发行条件的说明根据《证券法》、《注册管理办法》等相关法规规定，公司本次向不特定对象发行可转换公司债券符合法定的发行条件。二、关于公司本次发行的可转换公司债券的信用评级公司本次向不特定对象发行可转换公司债券业经中证鹏元评级。根据中证鹏元出具的《江阴电工合金股份有限公司 2025 年向不特定对象发行可转换公司债券信用评级报告》，本次可转换公司债券信用等级为 AA-；电工合金主体信用等级为 AA-，评级展望稳定。在本次可转换公司债券存续期内，中证鹏元将对公司开展定期以及不定期跟踪评级，将持续关注公司外部经营环境变化、经营或财务状况变化以及偿债保障情况等因素，以对公司的信用风险进行持续跟踪。如果由于外部经营环境、本公司自身情况或评级标准变化等因素，导致本可转债的信用评级降低，将会增大投资者的投资风险，对投资者的投资收益产生一定影响。三、公司本次发行可转换公司债券不提供担保公司本次向不特定对象发行可转换公司债券未提供担保措施，如果可转债存续期间出现对公司经营管理和偿债能力有重大负面影响的事件，可转换公司债券可能因未提供担保而增加风险。四、公司的利润分配政策和现金分红情况（一）公司现行利润分配政策公司已经按照《上市公司监管指引第 3 号——上市公司现金分红》及其他相关法律、法规和规范性文件的要求，在《公司章程》中明确了公司利润分配尤其是现金分红的具体条件、比例、分配形式和股票股利分配条件等，完善了公司利润分配的决策程序和机制以及利润分配政策的调整原则，强化了中小投资者权益江阴电工合金股份有限公司募集说明书保障机制。《公司章程》中的利润分配政策如下： “第一百六十二条公司实施如下利润分配政策：（一）利润分配的基本原则每年按当年实现可供分配利润的规定比例向股东进行分配；性，同时兼顾公司的长远利益、全体股东的整体利益和公司的可持续发展，并符合法律、法规的相关规定。（二）利润分配具体政策者法律许可的其他方式。凡具备现金分红条件的，应优先采用现金分红方式进行利润分配；如以现金方式分配利润后，公司仍留有可供分配的利润，并且董事会认为发放股票股利有利于公司全体股东整体利益时，公司可以采用股票股利方式进行利润分配。（1）公司当年盈利且累计未分配利润为正值；（2）审计机构对公司的该年度财务报告出具标准无保留意见的审计报告；（3）公司未来 12 个月内无重大现金支出安排等事项发生（募集资金项目除外）。重大现金支出是指：公司未来十二个月内拟对外投资、收购资产或者购买设备等的累计支出达到或者超过公司最近一期经审计净资产的 30%且超过 5,000 万元人民币。金形式分配的利润不少于当年实现的可供分配利润的 10%；如公司追加中期现金分红，则中期分红比例不少于当期实现的可供分配利润的 10%。公司董事会应当综合考虑所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水江阴电工合金股份有限公司募集说明书平以及是否有重大资金支出安排等因素，区分下列情形，并按照公司章程规定的程序，提出差异化的现金分红政策：（1）公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 80%；（2）公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 40%；（3）公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 20%；公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的，可以按照前项规定处理。现金分红在本次利润分配中所占比例为现金股利除以现金股利与股票股利之和。润持续增长，且董事会认为公司股本规模与净资产规模不匹配时，可以提出股票股利分配方案。少每年进行一次利润分配，于年度股东会通过后二个月内进行；公司可以根据生产经营及资金需求状况实施中期现金利润分配，在股东会通过后二个月内进行。（三）利润分配方案的审议程序性进行充分讨论，认真研究和论证公司现金分红的时机、条件和比例、调整的条件及其决策程序要求等事宜，形成专项决议后提交股东会审议。独立董事应当就利润分配方案发表明确意见。独立董事可以征集中小股东意见，提出分红提案，并直接提交董事会审议。的，董事会应就现金分红比例调整的具体原因、公司留存收益的确切用途及预计投资收益等事项进行专项说明，经独立董事发表意见后提交股东会审议，并在公司指定媒体上予以披露。江阴电工合金股份有限公司募集说明书议。公司股东会对现金分红具体方案进行审议前，应通过多种渠道（包括但不限于开通专线电话、董事会秘书信箱及通过深圳证券交易所投资者关系平台等）主动与股东特别是中小股东进行沟通和交流，充分听取中小股东的意见和诉求，及时答复中小股东关心的问题。公司股东会审议利润分配方案时，公司应当为股东提供网络投票方式。定当年利润分配方案的，应当经出席股东会的股东所持表决权的三分之二以上通过。行相应决策程序和信息披露等情况进行监督。审计委员会发现董事会存在以下情形之一的，应当发表明确意见，并督促其及时改正：（1）未严格执行现金分红政策和股东回报规划；（2）未严格履行现金分红相应决策程序；（3）未能真实、准确、完整披露现金分红政策及其执行情况。（四）公司利润分配政策的变更外部经营环境变化并对公司生产经营造成重大影响，或公司自身经营发生重大变化时，公司可对利润分配政策进行调整。公司修改利润分配政策时应当以股东利益为出发点，注重对投资者利益的保护；调整后的利润分配政策不得违反中国证监会和证券交易所的有关规定。论述，详细论证调整理由，形成书面论证报告，并经独立董事审议后提交股东会特别决议通过。利润分配政策调整应在提交股东会的议案中详细说明原因，审议利润分配政策变更事项时，公司应当安排通过证券交易所交易系统、互联网投票系统等网络投票方式为社会公众股东参加股东会提供便利。江阴电工合金股份有限公司募集说明书（五）公司利润分配不得超过累计可分配利润的范围。当公司最近一年审计报告为非无保留意见或带与持续经营相关的重大不确定性段落的无保留意见，或者公司资产负债率高于 70%的，可以不进行利润分配。（六）股东违规占有公司资金的，公司应当扣减该股东所分配的现金红利，以偿还其占用的资金。” （二）公司最近三年现金分红情况公司最近三年的现金股利分配情况如下：单位：万元项目 2022 年度 2023 年度 2024 年度现金分红（含税） 5,990.40 6,656.00 5,990.40 合并报表归属于上市公司股东的净利润 11,302.04 13,559.73 13,068.21 当年现金分红占归属于上市公司股东的净利润的比例最近三年累计现金分红（含税）合计 18,636.80 最近三年年均归属于上市公司股东净利润 12,643.33 最近三年累计现金分红金额/最近三年年均归属于上市公司股东的净利润公司最近三年以现金方式累计分配 18,636.80 万元，占最近三年年均归属于上市公司股东净利润的比例不低于 30%，符合《公司章程》对于现金分红的要求。（三）公司最近三年未分配利润使用情况公司最近三年实现的可分配利润在向股东分红后，当年剩余的未分配利润作为公司业务发展资金的一部分结转至下一年度，用于公司日常生产经营及资本性投入，支持公司可持续发展。（四）公司未来股东回报规划为进一步规范和完善公司的利润分配政策，增强利润分配的透明度，保证投资者分享公司的发展成果，引导投资者形成稳定的回报预期，根据《上市公司监管指引第 3 号--上市公司现金分红》等法律法规及《公司章程》，结合公司实际情况和未来发展需要，公司已制定《江阴电工合金股份有限公司未来三年（2025 年-2027 年）股东分红回报规划》，具体内容详见 2025 年 8 月 29 日刊载于中国证监会指定信息披露媒体巨潮资讯网（http://www.cninfo.com）上的《江阴电工江阴电工合金股份有限公司募集说明书合金股份有限公司未来三年（2025 年-2027 年）股东分红回报规划》。五、特别风险提示公司提请投资者仔细阅读本募集说明书“风险因素”全文，并特别注意以下风险：（一）市场竞争风险公司主营业务为铜及铜合金产品的研发、生产和销售，主要产品为电气化铁路接触网系列产品、铜母线系列产品以及新能源汽车高压连接件系列产品。电气化铁路接触网系列产品行业资质管理严格、准入门槛较高，当前市场集中度较高，国内 10 家左右主要厂商占据了绝大多数市场份额，其中本公司市场份额领先，行业竞争格局较为稳定。由于铁路建设行业前景良好，未来不排除部分具有资金和规模实力的铜加工其他细分领域厂商逐步进入电气化铁路接触网细分市场，从而导致该行业市场竞争加剧、本公司市场份额降低的风险。铜母线系列产品应用广泛、总体市场容量较大，但企业规模普遍较小、市场集中度较低，尤其是低端铜母线产品同质化严重、市场竞争激烈。公司若不能根据市场环境变化，持续优化产品结构、开发高附加值产品，不排除未来市场进一步竞争加剧进而对公司铜母线系列产品业绩造成不利影响。（二）原材料市场价格波动风险公司产品所需主要原材料电解铜占公司成本的比例超过 90%，电解铜市场价格波动会直接导致公司原材料成本和产品价格的变化。公司按照以销定产的模式实施生产和采购，期末主要存货有订单对应，存货控制良好，并采用“原材料价格+加工费”的定价模式，加工费相对稳定。对于交货期短的近期订单，公司可将价格波动的因素直接转嫁给下游客户；对于交货期长的远期订单，公司通过购买电解铜期货的方式实现套期保值，以降低价格波动风险。公司未来若不能持续加强采购及存货余额管理并对远期订单有效实施套期保值，则将面临原材料价格波动的风险。其中，在原材料价格大幅上涨时，公司面临由于成本上升而导致远期订单业务毛利率下降的风险；在原材料价格大幅下跌时，公司面临存货减值的风险。江阴电工合金股份有限公司募集说明书（三）产品质量风险公司主要客户对产品的安全性和可靠性要求较高，一旦公司产品在售出后被发现存在重大质量问题，将对公司的市场信誉或市场地位产生负面影响。另外，因重大质量问题而引致的纠纷、索赔或诉讼，将增加公司的额外成本。由于产品在使用过程中的重要性，一旦公司产品在销售和运行中出现质量问题，将对公司的信誉和市场开拓产生负面影响，存在一定的产品质量风险。（四）期货业务风险公司主营业务为铜及铜合金产品的研发、生产和销售，生产所需主要原材料电解铜占生产成本的比例较大，电解铜价格的波动对公司生产成本造成较大影响。此外，报告期内公司部分电气化铁路接触网系列产品（含少量铜母线系列产品）为远期订单，该部分订单从签订至生产交货过程中电解铜价格会产生一定程度的波动。因此，报告期内，公司购买沪铜期货以减少原材料电解铜价格波动对公司经营业绩的影响。但是，如果公司对原材料使用量预计失误或业务人员制度执行不力，公司将面临套期保值业务不能有效执行，从而对公司的稳定经营造成不利影响。（五）募投项目相关风险本次募集资金投资项目建成投产后，发行人每年将新增固定资产、土地等折旧及摊销等固定费用，根据测算，在项目投产后，T+3 年开始每年新增折旧摊销金额超过 2,000 万元，从 T+13 开始至 T+15 年下降至 803.91 万元/年。由于募集资金投资项目从开始运营到效益完全显现需要一定时间，如果市场环境、生产经营等方面发生重大不利变化，使得募集资金投资项目不能如期达产或新增投入的收益未能达到预期，发行人将因募集资金投资项目新增固定资产折旧及摊销对发行人经营业绩带来一定的影响。本次募集资金投资项目建设完成后，可进一步满足市场需求，缓解目前产能不足的状况。发行人本次募集资金投资项目经过了仔细调研和审慎的可行性论证，江阴电工合金股份有限公司募集说明书考虑到公司经营规模的逐步扩大、高性能铜母线和铜制零部件的良好市场前景以及公司目前面临的产能瓶颈，本项目的实施具备可行性和必要性。但是，如果未来募投项目产品市场竞争环境发生重大变化，或者发行人市场开拓、营销手段未能达到预期目标等情形，发行人可能会面临新增产能无法消化的风险。本次向不特定对象发行可转换公司债券逐步转股后，发行人净资产将大幅度增加。由于募集资金投资项目从开始建设到投产，再到产生经济效益需要一定的周期，发行人净利润的增长速度在短期内将低于净资产的增长速度，发行人存在发行后净资产收益率下降的风险。（六）可转债投资价值风险本次发行可转债存续期限较长，而影响本次可转债投资价值的市场利率高低与股票价格水平受到国际和国内政治经济形势、国民经济总体运行状况、国家货币政策等诸多不确定因素的影响。故在本次可转债存续期内，当上述因素发生不利变化时，可转债的价值可能会随之相应降低，进而使投资者遭受损失。江阴电工合金股份有限公司募集说明书目录七、承销期间的停牌、复牌及可转换公司债券上市的时间安排、申请上市证江阴电工合金股份有限公司募集说明书十五、最近三年已公开发行公司债券或者其他债务是否有违约或者延迟支付江阴电工合金股份有限公司募集说明书三、因实施募投项目而新增的折旧和摊销对发行人未来经营业绩的影响. 238 五、本次募投项目相关既有业务的发展概况、扩大业务规模的必要性、新增七、公司本次募集资金投资项目的实施能力及资金缺口的解决方式......... 244 八、本次募集资金投资项目实施后是否会新增同业竞争、关联交易的核查江阴电工合金股份有限公司募集说明书江阴电工合金股份有限公司募集说明书第一节释义除非上下文中另行规定，本募集说明书中的词语应有如下的含义：一、常用名词解释发行人、公司、股份指江阴电工合金股份有限公司公司、电工合金厦门市国资委指厦门市人民政府国有资产监督管理委员会国资运营公司指厦门国有资本运营有限责任公司信息集团指厦门信息集团有限公司信息资本指厦门信息集团资本运营有限公司厦门全信企业管理有限公司，原名为“江阴市金康盛企业管理厦门全信指有限责任公司” 江阴市金康盛企业管理有限责任公司，后更名为“厦门全信企江阴金康盛指业管理有限公司” 江阴秋炜管理咨询合伙企业（有限合伙），原名为“天津秋炜江阴秋炜指管理咨询合伙企业（有限合伙）” 天津秋炜管理咨询合伙企业（有限合伙），后更名为“江阴秋天津秋炜指炜管理咨询合伙企业（有限合伙）” 康鑫投资指江阴市康鑫投资有限公司上海卡崔娜指上海卡崔娜贸易有限公司江阴秋炜商务服务有限公司，原名为“镇江秋炜商务服务有限秋炜商务指公司” 镇江秋炜商务服务有限公司，后更名为“江阴秋炜商务服务有镇江秋炜指限公司” 康昶铜业指江阴市康昶铜业有限公司西安秋炜指西安秋炜铜业有限公司苏州孚力甲指苏州孚力甲电气科技有限公司厦门铜力指厦门铜力新材料有限公司香港电工合金指香港电工合金投资控股有限公司新加坡电工合金指 Singapore Jea Investment Management Pte. Ltd. 墨西哥电工合金指 Mexico Fenix Cobre 《公司法》指《中华人民共和国公司法》《证券法》指《中华人民共和国证券法》《注册管理办法》指《上市公司证券发行注册管理办法》《公司章程》指《江阴电工合金股份有限公司章程》据中国证券登记结算有限责任公司的记录显示在其名下登记债券持有人指拥有本次可转换公司债券的投资者债券持有人会议规则指《江阴电工合金股份有限公司可转换公司债券持有人会议规江阴电工合金股份有限公司募集说明书则》《江阴电工合金股份有限公司 2025 年向不特定对象发行可转受托管理协议指债之可转债受托管理协议》债券持有人将其持有的债券按照约定的价格和程序转换为发转股指行人股票本次可转换公司债券转换为发行人股票时，债券持有人需支付转股价格指的每股价格债券持有人按事先约定的价格将所持有的全部或部分债券卖回售指还给发行人发行人按照事先约定的价格买回全部或部分未转股的可转换赎回指公司债券国金证券、保荐机构指国金证券股份有限公司广发律所、发行人律指上海市广发律师事务所师容诚会计师指容诚会计师事务所（特殊普通合伙）大华会计师指大华会计师事务所（特殊普通合伙）中证鹏元、资信评级指中证鹏元资信评估股份有限公司机构本次发行指本次发行人向不特定对象发行可转换公司债券的行为本可转债、本次可转指公司向不特定对象发行的可转换公司债券债中国证监会指中国证券监督管理委员会国家发改委指中华人民共和国国家发展和改革委员会工信部指中华人民共和国工业和信息化部商务部指中华人民共和国商务部交易所、深交所指深圳证券交易所报告期、三年及一期指 2022 年度、2023 年度、2024 年度、2025 年 1-9 月报告期各期末指 2022 年末、2023 年末、2024 年末、2025 年 9 月末元、万元指人民币元、人民币万元，特别注明的除外二、专业术语解释电气化铁路指是由电力机车或动车组这两种铁路列车所行走的铁路。电气化铁路上，主要负责为电力机车传输电流、提供电力的金铁路接触线指属接触线。是电气化铁路接触线的配套产品，其主要作用是通过吊弦将接铁路承力索指触线悬挂起来，同时也可以承载一定的电流来减小牵引网阻抗，降低电压损耗和能耗。也称为铜排（或铜母排），是指在电力系统中起着汇集、分配铜母线指和传送电能作用的铜质总导线，通常是由铜或铜合金材质制成的长导体。是铜母线的深加工产品，厂商根据客户需求对铜母线产品进行铜制零部件指切割、冲压、热锻、机加工等环节进一步加工成可供客户直接江阴电工合金股份有限公司募集说明书投入生产使用的零部件。将粗铜置于电解液中电解所提取的纯铜，是公司产品的主要原电解铜指材料。指第五代移动通信技术，是具有高速率、低时延和大连接特点的新一代宽带移动通信技术。指通过计算机程序实现的人类智能技术，包括机器学习、自然人工智能指语言处理等技术范畴。国家铁路集团指中国国家铁路集团有限公司中国中铁指中国中铁股份有限公司中国铁建指中国铁建股份有限公司中国中车指中国中车股份有限公司东方电气指东方电气股份有限公司中国西电指中国西电电气股份有限公司许继电气指许继电气股份有限公司特变电工指特变电工股份有限公司哈尔滨电机指哈尔滨电气集团有限公司湘电股份指湘潭电机股份有限公司中航光电指中航光电科技股份有限公司施耐德指施耐德电气工业股份有限公司 ABB 指 ABB（中国）有限公司西门子指西门子（中国）有限公司 GE 指美国通用电气公司安波福指安波福电气系统有限公司广汽指广州汽车集团股份有限公司除特别说明外，本募集说明书数值保留两位小数，若出现总数与各分项数值之和尾数不符的情况，均为四舍五入原因造成。江阴电工合金股份有限公司募集说明书第二节本次发行概况一、发行人基本情况公司名称江阴电工合金股份有限公司英文名称 Jiangyin Electrical Alloy Co., Ltd. 统一社会信用代码 91320200842255667P 法定代表人冯岳军注册资本 43,264.00 万元成立日期 1985 年 6 月 12 日注册地址江阴市周庄镇世纪大道北段 398 号办公地址江阴市周庄镇世纪大道北段 398 号股票上市地深圳证券交易所股票简称及代码电工合金/ 300697 上市日期 2017 年 9 月 7 日办公地址邮政编码 214423 电话 0510-86979398 传真 0510-86221213 互联网址 www.dghj.cc 电子信箱 dghj@cn-dghj.com 铜和铜合金承力索、电工合金、铜接触线、铜合金接触线、母线、扁线、银铜梯排、异型排、换向器片、铜和铜合金管材、棒材及其铜和铜合金制品、铝和铝合金制品、不锈钢制品、电线电缆、电子元件及组件、机械设备及配件、能源设备及配件、轨道交通设备及经营范围汽车配件、通讯设备及配件的制造、加工；道路普通货物运输；机械设备、电子产品的销售；自营和代理各类商品及技术的进出口业务，但国家限定企业经营或禁止进出口的商品和技术除外。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。二、本次发行的背景和目的公司主营业务为铜及铜合金产品的研发、生产和销售，主要产品包括电气化铁路接触网系列产品、铜母线系列产品及新能源汽车高压连接件系列产品。公司本次募集资金主要投向为“年产 3.5 万吨高性能铜及铜合金材料生产制造项目”，公司拟在厦门市购置土地并新建厂房及配套设施，新增购置先进生产设备等，以提高公司铜母线及铜制零部件产品的生产能力。另外，公司部分募集资金用于补充流动资金和偿还银行贷款，缓解公司营运资金压力，降低公司财务江阴电工合金股份有限公司募集说明书成本和流动性风险。（一）本次发行的背景铜加工材因其优异的导电性、导热性以及良好的可塑性而被广泛应用于各个领域，近年来我国政府出台了一系列相关政策，支持、鼓励铜加工行业的发展。入工业战略新兴产业。2024 年 12 月，工业和信息化部等四部门联合印发《标准提升引领原材料工业优化升级行动方案（2025-2027 年）》，提出加强新材料产品标准培育，重点开展高温合金、耐蚀合金、先进铝镁铜钛镍等有色金属、高性能纤维复合材料等先进基础材料标准制修订。2025 年 2 月，工业和信息化部等十一部门联合印发《铜产业高质量发展实施方案（2025-2027 年）》，提出优化产业布局，支持培育铜精深加工产业先进制造业集群。各项鼓励政策的陆续出台，为本次募投项目的顺利实施创造了良好的政策环境。铜母线及铜制零部件作为电能传输与分配的核心载体，下游市场需求旺盛，近年来在数据中心、新能源汽车等战略新兴领域的应用需求持续扩大。数据中心是承载云计算、大数据和人工智能等数字技术应用的物理底座，是推动数字经济发展的核心要素。近年来，全球及国内数据中心产业蓬勃发展，根据 QYResearch 预测数据，2024 年全球数据中心市场销售额达到了 1,871.4 亿美元，预计 2031 年市场规模将为 5,469.9 亿美元，2025-2031 年期间年复合增长率（CAGR）为 16.8%。铜在数据中心中的应用涉及配电设备、接线与互联、散热制冷等多方面：从配电设备来看，铜的应用主要集中于数据中心服务器内部的配电板、电缆、连机器及母线；从散热制冷来看，铜主要用来制作铜铝换热冷板应用于数据中心的冷板式液冷技术，将热量传递至冷却液提升散热制冷效率。铜在数据中心的使用方案已成为新建数据中心的主流选择，并逐渐成为数据中心革新升级的关键材料。随着全球数据中心建设进程加快，铜母线及铜制零部件的市场江阴电工合金股份有限公司募集说明书需求有望快速增长。受益于国家政策的扶持鼓励、绿色环保的经济发展和生活理念影响，近年来新能源汽车产业在我国呈现出快速发展态势。中汽协数据显示，2020 年-2024 年间，我国新能源汽车产量由 136.6 万辆增长至 1,288.8 万辆，年均复合增长率约为 75.26%。相较于传统油车，新能源汽车快速发展和汽车轻量化、电动化、智能化趋势，极大地提升了铜材的消耗量，为铜母线及铜制零部件创造了广阔的市场空间。受益于铜母线系列产品在新型电力系统建设与数字中心浪潮中展现出的卓越适配性，近年来公司订单规模稳步扩张，营业收入增速强劲，2022 年-2024 年间，公司铜母线及铜制零部件产品合计销售收入由 145,299.51 万元增长至公司江阴工厂铜母线及铜制零部件产品的生产能力已接近饱和；产能瓶颈限制了公司业务的进一步发展，若不能及时扩大生产能力，或将导致重要客户流失。为匹配长远发展战略，提升订单承接能力，公司亟需进行产能升级与扩张。（二）本次发行的目的本次发行主要的募投项目为“年产 3.5 万吨高性能铜及铜合金材料生产制造项目”，该项目由公司全资子公司厦门铜力在福建省厦门市实施，通过购置土地、新建厂房及配套设施、新增先进生产设备，实现新增年产 3.5 万吨高性能铜及铜合金材料的生产能力，有助于从根本上缓解公司产能瓶颈问题，提升公司订单承接能力。电力电器输配电产业与新能源产业均是厦门市重点发展的支柱产业和战略性新兴产业，ABB、施耐德等国际电气巨头以及厦门时代新能源科技有限公司、厦门新能安科技有限公司等国内新能源电池供应商长期扎根于此，因此当地对高品质铜母线及铜制电气零部件产品的需求较大。由于厦门市的铜加工产业尚存在缺口，目前当地高端铜母线的供应主要依赖于江西、浙江等外地厂商，采购运输江阴电工合金股份有限公司募集说明书距离较远，导致物流成本高、平均交货周期较长，同时供应链的物理距离也提高了沟通协调成本，尤其是在技术迭代频繁的新能源领域，定制化需求难以快速响应。基于上述背景，公司计划在厦门市新建工厂，以更好地满足当地客户及区域客户的采购需求。项目成功实施后，不仅有助于降低物流与沟通成本，提高公司订单响应速度和客户服务能力；还能促进公司更好地融入本地供应链生态，与当地企业建立更紧密的合作关系，实现供应链上下游企业协同发展，助力厦门市新能源、输配电等产业。结合公司的经营现状和财务需求，本次发行通过补充流动资金及偿还银行贷款，缓解营运资金压力，降低银行贷款规模与财务费用，优化资产负债率，减少流动性风险，增强公司抗风险能力与融资能力，为主营业务发展提供稳定资金支撑。三、本次可转债发行的基本情况（一）证券类型本次发行证券的种类为可转换为公司股票的可转换公司债券。该可转换公司债券及未来转换的股票将在深圳证券交易所创业板上市。（二）发行规模、票面金额、发行价格本次拟发行可转债募集资金总额为不超过 54,500.00 万元（含 54,500.00 万元），具体发行数额由公司股东会授权董事会在上述额度范围内确定。可转换公司债券按面值发行，每张面值 100 元。（三）可转债期限本次发行的可转债的期限为自发行之日起 6 年。（四）票面利率本次发行的可转债票面利率的确定方式及每一计息年度的最终利率水平，由公司股东会授权董事会在发行前根据国家政策、市场状况和公司具体情况与保荐江阴电工合金股份有限公司募集说明书机构（主承销商）协商确定。（五）还本付息的期限和方式本次发行的可转债采用每年付息一次的付息方式，到期归还所有未转换为公司股票的可转换公司债券本金和支付最后一年利息。年利息指可转债持有人按持有的可转债票面总金额自可转债发行首日起每满一年可享受的当期利息。年利息的计算公式为： I=B×i I：年利息额； B：本次发行的可转债持有人在计息年度（以下简称“当年”或“每年”）付息债权登记日持有的可转债票面总金额； i：可转债的当年票面利率。（1）本次发行的可转债采用每年付息一次的付息方式，计息起始日为本次可转债发行首日。（2）付息日：每年的付息日为本次发行的可转债发行首日起每满一年的当日。如该日为法定节假日或休息日，则顺延至下一个工作日，顺延期间不另付息。每相邻的两个付息日之间为一个计息年度。转股年度有关利息和股利的归属等事项，由公司董事会根据相关法律法规及深圳证券交易所的规定确定。（3）付息债权登记日：每年的付息债权登记日为每年付息日的前一交易日，公司将在每年付息日之后的 5 个交易日内支付当年利息。在付息债权登记日前（包括付息债权登记日）申请转换成公司股票的可转债，公司不再向其持有人支付本计息年度及以后计息年度的利息。（4）在本次发行的可转债到期日之后的五个交易日内，公司将偿还所有到江阴电工合金股份有限公司募集说明书期未转股的可转债的本金及最后一年利息。（5）可转债持有人所获得利息收入的应付税项由可转债持有人承担。（六）转股期限本次发行的可转债转股期自可转债发行结束之日起满六个月后的第一个交易日起至可转债到期日止（如遇法定节假日或休息日延至其后的第一个工作日；顺延期间付息款项不另计息）。可转债持有人对转股或者不转股有选择权，并于转股的次日成为公司股东。（七）转股价格的确定及其调整本次发行的可转债的初始转股价格不低于募集说明书公告日前 20 个交易日公司股票交易均价（若在该 20 个交易日内发生过因除权、除息引起股价调整的情形，则对调整前交易日的交易均价按经过相应除权、除息调整后的价格计算）和前一个交易日公司股票交易均价，且不得向上修正。具体初始转股价格由公司股东会授权公司董事会在发行前根据市场和公司具体情况与保荐机构（主承销商）协商确定。同时，初始转股价格不得低于最近一期经审计的每股净资产和股票面值。前 20 个交易日公司股票交易均价=前 20 个交易日公司股票交易总额/该 20 个交易日公司股票交易总量；前一个交易日公司股票交易均价=前一个交易日公司股票交易总额/该日公司股票交易量。在本次发行之后，若公司发生派送股票股利、转增股本、增发新股（不包括因本次发行的可转债转股而增加的股本）、配股以及派发现金股利等情况，将按下述公式进行转股价格的调整（保留小数点后两位，最后一位四舍五入）：派送股票股利或转增股本：P1＝P0/（1+n）；增发新股或配股：P1＝（P0+A×k）/（1+k）；上述两项同时进行：P1＝（P0+A×k）/（1+n+k）；江阴电工合金股份有限公司募集说明书派送现金股利：P1＝P0-D；上述三项同时进行：P1＝（P0-D+A×k）/（1+n+k）。其中：P1 为调整后转股价，P0 为调整前转股价，n 为派送股票股利或转增股本率，A 为增发新股价或配股价，k 为增发新股或配股率，D 为每股派送现金股利。当公司出现上述股份和/或股东权益变化情况时，将依次进行转股价格调整，并在深圳证券交易所网站和符合中国证监会规定条件媒体上刊登转股价格调整的公告，并于公告中载明转股价格调整日、调整办法及暂停转股期间（如需）。当转股价格调整日为本次发行的可转债持有人转股申请日或之后，转换股份登记日之前，则该持有人的转股申请按公司调整后的转股价格执行。当公司可能发生股份回购、合并、分立或任何其他情形使公司股份类别、数量和/或股东权益发生变化从而可能影响本次发行的可转债持有人的债权利益或转股衍生权益时，公司将视具体情况按照公平、公正、公允的原则以及充分保护本次发行的可转债持有人权益的原则调整转股价格。有关转股价格调整内容及操作办法将依据当时国家有关法律法规、证券监管部门和深圳证券交易所的相关规定来制定。（八）转股价格向下修正条款在本次发行的可转债存续期间，当公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的 85%时，公司董事会有权提出转股价格向下修正方案并提交公司股东会表决。上述方案须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施。股东会进行表决时，持有本次发行的可转债的股东应当回避。修正后的转股价格应不低于该次股东会召开日前二十个交易日公司股票交易均价和前一交易日均价之间的较高者，且不得低于最近一期经审计的每股净资产和股票面值。若在前述三十个交易日内发生过转股价格调整的情形，则在转股价格调整日前的交易日按调整前的转股价格和收盘价计算，在转股价格调整日及之后的交易江阴电工合金股份有限公司募集说明书日按调整后的转股价格和收盘价计算。如公司决定向下修正转股价格时，公司将在深圳证券交易所网站和符合中国证监会规定条件媒体上刊登相关公告，并于公告中明确修正幅度、股权登记日及暂停转股期间（如需）。从股权登记日后的第一个交易日（即转股价格修正日），开始恢复转股申请并执行修正后的转股价格。若转股价格修正日为转股申请日或之后，且在转换股份登记日之前，该类转股申请应按修正后的转股价格执行。（九）转股股数确定方式以及转股时不足一股金额的处理方法本次发行的可转债债券持有人在转股期内申请转股时，转股数量的计算方式为 Q=V/P，并以去尾法取一股的整数倍，其中： Q：可转债持有人申请转股的数量 V：指可转债持有人申请转股的可转债票面总金额； P：指申请转股当日有效的转股价格。本次可转债持有人申请转换成的股份须是整数股。转股时不足转换为 1 股的可转债债券余额，公司将按照中国证监会、深圳证券交易所等部门的有关规定，在本次可转债持有人转股当日后的 5 个交易日内以现金兑付该部分可转债的票面金额以及对应的当期应计利息。（十）赎回条款在本次发行的可转债期满后五个交易日内，公司将向可转债持有人赎回全部未转股的可转债，具体赎回价格将由公司股东会授权董事会在本次发行前根据发行时市场情况与保荐机构（主承销商）协商确定。在本次发行的可转债转股期内，当下述两种情形的任意一种出现时，公司董事会有权决定按照债券面值加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的可江阴电工合金股份有限公司募集说明书转债：（1）在本次发行的可转债转股期内，如果公司股票连续 30 个交易日中至少有 15 个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的 130%（含 130%）；（2）当本次发行的可转债未转股余额不足 3,000 万元时。当期应计利息的计算公式为：IA=B×i×t/365 IA：指当期应计利息； B：指本次发行的可转债持有人持有的将赎回的可转债票面总金额； i：指可转债当年票面利率； t：指计息天数，即从上一个付息日起至本计息年度赎回日止的实际日历天数（算头不算尾）。若在前述 30 个交易日内发生过转股价格调整的情形，则在调整前的交易日按调整前的转股价格和收盘价格计算，在转股价格调整日及之后的交易日按调整后的转股价格和收盘价格计算。（十一）回售条款在本次发行的可转债最后两个计息年度内，如果公司股票在任何连续三十个交易日的收盘价格低于当期转股价格的 70%时，可转债持有人有权将其持有的可转债全部或部分按面值加上当期应计利息的价格回售给公司（当期应计利息的计算方式参见赎回条款的相关内容）。若在上述交易日内发生过转股价格因发生派送股票股利、转增股本、增发新股（不包括因本次发行的可转债转股而增加的股本）、配股以及派发现金股利等情况而调整的情形，则在调整前的交易日按调整前的转股价格和收盘价格计算，在转股价格调整日及之后的交易日按调整后的转股价格和收盘价格计算。如果出现转股价格向下修正的情况，则上述“连续三十个交易日”须从转股价格调整之后的第一个交易日起按修正后的转股价格重新计算。本次发行的可转债最后两个计息年度，可转债持有人在每年回售条件首次满江阴电工合金股份有限公司募集说明书足后可按上述约定条件行使回售权一次，若在首次满足回售条件而可转债持有人未在公司届时公告的回售申报期内申报并实施回售的，该计息年度不能再行使回售权，可转债持有人不能多次行使部分回售权。若公司本次发行的可转债募集资金投资项目的实施情况与公司在募集说明书中的承诺情况相比出现重大变化，且被中国证监会、深圳证券交易所认定为改变募集资金用途的，可转债持有人享有一次回售的权利。可转债持有人有权将其持有的可转债全部或部分按债券面值加上当期应计利息价格回售给公司。持有人在附加回售条件满足后，可以在公司公告后的附加回售申报期内进行回售，该次附加回售申报期内不实施回售的，不应再行使附加回售权（当期应计利息的计算方式参见赎回条款的相关内容）。（十二）转股后的股利分配因本次发行的可转债转股而增加的本公司股票享有与原股票同等的权益，在股利发放的股权登记日当日登记在册的所有普通股股东（含因可转债转股形成的股东）均参与当期股利分配，享有同等权益。（十三）发行方式及发行对象本次可转债的具体发行方式由股东会授权的董事会与保荐机构（主承销商）协商确定。本次可转债的发行对象为持有中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司证券账户的自然人、法人、证券投资基金、符合法律规定的其他投资者等（国家法律、法规禁止者除外）。（十四）向原股东配售的安排本次发行的可转债向公司原股东实行优先配售，原股东有权放弃配售权。具体优先配售比例及数量由股东会授权的董事会在发行前根据市场情况确定，并在本次可转债的发行公告中予以披露。原股东优先配售后余额部分（含原股东放弃优先配售部分）采用网下对机构投资者发售和/或通过深圳证券交易所交易系统网上定价发行相结合的方式进行，余额由承销商包销。具体发行方式提请股东会授权公司董事会与保荐机构（主承江阴电工合金股份有限公司募集说明书销商）在发行前协商确定。（十五）债券持有人会议相关事项（1）依照其所持有的本期可转换公司债券数额享有约定利息；（2）根据约定条件将所持有的本期可转换公司债券转为公司股票；（3）根据约定的条件行使回售权；（4）依照法律、行政法规及《公司章程》的规定转让、赠与或质押其所持有的本期可转换公司债券；（5）依照法律、行政法规及《公司章程》的规定获得有关信息；（6）按《募集说明书》约定的期限和方式要求公司偿付本期可转换公司债券本息；（7）依照法律、行政法规等相关规定参与或委托代理人参与债券持有人会议并行使表决权；（8）法律、行政法规及《公司章程》所赋予的其作为公司债权人的其他权利。（1）遵守公司发行本期可转换公司债券条款的相关规定；（2）依其所认购的本期可转换公司债券数额缴纳认购资金；（3）遵守债券持有人会议形成的有效决议；（4）除法律、法规规定及《募集说明书》约定之外，不得要求公司提前偿付可转换公司债券的本金和利息；（5）法律、行政法规、《公司章程》规定及《募集说明书》约定应当由可转换公司债券持有人承担的其他义务。（1）拟变更《募集说明书》的约定；江阴电工合金股份有限公司募集说明书（2）公司不能按期支付可转换公司债券本息；（3）公司发生减资（因员工持股计划、股权激励或履行业绩承诺导致股份回购的减资，以及为维护公司价值及股东权益所必需回购股份导致的减资除外）、合并、分立、解散或者申请破产；（4）保证人（如有）、担保物（如有）或其他偿债保障措施发生重大变化；（5）公司拟变更债券受托管理人或者受托管理协议的主要内容；（6）公司拟修改债券持有人会议规则；（7）公司提出债务重组方案的；（8）公司、单独或合计持有本期债券总额 10%以上的债券持有人书面提议召开；（9）发生其他对债券持有人权益有重大实质影响的事项；（10）根据法律、行政法规、中国证监会、深圳证券交易所及本规则的规定应当由债券持有人会议审议并决定的其他事项。（1）公司董事会；（2）单独或合计持有本次可转债未偿还债券面值总额 10%以上的债券持有人；（3）债券受托管理人；（4）法律、法规、中国证监会规定的其他机构或人士。（十六）本次募集资金用途本次向不特定对象发行可转债拟募集资金总额不超过 54,500.00 万元（含本数），扣除发行费用后的募集资金净额拟用于以下项目：单位：万元项目名称项目投资总额拟使用募集资金金额年产 3.5 万吨高性能铜及铜合金材料生产制造项目补充流动资金及偿还银行贷款 15,700.00 15,700.00 江阴电工合金股份有限公司募集说明书项目名称项目投资总额拟使用募集资金金额合计 64,277.00 54,500.00 若本次发行实际募集资金净额低于拟投资项目的实际资金需求总量，公司董事会可根据项目的实际需求，对上述项目的募集资金投入金额进行适当调整，不足部分由公司自筹解决。若公司在本次向不特定对象发行可转换公司债券的募集资金到位之前，根据公司经营状况和发展规划对项目以自筹资金先行投入，则先行投入部分将在本次发行募集资金到位之后以募集资金予以置换。（十七）募集资金存管及存放账户公司已制定了《募集资金管理办法》，本次发行可转债的募集资金将存放于董事会指定的专项账户中，具体开户事宜将在发行前由公司董事会（或由董事会授权人士）确定。（十八）担保事项本次发行的可转换公司债券不提供担保。（十九）评级事项公司本次向不特定对象发行可转换公司债券业经中证鹏元评级。根据中证鹏元出具的《江阴电工合金股份有限公司 2025 年向不特定对象发行可转换公司债券信用评级报告》，本次可转换公司债券信用等级为 AA-；电工合金主体信用等级为 AA-，评级展望稳定。在本次可转换公司债券存续期内，中证鹏元将对公司开展定期以及不定期跟踪评级，将持续关注公司外部经营环境变化、经营或财务状况变化以及偿债保障情况等因素，以对公司的信用风险进行持续跟踪。（二十）本次发行可转债方案的有效期限公司本次向不特定对象发行可转债方案的有效期为十二个月，自发行方案经公司股东会审议通过之日起计算。（二十一）受托管理人公司已与国金证券股份有限公司签署受托管理协议，聘请国金证券股份有限江阴电工合金股份有限公司募集说明书公司作为本次债券的受托管理人，并同意接受受托管理人的监督。四、违约责任及争议解决机制（一）构成可转债违约的情形在本次可转债回购（若适用）时，发行人未能偿付到期应付本金和/或利息；行本次可转债的还本付息义务产生重大不利影响，且经债券受托管理人书面通知，或经单独或合并持有本次公司债券未偿还面值总额 10%以上的债券持有人书面通知，该违约行为持续 30 个工作日仍未解除；丧失清偿能力、被法院指定接管人或已开始相关的诉讼程序。（二）违约责任及其承担方式发生上述所列违约事件时，公司应当承担相应的违约责任，包括但不限于按照本次债券募集说明书的约定向债券持有人及时、足额支付本金和/或利息以及迟延支付本金和/或利息产生的罚息、违约金等，并就受托管理人因公司违约事件承担相关责任造成的损失予以赔偿。（三）争议解决机制本期债券发行适用于中国法律并依其解释。本期债券发行和存续期间所产生的争议，首先应在争议各方之间协商解决。如果在接到要求解决争议的书面通知之日起三十个工作日内仍不能通过协商解决争议，则任何因《受托管理协议》引起的或与《受托管理协议》有关的法律诉讼应在债券受托管理人注册地人民法院提起。当产生任何争议及任何争议正按前条约定进行解决时，除争议事项外，各方有权继续行使《受托管理协议》项下的其他权利，并应履行《受托管理协议》项下的其他义务。江阴电工合金股份有限公司募集说明书五、承销方式及承销期承销方式：本次发行由主承销商以余额包销方式承销。本次可转债发行的承销期将根据发行时间安排确定。六、发行费用项目金额（万元）保荐及承销费用【】审计及验资费用【】律师费用【】资信评级费用【】发行手续费用、信息披露及路演推介宣传等其他【】费用合计【】七、承销期间的停牌、复牌及可转换公司债券上市的时间安排、申请上市证券交易所本次发行期间公司股票正常交易，如遇重大突发事件影响或其他需要，公司将与保荐机构（主承销商）协商确定停牌、复牌安排并及时公告。公司将与保荐机构（主承销商）协商后确定发行期间的日程安排并及时公告。本次发行结束后，公司将尽快申请本次发行的可转换公司债券在深圳证券交易所上市，具体上市时间将另行公告。八、本次发行证券的上市流通本次可转债无持有期限制。本次发行结束后，公司将尽快申请本次向不特定对象发行的可转换公司债券在深圳证券交易所上市，具体上市时间公司将另行公告。九、本次发行的有关机构（一）发行人名称江阴电工合金股份有限公司法定代表人冯岳军江阴电工合金股份有限公司募集说明书住所江阴市周庄镇世纪大道北段 398 号联系电话 0510-86979398 传真 0510-86221213 董事会秘书曹嘉麒（二）保荐机构（主承销商）、受托管理人名称国金证券股份有限公司法定代表人冉云住所上海市浦东新区芳甸路 1088 号紫竹国际大厦 23 楼联系电话 021-68826021 传真 021-68826800 保荐代表人崔敏捷、郭延韡项目协办人陈抒其他项目组成员叶翊翔（三）律师事务所名称上海市广发律师事务所负责人姚思静住所上海市小木桥路 251 号 1201B 室联系电话 021-58358013 传真 021-58358012 经办律师姚思静、姚培琪（四）审计机构名称容诚会计师事务所（特殊普通合伙）负责人刘维住所北京市西城区阜成门外大街 22 号 1 幢外经贸大厦 901-22 至 901-26 联系电话 010-66001391 传真 010-66001392 经办会计师周俊超、许玉霞、杨阳名称大华会计师事务所（特殊普通合伙）江阴电工合金股份有限公司募集说明书负责人杨晨辉住所北京市海淀区西四环中路 16 号院 7 号楼 1101 联系电话 010-58350011 传真 010-58350006 经办会计师孙广友（已离职）、吉正山（已离职）、王大凯（已离职）（五）资信评级机构名称中证鹏元资信评估股份有限公司法定代表人张剑文住所深圳市南山区深湾二路 82 号神州数码国际创新中心东塔 42 楼联系电话 0755-82872897 传真 - 经办信用评级人员毕柳、杨慧珊（六）登记结算机构名称中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司住所深圳市福田区深南大道 2012 号深圳证券交易所广场 25 楼联系电话 0755-21899999 传真 0755-21899000 （七）本次发行的收款银行开户行招商银行上海分行联洋支行户名国金证券股份有限公司上海证券承销保荐分公司账号 1219 0930 7610 902 （八）申请上市的证券交易所名称深圳证券交易所住所深圳市福田区深南大道 2012 号联系电话 0755-88668888 传真 0755-82083104 十、发行人与本次发行有关人员的关系发行人与本次发行有关的保荐人、承销机构、证券服务机构及其负责人、高级管理人员、经办人员之间不存在直接或者间接的股权关系或其他利益关系。江阴电工合金股份有限公司募集说明书第三节风险因素投资者在评价发行人此次发行可转债时，除本募集说明书提供的其他资料外，应特别认真考虑下述风险因素。下述风险因素根据重要性原则或可能影响投资者决策的程度大小排序，该排序并不表示风险因素依次发生。一、与发行人相关的风险（一）经营风险公司产品所需主要原材料电解铜占公司成本的比例超过 90%，电解铜市场价格波动会直接导致公司原材料成本和产品价格的变化。公司按照以销定产的模式实施生产和采购，期末主要存货有订单对应，存货控制良好，并采用“原材料价格+加工费”的定价模式，加工费相对稳定。对于交货期短的近期订单，公司可将价格波动的因素直接转嫁给下游客户；对于交货期长的远期订单，公司通过购买电解铜期货的方式实现套期保值，以降低价格波动风险。公司未来若不能持续加强采购及存货余额管理并对远期订单有效实施套期保值，则将面临原材料价格波动的风险。其中，在原材料价格大幅上涨时，公司面临由于成本上升而导致远期订单业务毛利率下降的风险；在原材料价格大幅下跌时，公司面临存货减值的风险。公司主营业务为铜及铜合金产品的研发、生产和销售，生产所需主要原材料电解铜占生产成本的比例较大，电解铜价格的波动对公司生产成本造成较大影响。此外，报告期内公司部分电气化铁路接触网系列产品（含少量铜母线系列产品）为远期订单，该部分订单从签订至生产交货过程中电解铜价格会产生一定程度的波动。因此，报告期内，公司购买沪铜期货以减少原材料电解铜价格波动对公司经营业绩的影响。但是，如果公司对原材料使用量预计失误或业务人员制度执行不力，公司将面临套期保值业务不能有效执行，从而对公司的稳定经营造成不利影响。江阴电工合金股份有限公司募集说明书公司主要客户对产品的安全性和可靠性要求较高，一旦公司产品在售出后被发现存在重大质量问题，将对公司的市场信誉或市场地位产生负面影响。另外，因重大质量问题而引致的纠纷、索赔或诉讼，将增加公司的额外成本。由于产品在使用过程中的重要性，一旦公司产品在销售和运行中出现质量问题，将对公司的信誉和市场开拓产生负面影响，存在一定的产品质量风险。报告期内，公司外销的金额分别为 4,721.65 万元、8,915.21 万元、13,598.17 万元和 12,889.74 万元，占营业收入的比例分别为 2.22%、3.73%、5.24%和 5.62%，虽然外销占营业收入的比重不高，但处于增长趋势，并且公司致力于进一步开拓海外市场。倘若未来由于地缘政治冲突、关税政策发生不利变化及进口国出口管制等风险加剧，将可能导致公司出口销售受阻，对公司的经营业绩可能产生一定程度上的不利影响。报告期内，公司经营性现金流量净额分别为 12,363.10 万元、15,790.19 万元、 -2,592.31 万元和 5,328.57 万元，公司主要原材料电解铜的市场价格从 2024 年开始持续上涨，因此报告期内公司的经营性现金流量净额在部分期间存在一定的波动性。公司主要客户群体为电气化铁路接触网业务的国内铁路建设单位，以及铜母线系列业务的施耐德、ABB 等国内外大型电气产品制造商，虽然主要客户群体具有经营规模大、资信状况良好等特点，且报告期内整体回款周期稳定，但公司采购主要原材料电解铜主要以预付为主且倘若电解铜市场价格持续上涨，在一定程度上提高公司经营性资金需求从而在短期内可能使公司面临一定的流动性风险。（二）财务风险报告期各期末，公司存货账面价值分别为 36,697.73 万元、30,886.62 万元、和 14.43%（年化），占比较高。江阴电工合金股份有限公司募集说明书虽然公司采取“以销定产”和“以产定采”的经营模式，存货余额有相应的待执行的销售订单，并且下游主要客户群体质量较高，但高额的存货仍然使得公司面临相应的风险。一方面，铁路建设单位客户的验收流程较长，导致期末形成较大的发出商品，形成对经营性资金的占用，可能对经营性现金流产生不利影响；另一方面，由于存货价值较高，倘若客户发生违约以及铜价下跌的情况下，将可能产生大额的存货跌价风险，从而对经营业绩产生不利影响。报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为 52,944.72 万元、58,694.00 万元、公司的主要客户群体为国内铁路建设施工单位，以及施耐德、ABB、通用电气等国内外大型电气产品制造商，总体而言客户在资信状况、偿债能力等方面均较好。由于铁路建设施工单位由于产品验收周期较长、内部付款审批流程较长等因素，形成较大额的期末应收账款余额。公司根据账龄组合计提坏账准备，倘若由于销售规模增加或原材料价格上涨导致应收账款余额增加，按照既定坏账政策所计提的坏账准备可能增加，将对经营业绩产生一定的不利影响。与此同时，倘若未来宏观经济发生不利变化、客户经营情况发生不利变化等因素，将可能导致应收账款金额增加或款项不能收回的风险，从而对公司业绩产生不利影响。（三）政策风险公司于 2022 年 10 月 12 日取得江苏省科学技术厅、江苏省财政厅、国家税务总局江苏省税务局核发的高新技术企业证书，继续被认定为高新技术企业（有效期 3 年），享受自认定年度起三年内（2022 年至 2024 年）减按 15%的税率缴纳企业所得税的优惠政策。上述证书已到期，2025 年 11 月 18 日，全国高新技术企业认定管理工作领导小组办公室公示了江苏省认定机构 2025 年认定报备的第一批高新技术企业，公司已列入公示名单，新证书尚未颁布。子公司苏州孚力江阴电工合金股份有限公司募集说明书甲电气科技有限公司于 2024 年 12 月 16 日取得江苏省科学技术厅、江苏省财政厅、国家税务总局江苏省税务局核发的高新技术企业证书，认定为高新技术企业（有效期 3 年），享受自认定年度起三年内（2024 年至 2026 年）减按 15%的税率缴纳企业所得税的优惠政策。如果公司不能持续符合高新技术企业的相关标准或上述税收优惠政策发生不利变化，降低上述税收优惠的幅度，公司未来税后经营业绩将受到一定的影响。二、与行业相关的风险（一）市场竞争风险公司主营业务为铜及铜合金产品的研发、生产和销售，主要产品为电气化铁路接触网系列产品、铜母线系列产品以及新能源汽车高压连接件系列产品。电气化铁路接触网系列产品行业资质管理严格、准入门槛较高，当前市场集中度较高，国内 10 家左右主要厂商占据了绝大多数市场份额，其中本公司市场份额领先，行业竞争格局较为稳定。由于铁路建设行业前景良好，未来不排除部分具有资金和规模实力的铜加工其他细分领域厂商逐步进入电气化铁路接触网细分市场，从而导致该行业市场竞争加剧、本公司市场份额降低的风险。铜母线系列产品应用广泛、总体市场容量较大，但企业规模普遍较小、市场集中度较低，尤其是低端铜母线产品同质化严重、市场竞争激烈。公司若不能根据市场环境变化，持续优化产品结构、开发高附加值产品，不排除未来市场进一步竞争加剧进而对公司铜母线系列产品业绩造成不利影响。三、可转债相关风险（一）可转债及股票价格波动风险可转债由于可转换成公司普通股，其价值受公司股价波动的影响较大。股票价格的波动不仅受公司盈利水平和发展前景的影响，而且受国家宏观经济政策、股票市场的投机行为、投资者的心理预期等诸多因素的影响。因此，在发行期间，如果公司股价持续下行，可转债可能存在一定发行风险；在上市交易后，不论是持有本次发行的可转债或在转股期内将所持可转债转换为公司股票，均可能由于股票市场价格波动而给投资者收益带来一定风险。江阴电工合金股份有限公司募集说明书（二）可转债转股后原股东权益被摊薄的风险本次可转债发行后，如债券持有人在转股期开始后的较短期间内将大部分或全部可转债转换为公司股票，公司股本和净资产将一定程度增加，但本次募集资金从投入到产生收益需要一定的时间，可能导致每股收益及净资产收益率被摊薄的风险，同时原股东表决权亦被摊薄。（三）可转债到期未能转股的风险进入可转债转股期后，可转债投资者将主要面临以下与转股相关的风险：内，如果因各方面因素导致本公司股票价格不能达到或超过本次可转债的当期转股价格，可能会影响投资者的投资收益。司董事会有权决定按照债券面值加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的可转债。如果公司行使有条件赎回的条款，可能促使可转债投资者提前转股，从而导致投资者面临可转债存续期缩短、未来利息收入减少的风险。交易日中至少有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的 85%时，公司董事会有权提出转股价格向下修正方案并提交公司股东会表决。上述方案须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施。如果本公司股票在可转债发行后价格持续下跌，则存在本公司未能及时向下修正转股价格或即使本公司向下修正转股价格，但本公司股票价格仍低于转股价格，导致本次发行可转债的转股价值发生重大不利变化，进而可能导致出现可转债在转股期内回售或不能转股的风险。（四）如未来触发转股价格向下修正条款，转股价格是否向下修正及修正幅度存在不确定性的风险本次发行设置了转股价格向下修正条款，在可转换公司债券存续期内，当公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格 85%时，公司董事会有权提出转股价格向下修正方案并提交公司股东会表决。江阴电工合金股份有限公司募集说明书修正后的转股价格应不低于本次股东会召开日前二十个交易日公司股票交易均价和前一交易日均价之间的较高者。同时，修正后的转股价格不得低于最近一期经审计的每股净资产值和股票面值。可转换公司债券存续期内，在满足可转换公司债券转股价格向下修正条件的情况下，公司董事会仍可能基于公司的实际情况、股价走势、市场因素等多重考虑，不提出或者提出与投资者预期不同的转股价格向下调整方案，或者董事会提出的向下调整方案未通过股东会审核。因此，未来触发转股价格向下修正条款时，投资者可能会面临转股价格向下修正条款不实施的风险。同时，向下修正后的转股价格须不低于股东会召开日前 20 个交易日公司股票交易均价和前一交易日公司股票交易均价，而股票价格受到诸多因素的影响，投资者可能面临向下修正幅度未达预期的不确定性风险。（五）本息兑付风险在可转债的存续期限内，公司需按可转债的发行条款就可转债未转股的部分每年偿付利息及到期兑付本金，并承兑投资者可能提出的回售要求。受国家政策、法规、行业和市场等不可控因素的影响，公司的经营活动可能没有带来预期的回报，进而使公司无法获得足够的资金，可能影响公司对可转债本息的按时足额兑付，以及对投资者回售要求的承兑能力。（六）利率风险在可转换公司债券存续期内，当市场利率上升时，可转换公司债券的价值可能会相应降低，从而使投资者遭受损失。公司提醒投资者充分考虑市场利率波动可能引起的风险，以避免或减少损失。（七）未设定担保的风险公司本次发行的可转债不设担保。如果本可转债存续期间出现对本公司经营能力和偿债能力有重大负面影响的事件，本可转债可能因未设担保而增加兑付风险。（八）评级风险中证鹏元对本次可转换公司债券进行了评级，公司主体信用等级为 AA-，评江阴电工合金股份有限公司募集说明书级展望稳定，本次债券的信用等级为 AA-。在本次可转换公司债券存续期内，中证鹏元将对公司开展定期以及不定期跟踪评级，将持续关注公司外部经营环境变化、经营或财务状况变化以及偿债保障情况等因素，以对公司的信用风险进行持续跟踪。如果由于外部经营环境、本公司自身情况或评级标准变化等因素，导致本可转债的信用评级降低，将会增大投资者的投资风险，对投资者的投资收益产生一定影响。（九）可转债投资价值风险本次发行可转债存续期限较长，而影响本次可转债投资价值的市场利率高低与股票价格水平受到国际和国内政治经济形势、国民经济总体运行状况、国家货币政策等诸多不确定因素的影响。故在本次可转债存续期内，当上述因素发生不利变化时，可转债的价值可能会随之相应降低，进而使投资者遭受损失。四、募投项目相关风险（一）募投项目新增折旧及摊销对发行人经营业绩带来的风险本次募集资金投资项目建成投产后，发行人每年将新增固定资产、土地等折旧及摊销等固定费用，根据测算，在项目投产后，T+3 年开始每年新增折旧摊销金额超过 2,000 万元，从 T+13 开始至 T+15 年下降至 803.91 万元/年。由于募集资金投资项目从开始运营到效益完全显现需要一定时间，如果市场环境、生产经营等方面发生重大不利变化，使得募集资金投资项目不能如期达产或新增投入的收益未能达到预期，发行人将因募集资金投资项目新增固定资产折旧及摊销对发行人经营业绩带来一定的影响。（二）新增产能消化风险本次募集资金投资项目建设完成后，可进一步满足市场需求，缓解目前产能不足的状况。发行人本次募集资金投资项目经过了仔细调研和审慎的可行性论证，考虑到公司经营规模的逐步扩大、高性能铜母线和铜制零部件的良好市场前景以及公司目前面临的产能瓶颈，本项目的实施具备可行性和必要性。但是，如果未来募投项目产品市场竞争环境发生重大变化，或者发行人市场开拓、营销手段未能达到预期目标等情形，发行人可能会面临新增产能无法消化的风险。江阴电工合金股份有限公司募集说明书（三）净资产收益率下降风险本次向不特定对象发行可转换公司债券逐步转股后，发行人净资产将大幅度增加。由于募集资金投资项目从开始建设到投产，再到产生经济效益需要一定的周期，发行人净利润的增长速度在短期内将低于净资产的增长速度，发行人存在发行后净资产收益率下降的风险。江阴电工合金股份有限公司募集说明书第四节发行人基本情况一、公司股本结构及前十名股东持股情况（一）股本结构截至 2025 年 9 月 30 日，公司股份总数为 43,264.00 万股，股本结构如下：股份类型股份数量（股）比例一、有限售条件股份 231,148,736 53.43% 二、无限售条件股份 201,491,264 46.57% 三、股份总数 432,640,000 100.00% （二）前十名股东持股情况截至 2025 年 9 月 30 日，公司前十名股东持股情况如下：持股比例序号持有人名称股东性质总持有数量（股）限售股股数（股）（%） Morgan Stanl Ey & Co. International Plc. 合计 69.38 300,178,865 231,148,736 注 1：前十大股东中，陈力皎与秋炜商务系一致行动关系。注 2：根据信息资本作出的股份限售承诺，厦门全信持有的 129,748,736 股全部为限售股。二、公司组织结构及对其他企业权益投资情况（一）公司的组织结构截至本募集说明书签署日，公司的组织结构图如下：江阴电工合金股份有限公司募集说明书（二）对其他企业权益投资情况截至本募集说明书签署日，公司共拥有 7 家全资或控股子公司，无参股公司，具体情况如下：序号公司名称持股关系公司综合考虑财务指标占比、募投项目实施以及战略规划等因素，将康昶铜业、西安秋炜、苏州孚力甲和厦门铜力作为公司重要子公司，具体情况如下：公司名称江阴市康昶铜业有限公司成立时间 2015 年 1 月 29 日注册资本 10,000 万元江阴电工合金股份有限公司募集说明书实收资本 10,000 万元法定代表人陈力皎住所江阴市周庄镇光定路 88 号股东构成及控制情况公司持有其 100%股权主要业务铜及铜合金系列产品的贸易销售主要生产经营地江阴市项目 2024 年度/2024 年末总资产 41,792.02 财务数据情况净资产 12,897.26 （单位：万元）营业收入 168,975.29 净利润 -24.36 注：以上财务数据经容诚会计师审计公司名称西安秋炜铜业有限公司成立时间 2015 年 12 月 31 日注册资本 500 万元实收资本 500 万元法定代表人俞晓西安市户县沣京工业园沣京大道 1 号（西安新达机械有住所限公司院内）股东构成及控制情况公司持有其 100%股权主要业务铜母线系列产品的生产销售主要生产经营地西安市项目 2024 年度/2024 年末总资产 5,201.61 财务数据情况净资产 4,227.14 （单位：万元）营业收入 12,353.61 净利润 551.10 注：以上财务数据经容诚会计师审计公司名称苏州孚力甲电气科技有限公司成立时间 2017 年 5 月 26 日注册资本 500 万元实收资本 500 万元江阴电工合金股份有限公司募集说明书法定代表人王建锋住所昆山市玉山镇晨淞路 128 号 5 栋 1 楼西侧公司持有其 67%股权；张琦持有其 26%股权；王建锋持股东构成及控制情况有其 7%股权主要业务新能源汽车高压连接件系列产品的生产销售主要生产经营地苏州市项目 2024 年度/2024 年末总资产 3,892.89 财务数据情况净资产 944.25 （单位：万元）营业收入 6,142.52 净利润 389.92 注：以上财务数据经容诚会计师审计。公司名称厦门铜力新材料有限公司成立时间 2025 年 1 月 21 日注册资本 10,000 万元实收资本 3,300 万元法定代表人冯岳军厦门火炬高新区石墨烯新材料产业园五显路 868-7 号住所股东构成及控制情况公司持有其 100%股权主要业务铜母线系列产品的生产销售主要生产经营地厦门市项目 2024 年度/2024 年末总资产 - 财务数据情况净资产 - （单位：万元）营业收入 - 净利润 - 注：厦门铜力于 2025 年设立，故无 2024 年数据。三、公司控股股东和实际控制人的基本情况（一）控股股东及实际控制人的基本情况截至本募集说明书签署日，公司股权结构图如下：江阴电工合金股份有限公司募集说明书 ①报告期期初，公司控股股东为陈力皎，实际控制人为陈力皎、冯岳军夫妇报告期期初，陈力皎直接持有公司 31.25%股份，系公司第一大股东，系公司控股股东。报告期期初，陈力皎、冯岳军夫妇合计持有镇江市金康盛企业管理有限责任公司（现已更名为“厦门全信企业管理有限公司”）和镇江秋炜（现已更名为“江阴秋炜商务服务有限公司”）100%股权，陈力皎担任天津秋炜（现已更名为“江阴秋炜管理咨询合伙企业（有限合伙）”）的执行事务合伙人，镇江市金康盛企业管理有限责任公司、镇江秋炜、天津秋炜系陈力皎、冯岳军夫妇一致行动人，陈力皎、冯岳军夫妇实际控制公司 73.00%的股份，系公司实际控制人。陈力皎、冯岳军的简历详见本募集说明书本节之“五、公司董事、监事、高级管理人员及其他核心人员”之“（一）公司董事、高级管理人员及其他核心人员的简要情况”相关内容。 ②2024 年 7 月，控股股东变更为厦门全信，实际控制人变更为厦门市国资委江阴电工合金股份有限公司募集说明书权转让协议》《表决权放弃协议》，并于 2024 年 7 月 8 日签署了《股权转让协议之补充协议》，约定陈力皎、冯岳军夫妇将其持有的江阴金康盛（现已更名为 “厦门全信企业管理有限公司”）100%股权转让给信息资本，陈力皎自完成股权过户之日起放弃其直接持有的公司 31.25%股份表决权。了股权交割事宜，上述股权转让及放弃表决权事项办理完成后，厦门全信直接持有公司 29.99%股份，系单一拥有表决权比例最高的股东，厦门全信成为公司控股股东，厦门市国资委通过间接控制厦门全信成为公司的实际控制人。 ③2025 年 5 月，间接控股股东信息集团股权结构发生变动根据《厦门市人民政府关于印发推进国有资本投资和运营公司改革试点实施方案的通知》（厦府〔2019〕318 号），为进一步深化国有企业改革，优化国有资本布局和结构，推进国有企业战略性重组和专业化准则，厦门市国资委 2025 年 5 月将其直接持有的信息集团 100%股权划转给国资运营公司，厦门市国资委直接持有国资运营公司 100%的股权，具体变动如下图所示：本次股权变更后，国资运营公司新增成为公司间接控股股东，公司直接控股江阴电工合金股份有限公司募集说明书股东厦门全信和间接控股股东信息资本、信息集团持股比例均未发生变化，公司实际控制人仍为厦门市国资委，未发生变化。截至本募集说明书签署日，厦门全信为公司控股股东。公司控股股东厦门全信的基本情况如下：公司名称厦门全信企业管理有限公司统一社会信用代码 913202817768871632 类型有限责任公司（非自然人投资或控股的法人独资）注册地址厦门火炬高新区软件园二期观日路 33 号 4 楼法定代表人陈烨辉注册资本 3,000 万元成立日期 2005 年 8 月 12 日股权结构信息资本持有 100%股权主要业务控股公司，无实际经营业务，仅持有电工合金的股份项目 2024 年度/2024 年末总资产 7,812.40 财务数据情况净资产 7,812.40 （单位：万元）营业收入 - 净利润 - 注：上述数据系未经审计的单体报表数据。截至本募集说明书签署日，公司的实际控制人为厦门市国资委。厦门市国资委通过间接控制厦门全信 100%的控制权成为公司的实际控制人。（二）实际控制人变更事项相关的重要事项一）和冯岳军（甲方二）签署了《表决权放弃协议》，对放弃表决权事项进行了约定，协议主要内容如下： “第一条表决权放弃江阴电工合金股份有限公司募集说明书份（占电工合金总股本的 31.25%）（下称“弃权股份”）。的股权过户之日”）起，甲方同意在本协议约定的期限内放弃弃权股份对应的表决权，包括但不限于如下权利：（1）依法请求、召集、召开上市公司股东大会。（2）行使股东提案权，提交包括但不限于提名、推荐、选举或罢免上市公司董事、监事、高级管理人员候选人在内的股东提议或其他议案。（3）对所有依据相关法律、法规、规章及其他有约束力的规范性文件或上市公司章程规定需要股东大会讨论、决议的事项行使表决权，并签署相关文件。（4）法律、法规及上市公司章程规定的除分红权之外的其他股东权利，但涉及股份转让、股份质押等直接涉及甲方所持股份的处分事宜的事项除外。或可转债认购权、股份处置权等财产性股东权利。原因而增持的股份亦属于弃权股份范围，应遵守本协议上述第 1.2 条的相关约定。履行相应的信息披露及公告义务。极配合，依据相关证券监管机构的监管意见进行相应调整。第二条弃权期限（1）信息资本不再拥有上市公司控制权之日；（2）信息资本书面豁免之日；（3）信息资本直接和/或间接持有的上市公司股份比例减去甲方直接和/或间接持有的上市公司股份比例超过上市公司总股本的 12.12%（含本数）之日。” 江阴电工合金股份有限公司募集说明书截至本募集说明书签署日，上述关于表决权的相关约定正常履行。信息资本（乙方）签署了《股权转让协议之补充协议》，协议对业绩承诺的保证及补偿进行了约定，主要内容如下： “第二条业绩承诺的保证及补偿甲方承诺，上市公司原有业务板块（指铜及铜合金产品的研发、生产和销售，主要产品包括电气化铁路接触网系列产品、铜母线系列产品、新能源汽车高压连接件系列产品等在本补充协议签署日前已有的业务，下同）2024 年度、2025 年度和 2026 年实现的实际净利润分别不低于人民币 13,000 万元、13,500 万元和为免疑义，（1）前述净利润的计算应剔除乙方取得控制权后主导开展的新增业务板块，甲方提议且经乙方事先书面同意后的对外投资、资产重组、股权激励对利润数的影响（如有）；（2）前述净利润的计算无需剔除上市公司持续规范管理和合规运作对利润数的影响（如有）。请的具有证券期货从业资格的会计师事务所对上市公司原有业务板块当年实现的实际净利润进行审计，并按照法律法规的规定在法定期限内公告年度报告。计算和确定：（1）上市公司的财务报表编制应符合《企业会计准则》及其他法律、法规的规定；（2）除非法律、法规规定改变会计政策、会计估计，或本补充协议、《股权转让协议》另有约定外，上市公司在承诺期内不得改变会计政策、会计估计；（3）计算上市公司原有业务板块业绩实现情况时，若乙方为上市公司提供江阴电工合金股份有限公司募集说明书财务资助，应按照同期银行贷款利率扣除因现金投入所节约的利息费用；（4）计算上市公司原有业务板块业绩实现情况时，若乙方向上市公司注入新的资产的，则新注入资产带来的影响应当剔除。（5）甲方提议且经乙方事先书面同意后的对外投资、资产重组、股权激励对利润数的影响（如有）应当剔除。际实现的净利润虽未达到当期承诺净利润，但达到 10,500 万元的，则甲方免于进行补偿。若上市公司原有业务板块 2024 年度、2025 年度和 2026 年任一年度实际实现的净利润未达到 10,500 万元，则甲方应当于上市公司该年度报告披露后二十（20）个工作日内将差额部分按照下表所示的计算方式以现金方式补偿给乙方或乙方指定的主体：当期实际实现利润补偿金额计算方式 M＜5,250 万元时补偿金额= 5,250 万元+(5,250 万元-M)*120% 注：表中 M 为上市公司原有业务当期实际实现净利润甲方一和甲方二按照 90%和 10%的比例分别承担上述现金补偿义务。及其他甲方所不能合理控制的不可预见之不可抗力事件（每一项均称为“不可抗力事件”），严重影响上市公司经营的，甲方应立即通知乙方，并提供该等事件的详细资料和证明文件；经双方协商一致，可以对前述约定的 10,500 万元触发补偿净利润数进行调整。担任上市公司原有业务板块负责人。” 截至本募集说明书签署日，双方未触发业绩承诺中约定的现金补偿事项。江阴电工合金股份有限公司募集说明书（三）控股股东、实际控制人所持发行人股份的质押、冻结和其他限制权利的情况截至 2025 年 9 月 30 日，公司控股股东、实际控制人所持公司的股份不存在质押、冻结和其他限制权利的情况。四、重要承诺及承诺的履行情况（一）本次发行前所作出的重要承诺及履行情况本次发行前相关主体已作出的重要承诺及其履行情况详见公司于 2025 年 3 月 22 日于深圳证券交易所网站（https://www.szse.cn）披露的《江阴电工合金股份有限公司 2024 年度报告》之“第六节重要事项”之“一、承诺事项履行情况”。截至本募集说明书签署日，本次发行前相关主体所作出的重要承诺履行情况正常。（二）本次发行所作出的重要承诺情况（1）公司控股股东的承诺公司控股股东厦门全信企业管理有限公司作出以下承诺： “一、本公司承诺不越权干预公司经营管理活动，不侵占公司利益；二、本公司将切实履行上述承诺事项，确保公司填补回报措施能够得到切实履行。若本公司违反该等承诺或拒不履行承诺，本公司自愿接受中国证监会、交易所等证券监管机构依法作出的监管措施；若违反该等承诺给公司或者股东造成损失的，本公司愿意依法承担赔偿责任；三、自本承诺函出具日至本次向不特定对象发行可转换公司债券实施完毕前，若中国证监会、深圳证券交易所等证券监管机构作出关于填补回报措施及其承诺的其他新的监管规定的，且上述承诺不能满足该等规定时，本公司承诺届时将按照最新规定出具补充承诺。” （2）公司董事、高级管理人员承诺公司全体董事、高级管理人员作出以下承诺：江阴电工合金股份有限公司募集说明书 “一、本人承诺不无偿或以不公平条件向其他单位或者个人输送利益，也不采用其他方式损害公司利益；二、本人承诺将对职务消费行为进行约束；三、本人承诺不动用公司资产从事与本人履行职责无关的投资、消费活动；四、本人承诺在自身职责和权限范围内，全力促使由董事会或董事会薪酬与考核委员会制定的薪酬制度与公司填补回报措施的执行情况相挂钩；五、公司如推出股权激励方案，本人承诺在自身职责和权限范围内，全力促使公司筹划的股权激励行权条件与填补回报措施的执行情况相挂钩；六、本人将切实履行上述承诺事项，确保公司填补回报措施能够得到切实履行。若本人违反该等承诺或拒不履行承诺，本人自愿接受中国证监会、交易所等证券监管机构依法作出的监管措施；若违反该等承诺给公司或者股东造成损失的，本人愿意依法承担赔偿责任；七、自本承诺函出具日至本次向不特定对象发行可转换公司债券实施完毕前，若中国证监会、深圳证券交易所等证券监管机构作出关于填补回报措施及其承诺的其他新的监管规定的，且上述承诺不能满足该等规定时，本人承诺届时将按照最新规定出具补充承诺。” （1）公司控股股东的承诺公司控股股东厦门全信企业管理有限公司作出以下承诺： “一、若本公司在本次可转换公司债券发行期首日起前六个月内存在减持公司股票的情形，本公司承诺将不参与本次可转换公司债券的发行认购，亦不会委托其他主体参与本次可转换公司债券的发行认购。二、若本公司在本次可转换公司债券发行期首日起前六个月内不存在减持公司股票的情形，本公司承诺将根据本次可转换公司债券发行时的市场情况及资金安排决定是否参与发行认购，并严格履行相应信息披露义务。若认购成功，本公司将严格遵守相关法律法规关于短线交易的要求，自本次可转换公司债券发行首日（募集说明书公告日）起至本次可转换公司债券发行完成后六个月内不减持公江阴电工合金股份有限公司募集说明书司股票及本次发行的可转换公司债券。三、本公司自愿作出上述承诺，并自愿接受本承诺的约束。若本公司违反本承诺减持公司股票或可转换公司债券的，由此产生的收益归公司所有，并依法承担由此产生的法律责任。” （2）公司其他 5%以上股东的承诺公司持股 5%以上股东陈力皎作出以下承诺： “一、若本人、本人之配偶、父母、子女（以下合称“关系密切的家庭成员”）及本人之一致行动人在本次可转换公司债券发行期首日起前六个月存在减持公司股票的情形，本人承诺本人及关系密切的家庭成员、一致行动人不参与本次可转换公司债券的发行认购，亦不会委托其他主体参与本次可转换公司债券的发行认购。二、若在本次可转换公司债券发行首日前六个月内，本人及关系密切的家庭成员、一致行动人不存在减持公司股票的情形，将根据本次可转换公司债券发行时的市场情况及资金安排决定是否参与发行认购，并严格履行相应信息披露义务。若认购成功，本人承诺本人及关系密切的家庭成员、一致行动人严格遵守相关法律法规关于短线交易的要求，自本次可转换公司债券发行首日（募集说明书公告日）起至本次可转换公司债券发行完成后六个月内不减持公司股票及本次发行的可转换公司债券。三、本人自愿作出本承诺，并自愿接受本承诺的约束。若本人及本人关系密切的家庭成员、一致行动人违反本承诺减持公司股票或可转换公司债券的，因此所得收益全部归公司所有，并依法承担由此产生的法律责任。” （3）公司董事（除独立董事外）、高级管理人员的承诺公司的全体董事（除独立董事外）、高级管理人员作出以下承诺： “一、若本人、本人之配偶、父母、子女（以下合称“关系密切的家庭成员”）在本次可转换公司债券发行期首日起前六个月存在减持公司股票的情形，本人承诺本人及关系密切的家庭成员不参与本次可转换公司债券的发行认购，亦不会委托其他主体参与本次可转换公司债券的发行认购。江阴电工合金股份有限公司募集说明书二、若在本次可转换公司债券发行首日前六个月内，本人及关系密切的家庭成员不存在减持公司股票的情形，将根据本次可转换公司债券发行时的市场情况及资金安排决定是否参与发行认购，并严格履行相应信息披露义务。若认购成功，本人承诺本人及关系密切的家庭成员严格遵守相关法律法规关于短线交易的要求，自本次可转换公司债券发行首日（募集说明书公告日）起至本次可转换公司债券发行完成后六个月内不减持公司股票及本次发行的可转换公司债券。三、本人自愿作出本承诺，并自愿接受本承诺的约束。若本人及本人关系密切的家庭成员违反本承诺减持公司股票或可转换公司债券的，因此所得收益全部归公司所有，并依法承担由此产生的法律责任。” （4）公司独立董事的承诺公司的全体独立董事作出以下承诺： “一、本人承诺本人及本人配偶、父母、子女不参与认购电工合金本次向不特定对象发行的可转换公司债券，亦不会委托其他主体参与本次可转换公司债券的发行认购。二、本人自愿作出本承诺，并自愿接受本承诺函的约束。如本人及本人之配偶、父母、子女违反上述承诺，因此所得收益全部归公司所有，并依法承担由此产生的法律责任。” 五、公司董事、监事、高级管理人员及其他核心人员（一）公司董事、高级管理人员及其他核心人员的简要情况根据《中华人民共和国公司法（2023 年修订）》《上市公司章程指引》《上市公司股东会规则》等相关规定，公司结合实际情况调整内部监督结构，于 2025 年 9 月 11 日召开 2025 年第一次临时股东会审议通过《关于修改＜公司章程＞的议案》、《关于废止＜监事会议事规则＞的议案》和《关于修改、制定部分内控制度的议案》，自股东会审议通过之日起，公司不再设监事会及监事，监事会的职权由董事会审计委员会行使。截至本募集说明书签署日，公司的董事、高级管理人员、其他核心人员具体情况如下：江阴电工合金股份有限公司募集说明书截至本募集说明书签署日，公司董事会共有 5 名董事，其中 2 名独立董事，序号姓名职务本届任期职工代表董事、副董事长曾旭东董事 2024 年 9 月 30 日至 2027 年 9 月 29 日公司现任董事会成员简历如下：陈烨辉，男，1975 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，硕士。曾任深圳发展银行信贷员、支行办公室副主任、支行行长、联合证券投资银行总部项目经理、投行研究员、深圳中科智资产管理有限公司总经理、厦门金原担保投资有限公司副总经理、厦门中金泰担保有限公司总经理、厦门海澳集团有限公司副总裁、厦门致德创业投资有限公司董事兼总经理、信息资本总经理，现任公司董事长、信息集团董事兼总经理助理、信息资本董事、厦门全信董事。陈力皎，女，1972 年出生，中国国籍，拥有澳大利亚永久居留权，大专。事长、康昶铜业董事、苏州孚力甲董事、秋炜商务董事、上海卡崔娜执行董事、康鑫投资监事、广西巨石新能源科技有限公司董事、万宁卡崔娜贸易有限公司执行董事兼总经理、财务负责人。曾旭东，男，1990 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科。曾任厦门信诚通创业投资有限公司部门经理、副总经理、总经理，现任公司董事兼常务副总经理、厦门市海沧区和希创业投资合伙企业（有限合伙）执行事务合伙人。陈朝琳，男，1973 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，博士。曾任厦门国家会计学院会计学副教授，现任公司独立董事、江苏中利集团股份有限公司独立董事、力品药业（厦门）股份有限公司独立董事、厦门国家会计学院教授。江阴电工合金股份有限公司募集说明书鞠明，男，1968 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科。曾任常州延陵律师事务所律师、合伙人、江苏华东律师事务所负责人，现任公司独立董事、常州仲裁委员会仲裁员、江苏华东律师事务所合伙人、常州天宁建设发展集团有限公司董事、江苏欧朗汽车科技股份有限公司独立董事。截至本募集说明书签署日，公司共有 8 名高级管理人员，包括总经理、副总经理、财务总监和董事会秘书，公司现任高级管理人员如下：序号姓名职务本届任期公司现任高级管理人员简历如下：冯岳军，男，1971 年出生，中国国籍，有澳大利亚境外永久居留权，本科。厦门铜力董事兼经理、香港电工合金董事、新加坡电工合金董事、康鑫投资执行董事。曾旭东，公司常务副总经理，简历详见本节“1、董事会成员”简历信息。卞方宏，男，1977 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，大专。1997 年加入公司，历任公司车间主任，现任公司副总经理。陈立群，男，1983 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，中专。曾任江苏牛牌纺织机械有限公司机加工班长，2005 年加入公司，历任公司车间主任。现任公司副总经理。程胜，男，1971 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科。曾任国营江阴电工合金股份有限公司募集说明书第七五五厂市场部经理、无锡市斯达自控设备厂销售总经理、无锡国圣电气有限公司总经理。2009 年加入公司，现任公司副总经理。冉文强，男，1983 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科。曾任职于东洋喜岛汽车零件（深圳）有限公司、富士施乐高科技（深圳）有限公司，2012 年加入公司，历任公司品质部主管，现任公司副总经理。刘云，女，1974 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科。2015 年加入公司，历任公司财务部部长，现任公司财务总监、西安秋炜财务负责人、江苏江顺精密科技集团股份有限公司独立董事、江阴市纳和贸易有限公司监事。曹嘉麒，男，1990 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，硕士。2017 年加入公司，历任公司证券事务代表、副总经理，现任公司董事会秘书。公司其他核心人员为公司核心技术人员。截至本募集说明书签署日，公司共有 4 名核心技术人员，公司核心技术人员如下：序号姓名职务公司现任核心技术人员简历如下：冯岳军，公司总经理，简历详见本节“2、高级管理人员”简历信息。卞方宏，公司副总经理，简历详见本节“2、高级管理人员”简历信息。陈立群，公司副总经理，简历详见本节“2、高级管理人员”简历信息。冉文强，公司副总经理，简历详见本节“2、高级管理人员”简历信息。（二）董事、时任监事、高级管理人员及其他核心人员的薪酬情况公司董事、时任监事、高级管理人员和其他核心人员 2024 年度在公司领取薪酬情况如下：江阴电工合金股份有限公司募集说明书序号姓名职务总额其他关联单位领取（万元）薪酬注 1：2025 年 10 月 21 日，因工作调整，副董事长陈力皎辞去董事职务；2025 年 10 月 29 日，公司职工代表大会选举陈力皎为公司职工代表董事，同日，公司召开第四届董事会第十次会议，同意补选职工代表董事陈力皎女士为公司第四届董事会副董事长；注 2：2025 年 9 月 11 日，根据公司 2025 年第一次临时股东会决议，发行人取消监事会，原监事会成员林池墨、甘炜苹、王菊自公司股东会作出决议之日起不再履行监事职责。（三）董事、高级管理人员及其他核心人员兼职情况截至本募集说明书签署日，公司董事、高级管理人员及其他核心人员在发行人及其控股子公司以外的单位主要的兼职情况见下表：姓名现任发行人职务兼职单位兼职职务厦门全信企业管理有限公司董事陈烨辉董事长厦门信息集团资本运营有限公司董事厦门信息集团有限公司董事、总经理助理江阴秋炜商务服务有限公司董事江阴市康鑫投资有限公司监事职工代表董事、副董陈力皎广西巨石新能源科技有限公司董事事长上海卡崔娜贸易有限公司执行董事万宁卡崔娜贸易有限公司执行董事、总经理、江阴电工合金股份有限公司募集说明书姓名现任发行人职务兼职单位兼职职务财务负责人厦门市海沧区和希创业投资合伙企业曾旭东董事、常务副总经理执行事务合伙人（有限合伙）冯岳军总经理江阴市康鑫投资有限公司执行董事厦门国家会计学院教授陈朝琳独立董事力品药业（厦门）股份有限公司独立董事江苏中利集团股份有限公司独立董事江苏华东律师事务所合伙人常州仲裁委员会仲裁员鞠明独立董事常州天宁建设发展集团有限公司董事江苏欧朗汽车科技股份有限公司独立董事江苏江顺精密科技集团股份有限公司独立董事刘云财务总监江阴市纳和贸易有限公司监事（四）董事、高级管理人员、其他核心人员持有股份情况截至 2025 年 9 月 30 日，公司董事、高级管理人员、其他核心人员直接持有公司股份的情况如下：姓名现任发行人职务持股数量（股）持股比例职工代表董事、陈力皎 135,200,000 31.25% 副董事长截至 2025 年 9 月 30 日，公司董事、高级管理人员、其他核心人员间接持有公司股份的情况如下：通过直接持股平台间通过直接持股平台姓名现任发行人职务直接持股平台接持股数量（股）间接持股比例职工代表董事、江阴秋炜 1,096,574 0.25% 陈力皎副董事长康鑫投资 9,973,057 2.31% 江阴秋炜 5,482,852 1.27% 冯岳军总经理康鑫投资 1,108,117 0.26% 卞方宏副总经理江阴秋炜 3,289,723 0.76% 程胜副总经理江阴秋炜 2,467,297 0.57% 江阴电工合金股份有限公司募集说明书陈立群副总经理江阴秋炜 2,467,297 0.57% 除上述持股情况外，公司其他现任董事、高级管理人员及其他核心人员不存在其他直接或间接持有公司股份的情况。截至 2025 年 9 月 30 日，公司现任董事、高级管理人员、其他核心人员直接或间接持有公司股权不存在质押或冻结情况。（五）公司董事、监事、高级管理人员及其他核心人员报告期初至今的变化情况报告期初至今，公司董事会成员变化情况如下：姓名职务姓名职务姓名职务陈力皎董事长陈烨辉董事长陈烨辉董事长冯岳军董事陈力皎副董事长曾旭东董事沈国祥董事曾旭东董事陈朝琳独立董事仇如愚独立董事陈朝琳独立董事鞠明独立董事李专元独立董事鞠明独立董事董事会成员姓名职务陈烨辉董事长职工代表董事、陈力皎副董事长曾旭东董事陈朝琳独立董事鞠明独立董事届选举；同日，公司召开第四届董事会第一次会议，完成选举公司董事长、副董事长相关事宜，具体内容详见公司刊载于中国证监会指定信息披露媒体巨潮资讯网（http://www.cninfo.com）上的《关于完成董事会、监事会提前换届选举暨聘任高级管理人员的公告》（2024-051）。江阴电工合金股份有限公司募集说明书非独立董事、副董事长职务，其辞去非独立董事职务后拟竞选公司职工代表董事。公司召开第四届董事会第十次会议，同意补选职工代表董事陈力皎女士为公司第四届董事会副董事长。报告期初至今，公司监事会成员变化情况如下：姓名职务姓名职务姓名职务王丽君监事会主席林池墨监事会主席已取消监事会 - 陆元祥监事甘炜苹监事 - - 陈新惠职工代表监事王菊职工代表监事 - - 届选举；同日，公司召开第四届监事会第一次会议，完成选举公司监事会主席等相关事宜，具体内容详见公司刊载于中国证监会指定信息披露媒体巨潮资讯网（http://www.cninfo.com）上的《关于完成董事会、监事会提前换届选举暨聘任高级管理人员的公告》（2024-051）。事会，监事会的职权由董事会审计委员会行使。报告期初至今，公司高级管理人员变化情况如下：姓名职务姓名职务姓名职务冯岳军总经理冯岳军总经理冯岳军总经理董事会秘书、沈国祥沈国祥财务总监曾旭东常务副总经理财务总监卞方宏副总经理卞方宏副总经理刘云财务总监程胜副总经理程胜副总经理卞方宏副总经理陈立群副总经理陈立群副总经理程胜副总经理江阴电工合金股份有限公司募集说明书冉文强副总经理冉文强副总经理陈立群副总经理副总经理、董曹嘉麒冉文强副总经理事会秘书曹嘉麒董事会秘书沈国祥先生因工作调整于 2022 年 11 月 28 日辞去公司董事会秘书职务，辞去董事会秘书一职后仍继续担任公司董事、财务总监职务。经公司董事长陈力皎女士、总经理冯岳军先生提名，董事会提名委员会资格审核通过，曹嘉麒先生于第七次会议审议通过之日起至第三届董事会届满之日止。人员等相关事宜，具体内容详见公司刊载于中国证监会指定信息披露媒体巨潮资讯网（http://www.cninfo.com）上的《关于完成董事会、监事会提前换届选举暨聘任高级管理人员的公告》（2024-051）。报告期初至今，公司核心技术人员均为冯岳军、卞方宏、陈立群和冉文强，未发生变动。报告期初至今，发行人的董事、监事、高级管理人员的调整系基于规范运作及有利于公司生产经营的需要而作出，且已履行必要的法律程序，未对公司经营战略、经营模式和管理模式产生重大影响。经核查，公司董事、监事和高级管理人员的聘用和解聘，均按照法定程序进行，符合《公司章程》规定的任免程序和公司内部人事聘用制度。报告期初至今，发行人的核心技术人员稳定，未发生变动。（六）公司董事、高级管理人员及其他员工的激励情况公司首次公开发行股票并上市前存在通过持股平台江阴秋炜进行员工持股激励的情形，具体内容详见公司于 2017 年 8 月 23 日刊载于中国证监会指定信息披露媒体巨潮资讯网（http://www.cninfo.com）的《江阴电工合金股份有限公司首次公开发行并在创业板上市招股说明书》之“第五节发行人基本情况”之“七、发行人股本情况”之“（八）发行人正在执行的股权激励及其他制度安排和执行情况”。江阴电工合金股份有限公司募集说明书截至 2025 年 9 月 30 日，持股平台江阴秋炜直接持有公司 4.44%股份，公司现任高级管理人员通过江阴秋炜的间接持股情况详见本募集说明书本小节之 “（四）董事、高级管理人员、其他核心人员持有股份情况”。除此之外，公司不存在其他已经制定或实施的股权激励（如员工持股计划、限制性股票、股票期权）及其他制度安排。（七）发行人董事、高级管理人员是否具备上市公司董高人员资格公司现任董事、高级管理人员具备任职资格，不存在因涉嫌犯罪被司法机关立案侦查或者涉嫌违法违规被中国证监会立案调查，尚未有明确结论意见等情形，符合法律、行政法规规定的任职要求。六、公司的主营业务情况（一）公司的主营业务公司主营业务为铜及铜合金产品的研发、生产和销售，主要以电气化铁路接触网系列产品、铜母线系列产品、新能源汽车高压连接件系列产品为三大核心，产品广泛服务于电气化铁路、城市轨道交通、大型建筑、核电机组、风力发电机组、水力发电机组、输配电设施、新能源汽车等多个行业。公司依靠自主研发和技术创新，已建立起行业领先的技术优势。公司是工业和信息化部认定的国家级“专精特新小巨人企业”，并被江苏省科学技术厅、江苏省财政厅、国家税务总局江苏省税务局联合认定为“高新技术企业”。公司设有“江苏省博士后创新实践基地”、“江苏省工程技术研究中心”和“江苏省认定企业技术中心”，承担并实施了多项科技型中小企业技术创新基金项目及国家火炬计划项目；还曾 6 次参与我国电气化铁路接触线、绞线和铜母线的国家标准 /行业标准的制定工作，在业界具有较大的影响力。公司积累了丰富的产品和技术成果，多款产品荣获“国家级重点新产品”和“江苏省优秀新产品”认定，截至 2025 年 9 月末，公司及子公司共拥有 82 项专利，其中发明专利 18 项。公司是国内知名的铜合金生产和加工企业，依靠严格的质量控制、持续的研发投入和有效的品牌建设，积累了大批行业内优质客户。在电气化铁路接触网产品领域，公司是行业内为数不多的覆盖全范围、能够生产适用于不同运行时速的铜合金接触线及铜合金承力索产品的企业。公司的电气化铁路接触网产品被广泛江阴电工合金股份有限公司募集说明书运用于京广铁路、京沈铁路、长昆线、湘桂线、石太线、哈齐客专、成渝铁路、石长铁路、贵广高铁、兰渝高铁、杭黄客专、西成客专、福厦铁路、海南西环铁路、埃塞俄比亚铁路、中老铁路一带一路项目等一系列国际国内重大铁路项目的建设。在长期的合作过程中，公司与国家铁路集团及下属各大铁路局集团以及中国中铁、中国铁建等铁路系统施工单位建立了良好、稳定的合作关系；在铜母线产品领域，公司是国内主要的铜母线生产商之一，与施耐德、ABB、西门子、 GE 等国际知名厂商，以及中国中车、哈尔滨电机、湘电股份、东方电气等国内知名公司建立了战略合作关系，成为其长期稳定的供应商，客户资源优势显著；在新能源领域，公司已通过蔚来汽车、小米汽车等知名汽车厂商的资质认证，同时获得安波福、中航光电、武汉嘉晨等连接器和 BDU（Battery Disconnect Unit，电池断路单元）头部企业的项目定点，公司生产的连接件直接或间接应用在蔚来汽车、乐道汽车、小米汽车、小鹏汽车、极氪、奇瑞、长城、通用等众多车型上，公司丰富的技术储备为公司新能源汽车高压连接件业务的发展奠定了良好的基础。江阴电工合金股份有限公司募集说明书公司各主要产品线主要客户图例（二）公司的主要产品公司的电气化铁路接触网系列产品主要包括铁路接触线和承力索两种产品。铁路接触网是电气化铁路的重要配套设施，主要用于将电源输送到电气化铁路的电力机车上。电气化铁路是指电力机车所行走的铁路，电气化铁路的牵引动力是电力机车，机车本身不带能源，所需的能源由电力牵引供电系统提供。目前，我国的快速铁路、高速铁路以及主要的城市轨道交通都是以电力机车为牵引动力的电气化铁路。铁路接触线是指电气化铁路架空接触网中与机车受电弓滑板相接触并传输电流的金属接触线，主要负责为电气化铁路上的电力机车提供电力，是电气化铁江阴电工合金股份有限公司募集说明书路的关键设备之一。铁路承力索是电气化铁路悬挂接触线的配套产品，通常为金属绞线，其主要作用是通过吊弦将接触线悬挂起来，以保持接触线的平稳运行，同时也可以承载一定的电流来减小牵引网阻抗，降低电压损耗和能耗。铜及铜合金接触线、承力索图例根据所使用材质以及所适用的运行时速不同，公司的电气化铁路接触网系列产品可进一步细分如下：序号名称产品简介铜镁合金接触线铜镁合金制成的接触线，机械强度、导电效率等技术应用在高速铁路上。铜锡合金接触线铜锡合金制成的接触线，其机械强度和导电性能优在高速铁路上。铜银合金接触线铜银合金制成的接触线，高温强度和导电性能较好，但是机械强度一般，主要应用于快速铁路上。纯铜接触线纯铜质地的接触线，导电性能好但是机械强度和耐腐铁路上。江阴电工合金股份有限公司募集说明书序号名称产品简介铜铬锆合金接触线使用铜铬锆合金制成的接触线、具备高强高导的特于试验阶段，尚未大范围地投入生产和使用。铜镁合金承力索铜镁合金材质的绞线，目前是我国最主要的承力索类的承力索类型。纯铜承力索纯铜承力索是以纯铜为材质的绞线，拥有良好导电性能和抗腐蚀性，但是在耐磨性和机械强度上的劣势使其逐渐被其他新型合金承力索所替代，目前在我国仍有少量使用。铜母线也称为铜排（或铜母排），是指在电力系统中起着汇集、分配和传送电能作用的铜质总导线，通常是由铜或铜合金材质制成的长导体，主要在电气设备中起输送电能和连接电气设备的作用，是一种大电流导电产品，适用于高低压电器、开关触头、配电设备、母线槽等输配电设备，也广泛用于风力发电、水力发电和核电站等的发电机组。铜母线系列产品应用场景示例江阴电工合金股份有限公司募集说明书标准化的铜母线产品通常被制作成方便进行再加工的矩形截面的长条体，也有部分加工能力较强的铜母线生产企业为客户定制特定形状的铜母线，由于定制化生产的铜母线产品在形状、截面积等方面与标准化的母线产品不同截面积等方面与标准化的铜母线产品不同，因而此类产品也被称为“新型铜母线”或“异型铜排”。铜制零部件是铜母线的深加工产品，是母线厂商根据客户需求对母线产品进一步加工成可供客户直接投入生产使用的零部件。目前，由于我国的铜母线生产企业所生产的铜母线大多为初加工产品，母线的使用者通常在使用前需要对母线产品进行再加工。然而，一些技术和加工能力较强的母线厂商已经具备根据客户要求为客户定制化生产零部件的能力，从而节省了客户进行再加工的生产成本，而加工后的铜角料也能够得到有效的回收和再利用。因此不论是从经济效益还是环保节能的角度来看，定制化铜制零部件产品已经成为行业发展的趋势。铜母线产品图例铜制零部件产品图例新能源汽车高压连接件产品包括模组连接件、电控连接件＆异形端子、整车江阴电工合金股份有限公司募集说明书高压连接件等产品，系铜制零部件产品在新能源汽车领域的延伸应用。作为新能源高压系统的关键零部件，它可与绝缘体、壳体及附件共同装配为连接器进入新能源汽车制造链下游。汽车电动化趋势创造高压连接件需求，传统燃油汽车主要靠内燃机驱动，车上蓄电池电压一般仅为 14V 左右，用于驱动车灯、雨刷、电动门窗等各类低压用电器，因此燃油汽车上的电连接器主要为低压连接器。新能源汽车采用电力驱动，为使驱动电机达到较大的扭矩和扭力，需要高压电池提供相应的高电压和大电流，远超传统燃油车的 14V 电压。七、公司所属行业的基本情况根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017）及国家统计局印发的《2017 国民经济行业分类注释》，公司电气化铁路接触网系列产品属于“37 铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业”下“3714 高铁设备、配件制造”行业；铜母线系列产品属于“32 有色金属冶炼和压延加工业”下“3251 铜压延加工” 行业；新能源汽车高压连接件系列产品属于“36 汽车制造业”下“C3670 汽车零部件及配件制造”行业。（一）行业监管体制及最近三年监管政策的变化我国铜加工行业实行国家宏观经济政策调控和行业协会自律管理相结合的方式进行管理。行政管理部门为发改委、工信部，主要负责对行业发展进行宏观调控，并对相关产业政策的落实进行监督。铜加工行业自律协会组织为中国有色金属加工工业协会。其主要职能包括：制定并监督执行行规行约，规范行业行为；开展行业统计调查工作，采集、整理、加工、分析并发布行业信息；积极提出行业发展、产业政策、法律法规的建议和意见等。同时，我国不同部门针对铜加工行业主要产品进行精细化管理；其中，电气化铁路接触网产品的主要技术监督部门为国家铁路局，主要负责制定产品的质量标准，并审核企业的生产能力和产品质量，对符合条件的企业颁发《铁路运输基础设备生产企业许可证》；铜母线产品的行业技术监管部门为国家市场监督管理总局，主管母线设备产品的质量、标准化工作；新能源汽车高压连接件产品属于江阴电工合金股份有限公司募集说明书铜加工行业近年来的新业务，国家发改委、工信部等部门陆续出台相关政策促进中国新能源汽车产业的发展，推动整车零部件以及配套设施环节健康快速发展，新能源汽车高压连接件是国家重点扶持和攻克的环节之一。（1）电气化铁路接触网行业最近三年监管政策变化情况近期，电气化铁路接触网行业的主要法律法规与政策及监管政策的变化如下：序号相关政策名称发布时间发文单位主要内容到 2025 年，综合交通运输基本实现一体化融合发展，智能化、绿色化取得实质性突破，综合能力、服务品质、运行效率和整体效益显著提升，交通运输发展向世界一流水平迈进。《国务院关于印发“十四五”现可靠、绿色集约、智能先进的现代化高质量国家综合立体交通网基本建成，体系发展规划的 “全国 123 出行交通圈”（都市区 1 小通知》时通勤、城市群 2 小时通达、全国主要城市 3 小时覆盖）和“全球 123 快货物流圈”（快货国内 1 天送达、周边国家本形成，基本建成交通强国。构建形成数字化、网络化、智能化、绿色化的综合交通运输系统。要面向国家重大需求，深入实施创新驱动发展战略，发挥交通运输重大应用场景牵引作《交通领域科技用，推进新一代信息网络、智能绿色制创新中长期发展交通运输部、规划纲要科学技术部和生态环保等技术加速应用，促进科技（2021-2035 年）》成果工程化、产业化，支撑和引领加快建设交通强国，服务科技强国、网络强国、数字中国、平安中国、美丽中国等建设。到 2030 年，综合交通运输标准体系进《综合交通运输一步优化完善，综合交通运输标准供给更加充分，更加有力地引领现代综合交年）》通运输体系建设。该标准规定了电气化铁路接触网悬挂用铜及铜合金承力索的产品特性、技术国家市场监督要求、测试方法、检验规则，以及包装、《电力机车接触管理总局、国订购和交货条件，为电气化铁路接触网家标准化管理承力索导线提供了全球通用的技术规金线坯》国家标准委员会范，使各国铁路系统能够在国际水平上采用统一的标准，降低了技术壁垒，降低采购和维护成本；为我国电气化铁路江阴电工合金股份有限公司募集说明书序号相关政策名称发布时间发文单位主要内容行业和市场提供规范操作依据，以更好地服务我国电气化铁路建设。中国铁路四院、中国铁路规定了电气化铁路接触网悬挂用铜及科学院、俄罗铜合金承力索的产品特性、技术要求、《轨道交通地面斯铁路研究测试方法、检验规则，以及包装、订购装置电力牵引架所、东日本旅和交货条件，为电气化铁路接触网承力客铁路公司、索导线提供了全球通用的技术规范，使合金承力索》（IEC 日本铁道综合各国铁路系统能够在国际水平上采用技术研究所、统一的标准，降低了技术壁垒，降低采法国国家铁路购和维护成本。公司等重点明确铁路设备生产企业和铁路运输企业应当加强铁路设备质量安全管理，落实质量安全管理责任，建立健全《铁路运输设施质量安全管理制度，依法设置质量安全督管理办法》执行保障质量安全的国家标准、行业标准、技术规范，保证质量安全管理所必需的资金投入，确保投入使用的铁路设备符合质量安全要求。规定了铜及铜合金接触线在电气化铁路、城市轨道交通等领域的应用技术要求，包括尺寸偏差、综合拉断力国家市场监督（≥1700N）、结合力（≥500N）及直流《电力牵引用接管理总局、国电阻（≤0.19Ω/km）等参数，试验方法家标准化管理明确结合力测试需制作 200mm 试样进及铜合金接触线》委员会行拉伸测定。铜锡合金接触线按性能划分为 CTSL、CTSN、CTSH 三级，分别适配 200km/h、250km/h、350km/h 速度等级需求。有序推进既有铁路电气化改造，新建、《推动铁路行业国家铁路局、改建铁路项目优先采用电气化标准建设，促进铁路电气化的升级换代和绿色案》 5 部委低碳智慧转型。我国电气化铁路接触网行业最近三年监管政策变化总体可以概括为：（1）加快发展，促进提升：相关政策十分重视我国交通运输行业的发展，提出了 2035 年我国建设成为“交通强国”的长远目标，并制定了一系列的具体实施方案，该长期规划将带动公司电气化铁路接触网系列产品的市场需求；（2）绿色转型，科技创新：相关政策提出要有序推进既有铁路电气化改造，新建、改建铁路项目优先采用电气化标准建设，促进铁路电气化的升级换代和绿色低碳智慧转型。相关政策将极大地促进我国电气化铁路建设的发展，不仅会有大量新建电气化铁路项目启动，既有铁路的电气化改造工程也将密集开展，为公司的接触网系列产品江阴电工合金股份有限公司募集说明书开拓广阔的市场空间。（3）完善标准，规范发展；相关政策进一步规范、完善我国交通运输行业的标准，并主导相关领域的国际标准，为我国铁路设备制造企业进入国际市场提供了助力，更新了相关领域的国家标准，为我国铁路设备制造行业规范发展提供了指导性意见，进一步促进了行业的高质量发展。（2）铜母线行业最近三年监管政策变化情况序号相关政策名称发布时间发文单位主要内容旨在推动新能源高质量发展，提出到 2030 年风电、太阳能发电总装机《关于促进新时容量达到 12 亿千瓦以上的目标。明代新能源高质量国家发改委、发展的实施方国家能源局促进新能源与乡村振兴融合、推动案》新能源在工业和建筑领域应用等 7 方面 21 项举措。《加快构建新型重点开展配电网高质量发展行动，国家发改委、电力系统行动方通过开展九项专项行动提升电网对案（2024—2027 清洁能源接纳、配置和调控能力，国家数据局年）》推进新型电力系统建设取得实效。《铜产业高质量培育优质企业：重点培育铜产业工业和信息化发展实施方案 “专精特新”、“单项冠军”企业，（ 2025—2027 打造一批具有国际竞争力的高科技委等 11 部委年）》企业。提出深化全国统一电力市场建设，统筹推进新型电力系统建设，推动《2025 年能源工作指导意见》设改造，建立健全配电网发展指标评价体系，补强供电短板。随着“碳达峰、碳中和”工作的规划部署，我国能源结构正在加速演变并向清洁化、电气化、智能化、集成化等方向转型：以清洁能源为主导转变能源生产方式，以电为中心转变能源消费方式，以大电网互联转变能源配置方式，构建清洁低碳、安全高效的能源体系，深化电力体制改革，构建以新能源为主体的新型电力系统。新型电力系统是新型能源体系的重要组成和实现“双碳”目标的关键载体，推动大规模设备更新的行动方案提出要大力推动生产设备、用能设备、发输配电设备等更新和技术改造，相关政策有利于整个经济结构的优化及新质生产力的形成和发展，也将促使新型电力系统的加速发展，为公司新型铜母线产品系列产品带来更广阔的发展空间。江阴电工合金股份有限公司募集说明书（3）新能源汽车连接件行业最近三年监管政策变化情况序发布法律法规名称发文单位主要内容号时间《关于进一步释放鼓励有条件的地区开展新能源汽车和绿色持续恢复的意见》施建设。加强新能源汽车配套设施建设，落实构建高国家发改质量充电基础设施体系、支持新能源汽车下《关于促进汽车消费的若干措施》部委用成本，落实延续和优化新能源汽车车辆购置税减免的政策措施。推动汽车换“能”，着眼于新车、二手车、《推动消费品以旧换新行动方案》节。将符合条件的国四排放标准燃油乘用车纳《关于 2025 年加力入可申请报废更新补贴的旧车范围。完善汽扩围实施大规模设国家发改车置换更新补贴标准。个人消费者转让登记旧换新政策的通部予汽车置换更新补贴支持，购买新能源乘用知》车单台补贴最高不超过 1.5 万元，购买燃油乘用车单台补贴最高不超过 1.3 万元。左右，同比增长约 3%，其中新能源汽车销量 1550 万辆左右，同比增长约 20%。加快《汽车行业稳增长工信部等新能源汽车全面市场化拓展: 加力推进公共（2025—2026 年）》大力度促进汽车消费: 支持汽车以旧换新、新能源城市公交车及动力电池更新，促进汽车梯次消费、更新消费。在“双碳”目标下，为促进行业稳定、健康增长，国家针对新能源汽车行业出台了一系列政策、规划，对于进一步扩大新能源汽车高压连接件的终端市场，拉动产品需求稳定持续增长具有重要作用。（二）行业近三年在新技术、新产业、新业态、新模式方面的发展情况和未来发展趋势（1）铜加工材料简介铜是一种古老的金属，也是现代工业发展的“血脉”，它的优异特性支撑了从能源、制造到高科技领域的众多应用，对国民经济和国家安全具有战略意义。铜具有卓越的导电性和导热性，其导电率约为 5.96×10?S/m，导热系数约为江阴电工合金股份有限公司募集说明书具有良好的耐腐蚀性。它能抵抗大多数化学介质的侵蚀，尤其是在大气、海水和某些非氧化性酸（如盐酸、稀硫酸）、碱、盐溶液中表现良好。纯铜强度较低，但通过合金化（如添加锌、锡、镁、银等）可形成多种性能各异的铜合金，显著提升其强度、硬度和耐磨性。基于卓越的导电、导热能力、优异的化学性能、合金化后可实现的良好的物理学性能以及相对较为低廉的成本，铜及铜合金材料在电力与电子工业、交通运输行业、建筑行业等国民经济基础领域，新能源汽车与储能、光伏风电、5G、人工智能等新兴与高端技术领域等均有十分广泛的应用。因此，铜加工业是国民经济中的一个重要部分，在国民经济稳定、持续发展的推动下，我国已成为世界上最大的精炼铜、铜材生产国和消费国。目前，我国的铜加工行业形成了由铜线（铜排）材、铜板带材、铜管材、铜棒材和铜箔材为主要细分行业的产业格局，具体产品分类如下：产品形态厚度范围/典型形态主要应用行业典型产品厚度 2–200mm 的矩形电力电缆、通讯线缆、新无氧铜线、低氧铜线、电铜线（排）长导体（铜排）、圆线/ 能源汽车、储能电站等力母线排、异形排等扁线铜材新能源汽车、芯片半导高导无氧紫铜带、超细晶板>3mm；带 0.06– 体、消费电子、5G 通讯、铜带、预镀抗氧化抗腐蚀铜板带 1.5mm 的板状/带状铜电工电器、精密仪表、建铜带、芯片框架铜带、铜材筑工程等镍硅多元合金铜带等制冷铜管、环保铜水管、微轨道交通、5G 通讯、消费电铜管空心管状材料合金铜管、输油管、保温管子、建筑工程等新能源汽车、消费电子、易切削铜棒、低/无铅环保电工电器、工业装备、高铜棒、铜镍硅、高导紫铜铜棒实心棒状材料端卫浴、智能安防、五金棒、精密黄铜线、铋黄铜建筑材料等等电子电路用电解铜箔、锂厚度铜箔卷材柔性显示面板、光伏背板延铜箔、高频高速电路用低粗糙度铜箔从产品形态来划分，公司的相关产品主要属于铜线（排）、铜板带的范畴。（2）我国铜加工行业市场情况 ①我国铜加工行业供给情况我国多年来一直是世界最大的铜材生产国和消费国。在供给方面，根据中国有色金属加工工业协会在对重点企业进行调查统计的基础上形成的中国铜加工材总产量数据，近五年我国铜加工材综合产量均整体呈稳步上升趋势，2020 年江阴电工合金股份有限公司募集说明书至 2024 年中国铜加工材综合产量由 1,897 万吨增长至 2,125 万吨。产量（万吨）数据来源：中国有色金属加工工业协会 ②我国铜加工行业需求情况作为全球最大的铜材消费国，2023 年我国铜加工材净出口量 32.04 万吨，表观消费量 2,052.96 万吨；2024 年我国铜加工材净出口量 46.34 万吨，表观消费量年份出口量进口量净进口量产量表观消费量数据来源：中国有色金属加工工业协会、海关总署 ③我国铜加工材产品结构情况截至 2024 年，我国铜加工材产品结构中铜线材的产量占比最高，占铜加工材产品的 49.65%，铜板带材、铜管材、铜棒材产量占比分别为 11.39%、11.11%、江阴电工合金股份有限公司募集说明书中国铜加工材细分产品占比情况铜排板铜带材铜管材铜棒材铜箔材铜线材铸造铜合金其他数据来源：中国有色金属加工工业协会 ④我国铜加工材下游应用领域情况铜作为现代工业的“新石油”，其定位和价值正经历着一场历史性重构和跃迁——从传统工业基础材料升级为数字文明与零碳经济的关键战略资源。我国铜消费领域主要集中在电力、家电、交通运输、建筑以及其他领域等。电力一直是铜材品消费的最大领域，空调制冷、交通运输、电子、建筑也是重点需求行业。近年来 AI、数据中心、智能电动汽车等数字与绿色产业在持续推动全球的铜消费增长，铜及铜合金材料未来的需求弹性，特别是应用于新兴高端领域的需求弹性将超越多数大宗商品，成为支撑前沿科技发展的必要条件之一。我国2024年铜消费结构电力设备家电交通运输建筑其他资料来源：观研天下数据中心、国家统计局整体来看，在国家相关政策支持下，以电力电网、建筑、家电设备等为代表的传统下游行业需求预计得以平稳增长。根据东兴证券研报，2023 年四大行业（家电、交运、建筑及电力）的样本数据用铜量为 1,139.7 万吨，而推测至 2027 江阴电工合金股份有限公司募集说明书年，该四大行业用铜量或增长 325 万吨至 1,454.6 万吨，这意味着主要涉铜行业的铜消费年 CAGR 或达 6.3%。同时，新能源革命催生结构性增量，技术创新驱动促进材料特种化升级，铜加工产业价值中枢持续上移。以新能源汽车、风光储氢、芯片半导体、AI 算力、人形机器人、通讯科技等为代表的前沿下游行业对铜基先进材料的需求，将成为铜加工领域新的增长引擎。（3）全球铜加工市场基本情况从世界范围看，中国已成为世界上最大的铜加工生产国和消费国，在国际铜加工行业占有重要的产业地位和行业影响力。就加工产业规模而言，中国在世界铜加工行业当中的地位举足轻重。但中国在铜加工材产品的品质、性能，以及多样化、精细化和均一性等方面还有很大的提升空间，与美国、德国、日本等领先铜加工国家在产业综合实力上仍有一定差距。在铜消费方面，根据国际铜研究组织 ICSG 公布数据显示，2024 年，全球精铜累计消费 2,733.2 万吨，同比增长 2.9%，中国精炼铜消费量达到 1,595 万吨，中国精炼铜消费量占世界总消费的 58.4%。我国的电气化铁路接触网设备制造行业起步于 1961 年，1985 年起我国开始大规模引进并推广来自国外的先进电气化铁路供电技术及相关设备，其中铁路供电系统主要使用日本技术和产品；1998 年以后，国内接触网产品的生产工艺、技术水平和产品质量已经接近国际先进水平，并开始在市场上与国外产品竞争；目前，我国在铁路接触网设备上的技术水平已经达到国际先进水平，国产设备已经占据了国内绝大多数的市场份额。电气化铁路接触网系列产品的需求来源于我国铁路新增建设、存量设备更换维护以及轨道交通。（1）铁路的建设和维护方面需求近年来，我国铁路营运里程保持稳步增长。根据国家铁路局的历年《铁道统计公报》：2015 年至 2024 年，我国铁路的营运里程由 12.10 万公里增长至 16.20 万公里；高速铁路营业里程则由 1.90 万公里快速增长至 4.80 万公里，增长幅度为 152.63%，高铁营运里程占铁路营运里程的比重呈现逐年稳步增长的趋势；铁江阴电工合金股份有限公司募集说明书路的电气化覆盖率由 60.80%提升至 76.20%。化率情况 - 0.00% 全国铁路运营里程（万公里）高速铁路营业里程（万公里）电气化率数据来源：国家铁路局与此同时，我国铁路投资建设保持了较高的投资强度，根据国家铁路局数据，亿元，其中高速铁路新线投资分别为 2,082 公里、2,776 公里和 2,457 公里，持续保持了较大规模的新增投资。铁路接触网设备的铁路领域的另一需求来源于更换和维护。我国电气化铁路上所使用的接触线及承力索的实际使用寿命通常为 12 年，其后便需要进行换线维护，我国在 2013 年至 2015 年我国铁路建设新增里程分为 5,586 公里、8,653 公里和 9,531 公里，铁路换线维护的需求也支撑了公司电气化铁路接触网系列产品未来的市场空间。（2）城市轨道交通建设方面的需求除高速铁路的建设与维护外，铁路接触网设备的另一个需求来自城市轨道交通的快速发展。据中国城市轨道交通协会数据显示，截至 2024 年 12 月 31 日，中国内地共有 58 个城市开通了城市轨道交通项目，运营总里程达到 12,160.77 公里，其中地铁 9,306.09 公里，占比 76.53%。随着城市建设的进一步推进，轨道交通建设规模也将逐渐扩大。江阴电工合金股份有限公司募集说明书（1）铜母线简介电力系统是铜母线产品最主要的应用领域。在电力系统中，铜母线既被应用在发电机组、电站等供电环节当中，也被广泛应用于变电所、开关站等电力输送环节中，其功能主要是将发电机、变压器等设备中输出的电能输送给各个用户或其他变电所。因此，电力系统对母线产品的需求规模主要取决于发电、供电设施以及电力输送网络的建设需求，后者则主要取决于全社会的电力需求。随着国民经济的快速发展、产业结构优化升级、绿色能源革命和居民生活水平提高，我国电力需求也保持较高的增长速度。根据国家能源局统计，2015 年至 2024 年，我国全社会用电量逐年增加，从 2015 年的 55,499.57 亿千瓦时增长至 2024 年的 98,521.00 亿千瓦时，年化增长率为 6.41%，详见下图。中国全社会用电量（亿Kwh） - .00 中国全社会用电量（亿Kwh）数据来源：Wind 资讯、国家能源局近年来，在“碳达峰、碳中和”背景下，风电、光伏等行业快速发展，母排作为电力分配系统中的核心部件，其市场需求也与日俱增，市场规模持续扩大；随着大数据和人工智能技术的快速发展，数据中心的建设也呈现快速增长态势，进而拉动对铜母线需求的增长。以下分别从输配电领域和数据中心领域分别介绍铜材需求情况：江阴电工合金股份有限公司募集说明书（2）输配电领域需求情况 ①电源侧需求传统发电（火电、水电、核电）设备用铜主要集中在场内设备中，包括发电机、厂用变压器、线缆等。2024 年我国火电、水电、核电新增装机量分别为 54.1GW、根据光大证券估算，火电、水电、核电的铜单耗为每 GW 铜用量分别为 1,160 吨、发电装机容量的快速扩张。2024 年我国陆上风电和海上风电新增装机量分别为机组外部升压器、风电场内部电缆、电机、开关设备、控制电线和电缆、接地电线和电缆等，应用范围较广。在光伏方面，根据国家能源局数据，2024 年我国光伏新增装机量为 277GW，中国光伏协会预计 2025 年我国光伏新增装机规模将在 270-300GW 之间。根据尚普咨询测算，2021 年至 2024 年间，我国电源侧铜需求量由 2021 年的 68.49 万吨增长至 2024 年的 159.78 万吨，年均复合增长率约为 32.63%。其中新能源电源侧的铜需求量为 148.76 万吨，约占 2024 年电源侧总铜需求量的数据来源：国家能源局、CWEA、GWEC、尚普咨询国家能源局《2024 年全国电力工业统计数据》《2023 年全国电力工业统计数据》江阴电工合金股份有限公司募集说明书 ②电网侧需求在全面推动电气化的进程中，电力需求预计将呈现翻倍增长，而这一增长趋势必然伴随着电网的扩增。因此，电网建设已成为能源转型中的关键领域之一。当前，电网面临诸多挑战，尤其在发达经济体，电网设施普遍老化，亟需更新换代。与此同时，新能源的快速发展也对电网提出了更高的技术要求。《国电十四五总体规划及 2035 年远景展望》显示，我国电力结构将由传统化石燃料为主向清洁低碳可再生能源电力转变，其中电网及相关产业投资近 6 万亿元；而根据《新型电力系统行动方案 2021-2030 年》，智能柔性配电网、数字电网、交直流混联电网，智能配电站及储能等将成为电力行业发展的主要方向。在电网建设中，铜的应用主要集中在输配电、变电和其他电气设备中。东兴证券研究所数据显示，数据来源：iFind、东兴证券研究所（3）数据中心领域需求情况数据中心是承载云计算、大数据和人工智能等数字技术应用的物理底座，是推动数字经济发展的核心要素。近 20 年来，全球及国内数据中心产业蓬勃发展，根据 QY Research 预测数据，2024 年全球数据中心市场销售额达到了 1,871.4 亿美元，预计 2031 年市场规模将为 5,469.9 亿美元，2025 年至 2031 期间年复合增长率（CAGR）为 16.8%。铜在数据中心中的应用涉及配电设备、接线与互联、散热制冷等多方面：从配电设备来看，铜的应用主要集中于数据中心服务器内部的配电板、电缆、连机江阴电工合金股份有限公司募集说明书器及母线；从散热制冷来看，铜主要用来制作铜铝换热冷板应用于数据中心的冷板式液冷技术，将热量传递至冷却液提升散热制冷效率。铜在数据中心的使用方案已成为新建数据中心的主流选择，并逐渐成为数据中心革新升级的关键材料。未来，随着数据中心规模的扩张，铜作为关键材料，其需求也会随之快速增长。根据尚普咨询测算，2022 年至 2024 年全球数据中心铜需求量分别为 47.38 万吨、数据来源：Visual Capitalist、尚普咨询中信期货研究所数据显示，2023 年至 2024 年我国数据中心新增装机规模分别为 2GW、3GW，预计 2025 年新增装机规模将增长至 5GW。根据尚普咨询测算，2023-2024 年中国数据中心铜需求量分别为 13.16 万吨、19.74 万吨，预计 2025 年将增长至 32.90 万吨。数据来源：中信期货研究所、尚普咨询江阴电工合金股份有限公司募集说明书（1）新能源汽车行业发展情况新能源汽车是指采用新型动力系统，完全或者主要依靠新型能源驱动的汽车，包括插电式混合动力（含增程式）汽车、纯电动汽车和燃料电池汽车三类。在环保、节能等方面，新能源车具有明显的优势，在“双碳”战略大背景下，新能源汽车已成为全球各国发展的重点产业。近几年，我国新能源汽车市场发展向好，一方面，因低碳经济全球化，交通运输作为碳排放重点行业受政策关注，新能源汽车获国家政策支持鼓励；另一方面，我国新能源汽车技术突破，性能获消费者认可。在政策和市场驱动下，我国新能源汽车市场渗透率加速攀升。据中汽协数据，2024 年我国新能源汽车产销量分别为 1,288.80 万辆和 1,286.60 万辆，同比分别增长 34.40%和 35.50%，销量占汽车新车总销量的 40.90%。国内新能源汽车产量（万辆）国内新能源汽车销量（万辆）资料来源：中国汽车工业协会（2）新能源汽车对于高压连接件的需求情况相比于传统燃油车，新能源汽车的铜材使用量是其 4 倍以上，主要原因系由于铜的卓越的导热性、导电性和延展性、耐腐蚀性，铜及铜合金材料在新能源汽车的电池、电机和电控三大系统都有广泛应用。尚普咨询数据显示，我国新能源车铜需求量由 2019 年的 13.88 万吨增长至车铜需求量将增长至 237.80 万吨。江阴电工合金股份有限公司募集说明书资料来源：中国汽车工业协会，尚普咨询新能源汽车高压连接件是铜母线的深加工产品，是连接器完成光、电信号连接的核心部件，通过连接件的插合完成车辆在行车中所需的光、电信号的连接，也是制造新能源汽车的重要组成部分。由于铜排高强高导的性能特点，以及其成本低、稳定性高、车内布置方便等优势，对比线束，新能源高压连接件的经济性和安全性更好，替代高压线束去连接各系统是未来发展的主流方向。随着下游新能源汽车行业的不断发展，高压动力系统及其关键零部件的集成化、功能化、微型化等要求日益提高。高压连接件作为实现电能传输、保证新能源汽车能量传递安全与可靠运行的关键零部件，未来随着新能源汽车等下游新兴产业的技术迭代和节能环保需要的不断增加，高性能、高附加值的高压连接件产品将拥有越来越大的市场规模。（三）行业市场整体竞争格局，发行人产品或服务的市场地位、主要竞争对手、行业技术壁垒或主要进入障碍（1）竞争格局和公司市场地位情况目前，电气化铁路接触网行业的竞争格局较为稳定，全行业共有 10 家左右公司。包括公司在内仅有 7 家企业持有国家铁路局颁发的铁路高速/中低速行政许可，其余企业仅能生产低速产品；除行政许可门槛外，在招投标时相关单位通常会要求供应商具备相关产品大批量供货业绩以及长期以来的安全运行经验，只有已经成功进入该行业并满足经营业绩的企业才达到此项要求，公司在时速 160 江阴电工合金股份有限公司募集说明书公里及以下、时速 200-250 公里、时速 300-350 公里等各类铁路、轨道交通领域持续拥有供货业绩和安全运行经验，因此，在该行业中长期保持在第一梯队。公司在该领域的主要竞争对手如下表所示：序号公司主营业务主要产品中铁建电气主要专注于中国高铁接触线、承力化局集团康远新材料有服务限公司中铁北赛电主要从事铜合金接触线和铜镁合工有限公司金接触线产品的研发、生产和销售研发生产轨道交通接触网线材、中接触线、金绞线、高压和超高信承瑞技术高压电力电缆及电缆附件、轨道交压电缆、电缆附件、轨道交通有限公司通检测设备、智能电力电子电气产检测设备、智能电力电子电气品及新能源连接等产品产品和新能源连接件注：数据来源于公开信息检索。（2）行业进入壁垒 ①市场准入壁垒目前国家铁路局等相关机构对电气化铁路接触网产品生产企业有着严格的资质行政许可和质量认证要求。拟进入企业需要根据《铁路运输基础设备生产企业审批办法》（交通运输部令 2021 年第 32 号）及国家铁路局《铁路运输基础设备生产企业审批实施细则》（国铁设备监规〔2025〕14 号）的规定取得《铁路运输基础设备生产企业认定证书》。另外，中铁检验认证中心作为第三方认证机构，根据《铁路产品认证管理办法》（国市监认证发〔2023〕22 号）对电气化铁路接触网产品进行认证，虽不属于强制认证，是企业的自愿行为，但是在招投标过程中，招标人通常在招标文件中明确要求投标人必须拥有中铁检验认证中心的认证证书。目前城市轨道交通供电设备虽未实施强制性的行政许可，但是在招投标时大都需要相关产品过往的业绩以及一定时间的安全运行经验，只有已经成功进入该行业并有经营业绩的企业才有可能达到此项要求，新进入者由于缺乏相关业绩，很难将产品打入市场。 ②研发和技术壁垒电气化铁路接触网这一细分领域为技术密集型行业，涉及材料科学、机械制造等多个专业。同时铁路、城市轨道交通行业专业性强，拥有众多专用设备，产江阴电工合金股份有限公司募集说明书品开发中还需要深厚的行业知识。铁路和城轨对安全性、可靠性要求高，在产品设计中需要特殊考虑。上述技术要求共同构成了铁路行业特殊的研发和技术壁垒。随着铁路不断提速以及除地铁外的城市轨道交通运营制式的不断发展，市场对产品生产企业的研发和制造能力提出更高要求，同时工程建设领域的应用需求升级将拉动电气化铁路接触网产品及城市轨道供电设备技术水平的迭代、研发创新和技术升级。产品制造商在整体的研发技术能力、工艺技术保障、品质技术控制和生产技术管理等各个环节需要与行业发展相匹配，为此需要在产品设计、零部件加工、产品生产及安装检测等过程中具备较高的技术储备并持续不断的进行研发投入，以保证其产品能够充分保障安全和满足客户的需求。研发能力和技术水平成为新企业进入该行业的重要门槛。 ③资金壁垒目前铁路及城市轨道交通行业的建设施工多采取招标形式，业主单位或者总承包方在进行招标时通常对公司的资产规模、注册资本等都有较高的要求。另外，由于项目标的普遍较大，实施周期长，供应商需预先投入资金用于项目执行，对供应商的资金实力要求较高。由于电气化铁路接触网产品及城市轨道供电设备的专业性强，产品技术稳定性要求较高，前期调研及开发需要投入大量的研发人员，以保证产品的正常运行。产品被使用之后也需要持续维护以及研发更优质的产品，因此研发阶段企业也具有较大的资金需求。因此，投资规模较小、资金实力不强的企业通常较难参与市场竞争。（3）竞争优势 ①资质优势公司已获得国家铁路局《铁路运输基础设备生产企业许可证》，该证书为公司的电气化铁道用铜合金接触线、电气化铁道用铜合金承力索的生产许可，且适用范围涵盖我国铁路目前建设的全部速度类型（时速 160 公里及以下；时速中心有限公司颁布的铁路产品认证证书、城轨装备认证证书。因此，公司是我国电气化铁路以及城市轨道交通承力索、接触线领域资质齐全，覆盖范围广的企业江阴电工合金股份有限公司募集说明书之一。由于铁路运输基础设备资质认证周期长（5 年），资质认证过程复杂（需在路网中实际运行 1 年以上），对产品质量要求极高，前期投资规模大等多方面原因，公司有望在铁路接触线及承力索领域继续保持行业领先地位。 ②产品质量优势根据国家铁路局关于铁路专用设备采购的相关规定，每批铁路专用设备在发货前必须经中铁检验认证中心有限公司进行常规检验和型式检验，检验合格后方可发往项目部用于相关项目建设。为达到客户要求，公司制定了比国家标准更为严格的企业生产质量内部标准。公司引进了国内最先进的光谱分析仪、导电率测试仪、三坐标测试仪、金相以及氢脆测试仪等 20 余台套检测设备，确保产品过程及终端质量严格受控。公司产品的质量得到下游客户的普遍认可，在行业内具有很强的质量竞争优势。 ③风险管控优势铁路行业从中标到最终实现销售、完成回款时间周期较长。而铜作为大宗商品，价格波动明显，而铜作为原材料在公司营业成本中占比较高。针对上述复杂多变的局面，公司凭借多年的行业管理经验以及对行业发展趋势的把握，建立了一套适合企业发展与行业发展的管理方法和经营模式。原材料采购方面，公司采取了一种较为稳健的采购模式，与主要供应商建立了长期稳定的合作关系，保证公司能够稳定、持续地获得原材料。同时公司还根据产品订单情况制定了相应的长期采购计划，结合对合同执行期间原材料价格变动趋势的判断，按照《期货套期保值制度》制定原材料套期保值计划。在生产方面，公司形成了较强的生产组织能力，在中标后能快速、合理地组织生产，合理控制存货水平，有效提高资金运营效率，保证公司的盈利水平。（1）竞争格局和公司市场地位情况铜母线产品的应用领域十分广泛，几乎所有需要进行大电流输送的场所都会使用到母线设备，市场的需求量十分庞大。低端的铜母线产品技术含量低，对生产企业在生产设备、技术水平上的门槛不高，因此吸引了众多的中小企业参与进来，致使行业竞争较为激烈。与铜加工行业的整体行业状况相似，我国铜母线行江阴电工合金股份有限公司募集说明书业的生产较为分散，行业中大部分生产企业规模较小，不具备规模化生产能力。公司在该领域的主要竞争对手如下表所示：序号公司主营业务主要产品为 5G 通讯、新能源汽车、轨宁波金田铜业（集团）道交通、电力物联网、智慧城铜及铜合金材料、漆包股份有限公司市等战略性新兴产业发展提供电磁线、稀土永磁材料铜材综合解决方案致力于铜管、铜棒、铜箔、铜管接件、导体材料、铝型材等铜管、铜棒、铜箔等铜产品广泛应用在家电、装备器基材料械、船舶、电力、新能源汽车、储能、光伏、风电、半导体、主营铜基精深加工材料、铝基辖铜线丝、铜棒排、铜绍兴力博科新铜业有限公司线缆三大领域带、铝箔精密铜带、铜导体材料、铜合金线材、精密安徽楚江科技新材料股份有限公司和特种热工装备及新材料资料来源：相关上市公司年报以及官网公开查询（2）行业进入壁垒 ①资金实力壁垒铜母线行业属于资金密集型行业，存在着前期建设资金投入较大，后期经营占用，材料备货大量运营资金的特点。同时，由于铜具有较高的市场价格、较大的价格波动以及占产品成本比例较高的特点，铜加工企业要求具有较强的资金实力以保证企业的正常运转。因此，铜母线行业对新进入者有一定的资金壁垒。 ②客户资源壁垒铜母线行业主要下游客户属于输配电及控制设备行业，该行业主要企业包括施耐德、ABB、西门子等跨国企业，特变电工、中国西电、许继电气等国内企业，均为管理规范、技术先进的大型企业。其对所使用的铜材产品也有着十分严格的质量要求，尤其对产品的主要的机电性能指标及形位公差尺寸都要高于国家标准。因此，只有质量上乘、供货有保障且有合作基础的生产商才能实现长期稳定的铜母线销售。江阴电工合金股份有限公司募集说明书 ③生产技术壁垒铜母线行业的技术能力包括技术、设备、工艺及生产组织能力。行业内企业通过多年研发，已建立相对完善的技术体系，积累了大量制造经验和雄厚的技术实力。新进入行业内的企业很难在短期内全面掌握行业所涉及的技术并生产出高质量的产品。（3）竞争优势 ①技术优势公司在自身产品领域内拥有多年的技术经验积累，具备深厚的技术研发能力。公司技术中心被江苏省科技厅认定为江苏省电工合金材料工程技术研究中心，设有江苏省博士后创新实践中心，连续多年被评为江苏省科技型中小企业和江苏省民营科技企业，承担并实施了多项科技型中小企业技术创新基金项目及国家火炬计划项目。在铜母线领域，公司除生产标准化的母线产品，还能够根据客户的需求为其定制化生产新型铜母线以及深加工铜制零部件，且产品机电性能指标普遍高于国家和行业的标准。 ②产品优势在电工用铜母线和铜制零部件领域，公司除了能够生产标准化的铜母线产品外，还能够为下游客户提供专业化的产品定制服务，生产加工非标铜母线及深加工零部件产品，从而提高客户生产上的便利性，为客户节约加工成本。由于公司产品的多样性优势，客户可以在公司完成“一站式”的采购，从而增加客户对公司的依赖度。 ③原材料质量优势在铜母线产品领域，公司的电工用铜母线及铜制零部件产品客户多为施耐德、 ABB、西门子、GE 等国际顶尖电气产品厂商，其对所使用的铜材产品也有着十分严格的质量要求。公司也将其纳入了与外资客户同等质量管控标准，并要求产品的主要机电性能及尺寸公差等指标要高于国家相关标准 5%以上。因此，公司需相应在上游原材料采购中严格筛选把关，选择优质的原材料以把控产品质量。江阴电工合金股份有限公司募集说明书（1）竞争格局情况公司在该领域的主要竞争对手如下表所示：序号公司主营业务主要产品苏州瑞可达连接系从事连接器产品的研发、统股份有限公司生产、销售和服务硬连接、柔性连接、触头软连接、软母排、硬连接、叠层组件、叠层母排和 CCS 北京维通利电气股母排、CCS 等，应用于电池包内、份有限公司电池系统、电控系统和电机系统及同步分解器等产品的中。研发、生产和销售资料来源：相关上市公司年报以及企查查公开查询。（2）行业进入壁垒 ①客户资源壁垒由于整车制造企业的动力平台具有相当的稳定性和较长的生命周期（一般会在 5-7 年，期间若有局部优化，生命周期将获得适当延长），一旦整车制造企业将其选定为某动力平台的连接件供应商，就倾向于同其建立长期固定的合作关系。整车制造企业特别是全球知名品牌的合资企业对进入其供应商体系的零部件制造企业认证考核时间较长，要求严格，整车制造企业会从供应商历史交付业绩、质量管理、生产能力控制的角度考虑，倾向于保持现有的供应商数量和供应链体系的稳定，以上因素使得客户资源壁垒成为潜在进入者的重要壁垒。 ②质量体系认证、工艺过程审核和产品认可壁垒整车制造企业对连接件制造企业进行严格的选择和控制，一般而言，连接件制造企业必须建立国际认可的 IATF16949 质量管理体系及 ISO14001 环境管理体系，其中 IATF16949 体系要求受审核方必须具备至少 12 个月的生产和质量管理记录，同时在认证有效期内，第三方独立机构每年还要进行复评。因此获得上述认证周期较长，成本较高。 ③合格供应商评审壁垒新能源汽车连接件制造企业要进入整车制造企业供应链的前提是必须通过严格的第三方质量管理体系认证，同时还要满足整车制造企业的特殊标准和要求，江阴电工合金股份有限公司募集说明书具备客户认可的技术研发能力、质量保证能力、生产制造能力、成本控制能力等多方面的能力认定。一般来说整车制造企业对供应商的认证过程包括技术评审、质量体系评审、价格竞标、模具开发与制造、试验、检测、小批量生产、装机试用产品试制、小批量试用、批量生产等多个阶段。由于认证过程较为严苛，因此从产品开发到实现大批量供货，整个过程一般需要 1-2 年的时间。（3）竞争优势 ①研发优势新能源汽车高压连接件本质上是铜母线产品在新能源汽车制造领域的拓展。公司利用在铜母线领域的行业地位，加大对新能源汽车领域的研发力度，相继完成了 800V 超级快充高压连接铜（铝）排一体化成型技术、超级快充高压大电流连接器插片异型端子加工技术、电池模组铜铝材料复合材料成型与局部镀银注塑技术、多向折弯、复杂热缩与软硬搭接焊接技术、大功率超声波焊接与绝缘技术、高性能感应电机高纯无氧铜转子导条技术、IGBT 转化器关键铜散热片焊接和铜件注塑成型技术等关键技术的开发工作，并获得了中航光电等主流客户的高度认可。 ②客户优势经过多年的项目开拓和孵化，在新能源领域，公司已通过蔚来汽车、小米汽车等知名汽车厂商的资质认证，同时获得安波福、中航光电、武汉嘉晨等连接器和 BDU 头部企业的项目定点，公司生产的连接件直接或间接应用在蔚来汽车、乐道汽车、小米汽车、小鹏汽车、极氪、奇瑞、长城、通用等众多车型上。公司新能源领域客户既有新势力，又有合资车企，还包括部分汽车一级零部件供应商企业，分布广泛。（四）影响行业发展的有利及不利因素（1）产业政策大力支持铜加工以及电气化铁路、新能源汽车等行业属于我国鼓励发展行业，得到国家政策大力支持。主要包括以下两方面：江阴电工合金股份有限公司募集说明书 ①直接支持本行业的政策国务院、发改委、科技部、工信部及行业协会先后制定《国家重点支持的高新技术领域（2016）》《关于营造良好市场环境促进有色金属工业调结构促转型增效益的指导意见》、《有色金属行业稳增长工作方案（2025-2026 年）》、《产为行业内的企业发展提供了最直接的政策保障。 ②间接支持本行业的政策对于下游行业，国家发布了《汽车产业中长期发展规划》《汽车产业调整和振兴计划》《“十四五”铁路科技创新规划》《“十四五”铁路标准化发展规划》《“十四五”现代能源体系规划》《关于加快建设全国统一电力市场体系的指导意见》等产业政策，加之京津冀一体化、长江经济带等国家战略深入实施。上述产业政策和国家战略将有效保障并促进下游行业健康快速发展，从而间接有力地刺激了本行业产品的市场需求。（2）国民经济持续稳定发展铜是重要的工业金属，铜加工产品用途非常广泛，铜加工行业涉及的下游行业众多，其消费与经济增速息息相关，2000 年来，铜消费随着 GDP 增长稳步增长。国家统计局公布数据显示，2024 年全年国内生产总值 134.91 万亿元，比上年增长 5.0%，中国经济将保持稳健增长，随着新一代电子信息产业、新能源汽车、高端装备制造、节能环保等战略性新兴产业的发展，铜消费需求仍将保持一定增长，经济增长的持续稳定性及相关行业的发展将带动铜加工行业的持续增长。（3）技术进步因素近几年来，我国铜加工企业的技术水平不断提高，目前国内一流企业的设备及生产工艺已接近国际领先水平。铜加工材中，铜管已实现净进口转为净出口，其他铜材产品也开始了以国产对高端进口产品的替代。未来，铜加工行业技术水平的不断进步，将促进业内企业开发出更精密的铜加工材，开拓国际市场，获得更高的利润水平。江阴电工合金股份有限公司募集说明书（1）铜价剧烈波动铜加工行业在铜产业链中处于中下游位置，铜加工行业的上游为铜矿开采行业及铜冶炼，其所生产的电解铜为行业企业的主要原材料，铜原料的成本在铜加工产品成本中所占比例极高，上游铜冶炼行业的生产经营直接决定了市场上电解铜的供应量，从而与市场需求和投资需求共同决定铜的市场价格。铜加工行业主要靠赚取加工费和部分产品的附加值为利润来源，铜价的上涨会对铜加工企业的成本构成以及流动资金需求产生影响，而铜价大幅波动对铜加工企业的原材料采购、库存管理、销售回款等各方面构成影响，若未采取相应的应对措施，铜价的大幅波动将会影响铜加工企业的经营业绩。（2）铜资源短缺我国是世界最大的铜消费国，但是我国的铜矿储量却相对稀缺，铜精矿保障能力较弱，铜资源短缺现象比较突出，铜原料对外依存度较高。在中短期，海外供应预计受到政治、环保、劳工福利等多重因素影响，铜矿供给预计出现显著缺口。随着未来中国经济稳中向好，新能源汽车和可再生能源基础设施需求不断扩张，预计国内铜资源供给缺口可能进一步扩大。（五）发行人所处行业与上下游行业之间的关联性及上下游行业发展状况江阴电工合金股份有限公司募集说明书铜工业包括采矿、选矿、粗铜冶炼、精铜冶炼及铜加工整个产业链。铜矿开采行业及铜冶炼行业为上游行业，铜加工行业在铜产业链中处于中下游位置。（1）铜矿资源储备及冶炼生产我国是铜生产、消费大国，但是我国的铜资源却相对贫乏：ICSG 数据显示，满足消费需求，2024 年我国进口铜金属总量突破 1,300 万吨，供需失衡成为制约我国铜工业发展的重要因素。据海关数据统计，我国 2024 年累计进口精炼铜以共伴生矿为主，开采成本较高。近几年，为弥补资源困局，国内铜企加快了海外矿山收购步伐。数据来源：同花顺 iFind （2）铜价格变动情况铜加工行业主要原料为电解铜、再生铜原料等。铜价大幅波动对铜加工企业的原材料采购、库存管理、销售回款等各方面将构成影响。影响，铜价快速下降，随着全球经济的逐步复苏对于铜的需求空前大增，铜价开始逐步回升，2024 年 12 月，铜价升至近 10 年来高点，随后在高位小幅震荡。江阴电工合金股份有限公司募集说明书铜加工企业产品销售多采用“原材料价格+加工费”的定价模式，铜加工行业主要靠赚取加工费为利润来源，铜价的波动会对铜加工企业的成本构成以及流动资金需求产生一定影响。铜作为国际大宗商品，价格波动幅度较大，价格走势主要受到国际经济形势、生产国的生产供应状况、下游行业产业政策、替代品价格、库存量等多种因素的影响。市场参与者可以在期货市场对冲铜价格波动的风险，一般来说，行业内实现规模化经营的铜加工企业，凭借规模优势及精细化管理，可以较好地应对铜价波动带来的不利影响，降低风险。加工费主要由生产企业根据加工复杂程度和市场竞争情况与客户协商确定，整体而言，能够生产高附加值产品或实现规模化经营的企业，利润水平较高。由于行业内企业规模、技术、产品结构及管理水平存在差异，不同企业的利润水平逐步出现分化。长期来看，随着市场对铜加工材的需求向高精度、多品种、高频次、特种需求方向发展，拥有雄厚研发实力或先进技术装备、能够生产高附加值产品或实现规模化经营的企业，利润水平较高且盈利相对稳定。八、主要业务的具体情况（一）营业收入构成报告期内，公司的营业收入 97%以上由主营业务收入构成，公司按照产品分类的主营业务收入构成情况如下：单位：万元产品金额占比金额占比金额占比金额占比电气化铁路接铁路接触线触网系铁路承列产品力索铜母线铜母线 103,167.13 45.33% 131,391.35 51.80% 124,367.63 52.96% 111,256.35 53.25% 系列产铜制零品 47,689.17 20.95% 49,318.75 19.44% 33,452.47 14.24% 34,043.16 16.29% 部件江阴电工合金股份有限公司募集说明书产品 2025 年 1-9 月 2024 年度 2023 年度 2022 年度新能源汽车高压连接件其他 714.63 0.31% 1,019.19 0.40% 1,137.03 0.48% 614.20 0.29% 合计 227,601.69 100.00% 253,657.70 100.00% 234,848.93 100.00% 208,943.68 100.00% 报告期内，公司按照地区分类的营业收入构成情况如下：单位：万元项目金额占比金额占比金额占比金额占比境内 216,454.24 94.38% 245,676.13 94.76% 230,327.03 96.27% 207,964.16 97.78% 境外 12,889.74 5.62% 13,598.17 5.24% 8,915.21 3.73% 4,721.65 2.22% 合计 229,343.98 100.00% 259,274.30 100.00% 239,242.23 100.00% 212,685.81 100.00% （二）主要产品工艺流程图（1）铁路接触线江阴电工合金股份有限公司募集说明书（2）铁路承力索（1）铜母线（2）铜制零部件江阴电工合金股份有限公司募集说明书（1）模组连接件（2）电控连接件&异形端子（3）整车高压连接件（三）主要经营模式公司设有采购部，负责原辅材料及燃料的采购事宜。（1）原材料现货采购公司采购的原材料主要是电解铜及其他生产辅料，其中电解铜是最为主要的原材料，报告期内电解铜的采购金额占公司产品生产成本的比重超过 90%，其采购价格通常以上海有色网的当日报价为基础，经与供应商谈判后具体确定。原材料的采购工作主要由公司的采购部负责。江阴电工合金股份有限公司募集说明书公司根据以销定产的模式安排采购，采购部根据客户订单、生产计划以及库存情况制定采购计划，并采用持续分批量的形式向公司的专门供应商进行采购。公司主要原材料采购和辅料采购的具体流程如下： ①主要原材料采购：公司主要根据与客户的订单和生产经营计划来组织当期的生产和采购，生产部门将原材料采购需求汇总至采购部。采购部根据提交的采购需求和原材料库存情况制定每周的采购计划。在进行采购时，采购部进行采购前的市场调查，通过比价、议价后，按照质优价廉的原则确定供应商，并签订采购合同，实施采购。 ②辅料采购：由使用部门直接向采购部提交采购需求，采购部根据采购需求制定采购计划，经审批后向公司供应商采购。（2）原材料期货采购公司主要产品为电气化铁路接触网系列产品和铜母线系列产品，产品销售价格主要按照“原材料价格+加工费”模式制定，其中原材料价格以签订合同或合同中标时点的电解铜市场价格为依据。为了降低远期订单的原材料价格波动风险，公司通过购买沪铜期货的方式实现套期保值。公司实行“以销定产”的生产模式。公司在收到客户订单或中标通知后，由公司销售部门将订单内容录入公司生产管理系统。公司生产管理部根据系统中的订单量、交货时间和现有生产任务等因素，在确保及时交货的前提下尽可能减少产成品库存时间为原则来安排生产计划。生产计划经生产管理部负责人审核后录入公司生产管理系统，并下达至相应的生产部门。公司主要通过参与竞标以及商业洽谈的方式来获取客户和业务。从销售区域上来看，公司的销售以内销为主、外销为辅。公司销售定价主要采用“原材料价格+加工费”的模式，其中，原材料价格以签订合同或合同中标时点的电解铜市场价格为依据，由于合同中标日期距产品实际生产交货日期存在一定间隔，期间原材料价格会存在一定波动。公司及子公司开展套期保值业务，主要是为了锁定原材料成本，降低远期订单的原材料价格波动风险，减少原材料价格波动对公司江阴电工合金股份有限公司募集说明书正常经营的影响；产品的加工费用一般按照产品的加工难度和市场的供求情况，并综合考虑业务的合理毛利等因素，通过与客户的谈判来具体确定。由于不同产品的加工难度和使用耗材不同，因此其加工费用会有一定差异。（四）主要产品的生产销售情况产品产能（吨）产量（吨）产能利用率销量（吨）产销率铁路接触线 6,187.50 4,055.79 65.55% 4,366.48 107.66% 铁路承力索 6,187.50 3,961.62 64.03% 4,036.11 101.88% 铜母线 14,850.00 13,836.58 93.18% 13,682.22 98.88% 铜制零部件 3,600.00 4,198.89 116.64% 4,050.36 96.46% 产品产能（吨）产量（吨）产能利用率销量（吨）产销率铁路接触线 8,250.00 5,493.07 66.58% 5,052.96 91.99% 铁路承力索 8,250.00 3,818.75 46.29% 3,397.16 88.96% 铜母线 19,300.00 18,131.48 93.95% 18,187.32 100.31% 铜制零部件 4,500.00 4,332.73 96.28% 4,420.16 102.02% 产品产能（吨）产量（吨）产能利用率销量（吨）产销率铁路接触线 8,250.00 3,713.42 45.01% 4,337.34 116.80% 铁路承力索 8,250.00 4,631.75 56.14% 5,328.31 115.04% 铜母线 19,000.00 18,613.04 97.96% 18,520.45 99.50% 铜制零部件 4,270.00 3,331.87 78.03% 3,264.27 97.97% 产品产能（吨）产量（吨）产能利用率销量（吨）产销率铁路接触线 8,250.00 4,501.04 54.56% 4,237.55 94.15% 铁路承力索 8,250.00 4,198.25 50.89% 3,550.68 84.58% 铜母线 19,000.00 16,571.93 87.22% 16,413.60 99.04% 铜制零部件 4,200.00 3,359.41 79.99% 3,342.57 99.50% 注：2025 年 1-9 月产能按照年度产能的 75%进行折算。江阴电工合金股份有限公司募集说明书占主营业务收年度客户名称销售内容销售金额（万元）入的比例施耐德电气工业股份有铜母线系列产品 56,946.96 24.83% 限公司中国国家铁路集团有限电气化铁路接触公司线系列产品电气化铁路接触中国中铁股份有限公司 17,810.54 7.77% 天津津荣天宇精密机械铜母线系列产品 11,253.92 4.91% 股份有限公司浙江正昌锻造股份有限铜母线系列产品 9,308.16 4.06% 公司合计 134,798.62 58.78% 施耐德电气工业股份有铜母线系列产品 58,111.86 22.41% 限公司中国国家铁路集团有限电气化铁路接触公司线系列产品天津津荣天宇精密机械铜母线系列产品 19,243.30 7.42% 电气化铁路接触中国中铁股份有限公司 15,492.30 5.98% 线系列产品苏州科伦特电源科技有铜母线系列产品 10,681.05 4.12% 限公司合计 137,611.59 53.08% 施耐德电气工业股份有铜母线系列产品 58,355.16 24.39% 限公司中国国家铁路集团有限电气化铁路接触公司线系列产品电气化铁路接触中国中铁股份有限公司 14,604.08 6.10% 天津津荣天宇精密机械铜母线系列产品 14,045.20 5.87% 股份有限公司常熟开关制造有限公司铜母线系列产品 8,839.21 3.69% 合计 130,109.84 54.38% 施耐德电气工业股份有铜母线系列产品 43,805.69 20.60% 限公司电气化铁路接触中国中铁股份有限公司 31,480.75 14.80% 线系列产品中国国家铁路集团有限电气化铁路接触天津津荣天宇精密机械铜母线系列产品 12,147.59 5.71% 股份有限公司苏州科伦特电源科技有铜母线系列产品 10,432.58 4.91% 限公司合计 119,040.10 55.97% 江阴电工合金股份有限公司募集说明书注 1：对施耐德电气工业股份有限公司的销售额包括上海施耐德配电电器有限公司、施耐德（广州）母线有限公司、施耐德（北京）中压电器有限公司、施耐德电气设备工程（西安）有限公司等相关下属单位；注 2：对中国中铁股份有限公司的销售额包括中铁武汉电气化局集团物资贸易有限公司、中铁四局集团电气化工程有限公司、中铁一局集团电务工程有限公司、中铁四局集团电气化工程有限公司等相关下属单位；注 3：对中国国家铁路集团有限公司的销售额包括大西铁路客运专线有限责任公司、皖赣铁路安徽有限责任公司、中国铁路西安局集团有限公司、蒙冀铁路有限责任公司等相关下属单位；注 4：对天津津荣天宇精密机械股份有限公司的销售额包括天津津荣天宇精密机械股份有限公司、浙江津荣新能源科技有限公司、浙江嘉兴津荣汽车部件有限公司和苏州津荣技术开发有限公司。报告期内，公司向前五大客户销售占比分别为 55.97%、54.38%、53.08%和国内外大型客户，电气化铁路接触网系列产品主要面向中国国家铁路集团有限公司、中国中铁股份有限公司旗下的各个铁路建设单位。对施耐德电气工业股份有限公司的销售额包括上海施耐德配电电器有限公司、施耐德（广州）母线有限公司、施耐德（北京）中压电器有限公司、施耐德电气设备工程（西安）有限公司等相关下属单位，对中铁股份、国铁集团销售包括下述各个铁路建设单位，由于该等主要客户业务规模大、稳定性强，有利于稳定或提高公司的持续经营能力。报告期内，公司主营业务结构和主要客户保持稳定，各期前五大客户均持续保持合作。（五）主要原材料和能源公司的主要原材料为电解铜、银等材料；耗用的主要能源为电力、水、蒸汽扥，报告期内，公司主要原材料和能源采购情况如下：单位：万元项目 2025 年 1-9 月 2024 年度 2023 年度 2022 年度原材料 178,711.27 227,947.20 190,082.91 176,564.82 能源 1,893.59 2,427.38 2,292.62 2,089.44 合计 180,604.86 230,374.59 192,375.53 178,654.26 随着公司营业规模的扩大，公司的原材料、能源的采购整体呈现增长态势。江阴电工合金股份有限公司募集说明书年度供应商名称采购内容采购金额（万元）占采购总额的比例上海五锐金属集团有限公司电解铜 35,069.11 19.62% 广西北港资源发展有限公司电解铜 32,783.25 18.34% 无锡市金涛铜业有限公司电解铜 25,256.95 14.13% 云南能投物流有限责任公司电解铜 22,774.44 12.74% 宁波市轨道永盈供应链有限电解铜 20,413.00 11.42% 公司合计 136,296.75 76.27% 广西北港资源发展有限公司电解铜 89,818.48 39.40% 上海五锐金属集团有限公司电解铜 57,215.90 25.10% 无锡市金涛铜业有限公司电解铜 36,603.97 16.06% 濂城实业有限公司电解铜 13,393.75 5.88% 西安西电光电缆有限责任公纯铜杆 7,316.06 3.21% 司合计 204,348.16 89.65% 广西北港资源发展有限公司电解铜 51,494.70 27.09% 无锡市金涛铜业有限公司电解铜 38,713.46 20.37% 上海祁置实业发展有限公司电解铜 31,227.60 16.43% 上海五锐金属集团有限公司电解铜 20,116.42 10.58% 东方集团物产有限公司电解铜 17,437.66 9.17% 合计 158,989.84 83.64% 东方集团有限公司电解铜 81,958.15 46.42% 上海祁置实业发展有限公司电解铜 36,884.85 20.89% 东营启润东凯铜业有限公司电解铜 30,806.99 17.45% 纯铜杆 7,342.45 4.16% 司无锡市金涛铜业有限公司电解铜 4,537.99 2.57% 合计 161,530.42 91.49% 注 1：对东方集团有限公司的采购额包括东方集团物产有限公司和东方集团有限公司上海分公司；注 2：对无锡市金涛铜业有限公司的采购额包括无锡市金涛铜业有限公司和江阴市方强铜业有限公司；注 3：对宁波市轨道永盈供应链有限公司的采购额包括宁波市轨道永盈供应链有限公司和宁波市轨道永盈贸易发展有限公司；注 4：广西北港资源发展有限公司的采购额包括广西北港资源发展有限公司和上海锡海工贸有限责任公司。报告期内，公司向前五大供应商的采购占比分别为 91.49%、83.64%、89.65% 江阴电工合金股份有限公司募集说明书和 76.27%。公司主营业务为铜及铜合金产品的研发、生产和销售，电解铜为公司的主要原材料且占产品的成本在 90%以上，报告期内向前五大供应商采购内容主要为电解铜。由于电解铜属于标准化产品，公司选择供应商的范围较大，公司优先寻找信用好、价格有优势的供应商进行合作，主要供应商可替代性较强，因此，报告期内前五大供应商采购占比超过 50%，且各年存在一定的变动，不会对公司的业务稳定性和持续经营产生重大不利影响。（六）发行人董事、监事、高级管理人员和核心技术人员，主要关联方或持有发行人 5%以上股份的股东在上述供应商或客户中所占的权益公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员，主要关联方或持有公司（七）境内外采购、销售金额及占比情况报告期内，公司不存在大额境外采购情况，境外销售情况详见本节之“八、主要业务的具体情况”之“（一）营业收入构成”之“2、按照地区分类的营业收入”的相关表述。（八）现有业务发展安排及未来发展战略做精主业，追求卓越，打造最具市场影响力的铜及铜合金制品一流生产企业。通过实施核心竞争力战略和品牌战略，将公司打造成全国铜加工材的领先供应商，并以行业领先的产品技术和专业化的团队、一流的产品质量、优质及时的服务等，提升“电工合金”品牌的知名度，奠定百年基业。公司把提高产品质量、开发高附加值和技术含量新产品作为重点，确定了做精做专的发展方向，以高精尖致胜，占领铜加工材高端市场，立足技术创新、实现高新技术产业化。（1）落实党建引领，塑造企业发展新形象公司党组织以学习贯彻党的二十大精神、坚定家国情怀、加强思政工作、增强凝聚力和战斗力、加强公司文化建设、提升工作质效等工作为重点，继续在落江阴电工合金股份有限公司募集说明书实党建工作基本制度、基本要求上下功夫；继续在加强对公司在开展党建工作薄弱环节的指导上下功夫；继续在深化探索将党的领导融入公司治理的实现形式、具体途径和工作程序等方面上下功夫，力争以高质量的党建引领公司实现健康发展。（2）抓住厦门电力电气输配电产业链优势，开发当地企业及区域采购需求电力电器输配电产业是厦门市重点发展的支柱产业与战略性新兴产业之一，也是厦门市新型电力系统大产业的重要组成部分。作为高品质铜材最大的应用市场之一，厦门电力电气输配电产业对高品质铜母线和铜制零部件的本地化采购需求非常强烈。为顺应这一发展趋势，抓住厦门电力电气输配电产业链发达优势，公司在厦门新设全资子公司，用于生产和销售铜母线、铜制电气零部件等高品质铜材产品，并持续开发厦门电力电气输配电产业企业的采购需求，助力厦门先进制造产业集群和电力电气产业，快速提高公司在厦门输配电产业领域的市场竞争力。（3）布局出海业务，深化全球化布局数据中心是现代信息技术的心脏，支撑着全球数字经济的脉动，铜因其良好的性能，正逐渐成为数据中心革新升级的关键材料。北美市场数据中心应用领域对铜排材料及连接件的需求增长迅速，为抓住北美地区当前铜材料供应链产能不足这一市场机遇，公司已在墨西哥设立孙公司，生产销售可应用于电力领域的高品质铜制材料及零部件，以此作为公司实施全球化战略布局的切入点，进一步开拓海外市场，深化公司业务的全球化布局。（4）顺应新能源发展趋势，实现高质量绿色发展 “双碳”目标确立后，我国新能源发展掀起新高潮，电力绿色低碳转型不断加速。我国已成为全球最大的新能源生产国，随着碳达峰碳中和新型能源体系、新型电力系统建设的推进，未来新能源还将迎来大规模、高质量的发展。公司将积极响应国家“双碳”战略目标，不断推动发展方式向绿色转型，充分发挥企业自身的专业优势和核心加工技术，着力推进公司绿电制氢、储能及新能源汽车等新能源相关业务的拓展，助力企业实现高质量绿色发展。江阴电工合金股份有限公司募集说明书（5）多维度降本增效，提升综合盈利能力以经营提质、营销赋能、管理增效为目标，整合公司内部资源，多维度开展降本增效。提高组织力和人才力的基础，合理优化人员配置，加大核心人才引进力度，并搭建系统化的人才培养机制，使人力资源成长与公司发展相匹配，增加员工凝聚力；提高生产效率，降低生产成本，加强生产过程中的质量控制和安全管理，减少质量损失；着力构建更有核心竞争力的组织架构，提升供应链管理能力，持续改善成本结构，积极提升整体运营效率及经营质量，提高公司抗风险能力。（6）发挥上市公司平台作用，适时开展资本运作当前公司的三大主营业务进入稳定发展阶段，着眼未来，公司将在持续专注铜材加工生产经营的基础上，充分运用上市公司平台优势，根据公司战略及业务发展需求，适时开展相关资本运作，助力公司健康可持续发展。九、与发行人生产相关的主要固定资产和无形资产（一）主要固定资产截至 2025 年 9 月 30 日，公司的固定资产主要为房屋及建筑物、机器设备、电子设备、运输设备及其他设备等，具体情况如下：账面原值累计折旧账面价值项目成新率（万元）（万元）（万元）房屋及建筑物 15,205.66 6,196.41 9,009.25 59.25% 机器设备 27,255.46 13,613.72 13,641.74 50.05% 运输设备 174.36 135.81 38.55 22.11% 电子设备 290.83 263.28 27.55 9.47% 其他设备 525.90 483.90 42.00 7.99% 合计 43,452.21 20,693.12 22,759.09 52.38% 截至 2025 年 9 月 30 日，公司拥有的主要房屋建筑物情况如下所示：序房屋所有建筑面积是否存在权证书编号房屋坐落 2 用途号权人（m ）利限制苏（2024）江阴周庄镇世纪大道市不动产权第北段 398 号江阴电工合金股份有限公司募集说明书序房屋所有建筑面积是否存在权证书编号房屋坐落用途号权人（m2）利限制北段 398 号苏（2022）江阴周庄镇世纪大道北段 398 号苏（2021）江阴商业服务截至 2025 年 9 月 30 日，公司拥有的主要生产设备情况如下所示：设备名称数量账面原值（万元）账面净值（万元）成新率粗中压深加工机组 1.00 1,634.51 1,285.14 78.62% 上行立式铸造机 1.00 1,105.98 676.95 61.21% 铜带坯铣面机组 1.00 522.12 435.32 83.37% 紫铜卷板纵横联合机组 1.00 486.73 359.57 73.87% 清洗线 1.00 424.78 313.81 73.87% 污水处理设备 1.00 299.12 249.39 83.37% 四辊可逆式冷轧机组 1.00 210.62 202.28 96.04% 紫铜卷板纵剪机组 1.00 199.12 186.50 93.67% 铜件表面处理生产线 1.00 221.24 184.46 83.37% 铜带脱脂清洗机组 1.00 173.45 173.45 100.00% 密集型母线槽 1.00 136.28 127.65 93.67% 粗线伸线机 1.00 212.21 116.45 54.87% 笼绞机 1.00 152.21 112.45 73.87% 三车间配电柜-低压配电室电气工程二辊三连轧机组 1.00 121.68 107.23 88.13% 截至 2025 年 9 月 30 日，公司承租的主要生产经营相关房产情况如下所示：序承租出租人面积（㎡）地址用途租赁期限号人江阴市周庄镇宗言村 2024 年 4 员工宿舍、电工新市民安置小区 1 号月 1 日至合金楼以及周庄镇宗言路 2027 年 3 停车东月 31 日江阴电工合金股份有限公司募集说明书序承租出租人面积（㎡）地址用途租赁期限号人苏州昆山嘉宏德机电昆山市高新技术产业月 1 日至有限公司开发区晨淞路 128 号 2027 年 12 甲月 31 日厦门火炬高新区五显 2025 年 2 厦门高新技术创厦门路 868 号石墨烯新材月 5 日至业中心有限公司铜力料产业园 B 区 7 号楼 2027 年 4 陕西省西安市鄠邑区西安新达机械有西安月 1 日至限公司秋炜 2025 年 12 月 31 日 VYNMSA 实际占用 VYNMSA 后 2 个月 GUANAJUATO 电工 GUANAJUATO 合金 INDUSTRIAL PARK PARKS,S.A.P.I. SPEC V 租赁期限 DE C.V. 5.5 年（二）主要无形资产截至本募集说明书签署日，公司拥有的主要土地使用权情况如下所示：序土地使用宗地面积是否存在证书编号坐落使用期限号权人（m2）权利限制苏（2024）至 2062 年 8 月周庄镇世纪 26,887.00 否江阴市不动 16 日止产权第至 2073 年 1 月苏（2022）周庄镇世纪江阴市不动至 2058 年 10 月产权第 23 日止苏（2021）江阴市不动长江路至 2044 年 6 月产权第 175-4 号 30 日止同安区闽（2025）北片区同翔厦门市不动至 2075 年 11 月产权第 18 日大道交叉口西北侧 02 地块江阴电工合金股份有限公司募集说明书（1）境内商标截至 2025 年 9 月 30 日，公司取得的主要商标权情况如下所示：序商标商标注类注册核定服务项目或权利人号标识册证号别有效期限核定使用商品范围月 13 日绳索；装卸用非金属带；包装或捆扎用非金属带；防水帆布；洗针织品用袋；帐篷；网；包装用纺织品袋（信封、小袋）；非橡月6日胶、非塑料、非纸或纸板制填充材料；纤维纺织原料技术研究；电信设备和部件的设月6日计；计算机软件安装；艺术品鉴定；无形资产评估新闻社服务；电视播放；有线电视播放；信息传送；电话通讯；电子邮件传输；提供全球计算机网络用户接入服务；卫星传送；月 13 日由电脑进行的电话号码簿查询；视频会议服务花边饰品；衣服装饰品；头发装饰品；纽扣；皮带扣；假发；针；人造花；亚麻织品标记用数字或月6日字母塑料包装容器；缆绳和管道用非金属夹；镜子（玻璃镜）；竹木工艺品；木、蜡、石膏或塑料艺术品；木制或塑料制招牌；巢箱；月 13 日家具用非金属附件；野营用睡垫；窗用非金属附件纺织线和纱；细线和细纱；纱；棉线和棉纱；人造线和纱；纺织用弹性线和纱；长丝；纺织用塑月 13 日料线；毛线；人造毛线家用或厨房用容器；纸或塑料月6日牙签；食物保温容器；手动清洁器具；动物饲料槽月 13 日理；家具保养；修补衣服；灭害江阴电工合金股份有限公司募集说明书序商标商标注类注册核定服务项目或权利人号标识册证号别有效期限核定使用商品范围虫（非农业、非水产养殖业、非园艺、非林业目的）；电梯安装和修理；娱乐体育设备的安装和修理电动游艺车；游戏机；棋；扑克月6日装饰品（照明用物品和糖果除外）；钓鱼用具码头装卸；船舶经纪；船只出租；月6日快递服务（信件或商品）；管道运输工业用固态气体；碱土金属；非医用、非兽医用化学试剂；未加工人造树脂；防火制剂；食物防月 13 日腐用化学品打击乐器；口琴；钢琴；乐器；弹拨乐器；乐器架；乐谱架；校音器（定音器）；指挥棒；乐器月 13 日键盘保险咨询；金融贷款；艺术品估价；不动产出租；不动产代理；经纪；担保；募集慈善基金；受月 13 日托管理；典当警卫服务；私人保镖；安全及防月6日装出租；消防；婚姻介绍；开门锁服务；法律咨询研磨；镀金；金属处理；茶叶加工；服装制作；皮革加工；图样印刷；印刷；废物和垃圾的回收月 13 日利用；水处理生橡胶或半成品橡胶；非文具、非医用、非家用自粘胶带；密封物；半加工塑料物质；非包装用塑料膜；隔音材料；保温用非导月6日热材料；电绝缘材料；橡胶或塑料制填充材料；封拉线（卷烟）贵重金属合金；未加工或半加工贵重金属；未加工的金或金箔；首饰盒；贵重金属盒；首饰收纳月 13 日盒；钟表；钟；表月 13 日版；唱片出租；健身俱乐部（健江阴电工合金股份有限公司募集说明书序商标商标注类注册核定服务项目或权利人号标识册证号别有效期限核定使用商品范围身和体能训练）；体育场设施出租；夜总会娱乐服务；为艺术家提供模特服务化装舞会用服装；戏装；婚纱；浴帽月 20 日人用药；医用或兽医用化学试月6日品；净化剂；消灭有害植物制剂；医用胶带；假牙粘合剂石板；筑路或铺路材料；石膏；非金属耐火建筑材料；可移动的非金属建筑物；喷漆用非金属间；建筑玻璃；修路用粘合材料；月 13 日石、混凝土或大理石艺术品；非金属纪念碑会计；商业审计；税款准备；自动售货机出租月6日书籍；印刷出版物；印章（印）；书写工具；绘画材料月6日月6日工业用油脂；润滑剂；工业用油；燃料；煤；木炭（燃料）；工业用蜡；照明用蜡；蜡烛芯；除尘月6日制剂月6日饲养；园艺；配眼镜月6日托儿所（看孩子）；动物寄养可下载的计算机应用软件；可下月 13 日器具；配电控制台（电）；工业遥控操作用电气设备；眼镜矿泉水（饮料）；纯净水（饮料）；月 13 日料（果制品，非奶）；饮料香精；矿泉水配料；起泡饮料用锭剂日至 2027 年 5 金属；铁路金属材料；普通金属江阴电工合金股份有限公司募集说明书序商标商标注类注册核定服务项目或权利人号标识册证号别有效期限核定使用商品范围月 13 日线；钢丝；铝丝电缆；电线；磁线；电源材料（电线、电缆）；绝缘铜线月 13 日月6日酒精饮料（啤酒除外）；含酒精果子饮料；黄酒；料酒；威士忌酒；开胃酒；鸡尾酒；米酒；白月6日兰地；食用酒精烟斗搁架；鼻烟壶；烟袋；香烟月6日用打火机；打火机用丁烷储气筒；香烟滤嘴食用蜗牛蛋；皮蛋（松花蛋）；鹌鹑蛋；蛋；食用酪蛋白；水果色拉；蔬菜色拉；豆腐制品；腐月6日竹；豆腐咖啡饮料；食用葡萄糖；食品用月6日食用香料（不包括含醚香料和香精油）月6日动物栖息用品铁路车辆；机车；车辆内装饰品；车辆用液压系统；汽车；缆车；手推车；婴儿车；空中运载工具；月6日船月6日炸药；烟花；爆竹；鞭炮未加工或半加工普通金属；金属月6日金属锁（非电）；保险柜；金属容器；普通金属艺术品印刷机器；纺织工业用机器；染月6日机械；铸造机械；机器加工装置；电动清洁机械和设备江阴电工合金股份有限公司募集说明书序商标商标注类注册核定服务项目或权利人号标识册证号别有效期限核定使用商品范围磨具（手工具）；灭植物寄生虫用装置；修指甲工具；电动或非电动刮胡刀；手工操作的手工具；手动千斤顶；雕刻工具（手月6日工具）；刀；随身武器；餐具（刀、叉和匙）计算机；计算机周边设备；电脑计量加油机；电传真设备；衡量器具；配电控制台（电）；工业月 13 日操作遥控电器设备；眼镜月 13 日拐杖；缝合材料照明器械及装置；车辆照明设备；电灯；吊灯支架；喷灯；汽灯；固体.液体.气体燃料加热器；月 13 日热储存器；浴室装置月6日月 27 日金属带；金属绳索月9日行江阴支行”）签订编号为 DG-20250101-1 的《商标专用权最高额质押合同》，公司以其已注册证号为 1466986、3382301、4791251 的三项境内商标质押给工行江阴支行，为其与工行江阴支行自 2024 年 1 月 1 日至 2025 年 12 月 31 日期间发生的最高额为 21,000 万元的债务提供担保。（2）境外商标截至 2025 年 9 月 30 日，公司取得的境外商标情况如下：商标马德里国际商注册核定服务项目或注册国家权利人标识标注册证号有效期限核定使用商品范围（地区）江阴电工合金股份有限公司募集说明书截至 2025 年 9 月 30 日，公司及其子公司合计拥有 82 项专利，其中发明专利 18 项，实用新型专利 63 项，外观设计专利 1 项。具体情况如下：序专利取得专利名称专利号申请日期权利人号类型方式一种快充连接件生产用发明 2025 年 5 月原始冲孔装置专利 23 日取得一种铜带加工用连续挤发明 2025 年 3 月原始压装置及方法专利 10 日取得一种阶梯式铜带的生产发明 2022 年 8 月原始工艺专利 8日取得一种地下刚性接触网可发明 2022 年 4 月原始断式抬升方法专利 28 日取得一种超大 U 型铜排的制发明 2020 年 12 月原始专利 30 日取得具一种高导电铜镁合金杆发明 2022 年 12 月原始熔炼工艺专利 6日取得一种铜带的轧制装置及发明 2024 年 4 月原始轧制方法专利 10 日取得一种刚性接触线生产用发明 2024 年 3 月原始拉拔装置专利 22 日取得一种扁平带状导线粘合发明 2024 年 3 月原始设备及方法专利 8日取得一种用于铜铝排挤塑的发明 2022 年 1 月原始专利 19 日取得方法发行人、一种石墨烯铜基复合材发明 2020 年 3 月原始料及其制备方法专利 2日取得程学院发明 2015 年 3 月原始专利 21 日取得金属异型 U 排连续挤压发明 2015 年 10 月原始模具专利 9日取得高强度高导电性铜锡合发明 2014 年 6 月原始金接触线及其制备方法专利 13 日取得高耐磨铜银合金接触线发明 2012 年 9 月原始及其生产方法专利 26 日取得电机用高导电高延展性发明 2012 年 2 月原始铜合金母线的制备方法专利 27 日取得一种熔炼铜镁合金的方发明 2011 年 6 月原始法专利 20 日取得铜镁合金绞线的生产方发明 2009 年 11 月原始法专利 9日取得一种用于接触线和绞线实用 2024 年 11 月原始的挤压结构新型 29 日取得江阴电工合金股份有限公司募集说明书序专利取得专利名称专利号申请日期权利人号类型方式一种挤压机刮刀多向调实用 2024 年 11 月原始节装置新型 29 日取得一种双触头零件侧推式实用 2024 年 11 月原始整形模具新型 29 日取得一种刚性接触线的表面实用 2024 年 1 月原始处理装置新型 29 日取得一种刚性接触线检测装实用 2024 年 1 月原始置新型 21 日取得一种受热均匀的卷料退实用 2023 年 12 月原始火架新型 4日取得一种异形铜带厚度在线实用 2024 年 2 月原始检测装置新型 1日取得实用 2023 年 11 月原始新型 27 日取得实用 2023 年 11 月原始新型 27 日取得一种超薄异型铜带的挤实用 2023 年 12 月原始压模具新型 4日取得连续挤压机的分流挤压实用 2023 年 12 月原始模具新型 4日取得分体式检具新型 27 日取得发行人、中国铁路北京一种可承受高频振动疲实用 2022 年 9 月原始劳的弦吊绞线新型 14 日取得有限公司北京供电段一种阶梯型铜带的挤压实用 2022 年 8 月原始成型模具新型 8日取得一种铬锆铜带的挤压模实用 2022 年 8 月原始具新型 29 日取得一种可断式大载流防脱实用 2022 年 4 月原始接触线新型 28 日取得一种用于工件表面绝缘实用 2022 年 1 月原始层的快速排查漏电装置新型 19 日取得一种电气化铁路用铜合实用 2021 年 12 月原始新型 22 日取得铸结晶器一种能够在喷粉铜排粉实用 2021 年 12 月原始层表面快速移印的装置新型 29 日取得发行人、兰州市一种防脱接触线的连接实用 2022 年 4 月原始结构新型 28 日取得通有限公司江阴电工合金股份有限公司募集说明书序专利取得专利名称专利号申请日期权利人号类型方式一种铜排连续挤塑生产实用 2022 年 1 月原始装置新型 19 日取得一种调节铜排的挤塑进实用 2021 年 12 月原始料高度的调整装置新型 20 日取得一种用于制备高导耐磨实用 2021 年 12 月原始新型接触线的熔炼炉新型 22 日取得一种挤塑铜排的折弯机实用 2021 年 11 月原始通用立弯装置新型 30 日取得一种高效检测铜排折弯实用 2021 年 11 月原始尺寸的检测装置新型 30 日取得一种铜铬锆杆材的生产实用 2021 年 10 月原始装置新型 26 日取得一种高强度铜铬锆接触实用 2021 年 9 月原始线的挤压成型模具新型 30 日取得一种精确传导多芯光纤实用 2021 年 9 月原始复合承力索新型 30 日取得一种石墨烯-铜复合粉实用 2021 年 8 月原始末材料成型加工装置新型 3日取得一种超大 U 型铜排的生实用 2020 年 12 月原始产装置新型 30 日取得一种超大 U 型铜排的连实用 2020 年 12 月原始续挤出装置新型 30 日取得一种防起电弧合金铜的实用 2020 年 12 月原始连续化生产装置新型 30 日取得一种超大 U 型铜排连续实用 2020 年 12 月原始挤压模具新型 30 日取得一种用于生产滑动小型实用 2020 年 12 月原始 U 型导电排的模具装置新型 30 日取得一种滑动小型 U 型导电实用 2020 年 12 月原始排的生产装置新型 30 日取得一种铜铬锆连续挤压生实用 2020 年 7 月原始产系统新型 3日取得一种用于生产大宽厚比实用 2020 年 6 月原始铜排的模具新型 10 日取得一种接触线拉拔模具结实用 2020 年 5 月原始构新型 26 日取得一种能够平衡金属流速实用 2020 年 5 月原始的卧式挤压机新型 26 日取得发行人、一种铜粉表面气相沉积实用 2020 年 3 月原始碳的装置新型 10 日取得程学院一种高强度吊弦线带双实用 2019 年 1 月原始盘连续退火装置新型 18 日取得一种耐疲劳吊弦线在线实用 2018 年 11 月原始退火装置新型 28 日取得高强度高弹性铜镍二硅实用 2018 年 11 月原始的热处理装置新型 28 日取得江阴电工合金股份有限公司募集说明书序专利取得专利名称专利号申请日期权利人号类型方式实用 2018 年 10 月原始新型 29 日取得一种连挤大截面铜母线实用 2018 年 11 月原始模具新型 28 日取得一种用于铜铬锆接触线实用 2018 年 11 月原始快速固溶快速冷却装置新型 28 日取得用于高速铁路和地铁接实用 2018 年 2 月原始触网的高强度软铜绞线新型 1日取得使用年限可监测型柔性实用 2018 年 2 月原始接触网用接触线新型 1日取得实用 2017 年 10 月原始新型 16 日取得实用 2017 年 4 月原始新型 24 日取得外观 2017 年 10 月原始设计 16 日取得一种 CNC 连续加工气实用 2024 年 4 月苏州孚原始动装夹工装新型 28 日力甲取得一种方形硬铜排钣金折实用 2023 年 12 月苏州孚原始弯工艺的全围挡工装新型 14 日力甲取得一种硬铜排 CNC 加工实用 2023 年 12 月苏州孚原始工艺工装新型 7日力甲取得一种双弯焊接软排的折实用 2023 年 12 月苏州孚原始弯工装新型 6日力甲取得一种铜排钣金折弯工艺实用 2023 年 11 月苏州孚原始的通用工装新型 28 日力甲取得一种硬铜排排折弯及冲实用 2023 年 10 月苏州孚原始压通用模具新型 17 日力甲取得一种硬铜排钣金折弯工实用 2023 年 10 月苏州孚原始艺的工装新型 10 日力甲取得一种双边多股编织线连实用 2023 年 9 月苏州孚原始接铜排焊接设备配件新型 6日力甲取得一种软连接铜排热缩管实用 2023 年 8 月苏州孚原始切割设备工装新型 10 日力甲取得一种拉伸母排的冲压装实用 2023 年 7 月苏州孚原始置新型 24 日力甲取得一种多层散热铜排焊接实用 2023 年 7 月苏州孚原始装置新型 10 日力甲取得一种软连接件不等长下实用 2023 年 5 月苏州孚原始料仪新型 5日力甲取得一种铝软连接件石墨焊实用 2023 年 5 月苏州孚原始接仪新型 5日力甲取得十、特许经营权情况（一）特许经营权截至 2025 年 9 月 30 日，公司未拥有特许经营权。江阴电工合金股份有限公司募集说明书（二）生产经营所需业务资质截至 2025 年 9 月 30 日，公司拥有的生产经营所需主要业务资质如下：发证/ 有效期/ 权利序号证书名称及编号资质内容注册机关登记日期人铁路运输基础设备生产企业许可证国家月 5 日至发行（TXJC 2024-50010）铁路局 2029 年 6 人路用铜合金接触线、电气月4日化铁路用铜合金承力索报关单位注册等级证书 2003 年 9 发行（3216961359）月 26 日人江苏省科学技术 2022 年 10 注高新技术企业证书厅、江苏省财政月 18 日至发行（GR202232001719）厅、国家税务总 2025 年 10 人局江苏省税务局月 17 日江苏省科学技术 2024 年 12 苏州高新技术企业证书厅、江苏省财政月 16 日至（GR202432010657）厅、国家税务总 2027 年 12 甲局江苏省税务局月 15 日排污许可证无锡市生态环境月 7 日至发行（91320200842255667P001W）局 2028 年 7 人月6日固定污染源排污登记回执月 12 日至西安（91610125MA6TXDBL1C001Y） 2030 年 6 秋炜月 11 日苏州固定污染源排污登记回执月 18 日至（91320507MA1P34YH40001Y） 2026 年 9 甲月 17 日固定污染源排污登记回执月 7 日至厦门（91350200MAEB41E065001Z） 2030 年 3 铜力月6日注：该证书已到期，2025 年 11 月 18 日，全国高新技术企业认定管理工作领导小组办公室公示了江苏省认定机构 2025 年认定报备的第一批高新技术企业，公司已列入公示名单，新证书尚未颁布。（三）产品质量和技术标准截至 2025 年 9 月 30 日，公司拥有的产品质量认证和技术标准如下：序号主体证书编号认证项目/产品、标准证书有效期 CRCC10222 铁路产品认证 2025 年 10 月江阴电工合金股份有限公司募集说明书序号主体证书编号认证项目/产品、标准证书有效期 CRCC10222 铁路产品认证 2025 年 10 月 CRCC10222 铁路产品认证 2025 年 2 月 20 CRCC10222 铁路产品认证 2025 年 2 月 20 CRCC10222 铁路产品认证 2025 年 2 月 20 CRCC10222 铁路产品认证 2025 年 10 月 CRCC10222 铁路产品认证 2025 年 10 月 CRCC10222 铁路产品认证 2025 年 10 月 CRCC10222 铁路产品认证 2025 年 10 月 CRCC10222 铁路产品认证 2025 年 10 月 CRCC10222 铁路产品认证 2025 年 2 月 20 CRCC10222 城市轨道交通产品认证 2025 年 2 月 20 CRCC10222 城市轨道交通产品认证 2025 年 2 月 20 CRCC10222 城市轨道交通产品认证 2025 年 2 月 20 CRCC10222 城市轨道交通产品认证 2025 年 2 月 20 CRCC10222 城市轨道交通产品认证 2025 年 2 月 20 CRCC10225 城市轨道交通产品认证 2025 年 8 月 1 江阴电工合金股份有限公司募集说明书序号主体证书编号认证项目/产品、标准证书有效期 CRCC10225 城市轨道交通产品认证 2025 年 8 月 1 CRCC10225 城市轨道交通产品认证 2025 年 8 月 1 汽车行业质量管理体系认证 IATF 16949:2016 年 11 月 9 日月 17 日月7日月 18 日康昶 00323Q3006 质量管理体系认证（ISO9001）铜业 6R0S GB/T19001-2016/ISO9001:2015 月 18 日西安秋 05323Q3006 质量管理体系认证（ISO9001）炜 3R1S GB/T19001-2016/ISO9001:2015 月 13 日月 10 日厦门铜 05325E3183 环境管理体系认证力 7R0S GB/T 24001-2016/ISO 14001:2015 质量管理体系认证（ISO9001） ISO9001:2015 苏州孚年 11 月 24 日力甲 2023 年 11 月汽车行业质量管理体系认证 IATF16949：2016 年 11 月 24 日江阴电工合金股份有限公司募集说明书十一、发行人主要生产技术及研发情况（一）报告期内研发费用占营业收入的比重报告期内，公司研发费用占营业收入的比重如下：单位：万元项目 2025 年 1-9 月 2024 年度 2023 年度 2022 年度研发费用 4,150.15 4,203.23 3,678.27 3,083.07 营业收入 229,343.98 259,274.30 239,242.23 212,685.81 占比 1.81% 1.62% 1.54% 1.45% （二）发行人技术研发人员情况项目研发人员数量（人） 120 104 71 78 员工总数（人） 812 689 612 632 研发人员占比 14.78% 15.09% 11.60% 12.34% 截至 2025 年 9 月末，公司共有研发人员 120 名，占公司员工总数的 14.78%。（三）核心技术人员情况截至本募集说明书签署日，公司核心技术人员为冯岳军、卞方宏、陈立群和冉文强，相关人员简历详见本募集说明书“第四节发行人基本情况”之“五、公司董事、监事、高级管理人员及其他核心人员”的说明。（四）核心技术形成及来源情况序号名称来源技术特点先进性对应产品通过对铜合金熔铸过程中使用中间合金技铜合金熔炼自主术，以及熔铸温度和覆盖熔剂的均匀性控制技术研发方法保证了大长度铜合金杆成分质量的稳定性。铜合金单线采用“上引连铸→连续挤压→ 冷加工”的制造技术，使单线获得均匀细小铜合金单线自主晶粒组织的铜合金杆坯，保证了单线的抗蠕接触线、制造工艺研发变强度，并使沿单线长度方向各处性能的均承力索匀性。冷加工采用多模连续拉拔技术，使单线的抗拉强度得到明显提高。高强度铜合在铜镁合金中原有镁成分的基础上添加微自主接触线、研发承力索元素的配方的抗拉强度和热软化强度提高，而相对导电江阴电工合金股份有限公司募集说明书序号名称来源技术特点先进性对应产品率影响较小。通过专门设计的模腔及模具技术，将铸杆在高强高导铜高温使金属产生塑性流变，将铸杆粗大晶粒自主接触线、研发承力索压技术相组织的挤压杆坯。最终提高了产品的韧性、强度和导电性。异形铜排传统加工工艺是采用卧式水封挤压机对铜铸锭加热后加工处理，这种工艺受铸锭重量限制及高温挤压影响，工艺成品率及产品表面质量较低。异形铜排连续挤压工艺主要通过设计专用模腔及试验开发专用模具材料来完成挤压，目前公司已能成熟高性能异形 2 自主开发从截面 150-2500mm 的各种高性能异研发形铜排产品。该工艺的开发成功解决了原有压加工技术工艺不能连续生产的问题；同时由于该挤压工艺不需要对铸杆加热，产品在挤压变形过程中属低温细晶成型，最终产品内在材料晶料度及表面质量均大大优于传统挤压加工方法制品，目前公司该技术属于国际领先水平并进入大批量生产。高速铁路用电机端环导条要求采用高强高导的铜合金材料，该材料以前是采用传统的高速铁路电真空熔炼和铁模浇铸的技术，生产效率及成机用高强高品率均很低，采用非真空熔炼技术是用中频自主铜制零部研发件环导条非真盖剂，脱氧浇拌，炉头封闭加温及结晶器快空熔炼技术速冷却等创新工艺来完成，铸锭成品率从原来的 70%上升到 90%以上。目前该技术已进入成熟批产阶段。经过多年的研发活动，公司已在铜合金配方、铜合金的熔炼、挤压加工、单线制造等多个环节形成了核心技术，相关技术在国内乃至国际方面形成了领先地位，并广泛应用于公司的电气化铁路接触网系列产品、铜母线和铜制零部件产品等各类产品之中，相关核心技术构筑形成了公司的产品竞争力，支撑公司持续经营能力的不断提升。十二、境外生产情况截至 2025 年 9 月 30 日，公司拥有 3 家境外全资子公司，分别为香港电工合金、新加坡电工合金和墨西哥电工合金。香港电工合金和新加坡电工合金分别成立于 2025 年 1 月和 2025 年 4 月，两家公司均为设立墨西哥电工合金的路径公司，没有实际业务。江阴电工合金股份有限公司募集说明书墨西哥电工合金成立于 2025 年 6 月，业务定位为铜母线系列产品的生产和销售。截至 2025 年 9 月 30 日，墨西哥电工合金尚未产生收入。十三、报告期内重大资产重组情况报告期内，公司不存在《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组情况。十四、公司报告期内的分红情况公司报告期内的分红情况详见本募集说明书之“重大事项提示”之“四、公司的利润分配政策和现金分红情况”。十五、最近三年已公开发行公司债券或者其他债务是否有违约或者延迟支付本息的情形公司最近三年不存在发行债券的情况，亦不存在其他债务违约或者延迟支付本息的情形。十六、发行人报告期内债券发行情况公司最近三年未发行债券，不存在债券违约或者延迟支付本息的情形。为 11,302.04 万元、13,559.73 万元及 13,068.21 万元，最近三年平均可分配利润为 12,643.33 万元。公司本次可转债发行总额不超过人民币 54,500.00 万元（含人民币 54,500.00 万元），参考近期债券市场的发行利率水平并经合理估计，公司最近三年的平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息。十七、报告期内深圳证券交易所对发行人年度报告的问询情况报告期内，公司收到深圳证券交易所出具的 1 次年报问询函，具体如下：公司于 2022 年 5 月 31 日收到深圳证券交易所创业板公司管理部出具的《关于对江阴电工合金股份有限公司的年报问询函》（创业板年报问询函[2022]第 485 号），要求公司对销售和采购集中度较高的原因和合理性、销售费用、管理费用、财务费用、研发费用等各项费用上升的原因和合理性、重大诉讼和仲裁事项的背景和进展以及对公司的影响、经营活动产生的现金流量净额和净利润差别较大的江阴电工合金股份有限公司募集说明书原因等事项进行说明，公司已按时向深圳证券交易所提交了书面回复。江阴电工合金股份有限公司募集说明书第五节财务会计信息与管理层分析本节引用的财务会计信息，非经特别说明，均引自公司 2022 年度、2023 年度、2024 年度经审计的财务报告以及公司披露的 2025 年第三季度报告，财务指标根据上述财务报表为基础编制。投资者欲对公司的财务状况、经营成果及会计政策进行更详细的了解，请阅读财务报告及审计报告全文。公司根据自身业务特点和所处行业，从项目性质及金额大小两方面判断与财务信息相关的重大事项和重要性水平。在判断项目性质重要性时，公司会评估项目是否属于日常活动，是否显著影响公司财务状况、经营成果和现金流量等因素。在判断金额大小的重要性时，公司综合考虑其占总资产、净资产、营业收入、净利润等项目金额的比重情况。一、财务报告及审计情况公司 2022 年度、2023 年度的财务报表经大华会计师事务所（特殊普通合伙）审计，并分别出具了标准无保留意见的审计报告“大华审字[2023]001029 号”和 “大华审字[2024]0011002556 号”。公司 2024 年度的财务报表经容诚会计师事务所（特殊普通合伙）审计，并出具了标准无保留审计意见的审计报告“容诚审字[2025]510Z0042 号”。公司 2025 年 1-9 月财务报表未经审计。二、最近三年一期财务报表（一）合并资产负债表单位：元项目 2025 年 9 月 30 日 2024 年 12 月 31 日 2023 年 12 月 31 日 2022 年 12 月 31 日流动资产：货币资金 339,802,243.80 241,082,725.18 191,556,471.18 160,406,476.26 衍生金融资产 38,362,950.00 - 9,613,750.00 5,782,025.00 应收票据 53,651,818.37 55,571,468.02 15,534,068.28 50,814,409.38 应收账款 851,054,115.65 734,254,696.42 586,939,993.57 529,447,155.07 应收款项融资 17,137,931.53 28,277,676.39 66,939,094.74 33,412,987.00 预付款项 35,161,315.33 13,848,879.51 9,866,918.17 8,958,084.71 其他应收款 3,522,938.91 2,609,794.51 2,673,971.51 4,710,451.52 其中：应收利息 - - - - 江阴电工合金股份有限公司募集说明书项目 2025 年 9 月 30 日 2024 年 12 月 31 日 2023 年 12 月 31 日 2022 年 12 月 31 日存货 441,164,429.90 396,408,660.58 308,866,166.12 366,977,251.60 其中：数据资源 - - - - 合同资产 73,804,183.38 68,079,618.25 63,123,596.13 54,175,856.80 其他流动资产 9,047,151.75 5,717,568.34 12,526,325.09 14,543,596.86 流动资产合计 1,862,709,078.62 1,545,851,087.20 1,267,640,354.79 1,229,228,294.20 非流动资产：投资性房地产 15,941,492.91 - - - 固定资产 227,590,938.19 243,349,946.54 209,085,101.59 196,575,176.81 在建工程 14,611,151.63 7,791,662.51 41,897,235.43 36,209,734.38 使用权资产 6,722,725.97 6,571,212.57 2,749,361.85 2,529,457.59 无形资产 22,776,531.50 23,243,132.63 23,865,267.47 21,757,902.31 其中：数据资源 - - - - 长期待摊费用 1,413,407.24 1,492,273.92 3,914,407.37 7,119,105.67 递延所得税资产 5,536,989.64 9,024,951.81 11,178,437.50 13,224,402.84 其他非流动资产 6,653,331.84 1,389,650.00 162,711.50 2,240,400.20 非流动资产合计 301,246,568.92 292,862,829.98 292,852,522.71 279,656,179.80 资产总计 2,163,955,647.54 1,838,713,917.18 1,560,492,877.50 1,508,884,474.00 流动负债：短期借款 534,440,205.74 557,575,327.48 286,861,194.44 404,798,959.84 衍生金融负债 - 3,325,960.00 - - 应付票据 244,170,000.00 30,000,000.00 117,063,653.20 45,064,707.65 应付账款 62,763,606.01 58,021,655.78 45,642,245.44 31,795,480.49 合同负债 12,453,519.50 13,056,103.71 6,553,564.52 16,434,229.18 应付职工薪酬 18,618,500.59 16,990,984.20 15,663,184.89 14,113,478.25 应交税费 17,062,978.12 10,464,352.13 14,045,975.64 6,299,609.21 其他应付款 57,242.46 57,520.00 453,120.00 73,120.00 其中：应付利息 - - - - 一年内到期的非流动负债其他流动负债 10,936,417.45 2,762,888.77 602,183.64 1,084,770.44 流动负债合计 904,794,289.88 695,197,581.22 488,750,466.04 521,603,707.70 非流动负债：租赁负债 1,914,849.22 3,018,323.60 642,708.65 248,232.10 江阴电工合金股份有限公司募集说明书项目 2025 年 9 月 30 日 2024 年 12 月 31 日 2023 年 12 月 31 日 2022 年 12 月 31 日预计负债 26,908,306.49 14,539,945.70 4,884,579.93 - 递延所得税负债 - - 8,003,756.71 7,519,707.59 非流动负债合计 28,823,155.71 17,558,269.30 13,531,045.29 7,767,939.69 负债合计 933,617,445.59 712,755,850.52 502,281,511.33 529,371,647.39 所有者权益：股本 432,640,000.00 332,800,000.00 332,800,000.00 332,800,000.00 资本公积 191,790,942.66 191,790,942.66 191,790,942.66 191,790,942.66 其他综合收益 48,138,012.84 12,483,861.00 9,486,006.16 7,473,005.63 盈余公积 76,485,866.34 76,485,866.34 64,142,831.88 49,894,241.27 未分配利润 477,302,745.76 509,611,372.12 457,832,296.69 396,387,560.65 归属于母公司所有者权益合计少数股东权益 3,980,634.35 2,786,024.54 2,159,288.78 1,167,076.40 所有者权益合计 1,230,338,201.95 1,125,958,066.66 1,058,211,366.17 979,512,826.61 负债和所有者权益总计（二）合并利润表单位：元项目 2025 年 1-9 月 2024 年度 2023 年度 2022 年度一、营业总收入 2,293,439,830.06 2,592,742,987.25 2,392,422,318.91 2,126,858,068.12 其中：营业收入 2,293,439,830.06 2,592,742,987.25 2,392,422,318.91 2,126,858,068.12 二、营业总成本 2,143,128,701.21 2,439,693,598.29 2,235,976,857.10 1,992,658,908.14 其中：营业成本 2,035,914,210.19 2,316,659,755.19 2,115,605,200.15 1,877,613,849.88 税金及附加 5,281,017.96 4,845,250.04 6,310,135.92 4,607,879.76 销售费用 18,167,514.36 19,004,599.17 15,877,609.02 11,505,705.77 管理费用 33,980,384.29 47,540,970.68 53,340,188.66 48,908,262.09 研发费用 41,501,543.45 42,032,298.63 36,782,652.80 30,830,718.26 财务费用 8,284,030.96 9,610,724.58 8,061,070.55 19,192,492.38 其中：利息费用 8,155,775.91 12,696,025.48 13,630,420.44 18,805,701.83 利息收入 642,682.19 3,112,340.91 3,463,573.91 2,498,721.53 加：其他收益 6,291,728.40 4,691,799.47 6,290,597.88 841,807.15 投资收益（损失以“-”号填列） -522,018.20 -408,498.94 1,546,097.01 -1,040,467.95 其中：对联营企业和合营企业的投 - - - - 资收益江阴电工合金股份有限公司募集说明书项目 2025 年 1-9 月 2024 年度 2023 年度 2022 年度资产减值损失（损失以“-”号填列）信用减值损失（损失以“-”号填 -10,714,018.91 -5,878,109.20 2,934,096.26 -4,154,084.67 列）资产处置收益（损失以“-”号填 -7,431.77 1,167,481.40 172,685.08 -306,958.58 列）三、营业利润（亏损以“－”号填列）加：营业外收入 247,161.78 1,723,363.13 22,038.80 171,478.49 减：营业外支出 458,615.74 407,946.28 2,997,406.38 2,161,364.84 四、利润总额（亏损以“－”号填列）减：所得税费用 17,351,724.86 16,894,279.60 25,545,366.06 13,746,460.64 五、净利润（亏损以“－”号填列）（一）按持续经营分类 “-”号填列） - - - - “-”号填列）（二）按所有权归属分类亏损以“-”号填列）号填列）六、其他综合收益的税后净额 35,654,151.84 2,997,854.84 2,013,000.53 1,373,806.87 七、综合收益总额 164,284,135.29 134,636,700.49 138,602,539.56 114,017,302.73 （一）归属于母公司普通股东综合收益总额（二）归属于少数股东的综合收益总额八、每股收益（一）基本每股收益 0.295 0.393 0.407 0.340 （二）稀释每股收益 0.295 0.393 0.407 0.340 （三）合并现金流量表单位：元项目 2025 年 1-9 月 2024 年度 2023 年度 2022 年度一、经营活动产生的现金流量：销售商品、提供劳务收到的现金 2,388,594,113.13 2,799,456,034.38 2,524,844,649.26 2,383,374,158.88 收到的税费返还 12,925,458.84 8,366,998.19 8,956,298.63 10,591,983.19 江阴电工合金股份有限公司募集说明书项目 2025 年 1-9 月 2024 年度 2023 年度 2022 年度收到其他与经营活动有关的现金经营活动现金流入小计 2,458,494,630.08 2,828,620,463.52 2,565,142,225.44 2,459,713,697.12 购买商品、接受劳务支付的现金 2,157,846,775.45 2,663,084,288.33 2,189,908,393.25 2,091,921,897.59 支付给职工及为职工支付的现金支付的各项税费 31,884,487.22 38,178,880.98 53,636,851.92 59,066,448.89 支付其他与经营活动有关的现金经营活动现金流出小计 2,405,208,913.18 2,854,543,539.70 2,407,240,345.39 2,336,082,656.12 经营活动产生的现金流量净额 53,285,716.90 -25,923,076.18 157,901,880.05 123,631,041.00 二、投资活动产生的现金流量：收回投资收到的现金 226,130,000.00 190,370,000.00 200,900,000.00 1,153,900,000.00 取得投资收益收到的现金 155,725.53 564,112.79 401,808.14 1,097,698.72 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额处置子公司及其他营业单位收 - - - - 到的现金净额收到其他与投资活动有关的现金投资活动现金流入小计 226,879,065.53 193,965,347.99 203,007,369.43 1,155,549,394.72 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金投资支付的现金 226,130,000.00 190,370,000.00 200,900,000.00 1,143,900,000.00 支付其他与投资活动有关的现 - 421,265.98 - 2,251,816.67 金投资活动现金流出小计 245,187,231.08 226,653,830.93 213,338,102.22 1,174,494,329.03 投资活动产生的现金流量净额 -18,308,165.55 -32,688,482.94 -10,330,732.79 -18,944,934.31 三、筹资活动产生的现金流量： - - - - 吸收投资收到的现金 - - - - 其中：子公司吸收少数股东投资 - - - - 收到的现金取得借款收到的现金 558,861,619.21 826,019,289.23 485,952,924.09 545,134,640.40 收到其他与筹资活动有关的现金筹资活动现金流入小计 569,112,881.21 876,019,289.23 486,062,924.09 545,134,640.40 偿还债务支付的现金 438,000,000.00 662,165,900.64 560,900,000.00 571,194,200.00 分配股利、利润或偿付利息支付的现金其中：子公司支付给少数股东的 - 330,000.00 - - 江阴电工合金股份有限公司募集说明书项目 2025 年 1-9 月 2024 年度 2023 年度 2022 年度股利、利润支付其他与筹资活动有关的现金筹资活动现金流出小计 519,407,551.38 805,590,703.30 635,665,945.21 643,786,341.38 筹资活动产生的现金流量净额 49,705,329.83 70,428,585.93 -149,603,021.12 -98,651,700.98 四、汇率变动对现金及现金等价物的影响五、现金及现金等价物净增加额 85,083,508.13 12,664,559.76 -1,153,987.54 7,803,282.73 加：期初现金及现金等价物余额 107,742,799.54 95,078,239.78 96,232,227.32 88,428,944.59 六、期末现金及现金等价物余额 192,826,307.67 107,742,799.54 95,078,239.78 96,232,227.32 三、财务报表的编制基础、合并报表范围及变化情况（一）财务报表的编制基础公司以持续经营假设为基础，根据实际发生的交易事项，按照企业会计准则的有关规定，并基于相关重要会计政策、会计估计进行编制。（二）合并范围的确定原则合并财务报表的合并范围以控制为基础予以确定，不仅包括根据表决权（或类似权利）本身或者结合其他安排确定的子公司，也包括基于一项或多项合同安排决定的结构化主体。控制，是指投资方拥有对被投资方的权力，通过参与被投资方的相关活动而享有可变回报，并且有能力运用对被投资方的权力影响其回报金额。（三）合并报表范围变化公司吸收合并全资子公司江阴康盛新材料有限公司，合并后该子公司注销并不再纳入合并范围。公司全资子公司金康国际有限公司于 2023 年 5 月注销，自注销之日起不再纳入合并范围。江阴电工合金股份有限公司募集说明书公司分别于 2025 年 1 月 20 日成立香港电工合金投资控股有限公司、2025 年 1 月 21 日成立厦门铜力新材料有限公司、2025 年 4 月 7 日成立新加坡电工合金（SINGAPORE JEA INVESTMENT MANAGEMENT PTE. LTD），和 2025 年纳入合并报表范围。（四）合并报表范围截至 2025 年 9 月 30 日，公司合并报表范围具体情况如下：持股比例% 序号子公司名称子公司类型注册地业务性质取得方式直接间接江阴市康昶铜业有限公司苏州孚力甲电气科技有非同一控制限公司下企业合并厦门铜力新材料有限公司香港电工合金投资控股有限公司 SINGAPORE JEA INVESTMENT MANAGEMENT PTE. LTD. MEXICO FENIX COBRE 四、报告期内的主要财务指标（一）主要财务指标项目 /2025 年 9 月 30 日年 12 月 31 日年 12 月 31 日年 12 月 31 日流动比率（倍） 2.06 2.22 2.59 2.36 速动比率（倍） 1.57 1.65 1.96 1.65 资产负债率（合并） 43.14% 38.76% 32.19% 35.08% 资产负债率（母公司） 37.49% 37.71% 25.80% 36.13% 江阴电工合金股份有限公司募集说明书项目 /2025 年 9 月 30 日年 12 月 31 日年 12 月 31 日年 12 月 31 日归属于公司股东的每股净资产（元）应收账款周转率（次） 3.61 3.66 3.97 3.69 存货周转率（次） 6.46 6.54 6.23 5.43 总资产周转率（次） 1.53 1.53 1.56 1.44 息税折旧摊销前利润（万元）每股经营性现金净流量（元）每股净现金流量（元） 0.20 0.04 -0.00 0.02 研发费用占营业收入的比重利息保障倍数 18.90 12.70 12.90 7.72 注 1：上述 2025 年 1-9 月的周转率财务指标经年化处理；注 2：上述财务指标的计算公式如下：（1）流动比率＝流动资产/流动负债；（2）速动比率＝（流动资产－存货）/流动负债；（3）资产负债率＝总负债/总资产；（4）归属于公司股东的每股净资产＝归属于母公司所有者权益/期末股本总额；（5）应收账款周转率＝营业收入/（期初应收账款余额+期末应收账款余额）*2；（6）存货周转率＝营业成本/（期初存货余额+期末存货余额）*2；（7）总资产周转率=营业收入/（期初总资产+期末总资产）*2；（8）息税折旧摊销前利润（万元）＝税前利润+利息支出+固定资产折旧+使用权资产折旧+ 长期待摊费用摊销+无形资产摊销（该处利息支出是指计入财务费用的利息支出，不包含利息资本化金额，折旧和摊销取自现金流量表补充资料的固定资产折旧、无形资产摊销、使用权资产折旧和长期待摊费用摊销）；（9）每股经营性现金净流量＝经营活动产生的现金流量净额/期末股本；（10）每股净现金流量＝现金及现金等价物净增加额/期末股本总额；（11）研发费用占营业收入的比重=研发费用/营业收入；（12）利息保障倍数=息税前利润/利息支出=（利润总额+利息支出）/利息支出；（二）非经常性损益表根据《公开发行证券的公司信息披露规范问答第 1 号－非经常性损益》（证监会公告[2008]43 号）的规定，报告期内，公司非经常性损益明细如下表所示：单位：万元项目 2025 年 1-9 月 2024 年度 2023 年度 2022 年度非流动性资产处置损益（包括已计提资产减值准 -0.74 116.75 17.27 -30.70 备的冲销部分）计入当期损益的政府补助（与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照确定的标准享有、江阴电工合金股份有限公司募集说明书项目 2025 年 1-9 月 2024 年度 2023 年度 2022 年度对公司损益产生持续影响的政府补助除外）除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公 -3.34 10.28 154.61 -104.05 允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益除上述各项之外的其他营 -21.15 131.54 -297.54 -198.99 业外收入和支出代扣代缴个人所得税手续 - - 3.18 8.04 费返还减：所得税影响额 0.88 57.16 17.74 -60.66 少数股东权益影响额（税后）合计 11.17 314.44 37.66 -188.96 归属于母公司所有者的净利润非经常性损益占比 0.09% 2.41% 0.28% -1.67% （三）净资产收益率和每股收益根据中国证券监督管理委员会《公开发行证券公司信息披露编报规则第 9 号 ——净资产收益率和每股收益的计算及披露（2010 年修订）》的规定，公司报告期净资产收益率和每股收益计算列示如下：每股收益（元）加权平均净报告期利润基本每股稀释每股资产收益率收益收益归属于公司普通股股东的净利润 10.58% 0.295 0.295 普通股股东的净利润归属于公司普通股股东的净利润 12.05% 0.393 0.393 普通股股东的净利润归属于公司普通股股东的净利润 13.40% 0.407 0.407 普通股股东的净利润归属于公司普通股股东的净利润 11.93% 0.340 0.340 普通股股东的净利润江阴电工合金股份有限公司募集说明书五、会计政策、会计估计变更和会计差错更正（一）会计政策变更报告期内，公司重要会计政策变更的情况如下：（财会〔2021〕可使用状态前或者研发过程中产出的产品或副产品对外销售的会计处理（以下简称‘试运行销售’）”和“关于亏损合同的判断”内容自 2022 年 1 月 1 日起施行。公司自施行日起执行解释 15 号，执行该规定对本期财务报表无重大影响。（财会〔2022〕单项交易产生的资产和负债相关的递延所得税不适用初始确认豁免的会计处理” 自 2023 年 1 月 1 日起施行，允许企业自发布年度提前执行，本公司本年度未提前施行该事项相关的会计处理；“关于发行方分类为权益工具的金融工具相关股利的所得税影响的会计处理”及“关于企业将以现金结算的股份支付修改为以权益结算的股份支付的会计处理”内容自公布之日起施行。公司自施行日起执行，执行该规定对本期财务报表无重大影响。（1）执行企业会计准则解释第 16 号对本公司的影响（财会〔2022〕债相关的递延所得税不适用初始确认豁免的会计处理”自 2023 年 1 月 1 日起施行，允许企业自发布年度提前执行。公司于本年度施行该事项相关的会计处理。对于在首次施行解释 16 号的财务报表列报最早期间的期初（即 2022 年 1 月弃置义务相关预计负债和对应的相关资产，产生可抵扣暂时性差异和应纳税暂时性差异的，公司按照解释 16 号和《企业会计准则第 18 号——所得税》的规定，江阴电工合金股份有限公司募集说明书将累积影响数调整财务报表列报最早期间的期初（即 2022 年 1 月 1 日）留存收益及其他相关财务报表项目。根据解释 16 号的相关规定，本公司对财务报表相关项目累积影响调整如下：单位：元项目 2022 年 1 月 1 日原列报金额累积影响金额 2022 年 1 月 1 日调整后列报金额递延所得税资产 10,041,251.20 918,966.94 10,960,218.14 递延所得税负债 712,098.50 949,617.28 1,661,715.78 盈余公积 40,458,357.91 -3,827.40 40,454,530.51 未分配利润 346,083,230.87 -28,408.53 346,054,822.34 少数股东权益 1,542,444.02 1,585.59 1,544,029.61 所得税费用 23,768,750.15 30,650.34 23,799,400.49 对于在首次施行本解释的财务报表列报最早期间的期初（即 2022 年 1 月 1 日）至解释施行日（2023 年 1 月 1 日）之间发生的适用解释 16 号的单项交易而确认的租赁负债和使用权资产，以及确认的弃置义务相关预计负债和对应的相关资产，本公司按照解释 16 号的规定进行处理。根据解释 16 号的规定，本公司对资产负债表相关项目调整如下：单位：元资产负债表项目变更前累计影响金额变更后递延所得税资产 12,896,265.13 328,137.71 13,224,402.84 递延所得税负债 7,140,288.95 379,418.64 7,519,707.59 盈余公积 49,899,369.37 -5,128.10 49,894,241.27 未分配利润 396,433,713.48 -46,152.83 396,387,560.65 根据解释 16 号的规定，本公司对损益表相关项目调整如下：单位：元损益表项目变更前累计影响金额变更后所得税费用 13,725,830.05 20,630.59 13,746,460.64 （2）执行企业会计准则解释第 17 号对本公司的影响（财会〔2023〕江阴电工合金股份有限公司募集说明书售后租回交易的会计处理”，执行该规定对本期内财务报表无重大影响。（财会[2023]21 号，以下简称解释 17 号），自 2024 年 1 月 1 日起施行。公司于 2024 年 1 月 1 日起执行解释 17 号的规定，执行该项规定对公司财务报表未产生重大影响。财政部于 2024 年 3 月发布的《企业会计准则应用指南汇编 2024》以及 2024 年 12 月 6 日发布的《企业会计准则解释第 18 号》，规定保证类质保费用应计入营业成本，执行该项规定对公司财务报表未产生重大影响。该期间内公司无会计政策变更事项。（二）会计估计变更报告期内，公司无会计估计变更事项。（三）会计差错更正单位：元更正前（2025 年 9 更正后（2025 年 9 项目差错更正金额月 30 日）月 30 日）应收票据 103,651,818.37 53,651,818.37 50,000,000 流动资产合计 1,912,709,078.62 1,862,709,078.62 50,000,000 资产总计 2,213,955,647.54 2,163,955,647.54 50,000,000 应付票据 294,170,000.00 244,170,000.00 50,000,000 流动负债合计 954,794,289.88 904,794,289.88 50,000,000 负债合计 983,617,445.59 933,617,445.59 50,000,000 负债和所有者权益总计 2,213,955,647.54 2,163,955,647.54 50,000,000 公司 2025 年第三季度财务报表中资产负债表相关数据有误，合并资产负债表中应收票据和应付票据未按照会计准则进行合并层面抵销。本次差错更正后，应收票据、流动资产合计、资产总计、应付票据、流动负债合计、负债合计及负江阴电工合金股份有限公司募集说明书债和所有者权益总计分别减少 5,000 万元，本次差错更正对公司的财务状况和经营成果无重大影响。六、公司财务状况分析（一）资产构成及变动分析报告期各期末，公司各类资产金额及占总资产的比例情况如下：单位：万元项目金额比例金额比例金额比例金额比例流动资产 186,270.91 86.08% 154,585.11 84.07% 126,764.04 81.23% 122,922.83 81.47% 非流动资产 30,124.66 13.92% 29,286.28 15.93% 29,285.25 18.77% 27,965.62 18.53% 资产总计 216,395.56 100.00% 183,871.39 100.00% 156,049.29 100.00% 150,888.45 100.00% 报告期内，公司资产总额分别为 150,888.45 万元、156,049.29 万元、183,871.39 万元和 216,395.56 万元，主要由流动资产构成。报告期内，公司流动资产总额分别为 122,922.83 万元、126,764.04 万元、154,585.11 万元和 186,270.91 万元，呈现上升趋势，具体变动原因详见下述分析。报告期各期末，公司流动资产的主要结构如下表所示：单位：万元项目金额比例金额比例金额比例金额比例货币资金 33,980.22 18.24% 24,108.27 15.60% 19,155.65 15.11% 16,040.65 13.05% 衍生金融资产 3,836.30 2.06% - 0.00% 961.38 0.76% 578.20 0.47% 应收票据 5,365.18 2.88% 5,557.15 3.59% 1,553.41 1.23% 5,081.44 4.13% 应收账款 85,105.41 45.69% 73,425.47 47.50% 58,694.00 46.30% 52,944.72 43.07% 应收款项融资 1,713.79 0.92% 2,827.77 1.83% 6,693.91 5.28% 3,341.30 2.72% 预付款项 3,516.13 1.89% 1,384.89 0.90% 986.69 0.78% 895.81 0.73% 其他应收款 352.29 0.19% 260.98 0.17% 267.40 0.21% 471.05 0.38% 存货 44,116.44 23.68% 39,640.87 25.64% 30,886.62 24.37% 36,697.73 29.85% 合同资产 7,380.42 3.96% 6,807.96 4.40% 6,312.36 4.98% 5,417.59 4.41% 江阴电工合金股份有限公司募集说明书项目金额比例金额比例金额比例金额比例其他流动资产 904.72 0.49% 571.76 0.37% 1,252.63 0.99% 1,454.36 1.18% 流动资产合计 186,270.91 100.00% 154,585.11 100.00% 126,764.04 100.00% 122,922.83 100.00% 报告期内各期末，公司流动资产主要由货币资金、应收账款、存货等构成，上述资产合计金额占各期的流动资产总额的比例分别为 85.98%、85.78%、88.74% 和 87.62%。（1）货币资金报告期内，公司货币资金明细情况如下表所示：单位：万元项目 2025 年 9 月 30 日 2024 年 12 月 31 日 2023 年 12 月 31 日 2022 年 12 月 31 日库存现金 3.68 7.79 7.42 8.88 银行存款 18,326.00 10,698.16 14,490.96 13,463.86 其他货币资金 15,634.19 13,337.06 4,350.57 2,384.72 未到期应收利息 16.35 65.25 306.69 183.19 合计 33,980.22 24,108.27 19,155.65 16,040.65 报告期各期末，公司货币资金余额分别为 16,040.65 万元、19,155.65 万元、其他货币资金主要由银票保证金、期货保证金和保函保证金等构成。报告期内，公司经营情况良好，随着公司整体经营业绩的稳步增长，期货货币资金余额相应增加。（2）衍生金融资产报告期内各期末，公司衍生金融资产金额分别为 578.20 万元、961.38 万元、的期货交易等套期工具所形成的公允价值变动。（3）应收票据及应收款项融资报告期各期末，应收票据及应收款项融资账合计账面价值分别为 8,422.74 万元、江阴电工合金股份有限公司募集说明书式兼具获取合同现金流量为目标和出售为目标的银行承兑汇票列报为应收款项融资。（4）应收账款 ①应收账款总体余额规模及变动合理性分析报告期内各期末，公司应收账款情况如下表所示：单位：万元类别 30 日/2025 年月 31 日月 31 日月 31 日应收账款账面余额 91,235.71 78,407.83 63,188.01 57,362.17 坏账准备 6,130.30 4,982.36 4,494.01 4,417.45 应收账款账面价值 85,105.41 73,425.47 58,694.00 52,944.72 营业收入 229,343.98 259,274.30 239,242.23 212,685.81 应收账款余额占营业收入的比例 29.84% 30.24% 26.41% 26.97% 应收账款（余额）周转率（次） 3.61 3.66 3.97 3.69 注：2025 年 1-9 月相关指标已经年化处理。报告期各期末，应收账款账面价值分别为 52,944.72 万元、58,694.00 万元、从整体规模来看，公司期末应收账款余额较大，主要原因为： A、经营规模基数影响：公司整体营业收入规模较大，各年度营业收入规模均超过 20 亿元并且保持稳定增长； B、下游细分行业客户特点影响：电气化铁路接触网系列产品的主要客户为国内铁路建设施工单位，该类客户具有议价能力强、付款审批流程长等特点；铜母线及铜制零部件客户主要为国内外知名的大型电气相关产品的生产制造企业，如施耐德、ABB 等，该类客户具有合作规模大、合作稳定、议价能力强、信用程度高等特点，因此公司给与 2-3 个月左右的信用账期。因此，公司各期末应收账款余额规模符合公司实际经营情况、细分行业及下游客户特点，具有合理性。总体而言，报告期内公司应收账款回款控制水平良好，江阴电工合金股份有限公司募集说明书周转率较为稳定，应收账款余额变动与公司的营业收入规模变动具有匹配性。 ②应收账款按账龄分析报告期各期末，公司应收账款账龄、坏账准备及占比情况如下：单位：万元账龄账面余额占比坏账准备计提比例账面价值合计 91,235.71 100.00% 6,130.28 6.72% 85,105.43 账龄账面余额占比坏账准备计提比例账面价值合计 78,407.83 100.00% 4,982.36 6.35% 73,425.47 账龄账面余额占比坏账准备计提比例账面价值合计 63,188.01 100.00% 4,494.01 7.11% 58,694.00 江阴电工合金股份有限公司募集说明书账龄账面余额占比坏账准备计提比例账面价值合计 57,362.17 100.00% 4,417.45 7.70% 52,944.72 报告期各期末，账龄在 1 年以内的应收账款余额占比分别为 88.39%、90.87%、建设单位和施耐德及 ABB 等国内外大型电气产品制造商，主要客户类型具有经营规模大、资信状况良好等特点，发生大额坏账的风险较低。 ③应收账款按坏账计提种类分析报告期各期末，公司应收账款按坏账计提种类列示如下：单位：万元类别账面余额坏账准备账面价值账面余额坏账准备账面价值按单项计提的应收 89.79 89.79 - 89.79 89.79 - 账款按组合计提的应收 91,145.92 6,040.50 85,105.42 78,318.04 4,892.57 73,425.47 账款合计 91,235.71 6,130.29 85,105.42 78,407.83 4,982.36 73,425.47 类别账面余额坏账准备账面价值账面余额坏账准备账面价值按单项计提的应收 89.79 89.79 - 89.79 89.79 - 账款按组合计提的应收 63,098.22 4,404.22 58,694.00 57,272.38 4,327.67 52,944.72 账款合计 63,188.01 4,494.01 58,694.00 57,362.17 4,417.45 52,944.72 报告期内，公司应收账款主要按照账龄组合进行计提，个别客户由于经营不江阴电工合金股份有限公司募集说明书善，公司预计无法收回，因此按照单项全额计提坏账，不存在重大影响。 ④应收账款前五名客户情况报告期各期末，公司应收账款余额前五名列示如下：单位：万元年度序号公司名称余额占比账龄施耐德电气设备工程（西安）有限公司 /1-2 年合计 19,637.25 21.52% 月 31 日天津津荣天宇精密机械股份有限公司合计 19,029.02 24.27% 施耐德电气设备工程（西安）有限公司通号（郑州）电气化局集团有限公司（西安地铁 10 号线）中国铁路兰州局集团有限公司月 31 日至银川铁路银川至惠农段）宝鸡保德利电气设备有限责任公司合计 16,520.39 26.14% 中铁电气化局集团物资贸易有限公司施耐德电气设备工程（西安）有限公司月 31 日 3 上海施耐德配电电器有限公司 3,313.63 5.78% 1 年以内中铁电气化局集团有限公司（温州市域铁路 S2 线一期工程）江阴电工合金股份有限公司募集说明书年度序号公司名称余额占比账龄合计 17,506.64 30.52% 报告期内，公司主要客户类型为国内电气化铁路建设单位和施耐德及 ABB 等国内外大型电气产品制造商，主要客户类型具有经营规模大、资信状况良好等特点，发生大额坏账的风险较低。 ⑤坏账准备计提比例与同行业可比公司对比分析公司应收账款依据账龄组合计提的坏账比例与同行业可比公司对比情况列示如下：账龄博威合金楚江新材海亮股份金田股份同行业平均值公司注：同行业可比公司相关数据来自其公开渠道披露的定期报告、审计报告等。由上表可以看出，公司应收账款坏账计提比例略高于博威合金，与楚江新材持平，个别区间低于海亮股份和金田股份，总体上与同行业可比公司差异不大。此外，公司的主要客户为铁路建设单位、国内外大型电气产品制造商等大型企业，信用资质高，发生坏账的风险较低。因此，结合同行业可比公司坏账计提情况以及公司自身的经营特点，报告期内坏账计提比例具有合理性和谨慎性。 ⑥应收账款周转率与同行业可比公司对比分析报告期内，公司应收账款周转率与同行业可比公司对比情况列示如下：公司 2025 年 9 月 30 日 2024 年 12 月 31 日 2023 年 12 月 31 日 2022 年 12 月 31 日博威合金 8.84 9.10 10.77 10.03 海亮股份 11.30 12.96 14.65 13.94 楚江新材 14.49 18.10 18.54 19.39 金田股份 15.58 17.91 19.05 21.29 平均值 12.56 14.52 15.75 16.16 江阴电工合金股份有限公司募集说明书公司 2025 年 9 月 30 日 2024 年 12 月 31 日 2023 年 12 月 31 日 2022 年 12 月 31 日公司 3.61 3.66 3.97 3.69 注 1：2025 年相关数据指标已经年化处理；注 2：由于同行业可比公司在 2025 年第三季度报告中未披露应收账款余额，因此 2025 年 9 月 30 日的应收账款金额取自其合并报表的账面价值。报告期内，公司应收账款周转率分别为 3.69 次、3.97 次、3.66 和 3.61 次，同行业 16.16 次、15.75 次、14.52 次和 12.56 次，主要系具体产品应用领域和客户群体等方面差异所致。同行业可比公司基本情况如下：公司名称业务类型主要产品应用领域定价模式备注有色合金的棒、汽车电子、通讯工程、家电收入占材料价格+ 博威合金新材料业务线、带、精密细及制冷、精密模具及刀具、比 75% 加工费丝四类医疗器械、卫浴水暖等及以上精密铜带、铜导精密模具、电子电器、五金收入占体材料、铜合金材料价格+ 楚江新材铜基材料配件、新能源汽车、光伏能比 95% 线材以及精密加工费源、电力装备等左右特钢广泛应用于空调和冰箱制铜材、铝材等冷、传统及新能源汽车、建收入占产品的研发、铜管、铜棒、铜筑水管、海水淡化、舰船制材料价格+ 海亮股份比 70% 生产制造和排、铜箔造、核电设施、装备制造、加工费左右销售电子通讯、交通运输、五金机械、电力、印刷电路板铜线、铜棒、铜家用电器、电线电缆、输配收入占材料价格+ 金田股份铜及铜加工板带、铜管、铜电设备、电子配件、五金产比 90% 加工费排品、供水供热等领域以上电气化铁路铁路接触线、铁电气化铁路建设，包括高铁接触网系列路承力索建设、城市轨道交通建设等材料价格+ 公司业务 - 加工费铜母线系列铜母线、铜制零高低压电器、配电设备及母及其他业务部件线槽等输配电系统等公司与同行业可比公司虽然同属于铜加工行业并且定价模式也相同，但下游应用领域差别较大。由上表可以看出，同行业可比公司的主要产品下游应用领域及其客户群体较为广泛；而公司的铜合金产品面向特定客户群体，如铁路建设单位、施耐德及 ABB 等国内外大型电气产品制造商，客户群体集中度较高。从客户分类来看，公司各期末应收账款余额相关数据情况如下：江阴电工合金股份有限公司募集说明书单位：万元客户类别项目 /2025 年 1-9 月日/2024 年度日/2023 年度日/2022 年度应收账款账面余额 41,565.74 37,793.32 30,254.44 26,098.59 营业收入 67,948.15 66,167.97 71,139.41 58,895.45 铁路类客户应收账款期末余额/ 营业收入应收账款周转率 2.28 1.94 2.52 2.26 应收账款账面余额 49,669.95 40,614.51 32,933.57 31,263.57 营业收入 161,395.83 193,106.33 168,102.82 153,790.36 铜母线及其他客户应收账款期末余额/ 营业收入应收账款周转率 4.77 5.25 5.24 4.92 注：2025 年 1-9 月相关指标已经年化处理；公司的客户群体在类型方面集中度较高，主要为国内电气化铁路建设施工单位和施耐德、ABB 等国内外大型电气产品制造商。对于电气化铁路接触网系列产品，由于铁路建设的特殊性，付款审批环节较多、周期相对较长；对于铜母线系列产品，施耐德、ABB 等国内外大型电气产品制造商具有品牌影响力大、经营规模大、资信状况优秀等优势，具有较强的议价能力，因此公司给良好的信用政策，普遍信用期在 2-3 个月左右。同行业可比公司的产品下游应用领域较为广，客户群体较为广泛。相比较而言，公司的客户群体集中度高，主要两类客户均具有较强的议价能力，因此总体的信用期相对较长，使得应收账款周转率低于同行业可比公司。总体而言，报告期内公司结合自身经营情况、客户特点等方面，给与一定的信用期，并且报告期内总体保持稳定，具有合理性。综上，报告期内公司主要应收账款方与主要客户匹配，不存在放宽信用政策突击确认收入的情形。 ⑦期后回款情况报告期各期末，公司应收账款期后回款情况如下：单位：万元项目日日日日应收账款余额期后回款金额江阴电工合金股份有限公司募集说明书项目日日日日期后回款比例注：2025 年 9 月 30 日应收账款余额的回款统计期间为 2025 年 10 月至 11 月；2024 年末应收账款余额回款统计期间为 2025 年 1 月至 11 月；2022 年末和 2023 年末的应收账款余额回款统计期间为期后 1 年。报告期各期末，公司应收账款期后回款比例分别为 93.66%、90.92%、88.23% 和 52.84%，期后回款情况良好。（5）预付款项 ①预付款项账龄情况报告期各期末，公司预付款项的账龄情况如下表所示：单位：万元账龄金额比例金额比例金额比例金额比例合计 3,516.13 100.00% 1,384.89 100.00% 986.69 100.00% 895.81 100.00% 报告期各期末，公司预付款项余额分别为 895.81 万元、986.69 万元、1,384.89 万元和 3,516.13 万元，占各期末流动资产的比例分别为 0.73%、0.78%、0.90%和包括预付供应商材料采购款、预付经营活动过程中所需的能源费用等。 ②预付款项前五名情况截至 2025 年 9 月 30 日，公司预付款项前五名情况如下：单位：万元占期末余序号单位名称与公司关系账面余额账龄款项性质额比例广西北港资源发展有限公司云南能投物流有限责任公司国网江苏省电力有限公司江阴市江阴电工合金股份有限公司募集说明书占期末余序号单位名称与公司关系账面余额账龄款项性质额比例供电分公司江阴迅驱线缆科技有限公司 VYNMSA GUANAJUATO PARKS,S.A.P.I. DE C.V. 合计 3,229.48 91.85% 报告期内，公司的主要原材料为电解铜，占产品的成本在 90%以上，公司预付款项主要由预付电解铜采购构成。公司在 2025 年开始筹建墨西哥工厂，对 VYNMSA GUANAJUATO INDUSTRIAL PARKS,S.A.P.I. DE C.V 的款项为预付厂房租金，公司与上述供应商不存在关联关系。（6）其他应收款报告期各期末，公司其他应收款按款项性质分类具体构成如下：单位：万元项目 2025 年 9 月 30 日 2024 年 12 月 31 日 2023 年 12 月 31 日 2022 年 12 月 31 日保证金及押金 242.58 223.18 231.84 453.26 代垫款项及其他 140.23 62.56 52.42 48.78 期末余额 382.81 285.74 284.26 502.05 坏账准备 30.51 24.76 16.87 31.00 账面价值 352.29 260.98 267.40 471.05 报告期各期末，公司其他应收款期末余额主要由日常经营活动中因业务开展所需向合作方支付的各类保证金及押金构成。报告期内，公司其他应收款的账龄情况如下表所示：单位：万元项目 2025 年 9 月 30 日 2024 年 12 月 31 日 2023 年 12 月 31 日 2022 年 12 月 31 日账面余额合计 382.81 285.74 284.26 502.05 江阴电工合金股份有限公司募集说明书坏账准备 30.51 24.76 16.87 31.00 账面价值合计 352.29 260.98 267.40 471.05 报告期内，公司其他应收款期末余额账龄主要在 1 年以内，公司已按照相应的坏账计提政策计提相应的坏账准备。（7）存货 ①存货构成报告期各期末，公司存货账面价值构成情况如下表所示：单位：万元项目金额比例金额比例金额比例金额比例原材料 6,154.04 13.95% 4,071.35 10.27% 3,894.83 12.61% 4,607.15 12.55% 在产品 13,220.53 29.97% 9,613.62 24.25% 6,398.95 20.72% 5,970.33 16.27% 库存商品 13,680.75 31.01% 13,295.64 33.54% 11,324.56 36.66% 11,594.57 31.59% 发出商品 8,553.29 19.39% 10,217.59 25.78% 5,873.80 19.02% 10,952.18 29.84% 委托加工物资 1,262.97 2.86% 262.06 0.66% 105.38 0.34% 71.25 0.19% 自制半成品 1,244.86 2.82% 2,180.60 5.50% 3,289.10 10.65% 3,502.24 9.54% 合计 44,116.44 100.00% 39,640.87 100.00% 30,886.62 100.00% 36,697.73 100.00% 报告期各期末，公司存货账面价值分别为 36,697.73 万元、30,886.62 万元、和 23.68%，各期末占比总体保持稳定。报告期内，公司存货周转率分别为 5.43、报告期内，电解铜年度平均现货价格变动趋势如下图所示：江阴电工合金股份有限公司募集说明书单位：元/吨期间平均铜价注：上图数据来源于上海有色金属网。由上表可以看出，从 2024 年开始电解铜市场价格开始出现明显上涨，因此 ②存货跌价准备计提情况 A、报告期各期末，公司存货跌价准备计提情况如下表所示：单位：万元项目 2025 年 9 月 30 日 2024 年 12 月 31 日 2023 年 12 月 31 日 2022 年 12 月 31 日库存商品 119.00 71.52 110.96 90.96 发出商品 1.31 36.20 72.25 22.01 合计 120.32 107.72 183.21 112.96 计提比例 0.27% 0.27% 0.59% 0.31% 报告期内，公司基于资产负债表日所能取得的确凿证据为基础，并且考虑存货的持有目的、资产负债表日调整事项等因素，计算期末存货可变现净值，账面余额低于可变现净值的部分，计提存货跌价准备。由于电解铜具有单位价值高以及对经营性资金占用较大，因此公司采取“以销定产”和“以产定采”相结合的模式，主要存货具有相应的订单。报告期内，公司存货周转率分别为 5.43、6.23、6.54 和 6.46（年化计算），总体周转率良好，整体上不存在较大的库存积压或贬值情况。 B、公司存货跌价准备与同行业上市公司对比情况江阴电工合金股份有限公司募集说明书报告期各期末，公司存货跌价准备计提比例与同行业可比公司计提比例对比情况列式如下：名称 2025 年 9 月 30 日 2024 年 12 月 31 日 2023 年 12 月 31 日 2022 年 12 月 31 日博威合金 4.87% 6.60% 0.95% 0.37% 海亮股份 0.33% 0.37% 0.27% 0.32% 楚江新材 0.55% 0.52% 0.70% 0.42% 金田股份 0.72% 0.69% 0.76% 0.45% 同行业可比公司平均值 1.62% 2.04% 0.67% 0.39% 公司 0.27% 0.27% 0.59% 0.31% 注 1：上述同行业可比公司相关数据及指标源于其公开披露的定期报告；注 2：由于同行业可比公司 2025 年第三季度报告未披露存货跌价准备金额，因此上表所列数据源于其 2025 年半年度报告；注 3：存货跌价计提比例=期末存货跌价准备/期末存货账面余额。报告期内，除了博威合金 2024 年末和 2025 年 9 月末的存货跌价计提较高的比例以外，公司存货跌价准备的计提比例整体上同行业可比公司的计提比例较为接近，与同行业可比公司不存在重大差异。报告期内，公司主要业务为采购电解铜等主要原材料，采用的定价模式为“材料成本+加工费”的模式，主要材料成本为合同签订时点电解铜的市场价格，并采取“以销定产”和“以产定采”的采购模式。基于上述业务模式，公司通过科学的生产排期、精益化生产管理、灵活运用套期保值等有效管控措施，有效地控制主要原材料远期价格波动产生的不利影响，主要产品盈利状况较好，各类产品毛利率总体保持稳定。公司已根据存货跌价准备计提政策充分计提相应的存货跌价准备金额。（8）合同资产报告期各期末，公司合同资产账面价值分别为 5,417.59 万元、6,312.36 万元、系列产品的业务，根据合同约定所产生的质量保证金。（9）其他流动资产报告期各期末，公司其他流动资产构成情况如下：江阴电工合金股份有限公司募集说明书单位：万元项目 2025 年 9 月 30 日 2024 年 12 月 31 日 2023 年 12 月 31 日 2022 年 12 月 31 日增值税借方余额重分类预缴所得税税额 - - - 653.37 合计 904.72 571.76 1,252.63 1,454.36 报告期各期末，公司其他流动资产金额分别为 1,454.36 万元、1,252.63 万元、和 0.49%，总体占比不大，主要由增值税借方余额重分类构成。告期各期末，公司非流动资产的主要结构如下表所示：单位：万元项目金额比例金额比例金额比例金额比例投资性房地产 1,594.15 5.29% - - - - - - 固定资产 22,759.09 75.55% 24,334.99 83.09% 20,908.51 71.40% 19,657.52 70.29% 在建工程 1,461.12 4.85% 779.17 2.66% 4,189.72 14.31% 3,620.97 12.95% 使用权资产 672.27 2.23% 657.12 2.24% 274.94 0.94% 252.95 0.90% 无形资产 2,277.65 7.56% 2,324.31 7.94% 2,386.53 8.15% 2,175.79 7.78% 长期待摊费用 141.34 0.47% 149.23 0.51% 391.44 1.34% 711.91 2.55% 递延所得税资产 553.70 1.84% 902.50 3.08% 1,117.84 3.82% 1,322.44 4.73% 其他非流动资产 665.33 2.21% 138.97 0.47% 16.27 0.06% 224.04 0.80% 非流动资产合计 30,124.66 100.00% 29,286.28 100.00% 29,285.25 100.00% 27,965.62 100.00% 报告期内各期末，公司非流动资产主要由固定资产、在建工程和无形资产等构成，上述资产合计金额占各期的非流动资产总额的比例分别为 91.02%、93.85%、（1）投资性房地产报告期各期末，公司投资性房地产金额分别为 0 万元、0 万元、0 万元和号-4 的部分闲置房产进行出租，公司的投资性房地产采用成本模式计量。江阴电工合金股份有限公司募集说明书（2）固定资产公司固定资产主要为生产经营所必备的机器设备和房屋建筑物等，各类固定资产维护和运行状况良好。发行人报告期各期末固定资产具体情况如下：单位：万元项目其他房屋及建筑物机器设备运输设备电子设备合计设备账面原值 15,205.66 27,255.46 174.36 290.83 525.90 43,452.22 累计折旧 6,196.41 13,613.72 135.81 263.28 483.90 20,693.12 减值准备 - - - - - - 账面价值 9,009.25 13,641.74 38.55 27.55 42.00 22,759.09 项目其他房屋及建筑物机器设备运输设备电子设备合计设备账面原值 17,460.82 25,561.55 180.76 288.10 508.23 43,999.46 累计折旧 6,020.96 12,767.81 135.90 260.49 479.30 19,664.46 减值准备 - - - - - - 账面价值 11,439.86 12,793.74 44.86 27.61 28.93 24,334.99 项目其他房屋及建筑物机器设备运输设备电子设备合计设备账面原值 12,243.70 24,784.02 904.69 285.58 505.81 38,723.79 累计折旧 5,357.07 11,047.46 679.92 253.49 477.34 17,815.28 减值准备 - - - - - - 账面价值 6,886.63 13,736.56 224.77 32.09 28.46 20,908.51 项目其他房屋及建筑物机器设备运输设备电子设备合计设备账面原值 12,119.39 21,530.26 888.20 274.79 505.22 35,317.86 累计折旧 4,780.93 9,635.43 579.61 243.94 420.43 15,660.34 减值准备 - - - - - - 账面价值 7,338.46 11,894.83 308.59 30.85 84.79 19,657.52 报告期内，公司固定资产主要房屋及建筑物和机器设备为主，二者合计账面价值占期末固定资产账面价值的比例达到 95%以上。2024 年房屋及建筑物增加主要系六车间建设达到预定可使用状态于当期完成转固，2025 年 9 月 30 日房屋江阴电工合金股份有限公司募集说明书及建筑物减少主要系将房产用于出租并转入投资性房地产进行计量与核算。报告期内，公司主要固定资产折旧年限与同行业可比上市公司对比如下：单位：年类别博威合金海亮股份楚江新材金田股份电工合金房屋及建筑物 10-50 20-50 20-40 20-50 20 机器设备 - 5-40 5-15 10-15 10 电子设备 - - - 3-10 5 运输设备 3-10 5-25 5 5-10 4 其他设备 3-10 5-15 5 3-10 3 根据上表所示，公司与同行业可比公司的固定资产折旧方法均为年限平均法，公司固定资产折旧年限、折旧方法与同行业可比上市公司不存在重大差异。报告期各期末，公司固定资产均正常使用，未发现减值迹象，无需计提减值准备。（3）在建工程报告期各期末，公司在建工程构成情况如下：单位：万元类别 2025 年 9 月 30 日 2024 年 12 月 31 日 2023 年 12 月 31 日 2022 年 12 月 31 日设备工程 1,456.24 778.67 400.58 3,480.30 六车间建设工程 - - 3,789.14 76.45 三、四车间辅房改造 - - - 64.22 工程厦门基地 4.87 0.50 - - 合计 1,461.12 779.17 4,189.72 3,620.97 报告期各期末，公司在建工程金额分别为 3,620.97 万元、4,189.72 万元、779.17 万元和 1,461.12 万元，占非流动资产的比例分别为 12.95%、14.31%、2.66%和报告期内，公司在建工程余额变动主要系公司根据生产经营需要，对部分产线增加设备或对相应的厂房进行改造而进行相应的投入，随着各期间不同工程的相继完工，在建工程余额因此变动。公司在建工程按照达到预定可使用状态时转为固定资产，报告期内不存在减值迹象。江阴电工合金股份有限公司募集说明书（4）使用权资产报告期内，公司使用权资产账面价值分别为 252.95 万元、274.94 万元、657.12 万元和 672.27 万元，占非流动资产的比例分别为 0.90%、0.94%、2.24%和 2.23%，占比较低，主要为租入的经营场所和运输工具。（5）无形资产报告期各期末，公司无形资产金额分别为 2,175.79 万元、2,386.53 万元、和 7.56%，由土地使用权构成。报告期内，公司无形资产不存在减值迹象。报告期内，公司主要无形资产摊销年限与同行业可比上市公司对比如下：类别博威合金海亮股份楚江新材金田股份电工合金土地使用权 50 年 50 年证记载期限登记期限确定限公司与同行业可比公司的无形资产摊销方法均为直线法，公司无形资产摊销年限、摊销方法与同行业可比上市公司不存在重大差异。（6）长期待摊费用报告期各期末，公司长期待摊费用金额分别为 711.91 万元、391.44 万元、由装修改造支出、软件服务费等构成。（7）递延所得税资产报告期各期末，公司递延所得税资产分别为 1,322.44 万元、1,117.84 万元、和 1.84%。递延所得税资产主要因计提资产减值准备、预计负债、套期工具、套期工具公允价值变动等事项形成可抵扣暂时性差异所致。（8）其他非流动资产报告期各期末，公司其他非流动资产 224.04 万元、16.27 万元、138.97 万元和 665.33 万元，主要为预付机器设备等非流动资产采购款。江阴电工合金股份有限公司募集说明书（二）负债构成及变动分析报告期各期末，公司各类负债金额及占负债总额的比例情况如下：单位：万元项目金额比例金额比例金额比例金额比例流动负债 90,479.43 96.91% 69,519.76 97.54% 48,875.05 97.31% 52,160.37 98.53% 非流动负债 2,882.32 3.09% 1,755.83 2.46% 1,353.10 2.69% 776.79 1.47% 负债合计 93,361.74 100.00% 71,275.59 100.00% 50,228.15 100.00% 52,937.16 100.00% 报告期各期末，公司负债合计金额分别为 52,937.16 万元、50,228.15 万元、债总额分别为 52,160.37 万元、48,875.05 万元、69,519.76 万元和 90,479.43 万元，主要由短期借款构成。报告期内，公司流动负债以及负债总额变动主要系短期借款变动所致，具体详见下述分析。报告期各期末，公司流动负债构成及其占比情况如下：单位：万元项目金额比例金额比例金额比例金额比例短期借款 53,444.02 59.07% 55,757.53 80.20% 28,686.12 58.69% 40,479.90 77.61% 衍生金融负债 - 0.00% 332.60 0.48% - 0.00% - 0.00% 应付票据 24,417.00 26.99% 3,000.00 4.32% 11,706.37 23.95% 4,506.47 8.64% 应付账款 6,276.36 6.94% 5,802.17 8.35% 4,564.22 9.34% 3,179.55 6.10% 合同负债 1,245.35 1.38% 1,305.61 1.88% 655.36 1.34% 1,643.42 3.15% 应付职工薪酬 1,861.85 2.06% 1,699.10 2.44% 1,566.32 3.20% 1,411.35 2.71% 应交税费 1,706.30 1.89% 1,046.44 1.51% 1,404.60 2.87% 629.96 1.21% 其他应付款 5.72 0.01% 5.75 0.01% 45.31 0.09% 7.31 0.01% 一年内到期的非流动负债其他流动负债 1,093.64 1.21% 276.29 0.40% 60.22 0.12% 108.48 0.21% 流动负债合计 90,479.43 100.00% 69,519.76 100.00% 48,875.05 100.00% 52,160.37 100.00% 江阴电工合金股份有限公司募集说明书报告期内各期末，公司流动负债主要由短期借款、应付票据、应付账款等构成，上述负债合计金额占各期的流动负债总额的比例分别为 92.34%、91.98%、（1）短期借款报告期内，公司短期借款具体情况如下：单位：万元类别 2025 年 9 月 30 日 2024 年 12 月 31 日 2023 年 12 月 31 日 2022 年 12 月 31 日质押借款 19,000.00 17,000.00 14,000.00 20,000.00 信用借款 27,350.00 19,950.00 14,268.00 18,700.00 票据融资借款 7,068.92 18,783.34 400.00 1,624.46 信用证贴现 - - - 89.00 未到期应付利息 25.10 24.19 18.12 66.43 合计 53,444.02 55,757.53 28,686.12 40,479.90 报告期各期末，公司短期借款余额分别为 40,479.90 万元、28,686.12 万元、司的经营模式和所处行业环境变化有着密切关系。公司的定价模式为“材料价格（电解铜）+加工费”，电解铜价格通常按照上海有色网的当日报价为基础确定。一方面，由于电解铜单位价值高且占公司产品成本的比重在 90%以上；另一方面，采购电解铜通常需要预付采购款，从支付采购款、生产加工、发货验收、结算回款具有一定的周期。综上所述，电解铜采购成本对公司经营性资金占用较大。因此，公司需通过一定数量的外部融资获取资金周转，而银行借款是公司目前主要的融资渠道，因此导致短期借款的占比较大。主要原因为 2023 年度和 2022 年度电解铜原材料价格变动不大，随着公司营业收入的增加形成一定的资金盈余，公司根据资金需求和优化资本结构目的，于当年度偿还部分银行借款，使得 2023 年末短期借款减少。江阴电工合金股份有限公司募集说明书主要系 2024 年电解铜采购价格大幅增加，使得公司采购成本大幅上升，而对下游的回款政策总体上维持不变，在保持营业收入规模增长情况下，营运资金需求大幅增加。因此，公司在当年度根据经营资金需求，增加银行借款。（2）衍生金融负债报告期各期末，公司衍生金融负债期末余额分别为 0 万元、0 万元、332.60 万元和 0 万元，为应对电解铜的市场价格波动产生的风险，公司使用电解铜期货合约作为套期工具，实施套期保值业务，以降低电解铜市场价格波动对公司经营产生的不利影响。2024 年末，公司电解铜期货合约持仓形成衍生金融负债 332.60 万元。（3）应付票据报告期各期末，公司应付票据构成情况如下：单位：万元项目 2025 年 9 月 30 日 2024 年 12 月 31 日 2023 年 12 月 31 日 2022 年 12 月 31 日银行承兑汇票 24,417.00 3,000.00 11,706.37 4,506.47 合计 24,417.00 3,000.00 11,706.37 4,506.47 报告期各期末公司应付票据余额均为银行承兑汇票，占各期末流动负债的比例分别为 8.64%、23.95%、4.32%和 26.99%，2025 年 9 月末应付票据余额较上年末增加较多，主要系公司产销量规模持续增长以及为缓解电解铜持续上涨所产生的资金压力，基于公司良好的商业信誉，公司适度增加了与供应商之间采用票据结算规模。报告期内，公司以真实交易背景为基础进行票据的开具和结算。（4）应付账款报告期各期末，公司应付账款余额构成情况如下：单位：万元项目金额比例金额比例金额比例金额比例应付采购商品、接受 4,098.51 65.30% 3,266.70 56.30% 2,204.21 48.29% 1,754.36 55.18% 劳务款项应付设备、工程款应付经营 470.45 7.50% 805.13 13.88% 288.07 6.31% 270.26 8.50% 江阴电工合金股份有限公司募集说明书项目金额比例金额比例金额比例金额比例费用类款项合计 6,276.36 100.00% 5,802.17 100.00% 4,564.22 100.00% 3,179.55 100.00% 报告期各期末，公司应付账款余额分别为 3,179.55 万元、4,564.22 万元、和 6.94%，主要由采购商品或服务、购建长期资产等支出构成。随着公司经营规模的增长，应付账款余额随之增加。（5）合同负债报告期各期末，公司合同负债余额分别为 1,643.42 万元、655.36 万元、1,305.61 万元和 1,245.35 万元，占流动负债的比例分别为 3.15%、1.34%、1.88%和 1.38%，主要为预收合同价款。公司根据客户资信状况、经营规模、产品定制化程度等因素，对部分新客户或中小客户预收货款。（6）应付职工薪酬报告期各期末，公司应付职工薪酬余额分别为 1,411.35 万元、1,566.32 万元、和 2.06%，主要为应付职工的工资及奖金等。（7）应交税费报告期内，公司应交税费构成情况如下：单位：万元项目 2025 年 9 月 30 日 2024 年 12 月 31 日 2023 年 12 月 31 日 2022 年 12 月 31 日增值税 51.28 163.56 127.48 238.10 企业所得税 1,500.29 772.24 1,155.94 304.51 个人所得税 27.41 16.87 34.66 25.96 印花税 53.64 45.61 43.91 21.98 房产税 39.5 43.17 27.96 16.28 土地使用税 3.15 3.13 3.13 1.52 其他税种 31.03 1.86 11.52 21.60 合计 1,706.30 1,046.44 1,404.60 629.96 江阴电工合金股份有限公司募集说明书报告期各期末，公司应交税费余额分别为 629.96 万元、1,404.60 万元、1,046.44 万元和 1,706.30 万元，占流动负债的比例分别为 1.21%、2.87%、1.51%和 1.89%，主要由应交增值税和企业所得税构成。（8）其他应付款报告期内各期末，公司其他应付款余额分别为 7.31 万元、45.31 万元、5.75 万元和 5.72 万元，主要核算内容为物流保证金、房租押金等。（9）一年内到期的非流动负债报告期内各期末，公司一年内到期的非流动负债余额分别为 193.94 万元、（10）其他流动负债报告期内各期末，公司其他流动负债余额分别为 108.48 万元、60.22 万元、报告期各期末，公司非流动负债及其占比情况如下：单位：万元项目金额比例金额比例金额比例金额比例租赁负债 191.48 6.64% 301.83 17.19% 64.27 4.75% 24.82 3.20% 预计负债 2,690.83 93.36% 1,453.99 82.81% 488.46 36.10% - 0.00% 递延所得 - 0.00% - 0.00% 800.38 59.15% 751.97 96.80% 税负债非流动负债合计报告期内各期末，公司非流动负债主要由租赁负债、预计负债和递延所得税负债构成。具体变动情况分析如下：（1）租赁负债报告期各期末，公司租赁负债余额分别为 24.82 万元、64.27 万元、301.83 江阴电工合金股份有限公司募集说明书万元和 191.48 万元，占非流动负债的比例分别为 3.20%、4.75%、17.19%和 6.64%。（2）预计负债报告期各期末，公司预计负债余额分别为 0 万元、488.46 万元、1,453.99 万元和 2,690.83 万元，由待执行的预计亏损合同构成。上述待执行的亏损合同来源于部分电气化铁路接触网系列产品，由于该类产品的供货周期较长，公司根据截至期末待执行的合同中“材料价格+加工费”所约定的材料价格与期末主要原材料的市场价格进行对比，合理估计相应的预计负债。（3）递延所得税负债报告期各期末，公司递延所得税负债余额分别为 751.97 万元、800.38 万元、（三）偿债能力分析报告期内，公司主要偿债指标情况列示如下：项目 /2025 年 9 月 /2024 年 12 月 /2023 年 12 月 /2022 年 12 月流动比率（倍） 2.06 2.22 2.59 2.36 速动比率（倍） 1.57 1.65 1.96 1.65 资产负债率（合并） 43.14% 38.76% 32.19% 35.08% 资产负债率（母公司） 37.49% 37.71% 25.80% 36.13% 利息保障倍数 18.90 12.70 12.90 7.72 注 1：2025 年相关数据已经年化处理；注 2：上述财务指标计算公式如下（下述同行业可比公司相关指标采用同样的计算方法）：（1）资产负债率=负债总额/负债总额（2）流动比率=流动资产/流动负债（3）速动比率=（流动资产-存货）/流动负债（4）利息保障倍数=（利润总额+利息支出）/利息支出（该处利息支出是指计入财务费用的利息支出，不包含利息资本化金额）（1）流动比率和速动比率变动分析报告期内，公司流动比率分别为 2.36 倍、2.59 倍、2.22 倍和 2.06 倍，速动比率分别为 1.65 倍、1.96 倍、1.65 倍和 1.57 倍。2023 年度流动比率和速动比率上升，主要系 2023 年度经营业绩增长，良好的经营性现金流状况为公司偿还短江阴电工合金股份有限公司募集说明书期借款提供了资金支持，流动负债大幅下降所致；2024 年度和 2025 年 1-9 月，流动比率和速动比率呈现下降趋势，主要系原材料价格上涨导致经营性资金需求增加，当期短期借款或应付票据大幅增加所致。（2）资产负债率变动分析报告期各期末，公司合并口径的资产负债率分别为 35.08%、32.19%、38.76% 和 43.14%，资产负债率水平总体上保持在合理水平，长期偿债能力较好。（3）利息保障倍数变动分析报告期内，公司利息保障倍数分别为 7.72 倍、12.90 倍、12.70 倍和 18.90 倍，报告期内总体上有所增长，相关指标表明公司具有良好的短期偿债能力。报告期内，公司主要偿债指标与同行业可比公司的对比情况列示如下：项目公司博威合金 1.61 1.67 1.66 1.51 海亮股份 1.42 1.22 1.58 1.44 楚江新材 1.33 1.38 1.51 1.70 流动比率金田股份 1.63 1.76 2.08 1.66 平均值 1.50 1.51 1.71 1.58 公司 2.06 2.22 2.59 2.36 博威合金 0.76 0.84 0.91 0.68 海亮股份 0.98 0.82 1.10 0.93 楚江新材 1.01 0.91 1.05 1.21 速动比率金田股份 1.46 1.48 1.52 1.58 平均值 1.06 1.01 1.15 1.10 公司 1.57 1.65 1.96 1.65 博威合金 55.54% 51.32% 56.52% 58.48% 海亮股份 59.61% 61.90% 58.33% 60.05% 资产负债楚江新材 57.76% 57.13% 58.06% 54.23% 率（合并）金田股份 63.81% 66.77% 61.14% 61.16% 平均值 59.18% 59.28% 58.51% 58.48% 公司 43.14% 38.76% 32.19% 35.08% 江阴电工合金股份有限公司募集说明书注：同行业可比公司相关数据援引自其公开披露的信息。由上表可以看出，上述各项主要偿债能力指标中，无论是同行业可比公司单个指标抑或是平均指标，公司的相关指标均优于同行业可比公司，主要原因为：（1）盈利质量差异虽然公司与同行业可比公司同属于铜延压加工行业，但细分应用领域存在较大差异。报告期内公司的主要产品为两大类，分别是电气化铁路接触网系列产品和铜母线系列产品，前者主要应用于我国电气化高速铁路建设，后者主要应用于施耐德、ABB 等国内外大型电气制造商的高端电气产品，上述两类产品在应用场景或客户群体方面具有“专精”的特点，对产品的性能质量要求极高；而同行业可比公司的产品下游应用较为广泛，客户群体范围也较广。因此，相比于同行业可比公司，公司对同类产品具有更高的议价能力，以及高于同行业可比公司的获利能力，具体详见本节“七、经营成果分析”之“（四）毛利额及毛利率分析” 之“2、毛利率变动分析”中的分析说明。因此，在同等经营条件下，公司能够产生更高的利润，更好的盈利质量使得公司在整体层面的各项指标优于同行业可比公司，本质上反映了二者在产品细分应用领域、经营模式上产生的差异，符合实际情况。（2）经营规模差异和边际效益差异上述同行业可比公司在营业收入规模、资产规模方面均远高于公司当前的经营规模，由于铜加工行业在经营方面具有较高的经营性资金占用的特点，随着经营规模的扩大，所需的营运资金就随之增加，对外部融资需求随之增加。基于上述第（1）点原因，相比公司而言，同行业可比公司随着经营规模的增加，单位经营规模的增加需要更多的单位外部融资额予以支持。因此，同行业可比公司经营规模越大，相应的外部融资额越大。综合上述两点原因，由于在下游细分应用领域、客户群体、盈利质量等方面的差异，使得公司偿债能力相关指标优于同行业可比公司，符合实际情况。（四）营运能力分析报告期内，公司主要资产周转能力指标情况列示如下：江阴电工合金股份有限公司募集说明书项目 /2025 年 9 月 /2024 年 12 月 /2023 年 12 月 /2022 年 12 月应收账款周转率 3.61 3.66 3.97 3.69 存货周转率 6.46 6.54 6.23 5.43 注 1：2025 年 1-9 月相关数据已经年化处理。注 2：上述财务指标的计算公式如下（下述同行业可比公司相关指标采用同样的计算方法）：（1）应收账款周转率＝营业收入/（期初应收账款余额+期末应收账款余额）*2；（2）存货周转率＝营业成本/（期初存货余额+期末存货余额）*2；（3）总资产周转率=营业收入/（期初总资产+期末总资产）*2；由上表可以看出，报告期内公司的应收账款周转率、存货周转率总体上保持稳定，表明公司的经营模式、业务结构及客户结构等方面较为稳定，经营业绩持续稳定增长，具有良好的资产周转能力。报告期内，公司主要资产周转能力指标与同行业可比公司对比情况列示如下：项目公司博威合金 8.84 9.10 10.77 10.03 海亮股份 11.30 12.96 14.65 13.94 楚江新材 14.49 18.10 18.54 19.39 应收账款周转率金田股份 15.58 17.91 19.05 21.29 平均值 12.56 14.52 15.75 16.16 公司 3.61 3.66 3.97 3.69 博威合金 2.94 2.92 3.05 2.87 海亮股份 9.01 10.64 10.39 9.67 楚江新材 14.22 13.63 14.74 14.85 存货周转率金田股份 18.34 21.41 21.27 19.82 平均值 11.13 12.15 12.36 11.80 公司 6.46 6.54 6.23 5.43 注 1：2025 年相关数据指标已经年化处理；注 2：由于同行业可比公司在 2025 年第三季度报告中未披露应收账款和存货的余额，因此（1）应收账款周转率报告期内，公司应收账款周转率分别为 3.69 次、3.97 次、3.66 次和 3.61 次，同行业可比公司平均值分别为 16.16 次、15.75 次、14.52 次和 12.56 次，整体应江阴电工合金股份有限公司募集说明书收账款周转率低于同行业可比公司，主要原因为产品下游应用领域差异、客户具体差异等方面原因所致，公司电气化铁路接触网业务的回款周期平均在 5 个月左右，铜母线及其他业务回款周期在 2-3 个月左右，并且报告期内保持稳定，具体详见本节“六、公司财务状况分析”之“（一）资产构成及变动分析”之“2、流动资产构成及其变化分析”之“（4）应收账款”中的分析说明。（2）存货周转率报告期内，公司存货周转率分别为 5.43 次、6.23 次、6.54 次和 6.46 次，同行业可比公司平均分别为 11.80 次、12.36 次、12.15 次和 11.13 次，总体上低于同行业可比公司平均水平。公司的存货周转率高于博威合金，与海亮股份较为接近，但低于楚江新材和金田股份。同行业可比公司之间由于经营规模差异、客户群体及产品结构差异、经营策略差异等多方面因素影响，同行业不同公司之间的存货周转率存在一定的差异，公司的存货周转率介于同行业可比公司相关指标数据之间，符合行业特点。（五）财务性投资根据中国证监会于 2023 年 2 月发布的《＜上市公司证券发行注册管理办法＞第九条、第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条有关规定的适用意见——证券期货法律适用意见第 18 号》： “（一）财务性投资包括但不限于：投资类金融业务；非金融企业投资金融业务（不包括投资前后持股比例未增加的对集团财务公司的投资）；与公司主营业务无关的股权投资；投资产业基金、并购基金；拆借资金；委托贷款；购买收益波动大且风险较高的金融产品等。（二）围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资，以收购或整合为目的的并购投资，以拓展客户、渠道为目的的拆借资金、委托贷款，如符合公司主营业务及战略发展方向，不界定为财务性投资。（三）上市公司及其子公司参股类金融公司的，适用本条要求；经营类金融业务的不适用本条，经营类金融业务是指将类金融业务收入纳入合并报表。江阴电工合金股份有限公司募集说明书（四）基于历史原因，通过发起设立、政策性重组等形成且短期难以清退的财务性投资，不纳入财务性投资计算口径。（五）金额较大是指，公司已持有和拟持有的财务性投资金额超过公司合并报表归属于母公司净资产的百分之三十（不包括对合并报表范围内的类金融业务的投资金额）。（六）本次发行董事会决议日前六个月至本次发行前新投入和拟投入的财务性投资金额应当从本次募集资金总额中扣除。投入是指支付投资资金、披露投资意向或者签订投资协议等。（七）发行人应当结合前述情况，准确披露截至最近一期末不存在金额较大的财务性投资的基本情况。” （2）类金融业务根据中国证监会于 2023 年 2 月发布的《监管规则适用指引——发行类第 7 号》的规定：除人民银行、银保监会、中国证监会批准从事金融业务的持牌机构为金融机构外，其他从事金融活动的机构均为类金融机构。类金融业务包括但不限于：融资租赁、融资担保、商业保理、典当及小额贷款等业务。截至 2025 年 9 月 30 日，公司不存在金额较大、期限较长的财务性投资的情形，具体情况如下：单位：万元报表科目账面价值财务性投资金额交易性金融资产 - - 衍生金融资产 3,836.30 0.00 其他流动资产 904.72 0.00 债券投资 - - 其他债权投资 - - 长期股权投资 - - 其他权益工具投资 - - 其他非流动金融资产 - - 江阴电工合金股份有限公司募集说明书报表科目账面价值财务性投资金额其他非流动资产 665.33 0.00 （1）衍生金融资产截至 2025 年 9 月 30 日，公司衍生金融资产账面价值为 3,836.30 万元，为公司为应对电解铜的市场价格波动产生的风险，公司使用电解铜期货合约作为套期工具，实施套期保值业务，以降低电解铜市场价格波动对公司经营产生的不利影响。该投资整体金额较小，与日常经营相关，不属于财务性投资。（2）其他流动资产截至 2025 年 9 月 30 日，公司其他流动资产账面价值为 904.72 万元，为增值税借方余额重分类，不属于财务性投资。（3）其他非流动资产截至 2025 年 9 月 30 日，公司其他非流动资产账面价值为 665.33 万元，为预付非流动资产购置款，不属于财务性投资。（4）类金融业务截至 2025 年 9 月 30 日，公司不存在融资租赁、融资担保、商业保理、典当及小额贷款等业务。综上所述，截至 2025 年 9 月 30 日，公司持有的财务性投资（包括类金融业务）金额合计为 0 万元，占 2025 年 9 月 30 日公司合并报表归属于母公司净资产的比例为 0.00%。七、经营成果分析（一）经营成果概述报告期内，公司利润表重要项目情况如下：单位：万元项目 2025 年 1-9 月 2024 年度 2023 年度 2022 年度营业收入 229,343.98 259,274.30 239,242.23 212,685.81 营业成本 203,591.42 231,665.98 211,560.52 187,761.38 营业利润 14,619.32 14,721.77 16,511.03 12,837.98 江阴电工合金股份有限公司募集说明书项目 2025 年 1-9 月 2024 年度 2023 年度 2022 年度利润总额 14,598.17 14,853.31 16,213.49 12,639.00 净利润 12,863.00 13,163.88 13,658.95 11,264.35 归属于母公司所有者的净利润 12,743.54 13,068.21 13,559.73 11,302.04 扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润报告期内，公司营业收入呈现增长趋势，由于公司定价模式为“材料价格+ 加工费”，因此销量增长和主要原材料价格上涨均会对公司的营业收入变动产生影响。从总体上看，公司在现有经营规模下，保持了稳定的利润规模，报告期内各项利润指标总体保持稳定。（二）营业收入分析报告期内，公司营业收入的构成情况如下：单位：万元项目金额占比金额占比金额占比金额占比主营业务收入其他业务收入合计 229,343.98 100.00% 259,274.30 100.00% 239,242.23 100.00% 212,685.81 100.00% 根据上表，报告期各期公司主营业务收入占营业收入的比重较大，各期主营业务收入占营业收入的比重分别为 98.24%、98.16%、97.83%和 99.24%，主营业务突出。公司主营业务主要由两大业务板块构成，包括面向铁路建设单位客户的电气化铁路接触网系列产品，以及面向电气产品制造商的铜母线及其相关铜质零部件产品。此外，随着近些年新能源汽车行业的快速发展，公司逐步进入新能源汽车领域，生产的高压连接件主要应用于新能源汽车高压大电路回路中。其他业务收入占营业收入的比重较低，各期其他业务收入占营业收入的比重分别为报告期内，公司主营业务收入主要来源于电气化铁路接触网系列产品（包括江阴电工合金股份有限公司募集说明书铁路接触线和铁路承力索等）和铜母线系列产品（铜母线和铜制零部件等），具体情况列示如下：单位：万元产品金额占比金额占比金额占比金额占比电气化铁路接铁路接触线触网系铁路承列产品力索小计 67,948.15 29.86% 66,167.97 26.09% 71,139.41 30.29% 58,895.45 28.18% 铜母线铜母线 103,167.13 45.33% 131,391.35 51.80% 124,367.63 52.96% 111,256.35 53.25% 系列产铜制零品 47,689.17 20.95% 49,318.75 19.44% 33,452.47 14.24% 34,043.16 16.29% 部件小计 150,856.30 66.28% 180,710.10 71.24% 157,820.10 67.20% 145,299.51 69.54% 新能源汽车高压连接件其他 714.63 0.31% 1,019.19 0.40% 1,137.03 0.48% 614.20 0.29% 合计 227,601.69 100.00% 253,657.70 100.00% 234,848.93 100.00% 208,943.68 100.00% 报告期内各期间，公司主营业务收入分别为 208,943.68 万元、234,848.93 万元、253,657.70 万元和 227,601.69 万元，主营业务收入总体上呈现增长趋势。（1）电气化铁路接触网系列产品报告期内，公司电气化铁路接触网系列产品的收入分别为 58,895.45 万元、产品主要由铁路接触线和铁路承力索构成，报告期内具体产品变动情况说明如下： ①铁路接触线报告期内，公司铁路接触线产品的营业收入、销量和平均销售单价情况列示如下：项目 2025 年 1-9 月 2024 年度 2023 年度 2022 年度营业收入（万元） 36,567.02 40,223.69 33,510.63 33,691.62 销售量（吨） 4,366.48 5,052.96 4,337.34 4,237.55 销售量变动对主营业务收入的影响（万元）江阴电工合金股份有限公司募集说明书项目 2025 年 1-9 月 2024 年度 2023 年度 2022 年度平均销售单价（万元/吨） 8.37 7.96 7.73 7.95 平均销售单价变动对主营业务收入的影响额（万元）注 1：2025 年 1-9 月的销售量按年化处理计算变动影响；注 2：“销售量变动对主营业务收入的影响”计算方式为：本期销量（含年化）*上期单价- 上期销量*上期单价；“平均销售单价变动对主营业务收入的影响额”计算方式为：本期销量（含年化）*本期单价-本期销量（含年化）*上期单价，下同。价较上年度有所下降，影响年度平均单价的因素较多，包括具体产品结构差异对单价的影响、不同铁路建设单位和不同建设项目对产品的定价要求存在差异等。入增长较多。从影响程度来看，主要是受到销量增长影响所致，因销量增长对当期收入的增长的影响额为分别为 5,528.94 万元和 6,121.67 万元（年化），影响程度为 82.36%和 71.75%。电气化铁路接触网产品的销量受国内电气化铁路当年度开工建设规模影响较大，主要取决于当年度开工建设路线的数量、各条路线当期建设规模、产品要求的交付时间等因素影响，因此报告期内公司铁路接触网产品的主营业务收入规模存在一定的波动性，具有合理性。 ②铁路承力索报告期内，公司铁路承力索产品的营业收入、销量和平均销售单价情况列示如下：项目 2025 年 1-9 月 2024 年度 2023 年度 2022 年度营业收入（万元） 31,381.13 25,944.28 37,628.78 25,203.83 销售量（吨） 4,036.11 3,397.16 5,328.31 3,550.68 销售量变动对主营业务收入的影响（万元）平均销售单价（万元/吨） 7.78 7.64 7.06 7.10 平均销售单价变动对主营业务收入的影响额（万元）注：2025 年 1-9 月的销售量按年化处理计算变动影响。报告期内，公司铁路承力索产品的主营业务收入存在一定的波动性，根据上表，报告期内影响铁路承力索产品收入变动的主要因素为其销售数量变动。2023 年度由于销量增加对收入的影响额为 12,618.17 万元，2024 年由于销量减少对收江阴电工合金股份有限公司募集说明书入的影响额为 13,637.88 万元，2025 年 1-9 月由于销量增加对收入的影响额为和 95.33%。由于电气化铁路建设是一个复杂的系统性工程且具有较长的周期性，受到电气化铁路各年度的施工规划、建设规模、建设进度、具体产品的实际需求时间等多方面因素影响，因此报告期内公司铁路承力索产品的主营业务收入规模存在一定的波动性，具有合理性。综上所述，虽然电气化铁路接触网系列产品总体规模在个别年度受到电气化铁路实际建设情况影响存在一定的波动性，但从总量的绝对规模而言，公司经过多年的发展积累，该产品已经形成相对稳定的收入规模，报告期内各年度的收入均在 6 亿元左右或超过 6 亿元。（2）铜母线系列产品报告期内，公司铜母线系列产品的收入分别为 145,299.51 万元、157,820.10 万元、180,710.10 万元和 150,856.30 万元，整体保持增长态势；占主营业务收入的比重分别为 69.54%、67.20%、71.24%和 66.28%，总体上保持稳定。铜母线系列产品主要由铜母线和铜质零部件构成，报告期内具体产品变动情况说明如下： ①铜母线报告期内，公司铜母线产品的营业收入、销量和平均销售单价情况列示如下：项目 2025 年 1-9 月 2024 年度 2023 年度 2022 年度营业收入（万元） 103,167.13 131,391.35 124,367.63 111,256.35 销售量（吨） 13,682.22 18,187.32 18,520.45 16,413.60 销售量变动对主营业务收入的影响（万元）平均销售单价（万元/吨） 7.54 7.22 6.72 6.78 平均销售单价变动对主营业务收入的影响额（万元）注：2025 年 1-9 月的销售量按年化处理计算变动影响。对影响收入增加额为 14,280.87 万元，当年度铜母线收入变动主要系销量增加所致。江阴电工合金股份有限公司募集说明书上涨影响收入增加额为 9,260.74 万元，当年度铜母线收入变动主要系平均销售单价增加所致。公司采用“材料价格+加工费”的定价模式，材料价格主要为电解铜的采购成本，2024 年度电解铜采购价格上涨较快，因此相应的收入金额也随之增加。结构影响，平均销售单价增加所致，2025 年 1-9 月平均销售单价较 2024 年度增加 4.37%。 ②铜制零部件报告期内，公司铜制零部件产品的营业收入、销量和平均销售单价情况列示如下：项目 2025 年 1-9 月 2024 年度 2023 年度 2022 年度营业收入（万元） 47,689.17 49,318.75 33,452.47 34,043.16 销售量（吨） 4,050.36 4,420.16 3,264.27 3,342.57 销售量变动对主营业务收入的影响（万元）平均销售单价（万元/吨） 11.77 11.16 10.25 10.18 平均销售单价变动对主营业务收入的影响额 3,328.71 4,020.64 206.77 / （万元）注：2025 年 1-9 月的销售量按年化处理计算变动影响。量减少所致，当期销售量减少对收入减少的影响额为-797.46 万元。万元和 14,266.81 万元（年化），收入增长的原因为量价齐涨。其中，销售量变动对该产品的收入增长影响较大，影响额分别为 11,845.64 万元和 10,938.10 万元（年化），影响程度分别为 74.66%和 76.67%（年化）。报告期内，公司营业收入分地区构成情况如下：江阴电工合金股份有限公司募集说明书单位：万元项目金额占比金额占比金额占比金额占比境内 216,454.24 94.38% 245,676.13 94.76% 230,327.03 96.27% 207,964.16 97.78% 境外 12,889.74 5.62% 13,598.17 5.24% 8,915.21 3.73% 4,721.65 2.22% 合计 229,343.98 100.00% 259,274.30 100.00% 239,242.23 100.00% 212,685.81 100.00% 报告期内，公司的产品主要在境内销售，各期境内的营业收入金额分别为营业收入的比重分别为 97.78%、96.27%、94.76%和 94.38%。相比之下，境外销售的总体收入规模相比境内而言，占整体收入的比重较小。报告期内，公司营业收入分季节构成情况如下：单位：万元项目金额占比金额占比金额占比金额占比第一季度第二季度第三季度第四 - - 75,964.63 29.30% 62,226.30 26.01% 43,953.02 20.67% 季度合计 229,343.98 100.00% 259,274.30 100.00% 239,242.23 100.00% 212,685.81 100.00% 从上表可以看出，报告期内公司的营业收入不存在明显的季节性特征，各季度的营业收入规模较为均衡。公司产品在下游的主要应用领域为：（1）电气化铁路建设领域，主要面向的客户群体为国内铁路建设企业，主要产品为电气化铁路接触网系列产品；（2）电气产品生产制造领域，主要面向的客户群体诸如施耐德、ABB 等，主要产品为铜母线系列产品。电气化铁路接触网系列产品的需求量主要受到我国电气化铁路的建设规划、建设规模、施工进度等因素影响，没有明显的季节性特征。铜母线系列产品广泛应用于各类电器设备，主要受我国各行业对电力设施和输配电设备的整体需求影江阴电工合金股份有限公司募集说明书响，同样没有明显的季节性特征。（三）营业成本分析报告期内，公司营业成本的构成情况如下：单位：万元项目金额占比金额占比金额占比金额占比主营业务成本其他业务成本合计 203,591.42 100.00% 231,665.98 100.00% 211,560.52 100.00% 187,761.38 100.00% 报告期内，公司营业成本分别为 187,761.38 万元、211,560.52 万元、231,665.98 万元和 203,591.42 万元，前后期间的变动比率分别为 12.68%、9.50%和 17.18% （年化），营业收入的变动比率分别为 12.49%、8.37%和 17.94%（年化），二者整体变动趋势保持一致。报告期内，公司主营业务成本按产品类别划分如下：单位：万元产品金额占比金额占比金额占比金额占比电气化铁路接铁路接触线触网系铁路承列产品力索小计 58,918.33 29.15% 58,176.16 25.64% 59,170.71 28.49% 50,036.36 27.09% 铜母线铜母线 97,419.65 48.20% 123,676.94 54.51% 116,920.45 56.29% 103,864.76 56.23% 系列产铜制零品 38,762.69 19.18% 39,527.54 17.42% 26,470.94 12.74% 26,946.22 14.59% 部件小计 136,182.34 67.38% 163,204.48 71.93% 143,391.39 69.03% 130,810.98 70.82% 新能源汽车高压连接件其他 630.46 0.31% 844.57 0.37% 1,004.24 0.48% 406.98 0.22% 合计 202,124.53 100.00% 226,890.11 100.00% 207,708.58 100.00% 184,700.48 100.00% 江阴电工合金股份有限公司募集说明书报告期内，公司主营业务成本主要由铜母线、铜制零部件、铁路接触线和铁路承力索等产品的成本构成，上述项目主营业务成本占当期主营业务成本的比例合计分别为 97.91%、97.52%、97.57%和 96.52%，报告期内保持稳定。（四）毛利额及毛利率分析报告期内，公司主营业务及其他业务毛利额构成情况如下：单位：万元项目金额占比金额占比金额占比金额占比主营业务毛利额其他业务毛利额合计 25,752.56 100.00% 27,608.32 100.00% 27,681.71 100.00% 24,924.42 100.00% 报告期内，公司主营业务毛利额分产品构成情况如下：单位：万元产品金额占比金额占比金额占比金额占比电气化铁路接铁路接触线触网系铁路承列产品力索小计 9,029.82 35.44% 7,991.81 29.86% 11,968.69 44.10% 8,859.08 36.54% 铜母线铜母线 5,747.48 22.56% 7,714.42 28.82% 7,447.19 27.44% 7,391.59 30.49% 系列产铜制零品 8,926.48 35.04% 9,791.21 36.58% 6,981.53 25.72% 7,096.94 29.27% 部件小计 14,673.96 57.60% 17,505.63 65.40% 14,428.72 53.16% 14,488.53 59.76% 新能源汽车高压连接件其他 84.17 0.33% 174.62 0.65% 132.79 0.49% 207.22 0.85% 合计 25,477.15 100.00% 26,767.59 100.00% 27,140.35 100.00% 24,243.20 100.00% 报告期内，公司毛利润主要由铁路接触网系列产品和铜母线系列产品贡献，二者的毛利润占公司期间毛利润总额的 90%以上，各年度主营业务突出，总体上保持稳定。江阴电工合金股份有限公司募集说明书（1）综合毛利率报告期内，公司综合毛利率按业务性质划分的情况如下：项目 2025 年 1-9 月 2024 年度 2023 年度 2022 年度主营业务毛利率 11.19% 10.55% 11.56% 11.60% 其他业务毛利率 15.81% 14.97% 12.32% 18.20% 综合毛利率 11.23% 10.65% 11.57% 11.72% 报告期内，公司主营业务毛利率分别为 11.60%、11.56%、10.55%和 11.19%，各期间保持稳定。（2）公司毛利率变动的主要影响因素分析铜加工行业的普遍定价方式为“材料价格+加工费”，材料价格主要由电解铜构成，定价依据为合同签订时电解铜的公开市场价格。在上述销售定价模式下，影响单位销售价格和单位销售成本的主要因素为：项目类别说明电解铜价格随行就市，上海有色网的电解铜价格作为定价依据单位售价根据定制化要求、加工的工艺水平、性能指标、双方讨价加工费水平还价能力等多方面因素协商确定电解铜价格随行就市，以采购时点的现货市场价格确定单位成本根据加工工艺、定制化情况等差异，产生不同的职工薪酬、加工成本折旧及摊销、燃料及动力等费用结合上述主要因素，影响公司毛利率变动的主要原因分析如下： ①电解铜价格变动趋势电解铜是公司产品成本的主要构成，占比在 90%以上，因此电解铜的变动幅度、变动持续时间对公司销售价格和销售成本均产生较大影响。铜作为大宗商品以及大部分产业基础工业原料，其价格变动受到供需关系、宏观经济因素、国际地缘政治局势、国际金融资本流动等多方面因素影响。报告期内，电解铜平均市场价格变动情况如下：江阴电工合金股份有限公司募集说明书单位：元/吨期间平均铜价注：上图数据来源于上海有色金属网。由上表可以看出，2024 年开始电解铜市场价格整体处于上涨趋势，由于电解铜本身具有价值高的特点且占公司产品的成本比重在 90%以上，基于公司的定价模式和成本主要构成情况，其价格变动是公司毛利率变动的直接影响因素。 ②成本结构占比在“材料价格+加工费”的定价模式下，由于一定时期内加工费相对稳定，因此铜价的高低及其在成本中的结构性占比，将对毛利率产生一定的影响。如果铜价上涨，则产品的价格总成本上涨，加工费不变的情况下，毛利率下降；如果铜价下降，则反之。 ③产品结构公司的主要产品类型分为铁路接触线、铁路承力索、铜母线、铜制零部件和新能源汽车高压连接件，其中铜母线毛利率相对较低，铁路承力索毛利率居中，而铁路接触线、铜制零部件和新能源汽车高压连接件毛利率相对较高。因此，当高毛利率产品销售占比增加时，则综合毛利率增加，反之则下降。（3）主营业务毛利率变动分析报告期内，公司主营业务分产品毛利率情况如下：江阴电工合金股份有限公司募集说明书单位：万元产品收入占比毛利率收入占比毛利率收入占比毛利率收入占比毛利率电气化铁路接铁路接触线触网系铁路承列产品力索小计 29.86% 13.29% 26.09% 12.08% 30.29% 16.82% 28.19% 15.04% 铜母线铜母线 45.33% 5.57% 51.80% 5.87% 52.96% 5.99% 53.25% 6.64% 系列产铜制零品 20.95% 18.72% 19.44% 19.85% 14.24% 20.87% 16.29% 20.85% 部件小计 66.28% 9.73% 71.24% 9.69% 67.20% 9.14% 69.54% 9.97% 新能源汽车高压连接件其他 0.31% 11.78% 0.40% 17.13% 0.48% 11.68% 0.29% 33.74% 合计 100.00% 11.19% 100.00% 10.55% 100.00% 11.56% 100.00% 11.60% 由上表可以看出，公司主要产品的销售结构总体上保持稳定。由于公司采用 “材料价格+加工费”的定价模式，因此在同等条件下，加工费是影响不同产品之间的毛利率水平的关键因素。报告期内，公司电气化铁路接触线系列业务的整体毛利率分别为 15.04%、16.82%、12.08%和 13.29%，铜母线系列业务的整体毛利率分别为 9.97%、9.14%、9.69%和 9.73%，主要业务的整体毛利率在报告期内较为稳定。由于不同产品在实际应用领域存在差异，不同应用领域对产品的质量要求存在差异，因此相应的加工要求和加工难度存在差异，就形成了不同产品之间存在不同的单位产品加工费用，相应地就形成了毛利率差异。铜制零部件、电气化铁路接触网系列产品的定制化程度较高、使用场景较为特殊，因此产品的性能要求较高，导致加工要求和加工难度较高，相应的毛利率也较高。因此，不同产品由于具体应用场景不同，导致对不同产品的性能要求存在差异，相应地加工费存在差异，在“材料价格+加工费”的定价模式下，不同产品之间的毛利率存在一定差异。 ①铁路接触线报告期内，公司铁路接触线产品的平均单位售价、平均单位成本及毛利率变动情况列示如下：江阴电工合金股份有限公司募集说明书单位：万元/吨项目 2025 年 1-9 月 2024 年度 2023 年度 2022 年度平均单位售价 8.37 7.96 7.73 7.95 平均单位成本 7.01 6.87 6.25 6.40 毛利率 16.34% 13.66% 19.14% 19.44% 平均单位售价变动比例 5.20% 3.03% -2.83% / 平均单位成本变动比例 1.93% 10.02% -2.46% / 毛利率变动 2.68% -5.48% -0.30% / 报告期内，公司铁路接触线产品的毛利率分别为 19.44%、19.14%、13.66% 和 16.34%，各期整体毛利率略微波动。影响铁路接触线产品毛利率的主要因素包括：a）产品结构差异，通常情况下，高速铁路产品的毛利率水平高于低速铁路产品的毛利率；b）准入门槛要求，除了具备相应的资质要求以外，部分项目要求供货单位需具备相关产品的历史应用业绩并且达到一定的规模，出于未来能够符合获取订单的要求，公司综合考虑产品历史供应情况，有针对性的调整定价策略；c）竞争因素，不同建设项目符合准入要求的供货单位数量存在差异，因此不同铁路建设项目的竞争强度也会影响公司的定价策略，最终影响毛利率水平。因此，由于产品结构差异、为满足准入门槛要求和应对具体建设项目的竞争差异而采取的差异化定价策略等因素影响下，铁路接触线毛利率在不同期间存在一定的波动性，符合实际业务情况。 ②铁路承力索报告期内，公司铁路承力索产品的平均单位售价、平均单位成本及毛利率变动情况列示如下：单位：万元/吨项目 2025 年 1-9 月 2024 年度 2023 年度 2022 年度平均单位售价 7.78 7.64 7.06 7.10 平均单位成本 7.02 6.90 6.02 6.45 毛利率 9.74% 9.63% 14.76% 9.16% 平均单位售价变动比例 1.77% 8.22% -0.56% / 平均单位成本变动比例 1.69% 14.65% -6.65% / 毛利率变动 0.11% -5.13% 5.60% / 报告期内，公司铁路承力索产品的毛利率分别为 9.16%、14.76%、9.63%和江阴电工合金股份有限公司募集说明书接触线产品毛利率的主要因素”中的所述的原因一致，由于产品结构差异、为满足准入门槛要求和应对具体建设项目的竞争差异而采取的差异化定价策略等因素影响下，铁路承力索毛利率在不同期间存在一定的波动性，符合实际业务情况。 ③铜母线报告期内，公司铜母线产品的平均单位售价、平均单位成本及毛利率变动情况列示如下：单位：万元/吨项目 2025 年 1-9 月 2024 年度 2023 年度 2022 年度平均单位售价 7.54 7.22 6.72 6.78 平均单位成本 7.12 6.80 6.31 6.33 毛利率 5.57% 5.87% 5.99% 6.64% 平均单位售价变动比例 4.44% 7.44% -0.88% / 平均单位成本变动比例 4.71% 7.72% -0.24% / 毛利率变动 -0.30% -0.12% -0.66% / 报告期内，公司铜母线产品的毛利率分别为 6.64%、5.99%、5.87%和 5.57%，总体上保持稳定。报告期内，铜母线产品的单位售价和单位成本同增同减，二者变动幅度的差异较小。有别于电气化铁路接触网系列产品，铜母线系列产品取得订单时点与实际采购、生产和销售的时点间隔较短，即销售接单时原材料定价参考价格与随后的原材料采购下单价格间隔较短，在“材料价格+加工费”的定价模式下，电解铜的市场价格波动同时影响销售价格和销售成本，并且是同向影响。因此，短期内原材料变动对单位售价和单位成本的影响幅度较为趋近，从变动幅度角度而言，报告期内的毛利率变动较为平缓。从变动趋势角度而言，由于加工费相对稳定，随着材料价格的上涨，加工费占比随之减小，因此整体毛利率缓慢下降。 ④铜制零部件报告期内，公司铜制零部件产品的平均单位售价、平均单位成本及毛利率变动情况列示如下：江阴电工合金股份有限公司募集说明书单位：万元/吨项目 2025 年 1-9 月 2024 年度 2023 年度 2022 年度平均单位售价 11.77 11.16 10.25 10.18 平均单位成本 9.57 8.94 8.11 8.06 毛利率 18.72% 19.85% 20.87% 20.85% 平均单位售价变动比例 5.50% 8.88% 0.69% / 平均单位成本变动比例 7.02% 10.28% 0.59% / 毛利率变动 -1.13% -1.02% 0.02% / 报告期内，公司铜制零部件产品的毛利率分别为 20.85%、20.87%、19.85% 和 18.72%，整体毛利率保持稳定。与上述铜母线产品一致，铜制零部件同样由于其供货周期相对较短使得原材料变动对单位售价和单位成本的影响幅度较为趋近，因此在总体加工费保持稳定的情况下，总体毛利率较为稳定。各期间毛利率略微波动，主要是受到产品销售结构的影响，铜制零部件种类繁多、不同客户需求存在差异、加工难度不尽相同，因此产品结构差异对该类产品的毛利率存在一定的影响。（4）与同行业可比公司的毛利率对比分析报告期内，公司综合毛利率与同行业上市公司对比情况列示如下：公司名称主要产品 2024 年度 2023 年度 2022 年度博威合金合金材料、光伏组件 14.16% 17.97% 17.25% 12.94% 铜加工材料、原材料贸易、海亮股份 3.73% 3.21% 3.91% 4.02% 其他行业铜基材料、钢基材料、高端楚江新材 3.24% 3.00% 3.79% 3.94% 装备、碳纤维复合材料铜线、铜排、铜棒、铜管、金田股份铜板带、电磁线、钕铁硼永 2.86% 2.36% 2.27% 1.96% 磁材料等平均值 6.00% 6.63% 6.81% 5.71% 铁路接触线、铁路承力索、公司铜母线、铜制零部件、新能 11.23% 10.65% 11.57% 11.72% 源汽车高压连接件等注 1：可比公司数据援引至其定期报告等公开信息；注 2：可比公司 2025 年数据取数期间为 2025 年 1-6 月。报告期内，公司综合毛利率分别为 11.72%、11.57%、10.65%和 11.23%，同行业可比公司平均综合毛利率为 5.71%、6.81%、6.63%和 6.00%，公司综合毛利江阴电工合金股份有限公司募集说明书率高于同行业可比公司平均综合毛利率，产生的差异的原因为：A、产品附加值存在差异，铜合金产品加工附加值高于纯铜产品加工附加值；B、不同附加值产品占营业收入比重不同，存在结构性差异影响；C、除铜加工以外，个别同行业可比公司经营其他业务，不同业务毛利率差异产生影响。 A、与博威合金对比分析报告期内，公司与博威合金同类产品对比情况列示如下：公司名称主要产品 2025 年 1-9 月 2024 年度 2023 年度 2022 年度博威合金合金材料 11.67% 9.60% 9.78% 11.98% 铁路承力索 9.74% 9.63% 14.76% 9.16% 公司铁路接触线 16.34% 13.66% 19.14% 19.44% 铜制零部件 18.72% 19.85% 20.87% 20.85% 注 1：可比公司数据援引至其定期报告等公开信息；注 2：可比公司 2025 年数据取数期间为 2025 年 1-6 月。由上表可以看出，公司铁路承力索毛利率与博威合金较为接近，铁路接触线和铜制零部件产品毛利率高于博威合金。博威合金的合金材料的主要产品类型包括有色合金的棒、线、带、精密细丝四类，主要应用领域包括通讯、汽车电子、智能终端及装备、通讯、人形机器人等领域，在下游应用领域、下游客户群体类型等方面较为广泛。相比于博威合金，公司的电气化铁路接触网系列产品主要客户为国内铁路建设单位，铜制零部件主要客户为施耐德、ABB 等电气产品制造商。因此，与同行业可比公司相比，由于下游应用领域差异、客户群体差异、产品质量要求差异等多方面因素，使得同类产品的毛利率存在差异。 B、与海亮股份、楚江新材及金田股份产品对比分析报告期内，公司铜母线产品毛利率与同行业可比公司同类产品的毛利率对比情况列示如下：公司名称主要产品 2024 年度 2023 年度 2022 年度铜管、铜棒、铜排、铜箔等海亮股份 5.07% 4.67% 5.41% 5.60% 铜材加工精密铜带、铜导体材料、铜楚江新材 2.46% 2.13% 2.78% 2.92% 合金及精密特钢等江阴电工合金股份有限公司募集说明书公司名称主要产品 2024 年度 2023 年度 2022 年度铜线、铜排、铜棒、铜管、金田股份 2.86% 2.27% 2.20% 1.68% 铜板带等平均值 3.46% 3.02% 3.46% 3.40% 公司铜母线 5.57% 5.87% 5.99% 6.64% 注 1：可比公司数据援引至其定期报告等公开信息；注 2：可比公司 2025 年数据取数期间为 2025 年 1-6 月；注 3：由于金田股份 2025 年半年报未披露其具体产品分类的毛利率，因此 2025 年相关毛利率数据引用其综合毛利率。由上表可以看出，公司铜母线产品毛利率高于同行业可比公司同类产品的平均毛利率，与海亮股份的毛利率较为接近，高于楚江新材和金田股份。由于下游细分应用领域存在差异，导致客户群体差异、客户对产品性能及质量要求差异、技术和生产工艺要求差异等，使得同行业公司中同类产品的毛利率存在一定的差异，符合实际经营情况。（五）期间费用报告期内，公司期间费用构成及占营业收入的比例情况如下：单位：万元项目占营业收占营业收占营业收占营业收金额金额金额金额入比例入比例入比例入比例销售费用 1,816.75 0.79% 1,900.46 0.73% 1,587.76 0.66% 1,150.57 0.54% 管理费用 3,398.04 1.48% 4,754.10 1.83% 5,334.02 2.23% 4,890.83 2.30% 研发费用 4,150.15 1.81% 4,203.23 1.62% 3,678.27 1.54% 3,083.07 1.45% 财务费用 828.40 0.36% 961.07 0.37% 806.11 0.34% 1,919.25 0.90% 合计 10,193.35 4.44% 11,818.86 4.56% 11,406.15 4.77% 11,043.72 5.19% 报告期内，公司期间费用总额分别为 11,043.72 万元、11,406.15 万元、和 4.44%。报告期内各期间的期间费用占营业收入的比重保持在 5%左右的水平，总体稳定，随着整体营业收入规模的增长，期间费用比率略微下降。具体费用变动原因详见下述分析说明。江阴电工合金股份有限公司募集说明书（1）销售费用的构成及变动报告期内，公司销售费用情况列示如下：单位：万元项目金额比例金额比例金额比例金额比例职工薪酬 648.80 35.71% 714.94 37.62% 680.30 42.85% 415.39 36.10% 检测费用 581.07 31.98% 639.42 33.65% 408.67 25.74% 333.43 28.98% 咨询服务费 374.05 20.59% 368.94 19.41% 204.39 12.87% 208.11 18.09% 招标服务费 157.00 8.64% 139.02 7.32% 199.77 12.58% 106.59 9.26% 其他 55.84 3.07% 38.14 2.01% 94.63 5.96% 87.06 7.57% 合计 1,816.75 100.00% 1,900.46 100.00% 1,587.76 100.00% 1,150.57 100.00% 报告期内，公司销售费发生额占营业收入的比例分别为 0.54%、0.66%、0.73% 和 0.79%，占比不高但总体上保持稳定，各期销售费用主要由职工薪酬、检测费用、咨询服务费、招标服务费等构成。随着公司经营业绩的增长，公司销售费用有所增加，符合实际业务情况。（2）与同行业可比公司对比分析报告期内，公司销售费用率与同行业可比公司的对比情况列示如下：证券简称/公证券代码 2025 年 1-9 月 2024 年度 2023 年度 2022 年度司简称平均值 0.56% 0.54% 0.54% 0.52% 公司 0.79% 0.73% 0.66% 0.54% 由上表可以看出，报告期内公司销售费用率与同行业可比公司的平均销售费用率基本相当，销售费用率水平符合行业特征。江阴电工合金股份有限公司募集说明书（1）管理费用的构成及变动报告期内，公司管理费用情况列示如下：单位：万元项目金额比例金额比例金额比例金额比例工资薪酬 1,634.29 48.10% 2,299.47 48.37% 2,426.33 45.49% 2,369.75 48.45% 折旧与摊销 617.20 18.16% 940.20 19.78% 1,059.34 19.86% 1,084.46 22.17% 办公费 365.68 10.76% 458.80 9.65% 540.96 10.14% 410.84 8.40% 业务招待费 46.15 1.36% 319.41 6.72% 499.70 9.37% 432.30 8.84% 中介服务费 313.15 9.22% 202.38 4.26% 292.77 5.49% 245.54 5.02% 差旅费 155.60 4.58% 171.96 3.62% 167.63 3.14% 66.60 1.36% 车辆使用费 111.81 3.29% 169.97 3.58% 166.24 3.12% 117.91 2.41% 保险费 69.96 2.06% 70.45 1.48% 79.98 1.50% 59.60 1.22% 低值易耗品摊 18.00 0.53% 27.59 0.58% 22.63 0.42% 41.00 0.84% 其他 66.19 1.95% 93.85 1.97% 78.42 1.47% 62.82 1.28% 合计 3,398.04 100.00% 4,754.10 100.00% 5,334.02 100.00% 4,890.83 100.00% 报告期内，公司管理费用发生额分别为 4,890.83 万元、5,334.02 万元、4,754.10 万元和 3,398.04 万元，占营业收入的比例分别为 2.30%、2.23%、1.83%和 1.48%，整体占比不高并且报告期内总体保持稳定。随着营业收入的持续增长，管理费用率有所下降。报告期内，公司管理费用主要由职工薪酬、折旧与摊销、办公费、业务招待费及中介服务费等费用构成，上述主要费用合计占各期管理费用的比重在 90%左右。（2）与同行业可比公司对比分析报告期内，公司管理费用率与同行业可比公司的对比情况列示如下：证券简称/公证券代码 2025 年 1-9 月 2024 年度 2023 年度 2022 年度司简称江阴电工合金股份有限公司募集说明书证券简称/公证券代码 2025 年 1-9 月 2024 年度 2023 年度 2022 年度司简称平均值 1.34% 1.30% 1.39% 1.30% 公司 1.48% 1.83% 2.23% 2.30% 报告期内，公司管理费用率分别为 2.30%、2.23%、1.83%和 1.48%，同行业可比公司的平均管理费用率分别为 1.30%、1.39%、1.30%和 1.34%，整体而言，公司管理费用率水平与同行业可比公司的平均管理费用率水平较为接近。具体而言，公司的管理费用率水平高于楚江新材和金田股份，介于博威合金与海亮股份之间。由于同行业不同公司之间在业务规模、经营管理方式及效率等方面存在差异，因此管理费用率有一定差异，但总体而言，公司管理费用率水平与同行业可比公司较为接近，不存在重大差异。（1）研发费用的构成及变动报告期内，公司研发费用情况列示如下：单位：万元项目金额比例金额比例金额比例金额比例研发材料 2,609.33 62.87% 2,298.65 54.69% 2,006.03 54.54% 1,643.77 53.32% 工资薪酬 1,013.43 24.42% 1,230.43 29.27% 1,028.83 27.97% 853.32 27.68% 检测费用 80.84 1.95% 112.38 2.67% 202.95 5.52% 282.15 9.15% 折旧费 431.52 10.40% 526.10 12.52% 433.86 11.80% 263.94 8.56% 其他 15.03 0.36% 35.67 0.85% 6.59 0.18% 39.90 1.29% 合计 4,150.15 100.00% 4,203.23 100.00% 3,678.27 100.00% 3,083.07 100.00% 报告期内，公司研发费用发生额分别为 3,083.07 万元、3,678.27 万元、4,203.23 万元和 4,150.15 万元，占营业收入比例分别为 1.45%、1.54%、1.62%和 1.81%，总体上保持稳定。研发费用主要由研发活动过程中所发生的研发材料、工资薪酬、检测费用、折旧费等构成。（2）与同行业可比公司对比分析报告期内，公司研发费用率与同行业可比公司的对比情况列示如下：江阴电工合金股份有限公司募集说明书证券简称/公证券代码 2025 年 1-9 月 2024 年度 2023 年度 2022 年度司简称平均值 1.15% 1.33% 1.34% 1.46% 公司 1.81% 1.62% 1.54% 1.45% 报告期内，公司研发费用率分别为 1.45%、1.54%、1.62%和 1.81%，同行业可比公司的研发费用率分别为 1.46%、1.34%、1.33%和 1.15%，二者基本相当。报告期内，公司财务费用情况如下表所示：单位：万元项目 2025 年 1-9 月 2024 年度 2023 年度 2022 年度利息支出 815.58 1,269.60 1,363.04 1,880.57 减：利息收入 64.27 311.23 346.36 249.87 汇兑损益 -14.06 -84.75 -302.28 213.01 银行手续费 91.15 87.46 91.70 75.54 合计 828.40 961.07 806.11 1,919.25 报告期内，公司财务费用发生额分别为 1,919.25 万元、806.11 万元、961.07 万元和 828.40 万元，主要由利息支出和利息收入构成。报告期内，公司利息支出变动与主要与公司的银行借款规模和借款利率变动相关，2023 年度利息支出较 2022 年度下降，主要系银行借款余额下降；2024 年度虽然银行借款余额较 2023 年末增加，但市场贷款报价利率处于下行状态，因此利息支出低于 2023 年度。（六）利润表其他主要项目分析报告期内，公司税金及附加的明细如下：单位：万元项目 2025 年 1-9 月 2024 年度 2023 年度 2022 年度城市维护建设税 120.18 55.28 186.59 143.02 江阴电工合金股份有限公司募集说明书项目 2025 年 1-9 月 2024 年度 2023 年度 2022 年度教育费附加 116.81 50.43 180.25 139.00 房产税 117.55 156.78 111.72 82.19 土地使用税 9.78 15.95 12.46 8.17 印花税 163.40 198.05 132.07 86.23 其他税金 0.39 8.04 7.91 2.18 合计 528.10 484.53 631.01 460.79 报告期内，公司税金及附加分别为 460.79 万元、631.01 万元、484.53 万元和 528.10 万元，主要由城市维护建设税、教育费附加、房产税和印花税构成。报告期内，公司其他收益的明细如下：单位：万元项目 2025 年 1-9 月 2024 年度 2023 年度 2022 年度进项税加计扣除 577.52 338.13 447.45 - 政府补助 42.77 125.28 178.44 76.14 个税扣缴税款手续费 8.88 5.77 3.18 8.04 合计 629.17 469.18 629.06 84.18 报告期内，公司其他收益发生额分别为 84.18 万元、629.06 万元、469.18 万元和 629.17 万元，主要由进项税加计抵减额和政府补助构成。从 2023 年开始，公司的其他收益发生额较高，主要系根据税务总局公告 2023 年第 43 号《财政部税务总局关于先进制造业企业增值税加计抵减政策的公告》，自 2023 年 1 月 1 日至 2027 年 12 月 31 日，允许先进制造业企业按照当期可抵扣进项税额加计 5%抵减应纳增值税税额。报告期内，公司投资收益的明细如下：单位：万元项目 2025 年 1-9 月 2024 年度 2023 年度 2022 年度银行理财产品投资收益 9.09 30.62 40.18 71.76 期货套期保值无效部分 -12.44 -20.34 114.43 -213.82 满足终止确认条件的应 -48.86 -51.13 - - 江阴电工合金股份有限公司募集说明书项目 2025 年 1-9 月 2024 年度 2023 年度 2022 年度收款项融资贴现损失远期结售汇产品收益 - - - 38.01 合计 -52.20 -40.85 154.61 -104.05 报告期内，公司投资收益发生额分别为-104.05 万元、154.61 万元、-40.85 万元和-52.20 万元，主要由银行理财产品投资收益、期货套期保值无效部分产生的收益构成。期货套期保值无效部分为期货套期保值损益，电解铜为公司主要原材料，价值高且市场价值波动较为频繁。因此，为规避电解铜市场价格波动给公司带来的不利影响，公司采取期货套期保值措施，由此产生相关损益。报告期内，公司根据产品订单情况制定了相应的长期采购计划，结合对合同执行期间原材料价格变动趋势的判断，按照《期货套期保值制度》制定原材料套期保值计划，有效对冲了生产经营过程中电解铜现货敞口的波动风险。报告期内，公司信用减值损失构成情况如下：单位：万元项目 2025 年 1-9 月 2024 年度 2023 年度 2022 年度应收票据坏账损失 82.28 -91.57 355.83 -151.82 应收账款坏账损失 -1,147.93 -488.35 -76.56 -311.61 其他应收款坏账损失 -5.75 -7.89 14.14 48.02 合计 -1,071.40 -587.81 293.41 -415.41 报告期内，公司信用减值损失发生额分别为-415.41 万元、293.41 万元、 -587.81 万元和-1,071.40 万元，主要由应收票据和应收账款坏账损失构成。报告期内，公司资产减值损失构成情况如下：单位：万元项目 2025 年 1-9 月 2024 年度 2023 年度 2022 年度存货跌价损失及合同履 -120.72 -121.06 -168.93 -109.13 约成本减值损失合同资产减值损失 204.10 -419.38 -58.94 -6.83 江阴电工合金股份有限公司募集说明书项目 2025 年 1-9 月 2024 年度 2023 年度 2022 年度合计 83.38 -540.44 -227.87 -115.96 报告期内，公司资产减值损失由存货跌价和合同资产减值构成，公司的合同资产主要由应收铁路系统施工单位的质保金。2024 年度合同资产减值损失增加较多，主要原因为个别铁路建设单位客户的质保金达到 2-3 年和 3-4 年的项目有所增加。报告期内，公司资产处置损益金额分别为-30.70 万元、17.27 万元、116.75 万元和-0.74 万元，主要为固定资产处置的损失或利得。报告期内，公司营业外收入和营业外支出构成情况如下：单位：万元项目 2025 年 1-9 月 2024 年度 2023 年度 2022 年度营业外收入非流动资产毁损报废利得 - 1.54 - - 其他利得 24.72 170.80 2.20 17.15 合计 24.72 172.34 2.20 17.15 营业外支出非流动资产毁损报废损失 34.29 2.33 272.02 171.19 对外捐赠 10.46 7.00 26.80 41.55 滞纳金 1.12 31.46 0.93 0.22 补偿金支出 - - - 3.00 其他 - - - 0.18 合计 45.86 40.79 299.74 216.14 供货，根据合同约定取得一笔 125 万元的超期赔偿金。（七）非经常性损益分析报告期内，公司非经常性损益情况列示如下：江阴电工合金股份有限公司募集说明书单位：万元项目 2025 年 1-9 月 2024 年度 2023 年度 2022 年度非流动性资产处置损益（包括已计提资产减值 -0.74 116.75 17.27 -30.70 准备的冲销部分）计入当期损益的政府补助（与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照确定的 38.86 113.28 178.44 76.14 标准享有、对公司损益产生持续影响的政府补助除外）除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，非金融企业持有金融资产和金融负债产 -3.34 10.28 154.61 -104.05 生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益除上述各项之外的其他 -21.15 131.54 -297.54 -198.99 营业外收入和支出代扣代缴个人所得税手 - - 3.18 8.04 续费返还减：所得税影响额 0.88 57.16 17.74 -60.66 少数股东权益影响额（税后）合计 11.17 314.44 37.66 -188.96 报告期内，公司非经常性损益发生额分别为-188.96 万元、37.66 万元、314.44 万元和 11.17 万元，占当期净利润的比例分别为-1.68%、0.28%、2.39%和 0.09%，各期非经常性损益对当期净利润的影响金额较小。八、现金流量分析（一）现金流量总体情况报告期内，公司现金流量表主要数据如下：单位：万元项目 2025 年 1-9 月 2024 年度 2023 年度 2022 年度期初现金及现金等价物余额 10,774.28 9,507.82 9,623.22 8,842.89 经营活动产生的现金流量净额 5,328.57 -2,592.31 15,790.19 12,363.10 投资活动产生的现金流量净额 -1,830.82 -3,268.85 -1,033.07 -1,894.49 筹资活动产生的现金流量净额 4,970.53 7,042.86 -14,960.30 -9,865.17 江阴电工合金股份有限公司募集说明书项目 2025 年 1-9 月 2024 年度 2023 年度 2022 年度汇率变动对现金及现金等价物的影响期末现金及现金等价物余额 19,282.63 10,774.28 9,507.82 9,623.22 （二）经营活动产生的现金流量报告期内，公司经营活动产生的现金流量主要项目情况如下：单位：万元项目 2025 年 1-9 月 2024 年度 2023 年度 2022 年度销售商品、提供劳务收到的现金收到的税费返还 1,292.55 836.70 895.63 1,059.20 收到其他与经营活动有关的现金经营活动现金流入小计 245,849.46 282,862.05 256,514.22 245,971.37 购买商品、接受劳务支付的现金支付给职工以及为职工支付的现金支付的各项税费 3,188.45 3,817.89 5,363.69 5,906.64 支付其他与经营活动有关的现金经营活动现金流出小计 240,520.89 285,454.35 240,724.03 233,608.27 经营活动产生的现金流量净额报告期内，公司销售商品、提供劳务收到的现金与营业收入的匹配情况列示如下：单位：万元项目 2025 年 1-9 月 2024 年度 2023 年度 2022 年度销售商品、提供劳务收到的现金营业收入 229,343.98 259,274.30 239,242.23 212,685.81 销售商品、提供劳务收到的现金/营业收入报告期内，公司主要客户信用政策稳定，销售商品、提供劳务收到的现金与营业收入的比例在报告期内总体上保持稳定，销售商品、提供劳务收到的增长变动与营业收入的增长具有一致性。江阴电工合金股份有限公司募集说明书报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额与营业收入的对比关系列示如下：单位：万元项目 2025 年 1-9 月 2024 年度 2023 年度 2022 年度经营活动产生的现金流量净额营业收入 229,343.98 259,274.30 239,242.23 212,685.81 经营活动产生的现金流量净额/营业收入动趋势与营业收入的增长趋势具有一致性。2024 年度，虽然营业收入规模有所增长，但当期经营活动产生的现金流量净额却出现的大幅下降，出现了负的经营活动产生的现金流量净额，主要系电解铜价格上涨，并且整体销量相较于上年度并未实现增长，基于上述情况下，公司的定价模式和特定产品验收周期共同影响所致。报告期内，公司产品所需的主要原材料电解铜的采购一般是以现款现货、预付货款为主要结算方式，当公司主营业务规模增长、电解铜价格上涨时，与主要原材料采购相关的预付款项、存货余额的增加额相应有所增加，而应付账款的增加额增长较少。公司产品对外销售时主要以赊销方式结算，铁路客户由于其验收周期和付款审批流程相对较长，对应的账期也较长；铜母线系列产品及其他业务客户信用期报告期内总体稳定，整体账期在 2-3 个月左右。因此，当主营业务规模增长以及电解铜价格上涨时，应收账款、应收票据等经营性往来余额的增加额相应增长较多，占用较多的营运资金。报告期内，主要原材料电解铜的价格变动趋势如下：江阴电工合金股份有限公司募集说明书单位：元/吨期间平均铜价注：上表相关基础数据来源于上海有色金属网。由上表可以看出，2024 年开始电解铜的价格快速上涨，结合公司的定价模式、电气化铁路接触网系列业务回款周期等因素分析报告期内公司经营性净现金流变动情况如下：（1）定价模式的影响公司的定价模式为“材料价格+加工费”，电解铜为公司的主要原材料，本身具有价值高的特点，占公司销售成本的比重超过 90%。从采购和生产端而言，公司需提前垫付大额资金用于采购电解铜；从销售端而言，公司通常授予下游客户一定的信用期。通常情况下，加工费的报价总体上保持稳定，而电解铜的价格容易受到供需关系和全球宏观经济因素的影响而产生价格波动。因此，从现金流角度而言，公司在采购时现金流立即发生流出，而从完成采购、组织生产、发货、客户验收至最终的回款，具有一定的周期，经营性资产占用较多。如上所述，如果各项经营条件保持稳定，尤其是电解铜的市场价格未发生重大变动的情况下，公司能够产生稳定的现金流量。一旦电解铜的市场价格持续快速上涨，在其他经营条件未发生重大变化情况下，公司需提前支出更多的采购资金。电解铜价格快速上涨对现金流相关的报表科目的影响体现为：预付款项、存江阴电工合金股份有限公司募集说明书货余额增加，应收账款或应收票据增加；而采购电解铜通常需要立即支付进行现货购买，应付账款增加较少，最终使得当期经营性现金流量减少。综上所述，铜加工行业通常采用“材料价格+加工费”的定价模式，并给与客户一定的信用期，经营性资金占用较大。因此，一旦铜材料价格持续快速上涨，在短期内将产生大量的资金需求，对经营性现金流净额产生不利影响。（2）特定产品验收周期公司的电气化铁路接触网系列产品的客户群体主要为铁路系统建设单位，商品从发货至其最终的验收周期相比其他产品较长，因此，倘若销售规模增长或原材料价格上涨导致存货价值上涨，期末发出商品余额将随之增加，最终导致经营性资金占用增加。基于上述分析，报告期内，公司经营性应收和经营性应付变动对经营性净现金流的影响情况如下：单位：万元项目 2025 年 1-9 月 2024 年度 2023 年度 2022 年度经营性应收项目的减少（增加 -10,442.77 -17,807.56 -16,570.16 -5,217.40 以“-”号填列）（A）经营性应付项目的增加（减少以“-”号填列）（B）存货的减少（增加以“-”号填 -4,488.17 -8,875.31 5,642.18 -4,527.15 列）（C）合计影响（D=A+B+C） -12,343.63 -21,049.81 -2,257.33 -4,958.59 合计影响的前后期间变动 8,706.18 -18,792.49 2,701.27 / 经营活动产生的现金流量净额（E）净利润（F） 12,863.00 13,163.88 13,658.95 11,264.35 差额（G=E-F） -7,534.43 -15,756.19 2,131.23 1,098.75 由上表可以看出，2022 年度和 2023 年度之间，由于电解铜的市场价格变动不大，经营性应收项目、经营性应付项目和存货项目整体变动影响较小，因此营条件未发生重大变化情况下，采购端和销售端的经营性资金占用对公司的现金江阴电工合金股份有限公司募集说明书流形成“双向挤压”，经营性应收项目、经营性应付项目和存货项目变动额与流-2,592.31 万元。期销售陆续回款等因素综合影响，2025 年 9 月末的存货增加额、经营性应收项目的增加额相比上年末有所减少，经营性应收项目、经营性应付项目和存货项目的变动额与 2024 年度的变动额的差额为 8,706.18 万元，因此 2025 年 1-9 月经营性活动产生的现金流量净额回正至 5,328.57 万元。整体而言，主要原材料价格阶段性上涨在短期内会对公司的经营性净现金流产生不利影响。但公司现有经营规模较大且稳定，客户质量较高，销售收现比（销售商品、提供劳务收到的现金/营业收入）处于较高水平，从长期来看，预计未来现金流能满足公司日常经营资金需求。（三）投资活动产生的现金流量报告期内，公司投资活动产生的现金流量主要项目情况如下：单位：万元项目 2025 年 1-9 月 2024 年度 2023 年度 2022 年度收回投资收到的现金 22,613.00 19,037.00 20,090.00 115,390.00 取得投资收益收到的现金 15.57 56.41 40.18 109.77 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现 4.33 281.33 56.13 43.80 金净额收到其他与投资活动有关的现金投资活动现金流入小计 22,687.91 19,396.53 20,300.74 115,554.94 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现 1,905.72 3,586.26 1,243.81 2,834.25 金投资支付的现金 22,613.00 19,037.00 20,090.00 114,390.00 支付其他与投资活动有关 - 42.13 - 225.18 的现金投资活动现金流出小计 24,518.72 22,665.38 21,333.81 117,449.43 投资活动产生的现金流量 -1,830.82 -3,268.85 -1,033.07 -1,894.49 净额报告期内，公司投资活动产生的现金流净额分别为-1,894.49 万元、-1,033.07 江阴电工合金股份有限公司募集说明书万元、-3,268.85 和-1,830.82 万元，报告期内投资活动现金流量主要由购买与赎回理财产品和购建长期资产所产生的现金流量构成。（四）筹资活动产生的现金流量报告期内，公司筹资活动产生的现金流量主要项目情况如下：单位：万元项目 2025 年 1-9 月 2024 年度 2023 年度 2022 年度取得借款收到的现金 55,886.16 82,601.93 48,595.29 54,513.46 收到其他与筹资活动有关的现金筹资活动现金流入小计 56,911.29 87,601.93 48,606.29 54,513.46 偿还债务支付的现金 43,800.00 66,216.59 56,090.00 57,119.42 分配股利、利润或偿付利息支付的现金支付其他与筹资活动有关的现金筹资活动现金流出小计 51,940.76 80,559.07 63,566.59 64,378.63 筹资活动产生的现金流量净额报告期内，公司筹资活动产生的现金流量净额分别为-9,865.17 万元、 -14,960.30 万元、7,042.86 万元和 4,970.53 万元，主要由取得和偿还借款、分配股利及支付借款利息所产生的现金流量构成。公司现有的经营模式具有经营性资金占用较高的特点，因此公司在日常生产经营活动过程中，根据经营需要，需利用一定银行借款以暂时补充经营性资金的缺口，因此报告期内与取得和偿还借款相关的现金流入和现金流出金额较大。除此之外，报告期内公司经营业绩呈现稳中有升态势，因此每年进行一定比例的现金分红。报告期内，执行上年度利润分配方案对当期现金流出的影响额分别为 5,324.80 万元、5,990.40 万元、6,656.00 和 5,990.40 万元。九、资本性支出分析（一）报告期内公司重大资本性支出情况报告期内，公司购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金金额分别为 2,834.25 万元、1,243.81 万元、3,586.26 万元和 1,905.72 万元，主要系机器江阴电工合金股份有限公司募集说明书设备购置、工程建设等投入。（二）未来可预见的重大资本性支出情况截至本募集说明书签署日，公司可预见的重大资本性支出计划，主要为本次募集资金投资项目建设支出，详见本募集说明书“第七节本次募集资金运用”。十、技术创新分析（一）技术先进性及具体表现公司在自身产品领域内拥有多年的技术经验积累，具备深厚的技术研发能力。公司技术中心被江苏省科技厅认定为江苏省电工合金材料工程技术研究中心，设有江苏省博士后创新实践中心，连续多年被评为江苏省科技型中小企业和江苏省民营科技企业，承担并实施了多项科技型中小企业技术创新基金项目及国家火炬计划项目。在电气化铁路接触网领域，公司研发人员曾参与了《中华人民共和国铁道行业标准—电气化铁路用铜及铜合金接触线》以及《中华人民共和国铁道行业标准 —电气化铁路用铜及铜合金绞线》等国家和行业标准的制定；在铜母线领域，公司除生产标准化的母线产品，还能够根据客户的需求为其定制化生产新型铜母线以及深加工铜制零部件，且产品机电性能指标普遍高于国家和行业的标准。截至本募集说明书签署日，公司主要核心技术情况详见本募集说明书“第四节发行人基本情况”之“十一、发行人主要生产技术及研发情况”之“（四）核心技术形成及来源情况”中的分析说明。（二）正在从事的主要研发项目及进展情况截至 2025 年 9 月 30 日，公司正在从事的主要研发项目和进展情况如下：预计对公司未来发主要研发项目项目目的项目进展拟达到的目标展的影响解决沿海、工业区研发适用于沿海、该项目的研发，将提酸、碱、盐、硫等工业区酸、碱、盐、升轨道交通刚性接化学污染环境下硫等化学污染环触网、铁路接触网用适用沿海等腐蚀接触线的耐腐蚀境下的耐腐蚀铜接触线的使用寿命，严重区域的架空正在进行性，提高腐蚀严重基合金材料，降低未来将稳固公司在接触线区域的架空接触该区域内接触线该领域的发展地位；线的安全系数，以长期的腐蚀损耗，主导的耐腐蚀铜基延长接触线的使通过自主生产工合金材料，对公司其江阴电工合金股份有限公司募集说明书预计对公司未来发主要研发项目项目目的项目进展拟达到的目标展的影响用寿命，保障列车艺研发生产出接他同环境的产品具安全准点运行。触线，为铁路、城有可复制性，拓宽公市轨道交通列车司其他产品的市场长期安全平稳运竞争力。行奠定基础。研发适用于沿海、工业区酸、碱、盐、解决沿海、工业区硫等化学污染环酸、碱、盐、硫等适用沿海等腐蚀严境下的耐腐蚀铜化学污染环境下重区域的架空绞线基合金材料，降低架空绞线的耐腐的研发，将提升轨道适用沿海等腐蚀该区域内绞线长蚀性，提高腐蚀严交通柔性接触网、铁严重区域的架空正在进行期的腐蚀损耗，通重区域的架空绞路接触网用绞线的绞线过自主生产工艺线的安全系数，以使用寿命，未来将稳研发生产出绞线，延长接触线的使固公司在该领域的为铁路、城市轨道用寿命，保障列车发展地位。交通列车长期安安全准点运行。全平稳运行奠定基础。助力电气化铁路复减少高速列车通杂地质长距离、大隧适应电气化铁路过隧道时产生的道的提速；也可给地基于连续长距离复杂地质长距离、空气动力学效应铁提速提供参考；对隧道的电气化大大隧道中接触网对接触网的影响，接触网用其他线材、正在进行载流刚性一体式瞬变压力过高的研发本项目产品零部件解决隧道降接触线运行环境，有效提可降低刚性接触速问题具有可复制升在隧列车速度。网瞬变压力、提升性，提升公司竞争在隧列车速度。力，有利于公司占据更高的市场份额。随着新能源汽车满足内部材料的此材料目前生产厂的高速发展及内超级快充连接排需求，同时针对外家较少，预计未来随正在进行部汽车配套零件的研发部市场进行材料着客户的需求增长材料的需求进行出售将会有较大提升此研发随着现代工业的快速发展，尤其是增加了公司在铜合电子、模具、焊接满足铬锆铜产品金方面的竞争力，预铜铬锆合金棒材等行业的不断进的技术要求，利用正在进行计未来在电子、模及带材的研发步，对铬锆铜的需创新技术降低生具、焊接等领域的业求持续增长，因此产成本务有较大突破加强公司在铜合金的研发研发适用于环保有助于公司在新一确定产品工艺路气体型环网柜的代环保气体型环网环保气体型环网线，制定工艺参铜件生产工艺与正在进行柜的市场竞争力的柜用铜件研发数，确定设备选技术，应对行业可提高，提高市场占有型，产品试制持续发展绿色化率的需求。绿色制氢系统连正在进行确定工艺技术开研发应用于绿色产品性能更新可适江阴电工合金股份有限公司募集说明书预计对公司未来发主要研发项目项目目的项目进展拟达到的目标展的影响接 busbar 的研发发方案，优化工艺制氢系统的用于绿色制氢系统，参数，确定量产工 buusbar 的技术方有助于公司在制氢艺路线，产品试制案与量产的生产系统领域开拓市场开发工艺，满足制氢系统的应用需求拓展公司在异型铜解决相关新能源带的业务，预计未来高精度大宽厚比产业及消费电子满足市场大宽厚在新能源领域及消铜及铜合金异型正在进行行业对高要求异比异型产品的技费电子行业异型铜带材的研发型铜带的需求进术要求带业务会有较大增行此研发量开发适用于整车提高产品在连接器制定产品试制工高压系统的连接市场的竞争力，有利整车高压直流快艺路线，试制开件的批产工艺技正在进行于公司提升在高压充连接件的研发发，设备确认，完术，应对行业采用连接件细分市场的善工艺参数高压系统趋势下份额的产品使用需求现在两边厚度相两边厚度倍数为 5 差为 5 倍时，已能该项目的研发，将提倍甚至 6 倍时，还人工智能 AI 柜正常生产，后面还升公司的研发技术正在进行能够通过常规工异型铜排的研发需继续开发厚度水平，为公司创造更艺生产，更好的为相差为 5 倍以上时多价值空间客户服务还能正常生产（三）保持持续技术创新的机制和安排公司历来高度重视研发技术创新，长期坚持开展具有前瞻性的研究和应用开发相结合的研究开发策略，始终致力于建立健全技术创新机制，推动持续创新工作，确保在行业内具有领先的创新能力。为此，公司持续建立健全和完善技术创新管理制度和激励管理制度，对公司技术创新具有积极贡献的部门或个人给与相适应的奖励，从而全面提高研发人员的主观能动性。公司将人才引进、培养和发展激励机制相结合，以技术研发、市场营销及经营管理等为重点，引进各类专业人才，建立梯队人才培养计划，形成稳定的梯队型人才结构，为公司长远发展做储备，保持公司在电气化铁路接触网系列产品和铜母线系列产品领域的竞争优势和领先地位。江阴电工合金股份有限公司募集说明书报告期内，公司研发费用发生额分别为 3,083.07 万元、3,678.27 万元、4,203.23 万元和 4,150.15 万元，占当期营业收入的比重分别为 1.45%、1.54%、1.62%和十一、重大担保、仲裁、诉讼、其他或有事项和重大期后事项（一）重大担保事项报告期内，公司不存在重大对外担保事项。（二）诉讼及仲裁截至报告期末，公司及其子公司不存在《上市规则》规定的涉案金额占最近一期经审计净资产绝对值 10%以上，且绝对金额超过 1,000 万元的尚未了结的重大诉讼或仲裁案件，也不存在尚未了结的对公司生产经营、财务状况、募投项目实施产生重大不利影响的诉讼或仲裁案件。（三）其他或有事项截至 2025 年 9 月 30 日，公司已背书或已贴现且未到期但已终止确认的银行承兑汇票金额为 5,810.43 万元。截至本募集说明书签署日，除上述或有事项外，公司不存在其他需要披露的重大或有事项。（四）重大期后事项截至本募集说明书签署日，公司不存在重大期后事项。十二、本次发行的影响（一）本次发行完成后，公司业务及资产的变动或整合计划本次发行完成后，公司主营业务仍为电气化铁路接触网系列产品、铜母线系列产品及新能源汽车高压连接件产品的研发、生产和销售，本次募集资金运用均围绕主营业务展开。公司募集资金投资项目符合国家相关产业政策和公司整体发展战略，具有良好的市场前景和经济效益，有利于提高公司的持续盈利能力和市江阴电工合金股份有限公司募集说明书场竞争力。本次发行募集资金到位后，公司总资产规模将相应提升，公司资本结构得到进一步优化，从而壮大公司整体实力，提高公司的市场竞争力。本次可转换公司债转股前，募集资金的财务成本低于其他债务融资方式，利息偿付风险较小。本次可转换公司债转股期开始后，随着持有人陆续转股，公司的净资产增加，公司的债务结构将更加合理。（二）本次发行完成后，公司新旧产业融合情况的变化本次发行不涉及新旧产业融合情况。（三）本次发行完成后，上市公司控制权结构的变化本次发行不会导致上市公司控制权发生变化。江阴电工合金股份有限公司募集说明书第六节合规经营与独立性一、合规经营（一）报告期内与生产经营相关的重大违法违规情况报告期内，公司遵守国家的有关法律与法规，合法经营，不存在因重大违法违规受到处罚的行为。经核查，报告期内，公司及子公司受到的行政处罚情况如下：（1）行政处罚基本情况 [2023]第 0057 号《行政处罚决定书》，认为西安秋炜车间电气线路敷设不符合相关要求，经复查未全部整改完毕，违反了《中华人民共和国消防法》第二十七条第二款的规定，根据《中华人民共和国消防法》第六十六条的相关规定，决定给予西安秋炜罚款 1,000 元的行政处罚。（2）不属于重大违法违规情况上述处罚事项发生后，西安秋炜及时缴纳了罚款，并立即对违规敷设电气线路进行全面整改。根据《中华人民共和国消防法》第六十六条的规定：“电器产品、燃气用具的安装、使用及其线路、管路的设计、敷设、维护保养、检测不符合消防技术标准和管理规定的，责令限期改正；逾期不改正的，责令停止使用，可以并处一千元以上五千元以下罚款”。西安秋炜上述行政处罚罚款金额系法定量罚幅度的最低金额。根据《陕西省消防行政处罚裁量标准实施参照表》XF-17 的规定，对于“电器线路、管路的设计、敷设、维护保养、检测不符合消防技术标准和管理规定，责令限期改正后，逾期未改正”的违法性，裁量幅度如下：类别划分具体违法情形量罚区间 A（元）严重 3800江阴电工合金股份有限公司募集说明书类别划分具体违法情形量罚区间 A（元）规定的一般经改正，仍有 2 处不符合消防技术标准和管理规定的 2200 较轻经改正，仍有 1 处不符合消防技术标准和管理规定的 1000≤A≤2200 根据上述规定，西安秋炜上述违法行为属于情节较轻一档，罚款金额 1,000 元，属于该罚款档次内的最低处罚金额。综上，西安秋炜上述违法行为的违法情节较轻，处罚金额系量罚幅度的最低金额，不构成严重损害投资者的合法权益和社会公共利益的重大违法行为，亦未对发行人后续经营产生重大不利影响，不会对本次发行构成法律障碍。除上述情形外，发行人及其子公司报告期内不存在其他被主管部门行政处罚的情形。（二）报告期内公司及其董事、监事、高级管理人员、控股股东、实际控制人被证监会行政处罚或采取监管措施及整改情况，被证券交易所公开谴责的情况，以及因涉嫌犯罪正在被司法机关立案侦查或者涉嫌违法违规正在被证监会立案调查的情况报告期内，公司及其董事、监事、高级管理人员、控股股东、实际控制人不存在被证监会采取监管措施及整改情况、被证券交易所公开谴责的情况，以及因涉嫌犯罪正在被司法机关立案侦查或者涉嫌违法违规正在被证监会立案调查的情况。二、资金占用情况报告期内，公司不存在资金被控股股东、实际控制人及其控制的其他企业以借款、代偿债务、代垫款项或者其他方式占用的情况，或者为控股股东、实际控制人及其控制的其他企业担保的情况。三、同业竞争（一）同业竞争情况的说明公司主营业务为铜及铜合金产品的研发、生产和销售，主要产品包括电气化铁路接触网系列产品、铜母线系列产品、新能源汽车高压连接件系列产品。截至本募集说明书签署日，公司控股股东为厦门全信，不直接从事具体业务江阴电工合金股份有限公司募集说明书的经营，未控制其他企业。公司间接控股股东为信息资本、信息集团和国资运营公司。根据 2025 年 11 月厦门市国资委出具的《厦门市人民政府国有资产监督管理委员会关于信息集团与国有资本公司关系认定的批复》（厦国资产[2025]305 号），信息集团为厦门市国资委直接监管企业，信息集团（含下属企业）与国资运营公司直接或间接控制的其他下属企业（信息集团及其下属企业除外）不存在《深圳证券交易所创业板股票上市规则》中所规定的关联关系，不存在同业竞争的情形。除国资运营公司外，间接控股股东信息集团（含下属公司信息资本）控制的其他企业从事的业务不存在与公司相似或重合的情形，与公司业务不存在同业竞争情形，具体情况详见本募集说明书本节“四、关联方及关联关系”之“（四）发行人控股股东及实际控制人控制或施加重大影响的其他企业”。综上，公司控股股东及其控制的企业不存在与公司构成重大不利影响的同业竞争。（二）避免同业竞争的承诺公司直接控股股东厦门全信（原名“江阴市康达投资有限公司”）已于 2017 年 9 月申报首次公开发行股份并上市阶段出具《关于避免同业竞争的承诺函》，间接控股股东信息资本和信息集团已于 2023 年 11 月拟收购电工合金控制权的权益变动阶段出具《关于避免同业竞争的承诺函》，具体情况如下： “1、截至本承诺函出具之日，承诺人没有在中国境内外直接或间接从事任何在生产经营上对公司及其子公司构成竞争的业务，目前未拥有与公司及其子公司存在竞争关系的任何经济组织的权益，亦未存在以其他任何形式取得该经济组织的控制权。外，下同）不与公司及其子公司业务产生同业竞争，即承诺人及其控制的其他下属企业不会以任何形式直接或间接地从事与公司及其子公司业务相同或相似的业务。江阴电工合金股份有限公司募集说明书产生的业务与公司及其子公司业务存在同业竞争，则承诺人及其控制的其他下属企业将在公司或其子公司提出异议后及时转让或终止该业务。竞争的董事会或股东大会上，承诺人承诺，承诺人及其控制的下属企业有关的董事、股东代表将按公司章程规定回避，不参与表决。股东的地位谋求不当利益，不损害公司及其子公司和其股东的合法权益。企业具有法律约束力的法律文件，如有违反并给公司或其子公司造成损失，承诺人及控制的其他下属企业承诺将承担相应的法律责任。” “本次权益变动完成后，本公司承诺不会利用上市公司的主要股东身份谋求不正当利益，不会因潜在的同业竞争导致损害上市公司及其股东的权益。上述承诺自本承诺函出具之日起生效，并在本公司取得上市公司控制权的整个期间持续有效，且不可变更或撤销。” 截至本募集说明书签署日，上述承诺正常履行，不存在违反承诺的情形。四、关联方及关联关系根据《公司法》、《企业会计准则》和《深圳证券交易所创业板股票上市规则》的相关规定，报告期内，公司的主要关联方如下：（一）发行人控股股东、实际控制人截至 2025 年 9 月 30 日，发行人直接控股股东为厦门全信，间接控股股东为信息资本、信息集团和国资运营公司，实际控制人为厦门市国资委。（二）发行人控股子公司截至 2025 年 9 月 30 日，发行人无参股企业，全资或控股子公司共 7 家，具体情况请详见本募集说明书“第四节发行人基本情况”之“二、公司组织结构江阴电工合金股份有限公司募集说明书及对其他企业权益投资情况”之“（二）对其他企业权益投资情况”。（三）持股 5%以上股东及其一致行动人截至 2025 年 9 月 30 日，直接和间接持有公司 5%以上股份的其他股东及其一致行动人情况如下：序号关联方关联关系公司职工代表董事、副董事长，直接持有公司 31.25%股份，并通过江阴秋炜、秋炜商务间接持有公司股份，具体情况详见本募集说明书 “五、公司董事、监事、高级管理人员及其他核心人员”之“（四）董事、高级管理人员、其他核心人员持有股份情况” 陈力皎一致行动人、公司总经理，通过江阴秋炜、秋炜商务间接持有公司股份，具体情况详见本募集说明书“五、公司董事、监事、高级管理人员及其他核心人员”之“（四）董事、高级管理人员、其他核心人员持有股份情况” 陈力皎一致行动人，秋炜商务直接持有公司 2.56%股份，上海卡崔娜持有秋炜商务 100%股权，康鑫投资持有上海卡崔娜 100%股权（四）发行人控股股东及实际控制人控制或施加重大影响的其他企业截至 2025 年 9 月 30 日，发行人直接控股股东为厦门全信，厦门全信除发行人外未控制其他企业。发行人间接控股股东为信息资本、信息集团和国资运营公司。根据 2025 年集团与国有资本公司关系认定的批复》（厦国资产[2025]305 号），信息集团为厦门市国资委直接监管企业，信息集团（含下属企业）与国资运营公司直接或间接控制的其他下属企业（信息集团及其下属企业除外）不存在《深圳证券交易所创业板股票上市规则》中所规定的关联关系，不存在同业竞争的情形。因此，国资运营公司直接或间接控制的其他下属企业（信息集团及其下属企业除外）不属于公司的关联方。除国资运营公司外，信息资本和信息集团控制或施加重大影响的其他企业为公司关联方，具体情况如下：江阴电工合金股份有限公司募集说明书（1）除发行人及其控股子公司外，信息资本控制或施加重大影响的其他企业如下：序号关联方经营范围关联关系厦门信诚通一般项目：创业投资（限投资未上市企业）。（除依法须经批信息资本持有准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动） 100%股权限公司从事融资性担保业务；主营贷款担保、票据承兑担保、贸易融厦门信息集资担保、项目融资担保、信用证担保等担保业务和其它法律、团融资担保法规许可的融资性担保业务兼营业务：诉讼保全担保，投标担信息资本持有有限责任公保、预付款担保、工程履约担保、尾付款如约偿付担保等履约 100%股权司担保业务，与担保业务有关的融资咨询、财务顾问等中介服务。以自有资金按规定进行投资。厦门弘德信资产管理（法律、法规另有规定除外）；投资管理（法律、法信息资本持有限公司企业管理咨询；社会经济咨询（不含金融业务咨询）。许可项目：小额贷款业务。（依法须经批准的项目，经相关部厦门全信小门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文信息资本持有件或许可证件为准）一般项目：以自有资金从事投资活动。（除 60%股权公司依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。一般项目：信息系统运行维护服务；信息系统集成服务；信息技术咨询服务；网络与信息安全软件开发；软件开发；软件销售；网络设备销售；计算机软硬件及辅助设备零售；电子产品销售；物联网设备销售；互联网设备销售；数据处理和存储支持服务；数字文化创意内容应用服务；数字文化创意软件开发；信息集团持有厦门信息港数字文化创意技术装备销售；数字创意产品展览展示服务；数资本持有 20% 份有限公司计服务；广告设计、代理；广告制作；摄像及视频制作服务；股权大数据服务；互联网数据服务；数字技术服务。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）许可项目：建筑智能化系统设计；建设工程施工；建设工程设计。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）（2）除信息资本及下属企业外，信息集团控制或施加重大影响的其他企业如下：序号关联方经营范围关联关系许可项目：房地产开发经营；住宅室内装饰装修；建筑物拆除作业（爆破作业除外）；电气安装服务；建设工程施工。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）一般项目：厦门信息集市政设施管理（除环境质量监测、污染源检查服务）；市政设信息集团持有施管理；园林绿化工程施工；城市绿化管理；污水处理及其再 100%股权有限公司生利用；规划设计管理；工程管理服务；停车场服务；信息系统集成服务；太阳能发电技术服务；以自有资金从事投资活动；光伏发电设备租赁；合同能源管理；光伏设备及元器件销售；充电桩销售；机动车充电销售；充电控制设备租赁；集中式快江阴电工合金股份有限公司募集说明书序号关联方经营范围关联关系速充电站；电动汽车充电基础设施运营。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）一般项目：创业空间服务；物业管理；停车场服务；体育场地设施经营（不含高危险性体育运动）；城市绿化管理；健身休闲活动；花卉种植；园艺产品种植；园林绿化工程施工；特种设备出租；日用品出租；家政服务；食品销售（仅销售预包装食品）；住房租赁；非居住房地产租赁；房地产经纪；市政设施管理（除环境质量监测、污染源检查服务）；市政设施管理；城乡市容管理；专业保洁、清洗、消毒服务；防洪除涝设施管理；水污染治理；水环境污染防治服务；固体废物治理（不包括放射性固体废物收集、贮存、处置及环境质量监测、污染源厦门信息集检查服务）；固体废物治理；环境应急治理服务；环境应急治厦门信息集团建团新业园科技服务有限态保护服务；生态恢复及生态保护服务（除环境质量监测、污持有 100%股权公司染源检查服务）；室内空气污染治理；城市公园管理；游览景区管理；建筑物清洁服务；物业服务评估；建筑废弃物再生技术研发；雨水、微咸水及矿井水的收集处理及利用；环境保护监测；污水处理及其再生利用；污水处理及其再生利用（除环境质量检测、污染源检查服务）；新材料技术推广服务。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）许可项目：餐饮服务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）一般项目：以自有资金从事投资活动；科技推广和应用服务；工程管理服务；规划设计管理；市政设施管理；城市绿化管理；厦门信息集园区管理服务；非居住房地产租赁；物业服务评估；物业管理；厦门信息集团建团向新科技停车场服务；信息系统集成服务；电气设备销售；机械设备销投资有限公售。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经持有 80%股权司营活动）许可项目：房地产开发经营。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）一般项目：大数据服务；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；技术推广服务；互联网数据服务；信息系统集成服务；数据处理服务；数据处理和存储支持服务；软件开发；社会经济咨询服务；计算机软硬件及辅助设备零售；人力资源服务（不含职业中介活动、劳务派遣服务）；业务培训（不含教育培训、职业技能培训等需取得许可的培训）；教育咨询服务（不含涉许可审批的教育培训活动）；信息技术咨询服务；信息咨询服务（不含许可类信息咨询服务）；厦门大数据信息集团持有有限公司 100%股权能公共服务平台技术咨询服务；人工智能硬件销售；物联网设备销售；物联网技术服务；线下数据处理服务；咨询策划服务；互联网销售（除销售需要许可的商品）；科技推广和应用服务；科技中介服务；市场调查（不含涉外调查）。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）许可项目：第一类增值电信业务；第二类增值电信业务；互联网信息服务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）江阴电工合金股份有限公司募集说明书序号关联方经营范围关联关系一般项目：数据处理和存储支持服务；大数据服务；互联网数据服务；数字技术服务；区块链技术相关软件和服务；人工智能公共数据平台；人工智能理论与算法软件开发；人工智能应用软件开发；云计算装备技术服务；软件开发；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；业务培厦门大数据有限厦门数据交易有限公司依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）股权许可项目：在线数据处理与交易处理业务（经营类电子商务）；认证服务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）一般项目：大数据服务；数字技术服务；数据处理服务；数据处理和存储支持服务；软件开发；信息系统集成服务；数字文化创意内容应用服务；互联网数据服务；计算机系统服务；区块链技术相关软件和服务；人工智能公共数据平台；人工智能理论与算法软件开发；人工智能应用软件开发；云计算装备技术服务；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转厦门信息集让、技术推广；技术推广服务；科技推广和应用服务；科技中厦门大数据有限营有限公司咨询服务）；安全咨询服务；企业管理咨询；社会经济咨询服股权务；市场营销策划；教育咨询服务（不含涉许可审批的教育培训活动）；市场调查（不含涉外调查）；业务培训（不含教育培训、职业技能培训等需取得许可的培训）；企业信用调查和评估；企业信用管理咨询服务。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）许可项目：互联网信息服务；第二类增值电信业务一般项目：数据处理和存储支持服务；数据处理服务；计算机软硬件及辅助设备批发；计算机系统服务；软件开发；信息咨询服务（不含许可类信息咨询服务）；信息系统集成服务；信息技术咨询服务；信息安全设备销售；网络与信息安全软件开发；物联网应用服务；物联网设备销售；物联网技术服务；人工智能硬件销售；人工智能基础软件开发；人工智能应用软件开发；人工智能行业应用系统集成服务；人工智能公共数据平台；人工智能公共服务平台技术咨询服务；智能控制系统集成；人工智能通用应用系统；区块链技术相关软件和服务；大数据厦门市数智政通厦门市民数服务；线下数据处理服务；组织文化艺术交流活动；咨询策划科技有限公司持有 50%股权，系有限公司动及策划；组织体育表演活动；教育咨询服务（不含涉许可审第一大股东批的教育培训活动）；业务培训（不含教育培训、职业技能培训等需取得许可的培训）；教育教学检测和评价活动；招生辅助服务；技术推广服务；互联网安全服务；互联网销售（除销售需要许可的商品）；互联网设备销售；互联网数据服务；广告制作；广告设计、代理；广告发布。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）许可项目：互联网信息服务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）厦门易通卡一般项目：单用途商业预付卡代理销售；商用密码产品生产；厦门大数据有限运营有限责商用密码产品销售；软件开发；信息系统集成服务；数据处理公司持有 47%股江阴电工合金股份有限公司募集说明书序号关联方经营范围关联关系任公司和存储支持服务；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、权，系第一大股技术转让、技术推广；机械设备租赁；机械设备销售；机械设东备研发；非居住房地产租赁。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）一般项目：软件开发；信息系统集成服务；信息系统运行维护服务；人工智能基础软件开发；人工智能应用软件开发；人工智能通用应用系统；人工智能基础资源与技术平台；人工智能公共数据平台；人工智能公共服务平台技术咨询服务；云计算装备技术服务；数据处理服务；数据处理和存储支持服务；互联网安全服务；互联网数据服务；网络技术服务；数字技术服务；物联网技术研发；物联网技术服务；企业管理；信息技术厦门市数智咨询服务；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术信息集团持有转让、技术推广；区块链技术相关软件和服务；科技推广和应 100%股权限公司用服务；计算机系统服务；智能控制系统集成；网络与信息安全软件开发；网络设备销售；线下数据处理服务；软件外包服务。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）许可项目：电子政务电子认证服务；第一类增值电信业务；第二类增值电信业务；呼叫中心；互联网信息服务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）一般项目：大数据服务；互联网数据服务；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；计算机系统服务；数字内容制作服务（不含出版发行）；社会经济咨询服务；市场营销策划；广告设计、代理；科技推广和应用服务；物联网设备销售；安全咨询服务；企业管理咨询；市场调查（不含涉外调查）；会议及展览服务；住房租赁；软件开发；信息厦门城市大厦门市数智政通系统集成服务；人力资源服务（不含职业中介活动、劳务派遣服务）；业务培训（不含教育培训、职业技能培训等需取得许有限公司有 70%股权可的培训）；教育咨询服务（不含涉许可审批的教育培训活动）。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）许可项目：第一类增值电信业务；第二类增值电信业务；互联网信息服务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）厦门信息港建设福建省电子电子商务及其相关项目的投资、建设、运营;软件开发、应用发展股份有限公司持股 95%的企限公司销售及技术咨询、服务;通信网络的增值应用开发及运营服务业，已吊销信息技术咨询服务；电子认证服务；数字内容服务；软件开发；信息系统集成服务；数据处理和存储服务；集成电路设计；其厦门数字证厦门信息港建设他未列明的教育（不含须经行政许可审批的事项）；计算机、软件及辅助设备批发；其他机械设备及电子产品批发；其他未公司司持有 50%股权列明信息技术服务业（不含需经许可审批的项目）；密匙分发、管理服务。许可项目：互联网信息服务；测绘服务；建筑智能化工程施工；厦门信息港建设厦门卫星定呼叫中心；第二类增值电信业务；计算机信息系统安全专用产发展股份有限公有限公司批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件权，厦门市信息或许可证件为准）。一般项目：软件开发；人工智能应用软件投资有限公司持江阴电工合金股份有限公司募集说明书序号关联方经营范围关联关系开发；网络与信息安全软件开发；人工智能理论与算法软件开有 28.96%股权发；人工智能基础软件开发；轨道交通运营管理系统开发；智能机器人的研发；物联网技术研发；工程和技术研究和试验发展；卫星通信服务；物联网应用服务；信息咨询服务（不含许可类信息咨询服务）；海洋服务；数字视频监控系统销售；网络技术服务；互联网数据服务；人工智能公共数据平台；卫星导航多模增强应用服务系统集成；安全技术防范系统设计施工服务；物联网技术服务；信息技术咨询服务；卫星遥感应用系统集成；信息系统运行维护服务；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；数据处理服务；数据处理和存储支持服务；软件外包服务；工程管理服务；人工智能基础资源与技术平台；人工智能行业应用系统集成服务；区块链技术相关软件和服务；人工智能通用应用系统；计算机系统服务；地理遥感信息服务；集成电路设计；智能车载设备制造；信息系统集成服务；卫星技术综合应用系统集成；大数据服务；计算机及通讯设备租赁；可穿戴智能设备销售；计算机软硬件及辅助设备零售；通讯设备销售；网络设备销售；智能无人飞行器销售；智能车载设备销售；交通及公共管理用标牌销售；导航终端销售；物联网设备销售；卫星移动通信终端销售；云计算设备销售。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。信息系统集成服务；码头及其他港口设施服务；其他卫星传输服务；卫星地面接收设施安装服务；互联网信息服务（不含药品信息服务和网吧）；软件开发；信息技术咨询服务；数据处理和存储服务；海洋服务；通信系统设备制造（仅限有资质的商事主体代为加工）；通信终端设备制造（仅限有资质的商事主体代为加工）；其他电子设备制造（仅限有资质的商事主体代为加工）；计算机、软件及辅助设备批发；通讯及广播电视厦门北斗通设备批发；其他机械设备及电子产品批发；经营各类商品和技厦门卫星定位应份有限公司或禁止进出口的商品及技术除外；计算机、软件及辅助设备零持有 51%股权售；通信设备零售；其他电子产品零售；其他道路运输辅助活动（不含须经审批许可的项目）；其他未列明水上运输辅助活动（不含需经许可审批的事项）；互联网接入及相关服务（不含网吧）；其他互联网服务（不含需经许可审批的项目）；数字内容服务；呼叫中心（不含需经许可审批的项目）；其他未列明信息技术服务业（不含需经许可审批的项目）；其他农业服务；其他林业服务；其他渔业服务业。软件开发；信息系统集成服务；信息技术咨询服务；数据处理和存储服务；集成电路设计；呼叫中心（不含需经许可审批的厦门市信息项目）；其他未列明信息技术服务业（不含需经许可审批的项信息集团持有司广播电视设备批发；其他机械设备及电子产品批发；计算机、软件及辅助设备零售；通信设备零售；其他电子产品零售；五金零售；计算机及通讯设备租赁；自有房地产经营活动。一般项目：软件开发；信息系统集成服务；信息技术咨询服务；厦门市信息投资厦门微信软数据处理和存储支持服务；信息咨询服务（不含许可类信息咨件有限公司询服务）；教育咨询服务（不含涉许可审批的教育培训活动）；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术江阴电工合金股份有限公司募集说明书序号关联方经营范围关联关系推广；物联网技术研发；物联网技术服务；人工智能应用软件开发；人工智能行业应用系统集成服务；数字技术服务；数据处理服务；互联网数据服务；软件外包服务；计算机及办公设备维修；软件销售；计算机软硬件及辅助设备批发；计算机软硬件及辅助设备零售；网络设备销售；通讯设备销售；广播影视设备销售；电子产品销售；承接档案服务外包。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）一般项目：电子产品销售；租赁服务（不含许可类租赁服务）；办公设备租赁服务；计算机及通讯设备租赁；家用电器销售；通讯设备销售；智能家庭消费设备销售；电气设备销售；电力设施器材销售；互联网销售（除销售需要许可的商品）；电力电子元器件销售；电子（气）物理设备及其他电子设备制造；电子元器件制造；电子真空器件制造；电子元器件批发；电子元器件零售；其他电子器件制造；半导体分立器件制造；计算机软硬件及辅助设备批发；计算机软硬件及辅助设备零售；科技推广和应用服务；软件开发；数据处理和存储支持服务；企业管理咨询；技术进出口；进出口代理；货物进出口；销售代理；供应链管理服务；信息咨询服务（不含许可类信息咨询服务）；信息系统运行维护服务；信息系统集成服务；信息技术咨询服务；采购代理服务；认证咨询；集成电路制造；集成电路设计；工程和技术研究和试验发展；第一类医疗器械销售；厦门信息集金属材料销售；金属制品销售；金属矿石销售；非金属矿及制信息集团持有品销售；五金产品零售；五金产品批发；集中式快速充电站； 100%股权公司电动汽车充电基础设施运营；电池销售；电池零配件销售；机械设备研发；照明器具销售；照明器具制造；食品销售（仅销售预包装食品，不含酒）；建筑装饰材料销售；建筑陶瓷制品销售；建筑用钢筋产品销售；建筑材料销售；轻质建筑材料销售；服装服饰批发；日用百货销售；针纺织品及原料销售；化妆品批发；化妆品零售；卫生陶瓷制品销售；卫生洁具销售；厨具卫具及日用杂品批发；电线、电缆经营；劳动保护用品销售；安防设备销售；家具销售；石油制品销售（不含危险化学品）；化工产品销售（不含许可类化工产品）；普通货物仓储服务（不含危险化学品等需许可审批的项目）。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）许可项目：互联网信息服务；食品互联网销售；第三类医疗器械经营。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）一般项目：电子产品销售；租赁服务（不含许可类租赁服务）；办公设备租赁服务；计算机及通讯设备租赁；家用电器销售；通讯设备销售；智能家庭消费设备销售；电气设备销售；电力设施器材销售；互联网销售（除销售需要许可的商品）；电力电子元器件销售；电子（气）物理设备及其他电子设备制造；厦门信圆智厦门信息集团商电子元器件制造；电子真空器件制造；电子元器件批发；电子元器件零售；其他电子器件制造；半导体分立器件制造；计算公司 100%股权机软硬件及辅助设备批发；计算机软硬件及辅助设备零售；科技推广和应用服务；软件开发；数据处理和存储支持服务；企业管理咨询；技术进出口；进出口代理；货物进出口；销售代理；供应链管理服务；信息咨询服务（不含许可类信息咨询服务）；信息系统运行维护服务；信息系统集成服务；信息技术江阴电工合金股份有限公司募集说明书序号关联方经营范围关联关系咨询服务；采购代理服务；认证咨询；集成电路制造；集成电路设计；工程和技术研究和试验发展；第一类医疗器械销售；金属材料销售；金属制品销售；金属矿石销售；非金属矿及制品销售；五金产品零售；五金产品批发；集中式快速充电站；电动汽车充电基础设施运营；电池销售；电池零配件销售；机械设备研发；照明器具销售；照明器具制造；食品销售（仅销售预包装食品，不含酒）；建筑装饰材料销售；建筑陶瓷制品销售；建筑用钢筋产品销售；建筑材料销售；轻质建筑材料销售；服装服饰批发；日用百货销售；针纺织品及原料销售；化妆品批发；化妆品零售；卫生陶瓷制品销售；卫生洁具销售；厨具卫具及日用杂品批发；电线、电缆经营；劳动保护用品销售；安防设备销售；家具销售；石油制品销售（不含危险化学品）；化工产品销售（不含许可类化工产品）；普通货物仓储服务（不含危险化学品等需许可审批的项目）。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）许可项目：互联网信息服务；食品互联网销售；第三类医疗器械经营。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）厦门市数智一般项目：以自有资金从事投资活动。（除依法须经批准的项信息集团持有目外，凭营业执照依法自主开展经营活动） 100%股权限公司一般项目：技术推广服务；业务培训（不含教育培训、职业技能培训等需取得许可的培训）；教育咨询服务（不含涉许可审批的教育培训活动）；教育教学检测和评价活动；体验式拓展活动及策划；组织文化艺术交流活动；组织体育表演活动；会议及展览服务；科普宣传服务；招生辅助服务；咨询策划服务；信息咨询服务（不含许可类信息咨询服务）；标准化服务；职厦门信息集工疗休养策划服务；品牌管理；认证咨询；企业形象策划；广团创新教育告设计、代理；广告制作；平面设计；图文设计制作；专业设信息集团持有科技有限公计服务；电子专用设备销售；电子产品销售；工程管理服务； 100%股权司数字文化创意内容应用服务；数字内容制作服务（不含出版发行）；数字技术服务；数字创意产品展览展示服务；摄像及视频制作服务；信息技术咨询服务；摄影扩印服务；旅客票务代理；票务代理服务。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）许可项目：出版物零售。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）许可项目：住宿服务；餐饮服务；食品小作坊经营；生活美容服务；理发服务；洗浴服务；足浴服务；烟草制品零售；小微型客车租赁经营服务；高危险性体育运动（游泳）；酒类经营。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）一般厦门信息集项目：食品销售（仅销售预包装食品）；旅行社服务网点旅游信息集团持有招徕、咨询服务；体育场地设施经营（不含高危险性体育运动）； 100%股权有限公司单用途商业预付卡代理销售；台球活动；养生保健服务（非医疗）；针纺织品销售；化妆品零售；个人卫生用品销售；日用品销售；体育用品及器材零售；洗染服务；会议及展览服务；信息咨询服务（不含许可类信息咨询服务）；住房租赁；停车场服务；外卖递送服务；棋牌室服务；健身休闲活动；酒店管江阴电工合金股份有限公司募集说明书序号关联方经营范围关联关系理；旅客票务代理；工艺美术品及收藏品零售（象牙及其制品除外）；职工疗休养策划服务；食品互联网销售（仅销售预包装食品）。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）一般项目：园区管理服务；物业管理；非居住房地产租赁；物业服务评估；停车场服务；会议及展览服务；广告设计、代理；广告发布；信息技术咨询服务；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；货物进出口；办公用品销售；业务培训（不含教育培训、职业技能培训等需取得许可的培训）；体育用品及器材零售；健身休闲活动；以休闲、娱乐为主的动手制作室内娱乐活动；认证咨询；企业管理咨询；信息集团持有厦门创新软品牌管理；信息咨询服务（不含许可类信息咨询服务）；教育市信息投资有限限公司关服务；咨询策划服务；市场营销策划；体育竞赛组织；组织公司持股 20% 体育表演活动；体育场地设施经营（不含高危险性体育运动）；人力资源服务（不含职业中介活动、劳务派遣服务）。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）许可项目：高危险性体育运动（游泳）；食品销售（不含酒）；餐饮服务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）一般项目：软件开发；电子（气）物理设备及其他电子设备制造；其他电子器件制造；智能车载设备制造；交通安全、管制专用设备制造；照明器具制造；信息系统集成服务；信息技术咨询服务；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；消防技术服务；工程和技术研究和试验发展；科技推广和应用服务；信息系统运行维护服务；安全系统监控服务；计算机及办公设备维修；大数据服务；数据处理和存储支持服务；互联网数据服务；互联网安全服务；区块链技术相关软件和服务；物联网技术研发；物联网技术服务；物联网应用服务；云计算装备技术服务；人工智能基础资源与技术平台；人工智能理论与算法软件开发；人工智能应用软件开发；人工智能硬件销售；人工智能行业应用系统集成服务；卫星技术综厦门路桥信合应用系统集成；计算机软硬件及辅助设备零售；通信设备销信息集团持有公司源汽车整车销售；信息安全设备销售；照明器具销售；软件销控股股东售；安全技术防范系统设计施工服务；工程管理服务；合同能源管理；节能管理服务；会议及展览服务；市政设施管理；物业管理；停车场服务；企业管理咨询；租赁服务（不含许可类租赁服务）；非居住房地产租赁；以自有资金从事投资活动；电动汽车充电基础设施运营；广告设计、代理；广告发布。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）许可项目：互联网信息服务；建设工程施工；公路管理与养护；建筑智能化系统设计；建设工程设计；特种设备制造；特种设备安装改造修理；电气安装服务；洗车服务；道路旅客运输经营；第一类增值电信业务；第二类增值电信业务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）江阴电工合金股份有限公司募集说明书序号关联方经营范围关联关系其他未列明信息技术服务业（不含需经许可审批的项目）；信息技术咨询服务；呼叫中心（不含需经许可审批的项目）；数字内容服务；物业管理；停车场管理；其他未列明房地产业；公路管理与养护（凭相关资质证书开展经营活动）；其他道路运输辅助活动（不含须经审批许可的项目）；市政设施管理；管道和设备安装；电气安装；其他未列明建筑安装业；其他电子设备制造；计算机、软件及辅助设备零售；通信设备零售；其他电子产品零售；企业管理咨询；工程管理服务；专业化设厦门厦信智计服务；其他未列明专业技术服务业（不含需经许可审批的事路桥信息持有项）；合同能源管理；公路工程建筑；市政道路工程建筑；其 100%股权限公司他道路、隧道和桥梁工程建筑；架线及设备工程建筑；工程和技术研究和试验发展；其他未列明的机械与设备租赁（不含需经许可审批的项目）；广告的设计、制作、代理、发布；会议及展览服务；其他未列明居民服务业；计算机和辅助设备修理；通讯设备修理；其他办公设备维修；计算机外围设备制造；通信系统设备制造；通信终端设备制造；节能技术推广服务；其他技术推广服务；光电子器件及其他电子器件制造；其他未列明科技推广和应用服务业；软件开发。一般项目：停车场服务；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；软件开发；软件销售；电动汽车充电基础设施运营；广告发布；广告设计、代理；信息系统集成服务；信息技术咨询服务；安全系统监控服务；大数据服务；互联网数据服务；数据处理和存储支持服务；物联网技术研发；网络设备销售；物联网设备销售；物联网技术服务；物山西智慧停联网应用服务；5G 通信技术服务；通信设备制造；计算机软路桥信息持有有限公司通信设备销售；安全技术防范系统设计施工服务；工程管理服务；市政设施管理；非居住房地产租赁；以自有资金从事投资活动。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）许可项目：电气安装服务；第二类增值电信业务；第一类增值电信业务；建筑智能化系统设计；建设工程施工。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）信息系统集成服务；电子产品研发；专业停车场服务；信息技术咨询服务；工程监理服务；展览服务；广告业；通讯技术研湖南厦信智发；公路工程建筑；计算机网络系统工程服务；智能化安装工路桥信息持有有限公司备及配套设备的批发；电子产品的销售；公路工程及相关、机械工程、电子工程的设计服务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）专业停车场服务；停车场（库）信息系统服务；信息技术咨询宁德市城建服务（不含金融、证券、期货、保险）；其他信息系统集成服湖南厦信智联信营有限公司物业管理。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开持有 45%股权展经营活动）一般项目：大数据服务；互联网数据服务；技术服务、技术开厦门智慧思厦门大数据有限发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；计算机系统服务；数字内容制作服务（不含出版发行）；社会经济咨询服公司权务；市场营销策划；广告设计、代理；科技推广和应用服务；江阴电工合金股份有限公司募集说明书序号关联方经营范围关联关系物联网设备销售；安全咨询服务；企业管理咨询；市场调查（不含涉外调查）；会议及展览服务；住房租赁；软件开发；信息系统集成服务；人工智能行业应用系统集成服务；人工智能公共数据平台；人工智能双创服务平台；人工智能基础软件开发；人工智能基础资源与技术平台；人工智能理论与算法软件开发；人工智能公共服务平台技术咨询服务；人工智能应用软件开发；人工智能硬件销售；人工智能通用应用系统；劳务服务（不含劳务派遣）；地理遥感信息服务；数据处理和存储支持服务；数据处理服务；城乡市容管理；人力资源服务（不含职业中介活动、劳务派遣服务）。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）许可项目：第一类增值电信业务；互联网信息服务；第二类增值电信业务一般项目：大数据服务；互联网数据服务；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；计算机系统服务；数字内容制作服务（不含出版发行）；社会经济咨询服务；市场营销策划；广告设计、代理；科技推广和应用服务；厦门智慧湖物联网设备销售；安全咨询服务；企业管理咨询；市场调查（不厦门大数据有限公司系统集成服务。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法权自主开展经营活动）许可项目：第一类增值电信业务；第二类增值电信业务；互联网信息服务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）。一般项目：大数据服务；互联网数据服务；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；计算机系统服务；数字内容制作服务（不含出版发行）；社会经济咨询服务；市场营销策划；广告设计、代理；科技推广和应用服务；厦门智慧同物联网设备销售；安全咨询服务；企业管理咨询；市场调查（不厦门大数据有限公司系统集成服务。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法权自主开展经营活动）许可项目：第一类增值电信业务；第二类增值电信业务；互联网信息服务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）。一般项目：大数据服务；互联网数据服务；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；计算机系统服务；数字内容制作服务（不含出版发行）；社会经济咨询服务；市场营销策划；广告设计、代理；科技推广和应用服务；物联网设备销售；安全咨询服务；企业管理咨询；市场调查（不含涉外调查）；会议及展览服务；住房租赁；软件开发；信息厦门智慧翔系统集成服务；工程管理服务；可穿戴智能设备销售；软件销厦门大数据有限公司术服务；云计算设备销售；计算机软硬件及辅助设备批发；智权能无人飞行器销售；农业机械服务；服务消费机器人销售；航空运营支持服务；仪器仪表制造；仪器仪表销售；机械设备销售；数字视频监控系统制造；数字视频监控系统销售。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）许可项目：第一类增值电信业务；第二类增值电信业务；互联网信息服务；通用航空服务；民用航空器驾驶员培训江阴电工合金股份有限公司募集说明书序号关联方经营范围关联关系许可项目：第一类增值电信业务；呼叫中心；建设工程施工。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）一般项目：软件开发；物联网应用服务；信息系统集成服务；人工智能基础资源与技术平台；人工智能行业应用系统集成服务；信息技术咨询服务；人工智能公共服务平台技术咨询服务；数据处理和存储支持服务；集成电路设计；数字内容制作服务（不含出版发行）；专业设计服务；文艺创作；人力资源服务（不厦门身份宝含职业中介活动、劳务派遣服务）；业务培训（不含教育培训、厦门信息港建设限公司物联网技术研发；机械设备租赁；通信交换设备专业修理；通司持股 37.91% 信传输设备专业修理；计算机及办公设备维修；科技中介服务；软件销售；信息安全设备销售；互联网设备销售；数字视频监控系统销售；网络设备销售；计算机软硬件及辅助设备零售；物联网设备销售；云计算设备销售；计算机软硬件及外围设备制造；光通信设备销售；显示器件销售；广告制作；广告发布；广告设计、代理；安全咨询服务；人工智能公共数据平台；大数据服务；数据处理服务；资产评估。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）一般项目：软件开发；软件销售；信息安全设备销售；移动终端设备销售；光通信设备销售；互联网设备销售；通讯设备销售；电子元器件与机电组件设备销售；网络设备销售；终端测试设备销售；半导体器件专用设备销售；移动通信设备销售；办公设备销售；物联网设备销售；云计算设备销售；通信设备销售；机械设备租赁；采购代理服务；人工智能基础资源与技术平台；信息系统集成服务；数据处理和存储支持服务；信息技术咨询服务；企业管理咨询；信息咨询服务（不含许可类信息咨询服务）；税务服务；财务咨询；建筑工程用机械制造；电子专用设备制造；电力电子元器件制造；机械电气设备销售；厦门信息港建设厦门航天信息有限公司硬件及辅助设备零售；办公设备耗材销售；日用百货销售；电司持股 21% 子产品销售；互联网销售（除销售需要许可的商品）；计算机及办公设备维修；租赁服务（不含许可类租赁服务）；教育咨询服务（不含涉许可审批的教育培训活动）；人力资源服务（不含职业中介活动、劳务派遣服务）；劳务服务（不含劳务派遣）；知识产权服务（专利代理服务除外）；非居住房地产租赁；住房租赁。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）许可项目：劳务派遣服务；代理记账。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）一般项目：技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；人工智能应用软件开发；软件销售；工业自动控制系统装置销售；信息技术咨询服务；软件开发；计算机云卫士（福软硬件及辅助设备零售；信息安全设备销售；计算机及通讯设厦门信息港建设公司数字视频监控系统销售；智能控制系统集成；云计算设备销售；司持股 25% 计算器设备销售；工业控制计算机及系统销售；商用密码产品销售；工业控制计算机及系统制造；计算机系统服务；信息系统集成服务；物联网设备销售；电子产品销售；网络设备销售；江阴电工合金股份有限公司募集说明书序号关联方经营范围关联关系互联网设备销售；信息安全设备制造；计算机软硬件及辅助设备批发；量子计算技术服务；信息系统运行维护服务。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）许可项目：计算机信息系统安全专用产品销售。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）文艺创作与表演；酒、饮料及茶叶类预包装食品零售（含冷藏冷冻食品）；其他未列明预包装食品零售（含冷藏冷冻食品）；烟草制品零售；经营性演出及经纪业务；茶馆服务（糕点类食厦门闽南旅品、热食类食品、自制饮品）；教育辅助服务（不含教育培训信息集团持股有限公司的教育（不含须经行政许可审批的事项）；广告的设计、制作、代理、发布；建筑装饰业；其他未列明文化艺术业；娱乐及体育设备出租；工艺美术品及收藏品零售（不含文物、象牙及其制品）；文具用品零售；会议及展览服务。创业投资业务；代理其他创业投资企业等机构或个人的委托进行创业投资业务；创业投资咨询业务；为创业企业提供创业管理服务业务；参与设立创业投资企业与创业投资管理顾问机构；对第一产业、第二产业、第三产业的投资（法律、法规另有规定除外）；投资咨询（法律、法规另有规定除外）；房地广河县火炬产开发经营；自有房地产经营活动；物业管理；停车场管理；信息集团持股教育咨询（不含教育培训及出国留学中介、咨询等须经许可审 20% 资有限公司批的项目）；信息技术咨询服务；信息系统集成服务；软件开发；计算机、软件及辅助设备零售；经营各类商品和技术的进进出口的商品及技术除外；贸易代理。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）*** 发行人实际控制人为厦门市国资委，根据《公司法》规定：“关联关系，是指公司控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员与其直接或者间接控制的企业之间的关系，以及可能导致公司利益转移的其他关系。但是，国家控股的企业之间不仅因为同受国家控股而具有关联关系”。因此，厦门市国资委控股或监管的企业之间不仅因同受其控股或监管而构成关联关系。（五）发行人及控股股东的董事、监事、高级管理人员及其关系密切的家庭成员发行人及厦门全信、信息资本、信息集团、国资运营公司的董事、监事、高级管理人员及其关系密切家庭成员为发行人的关联方。关系密切的家庭成员包括配偶、年满 18 周岁的子女及其配偶、父母及配偶的父母、兄弟姐妹及其配偶、配偶的兄弟姐妹、子女配偶的父母。江阴电工合金股份有限公司募集说明书（六）发行人及发行人控股股东董事、监事、高级管理人员及其关系密切的家庭成员控制、共同控制、施加重大影响或担任董事、高级管理人员的企业发行人及厦门全信、信息资本、信息集团、国资运营公司董事、监事、高级管理人员及其关系密切的家庭成员控制、共同控制、施加重大影响或担任董事、高级管理人员的企业亦为发行人的关联方。（七）其他主要关联方报告期内，发行人其他主要关联方的具体情况如下：关联方曾经的关联关系江阴康盛新材料有限公司报告期内曾经的控股子公司，已于 2022 年 9 月注销金康国际有限公司报告期内曾经的控股子公司，已于 2023 年 5 月解散报告期内曾担任公司董事、财务总监、董事会秘书，因工作调整于 2022 沈国祥年 11 月辞去公司董事会秘书职务，因换届选举于 2024 年 9 月起不再担任公司董事及财务总监李专元报告期内曾担任公司独立董事，因换届选举于 2024 年 9 月离任仇如愚报告期内曾担任公司独立董事，因换届选举于 2024 年 9 月离任王丽君报告期内曾担任公司监事会主席，因换届选举于 2024 年 9 月离任陆元祥报告期内曾担任公司监事，因换届选举于 2024 年 9 月离任陈新惠报告期内曾担任公司职工代表监事，因换届选举于 2024 年 9 月离任林池墨报告期内曾担任公司监事会主席，因组织机构调整于 2025 年 9 月离任甘炜苹报告期内曾担任公司监事，因组织机构调整于 2025 年 9 月离任报告期内曾担任公司职工代表监事，因组织机构调整于 2025 年 9 月离王菊任信息集团控股子公司厦门厦信智联云智慧有限公司曾持股 40%，已于中传一路（厦门）科技有限公司信息集团控股子公司厦门厦信智联云智慧有限公司曾持股 51%，已于广东一路信息科技有限公司厦门广芯信息科技有限公司厦门信息集团商贸有限公司曾持股 57%的企业，已于 2022 年 3 月注销厦门火炬园林市政有限公司厦门信息集团建设开发有限公司曾持股 30%，于 2025 年 8 月退出江阴市周庄电镀塑料有限公司发行人董事陈力皎曾持股 100%的企业，已于 2022 年 9 月注销江苏长龄液压股份有限公司发行人财务总监刘云曾担任独立董事，已于 2024 年 8 月离任江苏坤奕环境技术股份有限公司发行人财务总监刘云曾担任独立董事，已于 2024 年 6 月离任厦门博芮投资股份有限公司发行人独立董事陈朝琳担任董事，已于 2024 年 9 月离任发行人董事陈力皎曾担任执行事务合伙人，2025 年 8 月起沈国祥担任江阴秋炜管理咨询合伙企业（有限合伙）执行事务合伙人江阴电工合金股份有限公司募集说明书五、关联交易（一）重大关联交易的判断标准及依据参照《深圳证券交易所创业板股票上市规则》及《关联交易管理制度》等相关规定，将公司与关联方发生的交易（提供担保除外）金额超过 3,000 万元，且占公司最近一期经审计净资产绝对值 5%以上的关联交易等应当提交股东会审议的关联交易界定为重大关联交易，不符合重大关联交易认定标准的为一般关联交易。报告期内，发行人关联交易中包括为支付关键管理人员报酬、房屋及交通工具租赁、车辆购买和出售。上述关联交易金额较小，均为一般关联交易。（二）关联交易情况报告期内，公司不存在重大经常性关联交易。报告期内，公司不存在重大偶发性关联交易。（1）关联租赁报告期，公司作为承租方，存在向陈力皎、上海卡崔娜租赁房产、车辆的情形，具体如下：单位：万元承租方出租方租赁类型 2025 年 1-9 月 2024 年度 2023 年度 2022 年度公司陈力皎房产 95.11 126.81 126.81 126.81 公司上海卡崔娜车辆 33.00 70.00 70.00 63.00 合计 128.11 196.81 196.81 189.81 为了就近解决公司员工住宿事宜，公司向陈力皎租赁位于厂区周边房产用作员工住宿，租赁价格系参照当地相近区域的同类出租房屋价格确定，交易价格公允；公司向上海卡崔娜租赁车辆用于公司日常使用，租赁价格系参照车辆折旧情况协商确定，交易价格公允。公司与关联方之间发生的上述关联租赁金额较小且江阴电工合金股份有限公司募集说明书定价公允，不存在损害发行人及其他股东利益的情形。（2）关键管理人员薪酬交易类型关联方名称定价方式生额（万元）生额（万元）额（万元）参照市场价值购买车辆上海卡崔娜 55.00 68.00 确定出售车辆陈力皎 13.00 拍卖出售车辆卞方宏 3.25 拍卖出售车辆程胜 13.00 拍卖江阴市秋炜贸易出售车辆 236.86 拍卖有限公司出售车辆沈国祥 2.00 拍卖出售车辆冉文强 8.00 拍卖（1）2024 年度，公司向关联方出售车辆公司实际控制人变更为厦门市国资委后，为满足厦门市国资委对公司的管理要求，公司不再为管理层人员配备专用车辆，将相关车辆通过拍卖的方式销售给相关管理层人员，起拍价系参考第三方估价机构出具的评估咨询结果确定，上述关联交易定价公允，不存在损害发行人及其他股东利益的情形。（2）2022 年度和 2023 年度，公司向关联方购买车辆价格并经双方协商确认，关联交易金额分别为 68 万元、55 万元，上述关联交易金额较小且定价公允，不存在损害公司及其他股东利益的情形。（三）公司关联交易制度的执行情况及独立董事意见报告期内，公司发生的关联交易均履行了必要的董事会和股东（大）会决策程序，关联董事、关联股东回避表决，公司独立董事对公司报告期内的关联交易发表了独立意见，认为公司发生的关联交易是基于公司业务发展及生产经营的需要，具有合理性与必要性，交易定价遵循平等、自愿、等价、有偿的原则，不会江阴电工合金股份有限公司募集说明书对公司及公司的财务状况、经营成果产生不利影响，不存在损害公司及全体股东特别是中小股东利益的情形。（四）关于规范和减少关联交易的措施为规范和减少关联交易，保证关联交易的公开、公平、公正，公司董事会按照《公司法》《上市公司章程指引》等有关法律法规及相关规定，制定了《公司章程》《股东会议事规则》《董事会议事规则》《关联交易管理制度》等规章制度，对关联交易的决策权限、决策程序及关联董事、关联股东的回避表决制度进行了详细的规定，以保证公司董事会、股东会关联交易决策对其他股东利益的公允性。江阴电工合金股份有限公司募集说明书第七节本次募集资金运用一、本次募集资金使用计划公司本次拟向不特定对象发行可转换公司债券募集资金总额不超过人民币于以下项目：单位：万元序号项目名称项目投资总额拟投入募集资金总计 64,277.00 54,500.00 如果本次发行募集资金扣除发行费用后不能满足公司项目的资金需要，公司将以自筹资金解决。本次发行募集资金到位之前，公司将根据项目进度的实际情况以自筹资金先行投入，并在募集资金到位之后予以置换。本次发行募集资金将按上述项目顺序投入，在不改变本次募投项目的前提下，公司董事会可根据项目的实际需求，对上述项目的募集资金投入顺序和金额进行适当调整。二、本次募集资金投资项目的具体情况（一）年产 3.5 万吨高性能铜及铜合金材料生产制造项目本项目拟通过公司全资子公司厦门铜力新材料有限公司实施，实施地点位于福建省厦门市同安区，项目计划总投资 48,577.00 万元（其中拟使用募集资金投资 38,800.00 万元）。本项目拟在厦门市购置土地并新建厂房及配套设施，新增购置先进生产设备等，以提高公司铜母线及铜制零部件产品的生产能力。项目成功实施后，公司将实现新增年产 3.5 万吨高性能铜及铜合金材料的生产能力，不仅有助于提升公司订单承接能力，缓解产能瓶颈问题；还能更好地满足当地客户的本地化采购需求，促进公司更好地融入本地供应链生态，助力厦门市新能源、输配电等产业。江阴电工合金股份有限公司募集说明书（1）缓解产能瓶颈，提升订单承接能力受益于铜母线系列产品在新型电力系统建设与数字中心浪潮中展现出的卓越适配性，近年来公司订单规模稳步扩张，营业收入增速强劲，2022 年-2024 年间，公司铜母线及铜制零部件产品合计销售收入由 145,299.51 万元增长至制零部件产品合计销售收入 150,856.30 万元，较上年同期增长 14.56%。受限于场地、设备和人员规模，公司江阴工厂铜母线及铜制零部件产品的生产能力已接近饱和；产能瓶颈限制了公司业务的进一步发展，若不能及时扩大生产能力，或将导致重要客户流失。为匹配长远发展战略，提升订单承接能力，公司亟需进行产能升级与扩张。本项目建成后，公司将实现新增年产 3.5 万吨高性能铜及铜合金材料的生产能力，有助于从根本上缓解公司产能瓶颈问题。（2）新建厦门工厂，满足本地客户和区域客户的采购需求电力电器输配电产业与新能源产业均是厦门市重点发展的支柱产业和战略性新兴产业，ABB、施耐德等国际电气巨头以及厦门时代新能源科技有限公司、厦门新能安科技有限公司等国内新能源电池供应商长期扎根于此，因此当地对高品质铜母线及铜制电气零部件产品的需求较大。由于厦门市的铜加工产业尚存在缺口，目前当地高端铜母线的供应主要依赖于江西、浙江等外地厂商，采购运输距离较远，导致物流成本高、平均交货周期较长，同时供应链的物理距离也提高了沟通协调成本，尤其是在技术迭代频繁的新能源领域，定制化需求难以快速响应。基于上述背景，公司计划在厦门市新建工厂，以更好地满足当地客户的本地化采购需求。项目成功实施后，不仅有助于降低物流与沟通成本，提高公司订单响应速度和客户服务能力；还能促进公司更好地融入本地供应链生态，与当地企业建立更紧密的合作关系，实现供应链上下游企业协同发展，助力厦门市新能源、输配电等产业。（3）把握战略新兴市场发展机遇，增强公司可持续盈利能力铜母线及铜制零部件在电力系统中起着汇集、分配和传送电能的作用，是电江阴电工合金股份有限公司募集说明书能传输与分配的核心载体，主要应用于高低压电器、开关触头、配电设备、母线槽等输配电设备，也可用于风力发电、水力发电和核电站等的发电机组，以及数据中心、新能源汽车等战略新兴领域。数据中心是承载云计算、大数据和人工智能等数字技术应用的物理底座，是推动数字经济发展的核心要素。近年来，全球及国内数据中心产业蓬勃发展，根据 QY Research 预测数据，2024 年全球数据中心市场销售额达到了 1,871.4 亿美元，预计 2031 年市场规模将为 5,469.9 亿美元，2025-2031 年期间年复合增长率（CAGR）为 16.8%。铜在数据中心中的应用涉及配电设备、接线与互联、散热制冷等多方面：从配电设备来看，铜的应用主要集中于数据中心服务器内部的配电板、电缆、连机器及母线；从散热制冷来看，铜主要用来制作铜铝换热冷板应用于数据中心的冷板式液冷技术，将热量传递至冷却液提升散热制冷效率。铜在数据中心的使用方案已成为新建数据中心的主流选择，并逐渐成为数据中心革新升级的关键材料。随着全球数据中心建设进程加快，铜母线及铜制零部件的市场需求有望快速增长。受益于国家政策的扶持鼓励、绿色环保的经济发展和生活理念影响，近年来新能源汽车产业在我国呈现出快速发展态势。中汽协数据显示，2020 年-2024 年间，我国新能源汽车产量由 136.6 万辆增长至 1,288.8 万辆，年均复合增长率约为 75.26%。相较于传统油车，新能源汽车快速发展和汽车轻量化、电动化、智能化趋势，极大地提升了铜材的消耗量，为铜母线及铜制零部件创造了广阔的市场空间。本项目是公司在对下游市场的前瞻性分析及审慎判断的基础上所采取的重要战略举措，公司计划通过本次募投项目的实施，扩充铜母线及铜制零部件系列产品产能规模。项目成功实施后，将有助于公司把握新能源汽车、数据中心等战略新兴市场发展机遇，提升可持续盈利能力。（1）国家政策的大力支持铜加工材因其优异的导电性、导热性以及良好的可塑性而被广泛应用于各个领域，近年来，我国政府出台了一系列相关政策，支持、鼓励铜加工行业的发展。江阴电工合金股份有限公司募集说明书入工业战略新兴产业。2024 年 12 月，工业和信息化部等四部门联合印发《标准提升引领原材料工业优化升级行动方案（2025-2027 年）》，提出加强新材料产品标准培育，重点开展高温合金、耐蚀合金、先进铝镁铜钛镍等有色金属、高性能纤维复合材料等先进基础材料标准制修订。2025 年 2 月，工业和信息化部等十一部门联合印发《铜产业高质量发展实施方案（2025-2027 年）》，提出优化产业布局，支持培育铜精深加工产业先进制造业集群。各项鼓励政策的陆续出台，为本项目的顺利实施创造了良好的政策环境。（2）公司拥有丰富的技术储备和管理经验自成立以来，公司一直注重新技术、新产品的研发，凭借多年的技术经验积累，具备深厚的技术研发能力。公司技术中心被江苏省科技厅认定为江苏省电工合金材料工程技术研究中心，承担并实施了多项国家级及江苏省火炬计划项目。在铜母线领域，公司除生产标准化产品，还能够根据客户的需求为其定制化生产新型铜母线以及深加工铜制零部件，且产品机电性能指标普遍高于国家和行业的标准。此外，公司凭借多年的行业管理经验以及对行业发展趋势的把握，建立了一套适合企业发展与行业发展的管理方法和经营模式，公司核心管理层均从业多年，具备丰富的管理经验和专业知识，能够有效的保障公司研发、生产、采购、销售等各个业务线条的高效运营。公司已有的技术储备及管理经验，是本项目顺利实施的必要前提。（3）公司具备优质的客户资源与品牌影响力公司作为一家专业从事铜及铜合金生产及加工的高新技术企业，凭借可靠的产品品质、领先的技术实力和日趋完善的全球交付能力，在铜母线领域及铜制零部件领域已与施耐德、ABB、西门子、GE 等国际知名厂商，以及中国中车、哈尔滨电机、湘电股份、东方电气等国内知名公司建立了稳固的合作关系。公司产品被广泛应用于高低压电器、配电设备及母线槽等输配电系统，并深度融入风力发电、核电机组等清洁能源领域，在市场上具有一定的品牌影响力。此外，在绿江阴电工合金股份有限公司募集说明书电制氢领域，结合国家发改委《氢能产业发展中长期规划》，公司已与全球领先的绿电制氢设备供应商建立战略合作，开发的高强度异型铜排可满足电解槽装置的大电流传输需求，助力氢能产业链效能提升。随着项目建成后相关产品的逐步投产，公司将继续深化与现有客户的合作力度，有针对性地根据客户需求设置全面而严格的专业技术标准，不断提高产品品质、优化产品结构，为其进行定制化产品开发、提供技术支持及解决方案，同时也将充分利用自身在业内积累的良好口碑，积极开拓新市场、开发新客户，为本项目的产能消化奠定基础。（1）项目投资构成明细项目总投资额 48,577.00 万元，拟使用募集资金 38,800.00 万元，均将用于资本性支出，剩余所需资金为公司自有或自筹。项目建设投资估算如下：单位：万元拟使用募集资金投序号项目投资总额投资占比入金额合计 48,577.00 100.00% 38,800.00 注：工程建设其他费用包含土地使用权出让金、建设管理费、工程勘察设计费、工程建设监理费、联合试运转费等。本次募投项目拟使用募集资金投入的部分不包含本次发行相关董事会决议日前已投入资金，不存在使用募集资金置换本次董事会前投入资金的情形。（2）项目投资测算依据及过程本项目投资主要包括建筑工程费、设备购置费、工程建设其他费用、基本预备费及铺底流动资金。具体如下： ①建筑工程费本项目建筑工程费合计 14,736.00 万元，项目拟新建厂房、办公及附属工程江阴电工合金股份有限公司募集说明书建筑面积共计 71,850.00 平方米，本项目建筑工程费合计 14,736.00 万元，项目拟新建厂房、办公及附属工程建筑面积共计 71,850.00 平方米，投入金额参照市场平均水平、结合公司建设装修经验按照 2,000 元/平方米估算，预算成本为 14,371 万元；同时，拟投入 365 万元用于厂区道路及绿化设施等配套设施建造。 ②设备购置费本项目设备购置费合计 21,074.00 万元，主要包括生产设备、辅助设备、检测设备、仓储设施及电力设施，涉及冲压、锻造、机加工、熔炼、挤压、拉拔、热处理、精轧、清洗、纵剪、包装等工序，合计 228 台/套。本项目设备投入基于项目生产需要配备，根据公司设备历史采购价格并结合公司采购部门对相关供应商询价计算采购单价，构成如下表所示：序号设备种类金额（万元）江阴电工合金股份有限公司募集说明书序号设备种类金额（万元）合计 21,074.00 ③工程建设其他费用本项目工程建设其他费用合计 2,990.00 万元，包含土地使用权出让金、建设管理费、工程勘察设计费、工程建设监理费和联合试运转费，具体构成如下：序号构成金额（万元）合计 2,990.00 ④预备费本项目预备费指基本预备费，是针对在项目实施过程中可能发生的难以预料的支出而事先预留的费用，按项目建筑工程费、设备购置费和工程建设其他费用总和的 2%计算，为 777.00 万元。 ⑤铺底流动资金项目铺底流动资金，是指生产性建设工程项目为保证生产和经营正常进行，按规定应列入建设工程项目总投资的铺底流动资金。本项目铺底流动资金为 9,000.00 万元，本项目流动资金需求总额参照公司运行时预计的流动资金需求情况估算。本项目实施主体为全资子公司厦门铜力新材料有限公司。本项目的建设周期预计为 3 年，包括土建施工与装修、设备购置与安装调试、员工招聘与培训、试生产运行。建设进度安排如下：江阴电工合金股份有限公司募集说明书建设期第 1 年建设期第 2 年建设期第 3 年项目 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 土建施工与装修设备购置与安装调试员工招聘与培训试生产运行本项目建设地址为福建省厦门市同安区 12-17 洪塘北片区同翔大道与立城大道交叉口西北侧 02 地块，总用地面积为 49,902.954 平方米（约合 74.85 亩）。（1）备案情况截至本募集说明书签署日，本项目已取得厦门火炬高技术产业开发管理委员会出具的《厦门市企业投资项目备案证明（内资）》（编号：厦高管计备 2025227 号）。（2）节能审查情况截至本募集说明书签署日，本项目已取得厦门市工业和信息化局《节能审查登记备案意见》（厦工信能备[2025]9 号），项目适用节能登记备案管理，准予备案管理。（3）环评情况截至本募集说明书签署日，本项目已取得厦门市同安生态环境局《关于年产审[2025]66 号）文件。（4）用地情况截至本募集说明书签署日，本项目已取得该宗土地的《土地产权登记证书》。本项目建成后正常运行并完全达产后预计可实现年销售收入 266,550.00 万元，年均利润总额 12,888.85 万元，年均净利润 9,666.64 万元，投资回收期 9.27 江阴电工合金股份有限公司募集说明书年（含建设期，税后），项目投资财务内部收益率 14.50%（税后）。本项目效益预测主要计算过程如下：单位：万元项目 T+1 T+2 T+3 T+4 T+5 T+6 T+7 T+8 营业收入 - - 66,637.50 106,620.00 186,585.00 266,550.00 266,550.00 266,550.00 减：营业成本 - - 63,054.93 100,170.06 173,570.28 246,980.11 246,980.11 246,980.11 毛利 - - 3,582.57 6,449.94 13,014.72 19,569.89 19,569.89 19,569.89 毛利率 5.38% 6.05% 6.98% 7.34% 7.34% 7.34% 减：税金及附加 - - 119.87 119.87 201.04 453.45 453.45 453.45 减：销售费用 - - 999.56 1,599.30 2,798.78 3,998.25 3,998.25 3,998.25 减：管理费用 - - 666.38 1,066.20 1,865.85 2,665.50 2,665.50 2,665.50 利润总额 - - 1,796.76 3,664.57 8,149.05 12,452.70 12,452.70 12,452.70 应税总额 - - 1,796.76 3,664.57 8,149.05 12,452.70 12,452.70 12,452.70 减：所得税 - - 449.19 916.14 2,037.26 3,113.17 3,113.17 3,113.17 净利润 - - 1,347.57 2,748.43 6,111.79 9,339.52 9,339.52 9,339.52 净利润率 2.02% 2.58% 3.28% 3.50% 3.50% 3.50% 续表单位：万元项目 T+9 T+10 T+11 T+12 T+13 T+14 T+15 营业收入 266,550.00 266,550.00 266,550.00 266,550.00 266,550.00 266,550.00 266,550.00 减：营业成本 246,980.11 246,980.11 246,980.11 246,980.11 245,792.13 245,393.34 245,393.34 毛利 19,569.89 19,569.89 19,569.89 19,569.89 20,757.87 21,156.66 21,156.66 毛利率 7.34% 7.34% 7.34% 7.34% 7.79% 7.94% 7.94% 减：税金及附加 453.45 453.45 453.45 453.45 453.45 453.45 453.45 减：销售费用 3,998.25 3,998.25 3,998.25 3,998.25 3,998.25 3,998.25 3,998.25 减：管理费用 2,665.50 2,665.50 2,665.50 2,665.50 2,665.50 2,665.50 2,665.50 利润总额 12,452.70 12,452.70 12,452.70 12,452.70 13,640.67 14,039.47 14,039.47 应税总额 12,452.70 12,452.70 12,452.70 12,452.70 13,640.67 14,039.47 14,039.47 减：所得税 3,113.17 3,113.17 3,113.17 3,113.17 3,410.17 3,509.87 3,509.87 净利润 9,339.52 9,339.52 9,339.52 9,339.52 10,230.50 10,529.60 10,529.60 净利润率 3.50% 3.50% 3.50% 3.50% 3.84% 3.95% 3.95% 江阴电工合金股份有限公司募集说明书（1）项目达产期、投产期的产能利用率本项目经营预测期为 15 年（含建设期 3 年），并在第 6 年完全达产并进入稳定运营状态。项目 T+3 T+4 T+5 T+6 及以后达产率 25% 40% 70% 100% 注：T 年为建设期第一年。（2）营业收入测算本项目产品为铜母线及铜制零部件，本项目建成达产后，将扩大公司铜母线和铜制零部件的整体产能，可实现年产铜母线 30,000 吨、铜制零部件 5,000 吨。本项目营业收入以本项目产品销售价格乘以当年预计外销产量进行测算，产品销售价格根据铜市场价格+加工费确定，其利润水平主要取决于加工费情况，具体测算如下：建设期运营期序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第 6-15 年营业收入（万元） - - 66,637.50 106,620.00 186,585.00 266,550.00 产量（吨） - - 8,750.00 14,000.00 24,500.00 35,000.00 铜制零部件 - - 12,562.50 20,100.00 35,175.00 50,250.00 销量（吨） - - 1,250.00 2,000.00 3,500.00 5,000.00 铜母线 - - 54,075.00 86,520.00 151,410.00 216,300.00 销量（吨） - - 7,500.00 12,000.00 21,000.00 30,000.00 （3）成本费用测算项目成本费用主要包括直接材料、直接薪酬、制造费用、销售费用、管理费用等。 ①直接材料是指企业在生产产品和提供劳务过程中所消耗的直接用于产品生产并构成产品实体的原料、主要材料、外购半成品、以及有助于产品形成的辅助材料以及其他直接材料。本项目直接材料按照公司原材料历史采购价格以及项目预计耗用量进行估算。江阴电工合金股份有限公司募集说明书 ②直接薪酬是指生产过程中直接改变材料的性质和形态所耗用的人工的薪酬成本。本项目直接薪酬参照项目计算期需用员工人数及公司目前职工薪酬水平进行估算。 ③制造费用指企业为生产产品和提供劳务而发生的各项间接费用，包括企业生产部门（如生产车间）发生的燃料动力费、固定资产折旧、无形资产摊销、间接生产人员的薪酬及其他制造费用等。本项目制造费用参照公司历史及同行业制造费用支出情况合理取值。 ④销售费用是公司销售商品、提供劳务的过程中发生的各种费用。本项目销售费用的估算在参考公司历史销售费用占营业收入比例的基础上，结合项目情况确定销售费用占营业收入比值为 1.5%。 ⑤管理费用是指公司行政管理部门为组织和管理生产经营活动而发生的各项费用。本项目管理费用的估算在参考公司历史销售费用占营业收入比例的基础上，结合项目情况确定管理费用占营业收入比值为 1%。（4）税金及附加本项目税金及附加包括城市维护建设税、教育费、地方教育费附加税、印花税。其中，城市维护建设税按照 5%进行测算，教育费附加按照 3%进行测算，地方教育费附加按照 2%进行测算，房产税按照建筑造价的 70%的 1.2%进行测算。（5）与公司现有业务经营情况比较本项目测算的达产年度平均毛利率为 7.51%，与公司近三年铜母线及铜制零部件平均毛利率相比较低，本项目效益测算较为谨慎。项目铜母线及铜制零部件毛利率募投项目达产年 7.51% 江阴电工合金股份有限公司募集说明书（二）补充流动资金及偿还银行贷款项目公司拟使用本次向不特定对象发行可转换公司债券募集资金中的 15,700.00 万元用于补充公司流动资金及偿还银行贷款。本次募集资金补充流动资金及偿还银行贷款的规模综合考虑了公司现有的资金情况、资本结构、实际运营资金缺口以及公司未来的战略发展，符合公司未来经营发展需要。万元、239,242.23 万元、259,274.30 万元和 229,343.98 万元，随着营业收入的增长，公司的应收账款也整体呈现增长态势。未来，随着公司营业规模的进一步扩大，公司对营运资金的需求将进一步增加。截至 2025 年 9 月末，公司货币资金余额为 33,980.22 万元，而短期借款余额为 53,444.02 万元，短期借款均为银行贷款，公司的资产负债率（合并口径）为 43.14%，若银行信贷政策紧缩，可能会对公司资金链产生影响，从而影响公司的融资能力和盈利能力。因此，公司如仅靠自身经营积累和银行贷款融资，难以满足营运资金需求；本次向不特定对象发行可转换公司债券募集资金用于补充流动资金及偿还银行贷款将满足生产经营所需的营运资金需求，促进公司主营业务发展。综上，公司募集资金补充营运资金和偿还银行贷款，是基于公司实际经营情况作出的决定，符合当前的市场环境和公司的发展战略，可一定程度上解决公司业务发展对营运资金的需求，降低公司财务成本、保障公司全体股东的利益，并有助于降低公司资金流动性风险，增强公司抗风险能力及竞争能力。公司本次发行募集资金用于补充流动资金及偿还银行贷款符合中国证监会、深圳证券交易所的相关监管规定，具有可行性。本次募集资金到位后，将有利于补充公司营运资金，优化公司财务结构，满足其经营规模快速增长的需求，为未来业务的发展提供资金支持，推动公司长期持续稳定发展。公司已根据相关法律、法规和规范性文件的规定，形成了规范有效的内部控制环境。为规范募集资金的管理和运用，公司建立了《募集资金管理办法》，对募集资金的存储、使用、投江阴电工合金股份有限公司募集说明书向变更以及管理与监督等方面做出了明确的规定。本次募集资金将严格按照规定存储在董事会指定的专门账户集中管理，专款专用，防范募集资金使用风险，确保本次发行的募集资金得到规范使用。（1）补充流动资金测算方法说明假设公司主营业务持续发展，行业环境、宏观经济未发生较大变化，公司各项经营性资产、负债与营业收入保持较稳定的比例关系。公司利用销售百分比法测算未来营业收入增长所导致的相关流动资产及流动负债的变化，进而测算 2025 年至 2027 年未来三年的流动资金缺口情况。经营性流动资产和经营性流动负债占营业收入的百分比按 2024 末水平进行确定。（2）营业收入的预测和 259,274.30 万元，年均增长率为 10.43%。假定 2025 年至 2027 年公司的营业收入增长率与报告期内公司营业收入增长率基本保持一致，为 10%，则预测的营业收入情况如下：单位：万元预测期项目营业收入 285,201.73 313,721.90 345,094.09 注：上述预测仅作为补充流动资金测算之用，不构成公司的盈利预测和业绩承诺。（3）公司营运资金需求测算采用销售百分比法对公司 2025 年至 2027 年的经营性流动资产和经营性流动负债进行预测，经营性资产、经营性负债在营业收入中的占比参照 2024 年末的占比情况，计算各年末的流动资金占用额（经营性流动资产-经营性流动负债），则计算的公司 2025 年至 2027 年的流动资金需求情况如下：单位：万元各项经营性资产负债占项目 2024 年度 2025 年度 2026 年度 2027 年度营业收入的比例营业收入 259,274.30 100.00% 285,201.73 313,721.90 345,094.09 应收票据 5,557.15 2.14% 6,112.86 6,724.15 7,396.56 江阴电工合金股份有限公司募集说明书各项经营性资产负债占项目 2024 年度 2025 年度 2026 年度 2027 年度营业收入的比例应收账款 73,425.47 28.32% 80,768.02 88,844.82 97,729.30 应收款项融资 2,827.77 1.09% 3,110.54 3,421.60 3,763.76 预付款项 1,384.89 0.53% 1,523.38 1,675.71 1,843.29 存货 39,640.87 15.29% 43,604.95 47,965.45 52,761.99 合同资产 6,807.96 2.63% 7,488.76 8,237.63 9,061.40 各项经营性流动资产合计应付票据 3,000.00 1.16% 3,300.00 3,630.00 3,993.00 应付账款 5,802.17 2.24% 6,382.38 7,020.62 7,722.68 合同负债 1,305.61 0.50% 1,436.17 1,579.79 1,737.77 各项经营性流动负债合计新增营运资金增加额营运资金缺口 39,566.52 注：经营性流动资产=应收票据+应收账款+预付款项+存货+合同资产+应收款项融资；经营性流动负债=应付票据+应付账款+合同负债；流动占用额=预测期经营性流动资产-预测期经营性流动负债；新增流动资金需求=预测期当年流动资金占用额-前一年流动资金占用额。根据上述测算，公司流动资金缺口为 39,566.52 万元。（4）补充流动资金和偿还银行贷款规模合理性报告期各期末，公司合并口径的资产负债率分别为 35.08%、32.19%、38.76% 和 43.14%，报告期内公司资产负债率呈上升态势；截至 2025 年 9 月末，公司货币资金余额为 33,980.22 万元，而短期借款余额为 53,444.02 万元，短期借款主要由银行贷款构成，公司的资产负债率（合并口径）为 43.14%，若银行信贷政策紧缩，可能会对公司资金链产生影响，从而影响公司的融资能力和盈利能力。本次募集资金中，偿还银行贷款及补充流动资金项目金额为 15,700.00 万元，低于测算的流动资金缺口 39,566.52 万元；除流动资金缺口外，公司期末银行贷款余额较高、资产负债率持续上升，同时存在银行还贷需求。因此，本次使用部分募集资金 15,700.00 万元偿还银行贷款及补充流动资金，符合公司当前实际发展需要，具备合理性。根据中国证监会发布的《证券期货法律适用意见第 18 号》，“（一）通过江阴电工合金股份有限公司募集说明书配股、发行优先股或者董事会确定发行对象的向特定对象发行股票方式募集资金的，可以将募集资金全部用于补充流动资金和偿还债务。通过其他方式募集资金的，用于补充流动资金和偿还债务的比例不得超过募集资金总额的百分之三十；对于具有轻资产、高研发投入特点的企业，补充流动资金和偿还债务超过上述比例的，应当充分论证其合理性，且超过部分原则上应当用于主营业务相关的研发投入”。“（三）募集资金用于支付人员工资、货款、预备费、市场推广费、铺底流动资金等非资本性支出的，视为补充流动资金。资本化阶段的研发支出不视为补充流动资金。工程施工类项目建设期超过一年的，视为资本性支出”。本次发行募集资金总额不超过 54,500.00 万元（含本数），年产 3.5 万吨高性能铜及铜合金材料生产制造项目中基本预备费、铺底流动资金等非资本性支出未使用本次募集资金，补充流动资金及偿还银行贷款的金额为 15,700.00 万元，占募集资金总额比例为 28.81%，未超过募集资金总额的 30%，符合《证券期货法律适用意见第 18 号》的规定。三、因实施募投项目而新增的折旧和摊销对发行人未来经营业绩的影响（一）本次募投项目新增固定资产及无形资产情况发行人本次募投项目新增的固定资产及无形资产拟采用年限平均法计提折旧摊销，符合公司现行会计政策，具体情况见下表：序号项目折旧年限残值率投资金额（万元，不含税）（二）本次募投项目新增折旧摊销对发行人未来经营业绩的影响结合本次募投项目的投资进度、效益测算情况、折旧摊销政策，新增折旧摊销对发行人未来经营业绩的影响量化分析如下：江阴电工合金股份有限公司募集说明书单位：万元新增折旧摊销募投项目预计营募投项目预计折旧摊销占营业收折旧摊销占净利项目合计① 业收入合计② 净利润合计③ 入比重④=①/② 润比重⑤=①/③ T+3 2,010.68 66,637.50 1,347.57 3.02% 149.21% T+4 2,443.77 106,620.00 2,748.43 2.29% 88.92% T+5 2,443.77 186,585.00 6,111.79 1.31% 39.98% T+6 2,443.77 266,550.00 9,339.52 0.92% 26.17% T+7 2,443.77 266,550.00 9,339.52 0.92% 26.17% T+8 2,403.95 266,550.00 9,339.52 0.90% 25.74% T+9 2,390.68 266,550.00 9,339.52 0.90% 25.60% T+10 2,390.68 266,550.00 9,339.52 0.90% 25.60% T+11 2,390.68 266,550.00 9,339.52 0.90% 25.60% T+12 2,390.68 266,550.00 9,339.52 0.90% 25.60% T+13 1,202.70 266,550.00 10,230.50 0.45% 11.76% T+14 803.91 266,550.00 10,529.60 0.30% 7.63% T+15 803.91 266,550.00 10,529.60 0.30% 7.63% 注：营业收入不考虑募投项目外的其他产品线收入，T+3 年开始产生收入。根据上表结果，随着募投项目逐步达产及持续运营，本次项目运营期的营业收入及净利润能够覆盖上述新增折旧摊销金额，项目新增折旧摊销对公司经营成果的影响也将逐渐减小，因此，新增折旧摊销预计不会对发行人未来盈利能力产生重大不利影响。但如果行业或市场环境发生重大不利变化，募投项目无法实现预期收益，则募投项目产生的折旧和摊销的增加可能导致公司盈利下降。四、本次募投项目与现有业务、前次募投项目的关系（一）与现有业务的关系公司主营业务为铜及铜合金产品的研发、生产和销售，主要产品包括电气化铁路接触网系列产品、铜母线系列产品、新能源汽车高压连接件系列产品。本次募投项目“年产 3.5 万吨高性能铜及铜合金材料生产制造项目”系在公司现有铜母线系列产品、新能源汽车零部件铜合金产品基础上，专门打造面向厦门及华南区域的生产制造基地，客户结构以厦门本地及华南区域客户为主，产品结构主要包括铜母线、铜制零部件，以满足当地客户对高品质铜母线及铜制零部件产品的需求，提升公司订单承接能力，缓解产能瓶颈问题。江阴电工合金股份有限公司募集说明书本次募投项目“补充流动资金和偿还银行贷款项目”旨在公司业务规模不断扩大的情况下，为生产经营提供更多流动资金支持，缓解经营资金压力，降低公司资金流动性风险，维持公司在质量、交付能力方面的竞争优势，提高公司的可持续发展能力。综上，本次募投项目与公司现有业务关系紧密，又在地域方面更具有针对性和集中性。（二）与前次募投项目的关系公司本次募投项目为年产 3.5 万吨高性能铜及铜合金材料生产制造项目、偿还银行贷款及补充流动资金项目，公司前次募投项目为 2017 年首次公开发行股票募投项目。除偿还银行贷款及补充流动资金项目外，2017 年首次发行股票募投项目具体情况及与本次募投项目关系如下表所示：序实施项目建设项目项目名称项目主要内容与本次募投项目关系号主体进度类型高速铁路用高速铁路用高强高强高导铜前次募投产品为铁路系列电工高导铜镁合金接已建设完新建合金触线和承力索年成1 产能材料生产建同产能 6,000 吨设项目项目产品相同，区域布局新型铜母线新型铜母线及零技改不同，本次募投项目实施电工已建设完合金成改扩产项目吨产面向厦门及华南区域客户生产制造基地注：该项目投资建设实现新增产能 4,500 吨。本次募投项目与前次募投的建设类项目均围绕公司的主营业务开展，在项目的实施主体、建设地点及区域布局方面有所区别。五、本次募投项目相关既有业务的发展概况、扩大业务规模的必要性、新增产能规模的合理性（一）本次募投项目相关既有业务的发展概况公司主营业务为铜及铜合金产品的研发、生产和销售，主要产品包括电气化铁路接触网系列产品、铜母线系列产品、新能源汽车高压连接件系列产品。本次江阴电工合金股份有限公司募集说明书募投项目相关的业务为铜母线系列产品，包括铜母线及其深加工铜制零部件。公司铜母线系列产品广泛应用于高低压电器、配电设备及母线槽等输配电系统，并深度融入风力发电、水力发电、核电机组等清洁能源领域，在新型电力系统与数字中心建设浪潮中，公司铜母线产品展现出显著的战略适配性。公司是国内知名的铜合金生产和加工企业，依靠严格的质量控制、持续的研发投入和有效的品牌建设，公司积累了大批行业内优质客户。在铜母线产品领域，公司是国内主要的铜母线生产商之一，与中国中车、施耐德（Schneider Electric SA）、庞巴迪（Bombardier）、西门子（SIEMENS）、ABB、GE、哈尔滨电机、湘电股份（600416.SH）、东方电气（600875.SH）等国际及国内知名企业建立了战略合作关系，成为其长期稳定的供应商，客户资源优势显著。2025 年 1-9 月，公司铜母线及铜制零部件产品合计销售收入 150,856.30 万元，较上年同期增长（二）扩大业务规模的必要性、新增产能规模的合理性关于本次募投项目扩大业务规模的必要性，相关内容已在募投项目的必要性论证部分进行了充分论述，详见本募集说明书“第七节本次募集资金运用”之 “二、本次募集资金投资项目具体情况”之“（一）年产 3.5 万吨高性能铜及铜合金材料生产制造项目”之“2、项目建设的必要性”相关内容。（1）行业总体发展根据尚普咨询数据，我国铜制品行业持续稳健发展，2023 年我国电源及电网、数据中心、新能源汽车三大下游应用领域的铜需求量为 709.57 万吨，2024 年已增长至 852.04 万吨，同比上涨 20.08%，预计 2025 年需求量将增长至 1,055.56 万吨，为公司铜母线及零部件产品提供了广阔的市场空间。（2）区域市场发展情况 ①电力电器输配电产业是厦门市重点发展的支柱产业和战略性新兴产业铜母线和铜制零部件可以广泛应用于电力电气输配电和新能源领域，相关领域均是厦门市重点发展的支柱产业和战略性新兴产业，存在较大的市场空间；厦江阴电工合金股份有限公司募集说明书门市的输配电产业规模在全国电工行业输配电领域长期位列前十，但是目前厦门当地缺少中上游高精密铜母线、高品质铜板带的供应商。在输配电行业方面，根据厦门市工业和信息化局数据，在输配电及控制设备制造方面，厦门市企业以生产研发智能输配电成套设备、控制元器件、电源装置等产品为主，已形成了从低压、中压到高压，从元器件、成套设备制造到专业化工艺加工，集研发、制造、销售于一体，上下游紧密关联的产业集群。根据厦门市工业和信息化局数据，厦门市是全国最大的中高端中低压开关柜制造基地，高端中压开关制造市场占有率高达 80%。 ②华南地区市场需求华南地区，特别是广东和福建，作为中国经济的强劲引擎和数字经济发展的关键区域，在输配电、数据中心及上游的铜母线材料市场都呈现出广阔的发展空间。在输配电领域，广东和福建都是我国的经济最发达地区之一，2024 年其 GDP （国内生产总值）分列我国的第一和第八位，具有广泛的输配电市场需求。以施耐德为例，施耐德（广州）母线有限公司是施耐德电气全球三大母线生产基地之一，也是其在亚太及中东地区的核心生产基地和服务中心，市场广泛覆盖中国、新加坡、马来西亚、阿联酋等全球 25 个以上的国家和地区。数据中心领域方面，珠三角作为我国的创新中心，集中了一大批人工智能、数据中心产业链供应商。本次募投项目在厦门扩产除覆盖厦门本地市场需求外，基于厦门发达的铁路、公路以及海运网络，可以有效辐射包括福建、广东在内的中国南方区域市场需求。在铜母线产品领域，公司积累了大批行业内优质客户，包括施耐德电气、 ABB 等在内的客户在其所处行业占据市场优势地位，产品需求稳定可预期，为公司后续业务发展提供保障。目前公司正在积极在厦门及周边地区开展市场开拓和客户开发工作，已与包括施耐德电气（厦门）开关设备有限公司、厦门 ABB 低压电器设备有限公司、厦门法拉电子股份有限公司、麦克奥迪（厦门）智能电气有限公司、厦门市榕鑫达实业有限公司等在内的大型输配电行业企业建立了合作关系，但由于产能和物理距离限制，未能充分满足当地企业对于高品质铜母线和铜制零部件的需求。基于上述背景，公司计划在厦门市实施本次募投项目，新江阴电工合金股份有限公司募集说明书建工厂以更好地满足当地客户的本地化采购需求。在维护现有客户的同时，公司还广泛接触有意向的潜在客户，积极推进一批小批量产项目，加速认证中客户转化，从而保证后续收入的持续增长。目前公司正在积极拓展、已提供样件和进入供应商认证阶段的客户包括：宏发股份（600885）、科华数据（002335）、厦门顾德益电气股份有限公司、厦门华电开关有限公司、厦门明翰电气股份有限公司、厦门时代新能源科技有限公司、厦门新能安科技有限公司。随着对新客户开发进程的持续推进，本项目新增产能可实现稳步消化。除厦门本地客户外，施耐德（广州）母线有限公司、深圳市振勤电子科技有限公司、东莞市立敏达电子科技有限公司等都会是公司未来募投项目周边区域的重要客户，相关客户对公司未来的增量订单预期明确，进一步支撑了本次募投项目未来产能的消化。公司现有铜母线年产能 19,800.00 吨，铜制零部件年产能 4,800.00 吨，铜母线系列产品合计产能 24,600 吨，报告期内，公司铜母线产品的产能利用率分别为 87.22%、97.96%、93.95%和 93.18%，铜制零部件产品的产能利用率分别为铜母线产品的产能利用率超过 90%，而铜制零部件产品的产能达到 100%以上，由于输配电和数据中心领域对铜母线系列产品需求的不断提升，拉动了报告期内公司营业收入的快速增长，但产能不足制约了公司经营规模的进一步提升。本次募投项目成功实施后，公司将新增 3.5 万吨高性能铜及铜合金材料的生产能力，公司依靠现有储备的客户资源、利用厦门建设的区位优势，结合现有客户拓展和开发情况，预计可有效消化新增产能。综上，本次募投项目具有必要性，公司凭借已有客户资源、生产规模、生产技术等优势在市场中地位突出，有足够的市场空间消化新增产能。六、本次募投项目符合国家产业政策的要求发行人主营业务为铜及铜合金产品的研发、生产和销售，主要产品包括电气化铁路接触网系列产品、铜母线系列产品、新能源汽车高压连接件系列产品。根江阴电工合金股份有限公司募集说明书据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017）及国家统计局印发的《2017 国民经济行业分类注释》，公司电气化铁路接触网系列产品属于“37 铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业”下“3714 高铁设备、配件制造”行业；铜母线系列产品属于“32 有色金属冶炼和压延加工业”下“3251 铜压延加工”行业；公司的新能源汽车高压连接件系列产品，属于“36 汽车制造业”下“C3670 汽车零部件及配件制造”行业。本次募集资金投向“年产 3.5 万吨高性能铜及铜合金材料生产制造项目”和“补充流动资金和偿还银行贷款”，公司所属产业及本 “淘汰类”产业，未被纳入《市场准入负面清单（2025 年版）》禁止准入类或许可准入类事项名单，亦不属于落后产能，符合国家产业政策要求，不存在需要取得主管部门意见的情形。综上所述，本次募集资金投资项目属于公司现有主营业务的扩产项目，募集资金投向主业。公司主营业务及本次募集资金投资项目符合国家产业政策要求。本次发行符合《注册办法》第三十条的有关规定。七、公司本次募集资金投资项目的实施能力及资金缺口的解决方式（一）实施能力本次募集资金投资项目与公司现有业务紧密联系，公司在人员、技术、市场等方面已经具备了实施募集资金投资项目的各项条件：公司拥有一支由优秀管理人才、专业技术人才和经验丰富的生产运营人才组成的经营团队：（1）在管理团队建设方面，公司通过多年的探索和培养，形成了一支经验丰富、梯队化、实践性的管理团队，公司管理团队对公司所处的铜合金材料加工的细分行业的发展有着突出的认知能力，对公司的战略定位和市场发展方向也有着清晰、深刻的把握。（2）在专业技术人才团队建设方面，公司秉承内部培养与外部引进相结合江阴电工合金股份有限公司募集说明书的方式，一方面通过建立梯队化的技术人员体系，培养和打造内部技术研发团队；另一方面，公司通过提供有市场竞争力的薪酬从外部招聘优秀的技术研发人员，充实和强化现有的研发人员体系。（3）在生产运营团队建设方面，公司通过体系化的生产运营培训、引进高素质人才等手段，不断提升现有生产运营团队的生产效率和精细化运营水平。通过上述举措的实施，公司已为本次募投项目的实施进行了充分的人员储备。公司在自身产品领域内拥有多年的技术经验积累，具备深厚的技术研发能力。公司技术中心被江苏省科技厅认定为江苏省电工合金材料工程技术研究中心，设有江苏省博士后创新实践中心，连续多年被评为江苏省科技型中小企业和江苏省民营科技企业，承担并实施了多项科技型中小企业技术创新基金项目及国家火炬计划项目。在铜母线领域，公司除生产标准化的母线产品，还能够根据客户的需求为其定制化生产新型铜母线以及深加工铜制零部件，且产品机电性能指标普遍高于国家和行业的标准。通过多年的专业化管理与市场化运营，公司已在业内建立起高技术、高品质、优质服务的品牌形象，得到了行业内客户的充分信赖，公司凭借品牌号召力与多数下游客户建立了长期稳定的合作关系，凭借可靠的产品品质和领先的技术实力，积累了丰富的优质客户资源。在铜母线领域，公司主要产品获得施耐德、ABB、西门子、GE 等国际知名厂商，以及中国中车、哈尔滨电机、湘电股份、东方电气等国内知名公司的严格认证和信赖，成为其长期稳定的供应商。公司主要下游客户分别在其所处行业占据市场优势地位，产品需求稳定可预期，为本公司后续业务发展提供保障。除此之外，在与公司下游优质客户的长期合作过程中，公司经常需根据客户设置的全面而严格的专业技术标准，不断提高产品品质、优化产品结构，并在此基础上，积极投入行业前沿技术的研发和工艺装备的改进，主动开发客户潜在需求，从而形成良性循环，进一步加强了公司在细分行业内的领先地位。公司在厦门区域及周边地区市场开发情况详见本说明书本节“五、本次募投项目相关既有业务的发江阴电工合金股份有限公司募集说明书展概况、扩大业务规模的必要性、新增产能规模的合理性”之“（二）扩大业务规模的必要性、新增产能规模的合理性”之“2、客户储备及在手订单情况”。（二）资金缺口解决方式本次募集资金到位前，公司可以根据募集资金投资项目的实际情况，以自筹资金先行投入，并在募集资金到位后予以置换。募集资金到位后，若本次实际募集资金额（扣除发行费用后）少于项目拟投入募集资金总额，募集资金不足部分由公司自筹解决。八、本次募集资金投资项目实施后是否会新增同业竞争、关联交易的核查本次募投项目实施后不会新增同业竞争。募投项目实施后，公司与关联方之间预计不会新增关联交易。公司已制定了关联交易决策制度，对关联交易的决策程序、审批权限进行了约定。若未来公司因正常经营需要，与关联方之间发生关联交易，公司将按照相关规定，及时履行相应的决策程序及披露义务，并确保关联交易的规范性及交易价格的公允性。九、本次募集资金运用对公司经营管理和财务状况的影响（一）对公司经营状况的影响本次向不特定对象发行可转换债券完成后，通过“年产 3.5 万吨高性能铜及铜合金材料生产制造”项目的实施，公司将扩大产能规模，进一步发挥规模经济效益，有助于提高公司市场占有率，提高公司的行业竞争地位，推动公司主营业务保持持续增长。通过“补充流动资金及偿还银行贷款”项目的实施，公司将降低财务成本、降低公司资金流动性风险，增强公司抗风险能力及竞争能力。本次发行是公司保持可持续发展、巩固行业地位、实现公司战略目标的重要措施，对公司经营管理有着积极的意义，符合公司及全体股东的利益。（二）对公司财务状况的影响本次向不特定对象发行可转换债券将进一步扩大公司的资产规模，公司资金实力进一步夯实，为公司未来发展提供支撑。可转换公司债券转股前，公司使用募集资金的财务成本较低，利息偿付风险较小。由于募集资金投资项目短期内不江阴电工合金股份有限公司募集说明书会产生效益，本次发行可能导致公司净资产收益率下降，每股收益摊薄。随着可转债持有人陆续转股，公司净资产规模将逐步增大，资产负债率将逐步降低，资本结构得到优化，风险抵抗能力增强。随着募投项目的持续推进，项目逐步释放经济效益，公司业绩得到稳步提升，盈利能力持续提高，为公司和投资者带来投资回报。江阴电工合金股份有限公司募集说明书第八节历次募集资金运用一、最近五年内募集资金运用的基本情况根据中国证券监督管理委员会《监管规则适用指引——发行类第 7 号》规定： “前次募集资金使用情况报告对前次募集资金到账时间距今未满五个会计年度的历次募集资金实际使用情况进行说明，一般以年度末作为报告出具基准日，如截止最近一期末募集资金使用发生实质性变化，发行人也可提供截止最近一期末经鉴证的前募报告”。公司前次募集资金为 2017 年首次公开发行股票并上市所募集的资金，募集资金到账时间为 2017 年 8 月 30 日，至今已超过五个会计年度，且最近五个会计年度公司不存在通过配股、增发、发行可转换债券等方式募集资金的情况，因此公司本次向不特定对象发行可转换公司债券无需编制前次募集资金使用情况报告，也无须聘请会计师事务所对前次募集资金使用情况出具鉴证报告。二、超过五年的募集资金项目变更用途的基本情况经中国证券监督管理委员会《关于核准江阴电工合金股份有限公司首次公开发行股票的批复》（证监许可〔2017〕1493 号）核准，公司首次公开发行人民币普通股（A 股）4,000 万股，发行价格为每股 7.63 元，共计募集资金总额全部到位，业经立信会计师事务所（特殊普通合伙）以“信会师报字[2017]第 ZA15955 号”验资报告验证确认。公司首次公开发行股票所募集资金主要用于高速铁路用高强高导铜合金接触网材料生产建设项目和新型铜母线及零部件技改扩产项目。议分别审议通过了《关于公司部分募集资金投资项目结项并将节余募集资金永久补充流动资金的议案》。公司 IPO 募集资金投资的“新型铜母线及零部件技改扩产项目”已经实施完毕，公司将该项目募集资金节余用于永久补充流动资金，同时注销对应的募集资金专户。公司于 2019 年 7 月 29 日将账户节余 13,475,287.08 元（包括利息收入）划转至公司经常性账户，并对募集资金专户进行了销户。根江阴电工合金股份有限公司募集说明书据深圳证券交易所创业板上市公司规范运作指引（2015 年修订），公司该次节余募集资金（包括利息收入）未超过单个或者全部募集资金投资项目计划及资金的 30%，故此次议案未提交股东大会审议。司部分募集资金投资项目结项并将节余募集资金永久补充流动资金的议案》。公司 IPO 募集资金投资的“高速铁路用高强高导铜合金接触网材料生产建设项目” 已经实施完毕，公司将该项目募集资金节余用于永久补充流动资金，同时注销对应的募集资金专户。公司于 2020 年 12 月 31 日将账户节余 74,637,350.93 元（包括利息收入）划转至公司经常性账户，并对募集资金专户进行了销户。江阴电工合金股份有限公司募集说明书第九节与本次发行相关的声明一、发行人及全体董事、审计委员会成员、高级管理人员声明本公司及全体董事、审计委员会成员、高级管理人员承诺本募集说明书的内容真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，按照诚信原则履行承诺，并承担相应的法律责任。董事：陈烨辉陈力皎曾旭东陈朝琳鞠明审计委员会成员：陈朝琳陈烨辉鞠明非董事高级管理人员：冯岳军卞方宏陈立群程胜冉文强刘云曹嘉麒江阴电工合金股份有限公司年月日江阴电工合金股份有限公司募集说明书二、发行人控股股东声明本公司或本人承诺本募集说明书内容真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，按照诚信原则履行承诺，并承担相应的法律责任。控股股东（盖章）：厦门全信企业管理有限公司控股股东法定代表人：陈烨辉江阴电工合金股份有限公司年月日江阴电工合金股份有限公司募集说明书三、保荐机构（主承销商）声明本公司已对募集说明书进行了核查，确认本募集说明书内容真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。项目协办人：陈抒保荐代表人：崔敏捷郭延韡保荐机构法定代表人：冉云国金证券股份有限公司年月日江阴电工合金股份有限公司募集说明书四、保荐机构（主承销商）管理层声明本人已认真阅读江阴电工合金股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书全部内容，确认募集说明书不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对募集说明书真实性、准确性、完整性、及时性承担相应法律责任。总裁：姜文国董事长：冉云国金证券股份有限公司年月日江阴电工合金股份有限公司募集说明书五、发行人律师声明本所及签字的律师已阅读募集说明书，确认募集说明书与本所出具的法律意见书不存在矛盾。本所及签字的律师对发行人在募集说明书中引用的法律意见书的内容无异议，确认募集说明书不致因所引用内容出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。经办律师：姚思静姚培琪律师事务所负责人：姚思静上海市广发律师事务所年月日江阴电工合金股份有限公司募集说明书六、审计机构声明本所及签字注册会计师已阅读募集说明书，确认募集说明书与本所出具的报告不存在矛盾。本所及签字注册会计师对发行人在募集说明书中引用的财务报告的内容无异议，确认募集说明书不致因所引用内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。签字注册会计师：周俊超许玉霞杨阳会计师事务所负责人：刘维容诚会计师事务所（特殊普通合伙）年月日江阴电工合金股份有限公司募集说明书会计师事务所声明本所及签字注册会计师已阅读《江阴电工合金股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书》（以下简称“募集说明书”），确认募集说明书与本所出具的《审计报告》（大华审字[2023] 001029 号）、《审计报告》（大华审字[2024]0011002556 号）不存在矛盾。本所及签字注册会计师对发行人在募集说明书中引用的上述审计报告的内容无异议，确认募集说明书不致因所引用内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对引用的上述内容承担相应的法律责任。签字注册会计师：孙广友吉正山（已离职）（已离职）王大凯（已离职）会计师事务所负责人：杨晨辉大华会计师事务所（特殊普通合伙）年月日江阴电工合金股份有限公司募集说明书关于签字注册会计师离职的说明本所作为江阴电工合金股份有限公司 2022 年度、2023 年度审计机构，出具了《审计报告》（大华审字[2023] 001029 号）、《审计报告》（大华审字 [2024]0011002556 号），签字注册会计师分别为孙广友同志、吉正山同志和孙广友同志、王大凯同志。孙广友同志、吉正山同志和王大凯同志均已从本机构离职，故无法在《江阴电工合金股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书》之“审计机构声明”中签字。特此说明。会计师事务所负责人：杨晨辉大华会计师事务所（特殊普通合伙）年月日江阴电工合金股份有限公司募集说明书七、资信评级机构声明本机构及签字的评级人员已阅读募集说明书，确认募集说明书与本机构出具的资信评级报告不存在矛盾。本机构及签字资信评级人员对发行人在募集说明书中引用的资信评级报告的内容无异议，确认募集说明书不致因所引用内容出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。资信评级人员：毕柳杨慧珊资信评级机构负责人：张剑文中证鹏元资信评估股份有限公司年月日江阴电工合金股份有限公司募集说明书八、董事会关于本次发行的相关声明及承诺（一）本次发行摊薄即期回报的填补措施为降低本次发行可能导致的对公司即期回报摊薄的风险，保护投资者利益，公司将采取多种措施保证此次募集资金有效使用、有效防范即期回报被摊薄的风险、提高未来的回报能力。但需要提醒投资者特别注意的是，公司制定的填补回报措施不等于对公司未来利润做出保证。公司填补本次发行摊薄即期回报的具体措施如下：为降低本次发行可能导致的对公司即期回报摊薄的风险，保护投资者利益，公司将采取多种措施保证此次募集资金有效使用、有效防范即期回报被摊薄的风险、提高未来的回报能力。但需要提醒投资者特别注意的是，公司制定的填补回报措施不等于对公司未来利润做出保证。公司填补本次发行摊薄即期回报的具体措施如下：本次募集资金到位后，公司资金实力将显著提升，公司将充分利用资金支持加快落实公司发展战略，加大研发投入，持续开发新产品，不断完善产品结构并加大市场开拓力度，有效提升公司核心技术水平和全方位综合服务能力，提升公司的盈利能力和经营业绩，以降低本次发行摊薄即期回报的影响。公司将严格遵循《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》和《上市公司治理准则》等法律法规和规范性文件的要求，不断完善公司治理结构，确保股东能够充分行使权利，确保董事会能够按照法律法规和公司章程的规定行使职权、做出科学、迅速和谨慎的决策，确保独立董事能够认真履行职责，维护公司整体利益，尤其是中小股东的合法权益，确保审计委员会能够独立有效地行使对董事、经理和其他高级管理人员及公司财务的监督权和检查权，为公司发展提供制度保障。公司将进一步加强经营管理和内部控制，全面提升经营管理水平，提升经营和管理效率，控制经营和管理风险。江阴电工合金股份有限公司募集说明书公司董事会已对本次发行募集资金投资项目的可行性进行了充分论证，本次募投项目是综合考虑行业发展趋势、公司生产经营实际情况等因素所做出的决策，符合国家产业政策的要求，符合公司所处行业发展方向及未来战略规划，具有良好的市场前景。本次发行募集资金到位后，公司将积极调动各项资源，推进募投项目的建设，提高资金使用效率，争取募投项目早日达产并实现预期效益。为规范募集资金的管理和使用，确保募集资金的使用规范、安全、高效，公司已根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司证券发行注册管理办法》等有关法律法规和规范性文件的要求，结合公司实际情况，制定了《募集资金管理办法》，对募集资金的专户存储、使用、管理和监督进行了明确的规定。公司将严格按照上述规定管理本次募集资金，对募集资金实行专户存储，专款专用，定期检查募集资金使用情况，保证募集资金按照约定用途得到充分有效利用，防范募集资金使用的潜在风险。根据中国证监会《上市公司监管指引第 3 号——上市公司现金分红》以及《公司章程》等相关规定，公司已制定了健全有效的利润分配政策和股东回报机制。公司将严格执行《公司章程》等相关规定，切实维护投资者合法权益，强化中小投资者权益保障机制，结合公司经营情况与发展规划，在符合条件的情况下积极推动对广大股东的利润分配以及现金分红，努力提升股东回报水平。上述填补回报措施的实施，有利于增强公司的核心竞争力和持续盈利能力，增厚未来收益，填补股东回报。由于公司经营所面临的风险客观存在，上述填补回报措施的制定和实施，不等于对公司未来利润做出保证。（二）相关主体对公司填补回报措施能够得到切实履行作出的承诺公司控股股东厦门全信企业管理有限公司作出以下承诺： “一、本公司承诺不越权干预公司经营管理活动，不侵占公司利益；江阴电工合金股份有限公司募集说明书二、本公司将切实履行上述承诺事项，确保公司填补回报措施能够得到切实履行。若本公司违反该等承诺或拒不履行承诺，本公司自愿接受中国证监会、交易所等证券监管机构依法作出的监管措施；若违反该等承诺给公司或者股东造成损失的，本公司愿意依法承担赔偿责任；三、自本承诺函出具日至本次向不特定对象发行可转换公司债券实施完毕前，若中国证监会、深圳证券交易所等证券监管机构作出关于填补回报措施及其承诺的其他新的监管规定的，且上述承诺不能满足该等规定时，本公司承诺届时将按照最新规定出具补充承诺。” 公司全体董事、高级管理人员作出以下承诺： “一、本人承诺不无偿或以不公平条件向其他单位或者个人输送利益，也不采用其他方式损害公司利益；二、本人承诺将对职务消费行为进行约束；三、本人承诺不动用公司资产从事与本人履行职责无关的投资、消费活动；四、本人承诺在自身职责和权限范围内，全力促使由董事会或董事会薪酬与考核委员会制定的薪酬制度与公司填补回报措施的执行情况相挂钩；五、公司如推出股权激励方案，本人承诺在自身职责和权限范围内，全力促使公司筹划的股权激励行权条件与填补回报措施的执行情况相挂钩；六、本人将切实履行上述承诺事项，确保公司填补回报措施能够得到切实履行。若本人违反该等承诺或拒不履行承诺，本人自愿接受中国证监会、交易所等证券监管机构依法作出的监管措施；若违反该等承诺给公司或者股东造成损失的，本人愿意依法承担赔偿责任；七、自本承诺函出具日至本次向不特定对象发行可转换公司债券实施完毕前，若中国证监会、深圳证券交易所等证券监管机构作出关于填补回报措施及其承诺的其他新的监管规定的，且上述承诺不能满足该等规定时，本人承诺届时将按照最新规定出具补充承诺。” 江阴电工合金股份有限公司募集说明书（本页无正文，为《董事会关于本次发行的相关声明及承诺》之盖章页）江阴电工合金股份有限公司董事会年月日江阴电工合金股份有限公司募集说明书第十节备查文件除本募集说明书披露的资料外，公司将整套发行申请文件及其他相关文件作一、公司最近三年的财务报告及审计报告和最近一期的财务报告；二、保荐机构出具的发行保荐书、发行保荐工作报告和尽职调查报告；三、法律意见书及律师工作报告；四、董事会编制、股东会批准的关于前次募集资金使用情况的报告以及会计师出具的鉴证报告；五、资信评级机构出具的资信评级报告；六、中国证监会对本次发行予以注册的文件；七、其他与本次发行有关的重要文件。自本募集说明书公告之日起，投资者可至发行人、主承销商住所查阅募集说明书全文及备查文件，亦可在中国证监会指定网站（http://www.cninfo.com.cn）查阅本次发行的《募集说明书》全文及备查文件。

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天戈资本电工合金公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书（申报稿）

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